Balita sa Ethereum Ngayon: Hinahamon ng Regulasyon ang Dominasyon ng Tether sa Gitna ng Tumitinding Kompetisyon

Ang Tether (USDT), ang pinakamalaking stablecoin batay sa market capitalization, ay nakaranas ng mahahalagang pag-unlad sa operasyon at regulasyon nitong mga nakaraang buwan. Sa Ethereum, kamakailan ay nag-mint ang Tether ng 1 bilyong USDT tokens, na nagpapakita ng patuloy nitong pagpapalawak at mas malalim na integrasyon sa blockchain ecosystem. Nanatiling pinakaginagamit na stablecoin ang USDT, na may market share na higit sa 60%, at patuloy itong nagsisilbing mahalagang bahagi ng mas malawak na crypto economy, lalo na sa pagpapadali ng liquidity at cross-chain transfers.

Naging sentro ng paglago ng Tether ang Ethereum network, kung saan madalas gamitin ang USDT para sa mga decentralized finance (DeFi) na transaksyon, cross-border payments, at exchange trading. Patuloy na lumalaki ang supply ng USDT na nakabase sa Ethereum, na sumasalamin sa papel ng token sa pagpapadali ng seamless na value transfers sa iba’t ibang blockchain protocols. Sa 2024 pa lamang, mahigit $1.35 trillion na halaga ng Tether ang na-settle on-chain sa buong mundo, na malaking bahagi ay naganap sa Ethereum network. Ang araw-araw na trading volume na kinasasangkutan ng USDT sa mga Ethereum-based decentralized exchanges ay madalas lumalagpas sa $75 billion, na nagpapalakas sa dominasyon nito sa stablecoin space [2].

Lalong tumindi ang regulatory scrutiny para sa Tether sa 2025, partikular sa Estados Unidos. Ang pagpasa ng GENIUS Act noong Hulyo 2025 ay nagpakilala ng federal regulatory framework para sa mga stablecoin, na nangangailangan ng full reserve backing, buwanang paglalathala ng reserves, at obligadong audit para sa malalaking issuer. Ang kasalukuyang reporting schedule ng Tether, na kinabibilangan ng quarterly disclosures, ay kinritiko bilang hindi sapat sa ilalim ng bagong batas. Ang regulatory shift na ito ay nagdulot ng masusing pagtingin sa komposisyon at transparency ng reserves ng Tether, na nagbubunsod ng mga tanong ukol sa pagsunod nito sa mga bagong pamantayan. Sa kabilang banda, ang mga kakumpitensya tulad ng USD Coin (USDC) ay nagpatupad na ng buwanang reporting practices, na nagpaposisyon sa kanilang sarili bilang mas sumusunod na alternatibo [4].

Ang tugon ng Tether sa regulatory pressure ay kinabibilangan ng estratehikong pag-atras mula sa European market, kung saan ang Markets in Crypto-Assets (MiCA) regulation ay nagtatakda ng mahigpit na mga kinakailangan para sa mga stablecoin issuer. Ang MiCA framework ng European Union ay nag-uutos na ang mga stablecoin ay kumuha ng regulatory approval at mapanatili ang transparency ng reserves, na umaayon sa pandaigdigang trend ng mas mahigpit na oversight para sa digital assets. Pinili ng Tether na hindi sumunod sa MiCA, habang ang mga kakumpitensya tulad ng Circle ay matagumpay na nakalampas sa mga kinakailangang ito, na lalong nagpapahirap sa posisyon ng Tether sa merkado ng Europa [4].

Naapektuhan din ng regulatory landscape ang kompetisyon sa loob ng stablecoin market. Bagama’t hawak ng Tether ang malaking bahagi ng merkado, ang mga umuusbong na kakumpitensya tulad ng USDC at Dai (na ngayon ay rebranded bilang USDS) ay nakakakuha ng momentum, lalo na sa mga pamilihan kung saan prayoridad ang regulatory compliance. Itinuring ng The Motley Fool ang tatlong stablecoin na ito bilang mga potensyal na magpabagsak sa dominasyon ng Tether, na binibigyang-diin ang kahalagahan ng transparency ng reserves at legal compliance sa pag-akit ng institutional at retail investors [4].

Sa kabila ng tumitinding kompetisyon at mga hamon sa regulasyon, nananatiling pinakalaganap na stablecoin ang Tether sa iba’t ibang blockchain. Ito ay gumagana sa 13 magkakaibang network, na nag-aalok sa mga user ng flexibility at interoperability sa kanilang mga digital na transaksyon. Ang papel ng USDT bilang isang stable, dollar-pegged asset ay patuloy na sentral sa crypto economy, na nagbibigay-daan sa mga user na mag-hedge laban sa market volatility habang nananatiling konektado sa blockchain-based financial systems. Gayunpaman, maaaring pilitin ng nagbabagong regulatory environment ang Tether na iakma ang operasyon nito upang matugunan ang inaasahan ng mga global regulator at institutional investors [2].

Ang hinaharap ng Tether at iba pang stablecoin ay malamang na mahubog sa balanse ng inobasyon at regulasyon. Habang patuloy na bumubuo ng mga framework para sa digital assets ang mga gobyerno at institusyong pinansyal, kailangang mag-navigate ng mga stablecoin tulad ng USDT sa mga pagbabagong ito habang pinananatili ang kanilang pangunahing gamit. Ang GENIUS Act ay kumakatawan sa isang mahalagang hakbang patungo sa pormalisasyon ng regulasyon ng stablecoin sa Estados Unidos, at ang epekto nito sa posisyon ng Tether sa merkado ay nakasalalay sa kakayahan ng kumpanya na umayon sa mga bagong pamantayan. Sa ngayon, tila ligtas pa rin ang dominasyon ng Tether sa stablecoin market, ngunit ang pangmatagalang direksyon nito ay nakadepende sa kung gaano ito kahusay na makakaangkop sa mga regulasyon at kompetisyon sa hinaharap [4].

Source: