Chainlink vs. Hyperliquid: Sino ang Mangunguna sa $16.8B DeFi Infrastructure Market Cap Race?

Ang merkado ng DeFi infrastructure ay nasasaksihan ang matinding labanan sa pagitan ng dalawang higante: Chainlink (LINK) at Hyperliquid (HYPER). Sa Agosto 2025, ang parehong token ay halos magkapantay sa pinagsamang $33.3 billion market cap, kung saan bahagyang nangunguna ang Hyperliquid sa $16.8 billion at sumusunod ang Chainlink sa $16.52 billion. Ang karerang ito ay hindi lamang tungkol sa market share—ito ay sagupaan ng mga pananaw para sa hinaharap ng decentralized finance. Ang Chainlink, ang oracle network na nag-uugnay ng smart contracts sa real-world data, at ang Hyperliquid, ang high-speed DEX na muling nagtatakda ng on-chain trading, ay kumakatawan sa dalawang magkaibang ngunit magkatuwang na haligi ng DeFi ecosystem.

Halaga ng Infrastructure: Oracles vs. Execution

Ang pangunahing halaga ng Chainlink ay nasa decentralized oracle network nito, na nagbibigay sa smart contracts ng access sa real-time data feeds, cross-chain interoperability, at enterprise-grade security. Ang Cross-Chain Interoperability Protocol (CCIP) nito ay naging mahalagang infrastructure layer para sa mga proyektong nagnanais mag-ugnay ng Ethereum sa iba pang blockchains. Samantala, ang Chainlink Reserve, na nagko-convert ng kita sa LINK tokens, ay lumikha ng flywheel ng tuloy-tuloy na demand, na nagdulot ng 12% na pagtaas ng presyo sa nakaraang 30 araw.

Sa kabilang banda, muling binago ng Hyperliquid ang decentralized trading gamit ang HyperCore blockchain nito, na kayang magproseso ng 2 million transactions per second (TPS) na walang gas fees. Ang Central Limit Order Book (CLOB) model nito ay ginagaya ang bilis at lalim ng centralized exchanges (CEXs) habang pinananatili ang ganap na on-chain transparency. Pagsapit ng Q2 2025, nakuha ng Hyperliquid ang 74–75% ng decentralized perpetual futures market, na may lingguhang trading volumes na umaabot sa $47 billion at open interest na sumisirit sa $15 billion.

Momentum ng Merkado: Partnerships vs. Tokenomics

Ang mga kamakailang enterprise partnerships ng Chainlink—kabilang ang iminungkahing spot Chainlink ETF ng Bitwise at mga kolaborasyon sa Intercontinental Exchange—ay nagpatibay sa kredibilidad nito sa institusyon. Ang mga hakbang na ito ay nagpoposisyon sa LINK bilang tulay sa pagitan ng tradisyonal na pananalapi at DeFi, isang mahalagang bentahe habang lumilinaw ang regulasyon. Gayunpaman, ang deflationary tokenomics ng Hyperliquid ay napatunayang kapwa kaakit-akit. Sa pamamagitan ng paglalaan ng 97% ng trading fees sa HYPE token buybacks, nakabili muli ang Hyperliquid ng 8.7% ng circulating supply nito sa Q2 2025 lamang, na lumilikha ng kakulangan at umaayon sa pangmatagalang insentibo ng paglago ng user base.

Kasing-impressive din ang institutional traction ng Hyperliquid. Ang integrasyon ng platform sa Anchorage custody solutions at BitGo's HyperEVM support ay nakahikayat sa mga pampublikong kumpanya na bumili ng $1.5 billion sa HYPE tokens, na nagpapahiwatig ng lumalaking pagkilala sa governance model nito. Samantala, ang ISO 27001 certification at SOC 2 compliance ng Chainlink ay nagpatibay sa papel nito sa enterprise-grade applications, ngunit ito ay mga defensive advantages kaysa maging growth drivers.

Pangmatagalang Gamit: Pundasyon vs. Pagpapatupad

Ang lumalaking DeFi ecosystem ay nangangailangan ng parehong pundasyong infrastructure at kahusayan sa pagpapatupad. Ang mga oracle ng Chainlink ay hindi mapapalitan para sa mga protocol na nangangailangan ng real-world data—tulad ng DeFi lending platforms, insurance contracts, at tokenized real assets. Ang CCIP at Chainlink Reserve nito ay nagsisiguro na ito ay nananatiling mahalagang layer para sa cross-chain at on-chain finance. Gayunpaman, tinutugunan ng high-speed DEX model ng Hyperliquid ang lumalaking pangangailangan: ang pangangailangan ng decentralized platforms na makipagsabayan sa CEXs pagdating sa bilis at liquidity.

Ang HyperEVM layer ng Hyperliquid, isang EVM-compatible smart contract platform, ay lalo pang nagpalawak ng gamit nito. Pagsapit ng Q2 2025, sumirit sa $2.08 billion ang TVL ng HyperEVM, na pinangunahan ng mga protocol tulad ng Kinetiq at Hyperlend. Ang dual-layer architecture na ito—pinagsasama ang execution speed ng HyperCore at composability ng HyperEVM—ay nagpoposisyon sa Hyperliquid bilang “AWS of liquidity,” isang scalable infrastructure para sa susunod na alon ng DeFi innovation.

Rekomendasyon sa Estratehikong Pamumuhunan

Bagama't parehong may matibay na pundasyon ang dalawang proyekto, ang deflationary model, institutional adoption, at scalability ng infrastructure ng Hyperliquid ay nagbibigay dito ng mas malinaw na bentahe sa maikli hanggang katamtamang panahon. Ang kakayahan nitong higitan ang centralized exchanges sa trading volume (halimbawa, 39.1% na lamang sa Robinhood noong Hulyo 2025) at ang $1.2 billion na paglago ng user base dahil sa airdrop ay nagpapakita ng momentum nito. Gayunpaman, ang enterprise partnerships at pundasyong papel ng Chainlink sa DeFi ay ginagawa itong mas ligtas na pangmatagalang pagpipilian para sa mga mamumuhunan na inuuna ang katatagan kaysa sa spekulatibong paglago.

Para sa balanseng portfolio, isaalang-alang ang paglalaan ng 60% sa Hyperliquid (HYPER) upang makinabang sa mataas na trajectory ng paglago nito at 40% sa Chainlink (LINK) para sa defensive, infrastructure-driven value nito. Bantayan ang mga pangunahing metrics:
- Chainlink: Abangan ang mga ETF approvals at CCIP adoption rates.
- Hyperliquid: Subaybayan ang TVL growth sa HyperEVM at bilis ng HYPE buyback.

Sa huli, ang karera sa DeFi infrastructure ay hindi zero-sum game. Parehong nagtatayo ng mahahalagang bahagi ng decentralized financial future ang Chainlink at Hyperliquid. Ngunit para sa mga mamumuhunan na nais sumabay sa susunod na alon ng inobasyon, maaaring mas kaakit-akit sa mga darating na buwan ang executional prowess at tokenomics ng Hyperliquid.