Ang Kita ng NVIDIA ay Nagpapakita ng Gastos ng Alitan sa Teknolohiya sa Pagitan ng China at US

Iniulat ng NVIDIA ang kita sa ikalawang quarter na $46.7 bilyon, na lumampas sa tinatayang $46.23 bilyon, na pinangunahan ng matatag na demand sa kanilang data center at gaming segments. Ipinapakita ng resulta ng kumpanya ang isang mas mahinahong trajectory ng paglago kasunod ng matinding paglawak na nakita sa simula ng AI-driven boom. Inaasahan ng mga analyst ang 53.2% na pagtaas ng kita taon-taon, at ang performance ng NVIDIA ay halos tumutugma sa mga inaasahang ito. Gayunpaman, ang paglago na ito ay isang makabuluhang pagbagal mula sa triple-digit na pagtaas na naitala dati ng kumpanya [3].

Ang data center segment, na siyang pinakamalaking tagapag-ambag ng kita ng NVIDIA, ay nakalikom ng $41.1 bilyon sa ikalawang quarter, bahagyang mas mababa sa $41.2 bilyon na inaasahan ng mga analyst. Ang segment na ito ay naging pangunahing tagapaghatid ng tagumpay ng kumpanya habang ang mga pangunahing tech firms, kabilang ang Meta at Microsoft, ay patuloy na nagpapalawak ng kanilang AI infrastructure. Gayunpaman, ang kita mula sa China, partikular mula sa H20 chips, ay hindi isinama sa bilang na ito dahil sa mga regulasyong hadlang. Inaasahan ng mga analyst noong una na magkakaroon ng $8 bilyong epekto mula sa mga restriksyon sa pag-export ng U.S. sa quarter ng Hulyo, na kalaunan ay binago upang isama ang 15% revenue-sharing agreement sa federal government [1].

Ang gaming segment ng kumpanya ay lumampas din sa mga inaasahan, na nag-ambag ng $4.3 bilyon sa kita ng ikalawang quarter. Ipinapakita ng resulta na ito ang patuloy na demand para sa mga gaming-related na produkto ng NVIDIA sa kabila ng mas malawak na macroeconomic na hamon. Ang kabuuang paglago ng kita, bagaman positibo, ay nagpapahiwatig ng paglamig sa bilis ng paglawak kumpara sa mas maagang bahagi ng taon. Iniuugnay ito ng mga analyst sa mas malawak na stabilisasyon ng AI market at sa patuloy na kawalang-katiyakan kaugnay ng dynamics ng kalakalan ng U.S.-China [3].

Ipinapakita rin ng mga financial result ng NVIDIA ang mga potensyal na hamon na kinakaharap nito sa pagpapanatili ng kakayahang kumita dahil sa mga operasyon nito sa China. Inaasahan na ang 15% revenue-sharing arrangement sa U.S. government ay magpapababa sa gross margins, kung saan tinataya ng mga analyst mula sa Bernstein na magkakaroon ng isang punto na pagbawas sa kabuuang margins. Para sa ikalawang quarter, inaasahan na ang adjusted gross margin ng kumpanya ay bababa ng halos 4 na percentage points sa 72.1%. Sa hinaharap, inaasahan na ang quarter ng Oktubre ay makakakita ng karagdagang bahagyang pagbaba sa gross margins sa 73.2% [1].

Sa kabila ng mga hamong ito, nananatiling malakas ang performance ng stock ng NVIDIA, na tumaas ng higit sa isang katlo sa 2025. Inanunsyo rin ng kumpanya ang karagdagang $60 bilyon sa stock buybacks, na nagpapahiwatig ng kumpiyansa sa pangmatagalang kalusugan ng pananalapi nito. Inaasahan ng mga analyst na magbibigay ng guidance ang kumpanya sa $54 bilyon na kita sa ikatlong quarter, na may mga pagtatantya na nagsasabing bahagi ng paglago na ito ay maaaring magmula sa China, bagaman sa ilalim ng mga bagong kondisyon ng U.S. arrangement [3].

Patuloy na naaapektuhan ng geopolitical na kalagayan ang business strategy ng NVIDIA, kung saan ang administrasyon ni Trump ay may mahalagang papel sa paghubog ng access ng kumpanya sa merkado ng China. Bagaman binawi ng administrasyon ang paunang pagbabawal sa pagbebenta ng chips ng NVIDIA sa China, nagpatupad ito ng 15% revenue-sharing agreement. Ang pag-unlad na ito ay nagdulot ng kawalang-katiyakan sa mga mamumuhunan, na ngayon ay masusing nagmamasid kung paano maaapektuhan ng arrangement na ito ang pangmatagalang paglago at kakayahang kumita ng kumpanya [1].

Source: