Bitcoin ETF、過去2番目に大きい流出で8億6,000万ドル流出

Bitcoinの下落は激化しており、デジタル資産市場全体の弱さの中で97,000ドルを下回りました。この下落は、米国のスポットBitcoin ETFからの大規模な資金流出と同時に発生し、木曜日には8億6,000万ドル以上が流出しました。これはこれらのファンドにとって過去2番目に大きな1日あたりの流出額であり、投資家の慎重な姿勢を反映し、価格にさらなる下押し圧力を加えています。

投資家の資金流出と市場センチメントがBTCに重し

SoSoValueのデータによると、GrayscaleのBitcoin Mini Trustが1日で最大の流出を記録し、約3億1,820万ドルが償還されました。これに続き、BlackRockのIBITが2億5,660万ドル、FidelityのFBTCが1億1,990万ドルの流出となりました。

他の記録された流出はどのような状況でしょうか？

• GrayscaleのGBTCファンドからはさらに6,450万ドルが流出し、BitwiseのBITBおよびInvescoのプロダクトからはそれぞれ約4,703万ドルと3,080万ドルの流出がありました。
• さらに、Arkと21SharesのARKB、ValkyrieのBRRR、Franklin TempletonのEZBCからも流出が発生し、全体の流出額を押し上げました。
• これらの流出を合計すると、米国スポットBitcoin ETF史上2番目に大きな1日あたりの流出となり、これを上回ったのは2025年2月25日の約11.4億ドルのみです。

Kronos Researchのチーフ・インベストメント・オフィサーであるVincent Liuは、この流出の波を、マクロ経済の不確実性が高まる中で投資家がより慎重でリスク回避的な姿勢を取っている兆候と解釈しました。彼は、このポジショニングの変化がBitcoinの短期的なモメンタムを抑制する可能性があるものの、資産への長期的な関心を必ずしも変えるものではないと指摘しました。Liuは、この売りの規模は、市場が売られ過ぎの状態に入りつつある典型的なものであり、長期投資家を引き寄せる局面であると見ています。

このネガティブなセンチメントはETFにとどまらず、主要トークン全体で下落が見られ、Bitcoinの批判者はその安定性に疑問を呈しています。市場コメンテーターのPeter Schiffは、過去1年間のBitcoinのパフォーマンスに注目し、2024年12月には100,000ドルを超えたものの、2025年11月中旬にはその水準を下回ったと指摘しました。また、同期間に約60%上昇したgoldと比較し、Bitcoinが以前の上昇を維持するのに苦戦していると述べました。

テクニカル水準とマクロ要因がBitcoinの下落を形成

Bitcoinは97,000ドルを下回る下落を続けており、これは5月初旬以来の水準です。Liuは、この下落の要因として、清算の波が買い注文の減少とぶつかった流動性ギャップを挙げました。彼は、92,000～95,000ドルのゾーンで買い手の関心が高まっており、徐々にサポートが回復しつつあると指摘しています。また、新たな資金流入が市場の厚みを安定させるまで、ボラティリティは続く可能性が高いと述べました。

トレーダーのMichaël van de Poppeは、トレンドの反転にはBitcoinが以前のサポート水準を回復する必要があると述べました。資産が依然として100,000ドル未満である中、101,000ドル付近を取り戻すことが回復への第一歩になると指摘しています。彼は、株式市場が堅調であるにもかかわらず売りが続いていることは、Bitcoinが通常の4年サイクル内ですでに天井を打ったと考える投資家のセンチメントを反映していると述べました。この考え方が現在のレンジ内で払拭されることが、市場の前進には必要だとしています。

マクロ経済の文脈を加えると、Presto ResearchのリサーチアソシエイトであるMin Jungは、この調整は広範な経済の不確実性とリスク回避志向の高まりの中で、投資家の慎重な姿勢を反映していると指摘しました。彼女は、最近のADPおよびNFIBデータが労働市場の減速を示していることを挙げ、連邦準備制度理事会（FRB）は12月のFOMC会合を前に金利政策に慎重になる可能性が高いと述べました。CME GroupのFedWatchによると、12月の利下げに対する市場の期待は現在約50%に低下しています。