ifree 新興国株式インデックスとは

ifree 新興国株式インデックスは、新興国株式への分散投資を手軽に実行できる日本の公募投資信託を指します。本稿では、目的・運用方針・費用構造・リスク・購入手続き・関連情報を初心者にも分かりやすく整理します。読み終えることで、ifree 新興国株式インデックスの基本的な性格と検討ポイントがつかめます。

概要

ifree 新興国株式インデックスは、大和アセットマネジメントが運用するインデックスファンドの一つで、主に新興国（エマージング）株式に投資し、FTSE RAFI エマージング・インデックス（円換算）に連動することを目指します。インデックス連動型のため、特定の個別銘柄の選別ではなく、指数の組入れ構成に沿った分散投資を行う点が特徴です。

（注）以下の情報は、2025-12-01時点に公開されている大和アセットマネジメントの資料等を参照して整理しています。出典は各節末の脚注・出典欄に示します。

基本情報

運用会社：大和アセットマネジメント（Daiwa Asset Management）
ファンド名（日本語）：ｉＦｒｅｅ新興国株式インデックス（一般に口語では ifree 新興国株式インデックスと表記されることがあります）
設定日：運用会社の公開資料を参照してください（最新情報は目論見書を確認してください）
決算日：運用報告書等で確認が必要です
ベンチマーク：FTSE RAFI エマージング・インデックス（円換算）
購入手数料：販売会社による（多くの場合ノーロードを採用する販売会社がある。詳細は販売会社ページで確認）
信託報酬（運用管理費用）：目論見書に記載の率を参照（変動や割引設定があり得ます）
信託財産留保額：運用会社の規定に従う（有無は目論見書で確認）
取扱販売会社：ネット証券、銀行、証券会社など（各社で取扱い有無や積立サービスの可否が異なります）

※上記の個別数値（設定日・信託報酬など）は時点により変更されるため、必ず最新の目論見書・運用報告書を確認してください。

投資目的・運用方針

ifree 新興国株式インデックスの運用目的は、FTSE RAFI エマージング・インデックス（円換算）に連動する投資成果を目指すことです。主な運用方針は次の通りです。

投資対象：主として新興国株式（現地普通株式、預託証券等を含む）。
ベンチマーク連動：ベンチマークに採用された銘柄群に概ね連動するよう、インデックスの構成比に沿って投資を行う。トラッキングエラーの低減を図る運用が行われます。
為替ヘッジ：原則として為替ヘッジを行わない運用とする場合が多い（目論見書で確認）。為替変動は基準価額の変動要因となるため、投資家は為替リスクを負う。
連動手段：直接株式や預託証券を保有するほか、マザーファンド経由での運用や、必要に応じてベンチマーク連動のETFを活用するケースがある。

本ファンドは、アクティブ運用のような銘柄選定による超過収益の追求ではなく、ベンチマークの市場リスクを取りながら長期的な市場参加を目的とした商品です。

ベンチマーク（FTSE RAFI エマージング・インデックス）

FTSE RAFI エマージング・インデックスは、FTSE社とRAFI（Research Affiliates/ファクターベースの方法）に基づく指数の一種で、伝統的な時価総額加重方式とは異なる要素配慮が行われることがあります。特徴を簡潔に示します。

採用基準：ファンダメンタル指標（売上高、配当、キャッシュフローなど）を考慮することがある。
加重方式：単純な時価総額加重とは異なる重み付けで、特定の銘柄やセクターの偏りを抑える設計がされる場合がある。
意義：新興国株式市場は銘柄間や国間の偏りが大きくなりやすいため、RAFI方式はリスク分散とファンダメンタル重視の観点で選好されることがある。

ifree 新興国株式インデックスがこのベンチマークに連動を目指すのは、上記のような指数設計が投資家にとって有益と判断されているためです。ただし、ベンチマークの構成や計算方法は随時見直されうるため、定期的な確認が必要です。

運用・投資手法

ifree 新興国株式インデックスは、ファミリーファンド（複数のファンドでマザーファンドを共有する方式）を採用する場合があります。一般的な運用手法は以下のようになります。

マザーファンド経由の運用：実際の海外株式やETFをマザーファンドが保有し、投資家はその持分を通じて間接的に投資する仕組み。
直接保有とETF活用：マザーファンドは現地株式や預託証券を直接保有する場合と、流動性・コストの観点からベンチマーク連動ETFを活用する場合がある。
リバランス：ベンチマークの定期リバランスに合わせ、マザーファンド側で組入比率の調整を行う。これによりトラッキングエラーの抑制を図る。
コスト管理：売買回転を抑え、取引コストを低減することが目標とされる。だが、新興国市場は流動性の低さや取引コストの高さにより、運用コストが先進国市場より高くなる傾向がある。

運用手法の詳細は目論見書や運用報告書に記載されるため、運用プロセスや使用する金融商品について具体的な確認が必要です。

費用・手数料

投資信託におけるコストは長期リターンに大きく影響します。ifree 新興国株式インデックスに投資する際に確認すべき主な費用項目は次のとおりです。

信託報酬（運用管理費用）：年間のパーセンテージで表示される運用コスト。目論見書に掲載。
購入時手数料：販売会社により設定。ネット証券ではノーロード（無料）を採用するケースが多いが、販売会社ごとに異なる。
信託財産留保額：解約時に差し引かれる場合がある（通常は0%又は低率）。
その他実費：有価証券の売買に伴う諸経費、税金、監査費用など。これらは間接コストとして信託報酬以外に発生する可能性がある。

具体的な率・金額は目論見書や販売会社のページに明示されています。投資前に必ず最新情報を確認してください。

パフォーマンス

ここではパフォーマンス確認の観点とチェックポイントを説明します。最新の基準価額・騰落率は運用会社発表資料で確認してください。

基準価額の推移：短期（1か月・3か月）、中期（1年・3年）、長期（5年・設定来）で比較。
トータルリターン：分配金再投資を含めたリターンで評価するのが実務的です。
ボラティリティ：標準偏差や最大下落幅（ドローダウン）でリスクを把握。
トラッキングエラー：ベンチマークとの乖離の大きさを示す指標。数値が小さいほどベンチマークに忠実な運用。
シャープレシオ等のリスク調整後リターン指標：リスクに対する効率性を評価するために使用される。

最新の実績数値は、運用会社の月次レポートや運用報告書で定期的に公開されています。ここに具体数値を掲載する場合は、必ず出典（例：大和アセットマネジメント月次レポート 2025年12月）を明記してください。

組入れ・資産配分

ifree 新興国株式インデックスの組入れはベンチマークに依存しますが、一般的に以下の観点で構成されます。

地域別配分：新興アジア、ラテンアメリカ、東欧・中東・アフリカなど、新興国中心の分散配分が行われる。
セクター配分：金融、資本財、消費関連、素材、情報技術など、ベンチマークの業種比率に沿う。
上位組入銘柄：新興国の大型株（現地市場での大型企業や預託証券）が上位に来ることが多い。個別銘柄比率はベンチマーク設計により変動。
ETF経由の組入れ：マザーファンドが流動性やコストの観点でベンチマーク連動ETFを組み入れる場合、そのETFの保有資産が間接的に本ファンドの組入れとなる。

詳細な組入れ上位銘柄や構成比は運用会社の月次レポート等で公開されるため、定期的な確認が重要です。

リスク

ifree 新興国株式インデックスに投資する際の主なリスクは以下の通りです。投資判断はこれらのリスクを理解した上で行う必要があります。

価格変動リスク：株価の変動により基準価額が上下する。
為替変動リスク：原則為替ヘッジを行わない場合、円と現地通貨の為替変動が基準価額に影響する。
カントリーリスク：政治・経済情勢、規制変更、外貨管理等の国別リスク。
流動性リスク：新興国市場の流動性低下により売買が困難になる可能性。
信用リスク：預託証券やETFの発行体リスク等。
トラッキングエラー：目標とするベンチマークとの乖離が発生するリスク。
手数料・コストリスク：運用コストや税の変動が実質利回りを圧迫する可能性。

これらは代表的リスクであり、その他の特殊リスク（税制変更リスク等）も存在します。リスクの詳細は目論見書を熟読してください。

分配金・税制

分配方針：ファンドの定める分配方針に従う。無分配の方針を採るケースや年1回配当を行うケースがあるため、目論見書で確認すること。
税制：国内投資信託の分配金と譲渡益は日本の所得税・住民税の課税対象（特定口座やNISA等の制度適用は別）。
NISA・つみたてNISA：ファンドがつみたてNISAの対象かどうか、販売会社により取扱いが異なる。一般NISAやつみたてNISAでの適格性は販売会社の案内を確認する。

税務上の取り扱いは個人の状況や制度改定により変動します。税務相談は税理士等の専門家に確認してください。