Nag-pause ang BOK sa mga rate upang obserbahan ang mga ulap ng bagyo sa pabahay at utang

Pinanatili ng Bank of Korea (BOK) ang benchmark interest rate nito sa 2.5% para sa ikalawang sunod na pagpupulong, isang desisyon na tumutugma sa inaasahan ng merkado at nagpapakita ng maingat na paglapit ng central bank sa pagmamanman ng katatagan ng pananalapi sa gitna ng patuloy na mga alalahanin tungkol sa housing market at utang ng mga sambahayan [1]. Ang pagpigil sa pagbabago ng rate ay kasunod ng serye ng mga naunang pagbaba noong 2025 habang sinikap ng central bank na pababain ang inflationary pressures at pamahalaan ang paglago ng ekonomiya [2]. Sa kabila ng hindi nagbago na policy rate, itinaas ng BOK ang forecast nito para sa paglago ng ekonomiya sa 2025 sa 0.9% mula 0.8% noong Mayo, binanggit ang epekto ng karagdagang budget ng gobyerno at pinabuting consumer sentiment [3]. Ang rebisyong ito ay unang upward adjustment ng central bank ngayong taon, bilang pagkilala sa mga palatandaan ng bahagyang pagbangon ng ekonomiya matapos ang mabagal na simula ng taon [4].

Binago rin ng central bank ang forecast nito para sa inflation sa 2025 sa 2.0% mula 1.9%, na binibigyang-diin na ang kasalukuyang antas ng inflation ay nananatiling malapit sa target nitong 2%. Ang desisyon na panatilihin ang mga rate ay nagpapakita ng kagustuhan ng BOK na obserbahan muna ang epekto ng mga kamakailang hakbang nito upang patatagin ang housing market, partikular sa Greater Seoul area, kung saan patuloy na tumataas ang presyo ng mga apartment sa kabila ng paghihigpit sa mortgage loan [2]. Binanggit ng BOK ang pangangailangang subaybayan ang antas ng utang ng mga sambahayan, na lumawak sa pinakamabilis na antas mula 2021 noong ikalawang quarter ng 2025, na pangunahing dulot ng pagtaas ng mortgage lending [2].

Inaasahan na mag-aanunsyo ang gobyerno ng mga bagong hakbang upang tugunan ang kawalan ng balanse sa housing market, na may mga opisyal na nagsasabing ang karagdagang mga estratehiya sa supply ay nasa huling yugto ng koordinasyon. Ang mga aksyong ito ay bahagi ng mas malawak na pagsisikap upang matiyak ang katatagan ng pananalapi habang sinusuportahan ang paglago ng ekonomiya [2]. Samantala, binigyang-diin ng central bank ang papel ng domestic demand sa pagbangon, binanggit ang epekto ng mga karagdagang budget na naglalayong palakasin ang household consumption. Napansin ng BOK na ang mga fiscal na hakbang na ito ay nakatulong upang mapunan ang kahinaan ng ekonomiya sa unang bahagi ng taon, kabilang ang 0.25% na contraction sa unang quarter, na siyang pinakamalaki sa mga miyembro ng OECD [3].

Sa panlabas na aspeto, kinilala ng BOK ang positibong epekto ng kamakailang kasunduan sa kalakalan ng South Korea–U.S., na nagbaba ng U.S. tariffs sa South Korean exports mula 25% hanggang 15%. Ang kasunduan, na kinabibilangan ng $350 billion investment pledge mula sa South Korea, ay inaasahang susuporta sa paglago ng export sa maikli hanggang katamtamang panahon. Gayunpaman, nagbabala ang central bank na ang mga polisiya ng U.S. sa tariffs ay maaaring unti-unting bumagal sa momentum ng export, lalo na sa mga pangunahing sektor tulad ng automobiles [1]. Ang exports ay bumubuo ng 44% ng GDP ng South Korea noong 2023, na ang U.S. ang pangalawang pinakamalaking export market ng bansa pagkatapos ng China [1].

Sa hinaharap, nagbigay ng senyales ang BOK ng posibilidad ng pagbaba ng rate sa loob ng susunod na tatlong buwan, na lima sa anim na board members ang sumusuporta sa posibilidad ng pagpapaluwag ng monetary policy. Ang posisyong ito ay tumutugma sa mga forecast mula sa mga pangunahing investment bank, kabilang ang Bank of America at Goldman Sachs, na inaasahan ang mga pagbaba ng rate sa huling bahagi ng 2025 at unang bahagi ng 2026 [1]. Ang desisyon ng central bank na ipagpaliban ang pagbaba ng rate ay nagpapakita ng balanse sa pagitan ng pagsuporta sa paglago ng ekonomiya at pamamahala sa mga panganib ng inflation at katatagan ng pananalapi, lalo na sa harap ng marupok na pandaigdigang kalagayan ng ekonomiya [3].

Sanggunian: