Pag-navigate sa Post-Rally Correction: Ito ba ay Isang Pagkakataon para Bumili o Mas Malalim na Pagbagsak sa Crypto?

Ang merkado ng cryptocurrency sa Q3 2025 ay naging entablado ng matitinding paggalaw. Ang 7% na pagwawasto sa presyo ng Bitcoin noong Agosto 2025, kasabay ng $291 million na liquidation event noong Hulyo, ay nagdulot ng kalituhan sa mga mamumuhunan kung ito ba ay isang cyclical reset o simula ng mas malalim na bear market. Ang sagot ay matatagpuan sa pagsusuri ng ugnayan sa pagitan ng mga pattern ng leveraged liquidation, mga macroeconomic trigger, at institutional positioning—isang balangkas na nagpapakita ng parehong panganib at oportunidad para sa estratehikong pagpasok.

Leveraged Liquidations: Isang Dalawang-Talim na Espada

Ang tag-init ng 2025 ay nagpakita ng matinding volatility dahil sa leveraged trading. Noong Hulyo lamang, isang 12-oras na liquidation event ang nagbura ng $291 million sa notional value, kung saan ang Ethereum longs ay bumubuo ng 68.68% ng mga pagkalugi. Ang mga retail trader sa mga platform tulad ng Hyperliquid at Bybit, na gumagamit ng leverage ratios na hanggang 40x, ang unang naapektuhan. Samantala, ang mga institusyonal na manlalaro tulad ng MicroStrategy ay nagpalalim pa ng kanilang Bitcoin exposure gamit ang leveraged financing, nagtataas ng $10 billion upang palakasin ang $64.4 billion na BTC hoard.

Naging malinaw ang kahinaan ng mga posisyong ito nang magdulot ang 5% pagbaba sa presyo ng ETH ng $1.8 billion na liquidations, na naglantad sa systemic risks ng concentrated leverage. Ang mga rehypothecation practices—ang muling paggamit ng collateral—ay lalo pang nagpalala sa kahinaang ito, lumilikha ng feedback loop kung saan ang margin calls ay nagkakaskad sa iba’t ibang exchanges. Pagsapit ng Agosto, bahagyang nag-stabilize ang merkado, na may open interest ng Bitcoin na bumaba ng 10.6% habang humina ang speculative overexposure.

Pangunahing Pananaw: Ipinapahiwatig ng liquidation data na ito ay isang recalibration ng merkado at hindi pagbagsak. Bagama’t nananatiling panganib ang retail leverage, ang pagbaba ng open interest at ang paglipat ng mga whale sa cold storage (hal. $58.3 million na Bitcoin accumulation sa isang bagong wallet) ay nagpapakita na ang mga long-term holder ay sinasamantala ang mga dip.

Macroeconomic Triggers: Ang Anino ng Fed at Institutional Flows

Ang patakaran ng Federal Reserve ay naging mahalagang macroeconomic trigger. Ang inaasahang dovish rate cuts, lalo na bago ang talumpati ni Powell sa Jackson Hole, ay lumikha ng “volatility vacuum” noong Agosto. Inasahan ng mga merkado ang agresibong easing, na maaaring magbaligtad ng risk-off sentiment at muling magpasigla ng institutional demand.

Lalo pang pinatibay ng institutional flows ang dinamikong ito. Ang spot ETFs ng Ethereum ay nakakita ng $2.85 billion na net inflows pagsapit ng kalagitnaan ng Agosto, isang record high, habang ang Bitcoin ETFs ay nakaranas ng magkahalong flows. Ang pagkakaibang ito ay sumasalamin sa lumalaking atraksyon ng Ethereum bilang isang utility-driven asset, na pinatatag ng deflationary supply model at staking infrastructure nito. Samantala, ang mga corporate treasury (hal. $100 billion crypto exposure ng BlackRock) at mga state pension fund (hal. Michigan’s Ark Bitcoin ETF holdings) ay nagdagdag ng estruktural na suporta sa price floor ng Bitcoin.

Pangunahing Pananaw: Ang macroeconomic environment ay tumutungo sa isang bullish reset. Ang mga inaasahan sa dovish policy at institutional adoption ay lumilikha ng floor para sa mga presyo, kahit na ang mga leveraged retail positions ay nananatiling panandaliang panganib.

Technical at On-Chain Signals: Isang Bullish na Kaso para sa Pagpasok

Naabot ng Bitcoin ang MVRV Z-Score na 1.43 noong Hulyo 2025, na nagpapahiwatig ng lokal na bull market bottom. Ang metric na ito, na inihahambing ang market value sa realized value, ay nagpapakita na ang mga short-term holder ay nasa profit-taking territory, na nagpapababa ng posibilidad ng karagdagang capitulation. Bukod dito, natagpuan ng presyo ng Bitcoin ang kritikal na support level sa $115,000 noong Agosto, na may mga historical pattern na nagpapahiwatig ng potensyal na rebound patungong $160,000 pagsapit ng Q4 2025.

Ang technicals ng Ethereum ay kapansin-pansin din. Ang 51% na pagtaas noong Hulyo ay sinundan ng 3.35% pagbaba sa $3,603.62 pagsisimula ng Agosto, ngunit ang open interest ng asset na $34 billion at whale accumulation (200,000 ETH, o $515 million, ang nadagdag mula Q2) ay nagpapakita ng katatagan. Ang $2,500 na support level para sa ETH ay naging psychological floor, na may RSI divergence na nagpapahiwatig ng consolidation phase imbes na reversal.

Pangunahing Pananaw: Ang mga technical indicator at on-chain metrics ay nagpapakita ng merkadong nasa transisyon. Ang $110,000–$115,000 na range para sa Bitcoin at ang $2,500–$3,000 na range para sa Ethereum ay kumakatawan sa mga estratehikong entry points, na suportado ng parehong historical cycles at institutional flows.

Strategic Entry Points at Pagbawas ng Panganib

Para sa mga mamumuhunan, ang correction ay nag-aalok ng disiplinadong oportunidad sa pagpasok. Ang diversified na approach—paglalaan ng kapital sa Bitcoin sa $110,000–$115,000 habang naghe-hedge gamit ang Ethereum exposure—ay nagbabalanse sa store-of-value narrative ng Bitcoin at utility-driven growth ng Ethereum. Ang mga on-chain tool tulad ng Nansen AI at Sentora ay makakatulong sa pagmamanman ng whale activity, habang ang dynamic rebalancing strategies (hal. pagbabawas ng leverage sa 10x kapag ang volatility ay lumampas ng 15%) ay nagpapababa ng liquidation risks.

Ang $250 million na short liquidation event noong Agosto 22, 2025, ay lalo pang nagpapatibay sa thesis na ito. Ang mga forced buyback sa BTC/USDT at ETH/USDT pairs ay nagbura ng mga bearish positions at nagdulot ng pagtaas ng presyo. Ipinakita ng pangyayaring ito ang lakas ng short squeeze mechanics, kung saan ang mga disiplinadong long ay maaaring makinabang mula sa institutional at retail capitulation.

Pangunahing Pananaw: Ang correction ay lumikha ng risk-rebalanced na merkado. Ang mga mamumuhunan na may pangmatagalang pananaw, gumagamit ng on-chain signals, at nagpapatupad ng disiplinadong risk management ay nasa magandang posisyon upang mag-navigate sa susunod na yugto ng bull run.

Konklusyon: Isang Recalibration, Hindi Pagbagsak

Ang Q3 2025 correction ay pinakamainam na tingnan bilang isang recalibration at hindi isang bear market. Ang mga leveraged liquidation ay nagpapatatag ng leverage ratios, ang mga macroeconomic signal ay nagpapahiwatig ng dovish turn, at ang institutional flows ay nagpapalakas ng structural floor. Bagama’t may mga panganib pa rin—lalo na sa overleveraged retail positions—ang ugnayan ng mga salik na ito ay lumilikha ng kapani-paniwalang kaso para sa estratehikong pagpasok.

Para sa mga mamumuhunan, ang susi ay ang balansehin ang pag-iingat at kumpiyansa. Mag-diversify sa BTC at ETH, bantayan ang on-chain metrics para sa karagdagang dips, at mag-hedge gamit ang stablecoins upang pamahalaan ang volatility. Ang kakayahan ng merkado na tiisin ang mga correction at mapanatili ang structural resilience ay nagpapahiwatig na ang susunod na pag-akyat ay hindi lamang posible kundi malamang.

Sa huli, ang correction ay isang pagsubok ng disiplina. Ang mga makakalampas dito ay matatagpuan ang kanilang sarili sa panimulang linya ng bagong yugto ng bull phase.