7-Linggong Pinakamababa ng Bitcoin: Isang Estratehikong Punto ng Pagpasok sa Gitna ng Macro na Kaguluhan?

Ang kamakailang 7-linggong pinakamababang presyo ng Bitcoin, na bumaba sa $111,000 noong unang bahagi ng Agosto 2025, ay muling nagpasiklab ng mga diskusyon tungkol sa papel nito bilang isang macroeconomic hedge at ang pagpapanatili ng bull market nito. Ang correction na ito, na pinasimulan ng isang biglaang pagbagsak sa perpetuals at isang $2.7 billion whale dump, ay naganap sa gitna ng pagkakawatak-watak ng polisiya ng Federal Reserve at pampulitikang kaguluhan. Upang matukoy kung ang pagbaba bang ito ay isang estratehikong entry point, kailangan nating suriin ang ugnayan ng structural demand, asal ng institusyon, at mga panganib sa macroeconomics.

Structural Demand: Ang ETFs Bilang Dalawang-Talim na Espada

Ang landscape ng Bitcoin ETF ay naging isang mahalagang bahagi ng estruktura ng merkado nito. Noong Agosto, ang inflows at outflows ay nagbago-bago nang matindi, na nagpapakita ng pag-iingat at opportunismo ng mga institusyon. Noong Agosto 8, umabot sa $579.1 million ang inflows, na pinangunahan ng IBIT ng BlackRock ($480.4 million) at FBTC ng Fidelity ($130 million). Gayunpaman, pagsapit ng kalagitnaan ng Agosto, bumaliktad ang trend dahil sa outflows, kung saan ang IBIT ay nabawasan ng $615 million sa loob lamang ng isang linggo. Ang volatility na ito ay nagpapakita ng isang mahalagang katotohanan: ang ETFs ay nagpapalakas ng paggalaw ng presyo ng Bitcoin, hindi ito pinapastabilize.

Gayunpaman, nananatiling matatag ang structural demand mula sa ETFs. Pagsapit ng Q2 2025, ang U.S. spot Bitcoin ETFs ay nakalikom ng $65 billion sa assets under management, kung saan ang IBIT lamang ay may hawak na 3% ng kabuuang supply ng Bitcoin. Ang mga institutional investors, kabilang ang MicroStrategy at BlackRock, ay patuloy na itinuturing ang Bitcoin bilang pangunahing asset, na nag-iipon tuwing may dip. Halimbawa, nagdagdag ang BlackRock ng $750 million sa Bitcoin at Ethereum sa kanilang ETFs sa loob ng dalawang araw, habang ang $71 billion BTC treasury ng MicroStrategy ay nagpatibay ng kanilang bullish na pananaw. Ipinapahiwatig ng mga aksyong ito na ang ETF-driven bull case ay malayo pa sa pagkasira, kahit na nagpapatuloy ang panandaliang volatility.

Mga Panganib sa Pulitika: Pagkakawatak-watak ng Fed at Pagguho ng Policy Certainty

Ang mga panloob na pagkakabahagi sa Federal Reserve ay lumikha ng isang nakakalason na halo ng kawalang-katiyakan. Noong Hulyo 2025, ang mga dissenting FOMC votes ay nagpakita ng lumalalim na hindi pagkakasundo tungkol sa inflation at mga signal ng labor market, habang ang pagtanggal ni President Trump kay Governor Lisa Cook ay nagpalala ng takot sa political interference sa monetary policy. Ang pagkakawatak-watak na ito ay nagdulot ng distortion sa capital flows, kung saan ang Bitcoin ay nagsisilbing proxy para sa mas malawak na mga alalahanin sa ekonomiya.

Ang atraksyon ng Bitcoin bilang macro hedge ay nakaugat sa inverse correlation nito sa policy rate ng Fed (-0.65) at positibong ugnayan sa U.S. equities (0.76). Gayunpaman, ang matagal na policy uncertainty ay maaaring magpahina sa hedge na ito. Halimbawa, ang naantalang dovish pivot ng Fed—na nagpo-project lamang ng 100 basis points na rate cuts pagsapit ng huling bahagi ng 2026—ay salungat sa inaasahan ng merkado para sa mas agresibong easing. Ang hindi pagtutugma na ito ay lumikha ng “high for real long” na sitwasyon, kung saan ang matagal na kawalang-katiyakan ay nagpapalakas ng volatility at nagpapabago ng risk appetite.

Mga Pattern ng Dip-Buying: Kumpiyansa ng Institusyon vs. Kahinaan ng Retail

Ipinakita ng dip noong Agosto ang malinaw na pagkakaiba ng asal ng institusyon at retail. Ang mga institutional investors, kabilang ang mid-tier holders (mga wallet na may 100–1,000 BTC), ay tumaas ang bahagi nila sa kabuuang supply sa 23.07%, habang ang mga long-term holders (LTHs) ay nag-lock in ng Bitcoin gamit ang Value Days Destroyed (VDD) metrics. Ipinakita rin ng on-chain data ang Whale Accumulation Score na 0.90—antas na huling nakita noong 2019 bull market—na nagpapahiwatig ng estratehikong akumulasyon ng malalaking manlalaro.

Ang mga retail investors, gayunpaman, ay naharap sa ibang realidad. Ang mga short-term holders (STHs) ay nakitang lumiit ang UTXO buckets para sa mga posisyong hawak ng wala pang 18 buwan ng 30–38%, kung saan ang “1–3 Months” bucket ay bumaba mula 18.6 million patungong 11.4 million. Ipinakita ng derivatives markets ang kahinaang ito: $900 million sa liquidations noong Agosto, kung saan 90% ay long positions, na nagpapahiwatig ng bearish na pagbabago sa sentimyento ng retail. Ang taker buy/sell ratio ay bumaba sa pinakamababang antas mula Nobyembre 2021, na nagpapakita ng malakas na selling pressure.

Kahinaan ng Altcoin at Konsolidasyon ng Dominance ng Bitcoin

Habang nananatiling buo ang structural demand ng Bitcoin, nahirapan ang mga altcoin na makabawi ng momentum. Ang Ethereum (ETH) ay nagtapos ng Q2 sa $2,488, tumaas ng 36.4% mula sa pagbubukas ng Q2 ngunit mas mababa pa rin sa 2025 high nitong $3,337. Ang mas malawak na altcoin market, na kinakatawan ng “Others” category, ay bumaba ang dominance sa 13.7%, na nagpapakita ng konsolidasyon ng kapital sa paligid ng BTC. Nakakuha ng traction ang decentralized exchanges (DEXs), na may spot trading volumes na umabot sa all-time high, ngunit hindi ito nagresulta sa pagbangon ng altcoin.

Ipinapakita ng divergence na ito ang natatanging posisyon ng Bitcoin bilang macro hedge. Habang ang mga altcoin ay nahaharap sa mga hamon mula sa regulatory uncertainty at pira-pirasong adoption, ang post-halving supply constraints ng Bitcoin at regulatory clarity (hal. SEC guidance sa staking) ay nagpatibay sa papel nito bilang store of value. Ang institutional allocations sa Bitcoin-linked assets ay lumampas na ngayon sa 59% ng institutional portfolios, na lalo pang nagpapalakas ng dominance nito.

Ang Landas Pasulong: Estratehikong Entry o Mas Malalim na Correction?

Ang $111,000 support level ng Bitcoin ay naging isang mahalagang inflection point. Ang malinis na break sa ibaba ng threshold na ito ay maaaring mag-test ng mid-$100Ks, habang ang pag-recover sa itaas ng $117K–$120K ay magsesenyas ng pagpapatuloy ng uptrend. Ang 200-day moving average ($108K) at ang 2025 halving event (paghigpit ng supply) ay nagbibigay ng floor, ngunit ang mga panganib sa macroeconomics—tulad ng Trump-era tariffs at instability ng Fed—ay nananatiling hadlang.

Para sa mga investors, ang dip ay nagtatanghal ng masalimuot na oportunidad. Ang dollar-cost averaging (DCA) strategies sa mga red days ay umaayon sa multi-quarter bullish trend, habang ang taktikal na entries sa $110K support o $117K–$120K resistance ay maaaring makinabang sa institutional accumulation. Gayunpaman, ang tamang laki ng posisyon at risk management ay napakahalaga, dahil sa overbought conditions (RSI 60–73) at regulatory uncertainties (hal. ang pending CLARITY Act).

Konklusyon: Pagbabalanse ng Bullish Fundamentals at Macro Risks

Ang 7-linggong pinakamababa ng Bitcoin ay isang pagsubok sa structural demand nito at sa appeal bilang macro hedge. Habang ang ETF inflows, institutional accumulation, at post-halving dynamics ay sumusuporta sa long-term bull case, ang pagkakawatak-watak ng Fed at mga panganib sa pulitika ay nagdadala ng volatility. Kailangang mag-navigate ang mga investors sa duality na ito sa pamamagitan ng pag-hedge gamit ang TIPS o gold, pag-diversify sa iba't ibang heograpiya, at pagpapanatili ng 1–2% allocation sa Bitcoin ETFs tulad ng IBIT.

Ang pangunahing aral ay malinaw: Ang papel ng Bitcoin bilang macro hedge ay umuunlad, ngunit nananatiling matatag ang structural demand nito. Para sa mga may multi-year horizon, ang kasalukuyang dip ay nag-aalok ng disiplinadong entry point—basta't mananatili silang mapagmatyag sa mga panganib ng overbought conditions at policy-driven uncertainty.