Il crollo di Bitcoin si aggrava mentre le criptovalute a bassa capitalizzazione scendono ai minimi di quattro anni

I mercati globali delle criptovalute sono sotto forte pressione a seguito di un brusco calo del valore di Bitcoin, che ha danneggiato il sentiment in tutto il settore. I prezzi stanno ora restituendo la maggior parte dei guadagni ottenuti all'inizio dell'anno, mentre i token più piccoli stanno scendendo ai minimi di diversi anni. Gli investitori stanno rivalutando il rischio, i volumi di scambio si stanno riducendo e diversi analisti avvertono che ulteriori cali rimangono possibili.

Il calo di Bitcoin si approfondisce dopo le liquidazioni di ottobre che cancellano miliardi in leva finanziaria

Bitcoin è sceso sotto i $94.000 venerdì, pochi giorni dopo essere sceso sotto i $100.000, cancellando quasi tutti i progressi fatti da gennaio. Non sorprende che il calo abbia generato un'ondata di preoccupazione tra i trader che spesso si affidano al momentum nelle loro decisioni.

Gli osservatori di mercato affermano che la fase ribassista è iniziata quando molti investitori si sono precipitati a vendere mentre si diffondevano preoccupazioni economiche. Le vendite forzate hanno poi aggiunto ulteriore pressione, poiché i trader hanno chiuso posizioni che non potevano più sostenere le perdite.

Secondo Alessio Quaglini di Hex Trust, la reazione a catena risale al 10 ottobre. L'aumento delle tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Cina ha spinto gli investitori fuori dagli asset rischiosi. Poco dopo, liquidazioni a cascata hanno cancellato miliardi in operazioni a leva. Quaglini ha descritto la svendita come un “reset di liquidità”, sottolineando che il sentiment verso Bitcoin stesso non è crollato.

Tuttavia, le conseguenze si sono diffuse rapidamente. Ether è sceso di oltre il 35% dal suo picco di agosto di $4.954 e il mercato più ampio si è indebolito di conseguenza.

Sebbene le tensioni tra Washington e Pechino si siano attenuate, Bitcoin rimane bloccato in un ambiente fragile. Peter Chung di Presto Research ha affermato che la liquidità è rimasta scarsa dal crollo di ottobre, causando forti movimenti di prezzo anche con scambi modesti. Ha anche sollevato la possibilità che il modello ciclico quadriennale di Bitcoin possa perdere impatto mentre le pressioni economiche più ampie prendono il sopravvento.

Inversione degli ETF e tensioni geopolitiche spingono Bitcoin verso una maggiore volatilità

Le preoccupazioni economiche persistono, pesando così sul sentiment degli investitori riguardo alle prospettive generali del mercato. Le aspettative per un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre sono diminuite e l'incertezza è aumentata dopo il recente shutdown del governo statunitense che ha ritardato il rilascio di dati chiave. Tim Sun di HashKey ha affermato che il contesto più rigido ha colpito in modo particolare gli exchange-traded fund su Bitcoin.

Questi prodotti hanno attirato oltre 100 miliardi di dollari poco dopo la loro approvazione, ma gli afflussi si sono notevolmente rallentati. Nelle ultime settimane, il denaro ha iniziato a uscire dagli ETF invece che entrarvi.

La crescente cautela sta influenzando il comportamento sia dei trader retail che istituzionali. Gli analisti prevedono che la volatilità aumenterà ulteriormente mentre i mercati affrontano gli effetti combinati di scarsa liquidità, preoccupazioni sui tassi in aumento e condizioni geopolitiche sensibili.

Diverse forze continuano a modellare la fase ribassista:

• Gli investitori stanno vendendo asset rischiosi a seguito delle tensioni tra Stati Uniti e Cina.
• Le liquidazioni forzate stanno aumentando le perdite man mano che le posizioni a leva vengono chiuse.
• I bassi volumi di scambio permettono a piccoli ordini di muovere i prezzi in modo significativo.
• Il sentiment di mercato si sta indebolendo poiché le aspettative di tagli dei tassi sono svanite.
• Gli afflussi negli ETF si stanno invertendo, aggiungendo ulteriore pressione su Bitcoin.

Quaglini ha avvertito che Bitcoin potrebbe ancora scendere fino a $70.000 se i mercati azionari dovessero indebolirsi ulteriormente. Jeff Mei di BTSE ha condiviso questa visione, osservando che Bitcoin continua a comportarsi come un asset ad alto rischio. Ha aggiunto che i dubbi sulle valutazioni nei settori tecnologici in rapida crescita e l'incertezza sulla politica dei tassi di interesse lasciano il mercato crypto esposto a ribassi più profondi.

Nonostante questi rischi, diversi analisti sottolineano che l'attuale fase ribassista non assomiglia alla crisi del 2022. Quaglini ha affermato che non c'è un'ondata di fallimenti o grandi insolvenze di prestatori che si sta diffondendo nel sistema. Si aspetta che Bitcoin si riprenda e possa raggiungere nuovi massimi nei prossimi 12-18 mesi una volta che le condizioni generali miglioreranno.

I trader retail si spostano verso coin di qualità mentre il mercato delle small-cap prolunga la sua discesa

Sebbene Bitcoin ed Ether dominino la maggior parte delle discussioni, i token più piccoli sono sotto una pressione ancora maggiore. L'indice MarketVector che traccia 50 asset crypto a bassa capitalizzazione è sceso al livello più basso dal 2020. Molte di queste coin erano salite durante le fasi rialziste, attirando trader in cerca di guadagni rapidi. Quel momentum si è affievolito lo scorso anno quando i regolatori statunitensi hanno approvato gli ETF su Bitcoin ed Ether, attirando l'attenzione istituzionale verso i token più grandi.

La debolezza dei token a bassa capitalizzazione sta ora creando sfide per gli emittenti di ETF. Circa 130 domande legate a coin crypto più piccole sono ancora in attesa presso la Securities and Exchange Commission. 

Le attuali condizioni di mercato rendono meno probabile che l'approvazione si traduca in afflussi significativi. Un ETF collegato a Dogecoin, quotato a settembre con il ticker DOJE, non ha registrato afflussi da metà ottobre. Dogecoin stesso è sceso del 13% nell'ultimo mese.

Negli ultimi cinque anni, l'indice delle small-cap è sceso di quasi l'8%, mentre le coin principali sono aumentate di circa il 380%. Pratik Kala di Apollo Crypto ha affermato che i trader retail stanno iniziando a riconoscere che non tutti i token rimbalzano durante le fasi di recupero. “La marea crescente non solleva tutte le barche—solleva solo quelle di qualità”, ha detto.

Il crollo di ottobre ha cancellato oltre 1 trilione di dollari di valore di mercato e ha innescato circa 19 miliardi di dollari in vendite forzate. L'appetito per il rischio non si è ancora ripreso e molti trader stanno evitando le coin più speculative in attesa di segnali economici più chiari.

Guardando al futuro, Chung ha consigliato agli investitori retail di evitare di cercare di prevedere i movimenti a breve termine e invece considerare acquisti in piccole quantità nel tempo. Sun ha affermato che gli acquirenti a lungo termine dovrebbero monitorare le condizioni monetarie globali piuttosto che i pattern grafici, sostenendo che la prossima ripresa di Bitcoin dipenderà da una maggiore liquidità a livello mondiale.