Transparensiya sa Pananalapi Gamit ang Blockchain: Inisyatiba ng Pilipinas sa On-Chain Budgeting at ang mga Implikasyon Nito para sa Pamilihan ng Utang ng Pamahalaan

Nangunguna ang Pilipinas sa isang matapang na eksperimento sa pamamahala ng pananalapi, gamit ang teknolohiya ng blockchain upang baguhin ang proseso ng pambansang pagbabadyet at muling hubugin ang paraan ng pamamahala nito sa utang pambansa. Ang iminungkahing On-Chain Budgeting Initiative ni Senador Bam Aquino ay naglalayong irekord ang buong pambansang badyet sa isang blockchain platform, na tinitiyak ang real-time na transparency at traceability para sa bawat pisong ginagastos. Kapag naisakatuparan, mailalagay nito ang Pilipinas bilang unang bansa na lubos na magpapatupad ng decentralized fiscal governance model, na may potensyal na epekto sa pandaigdigang debt markets [1].

Ang Teknikal na Balangkas: Polygon, Prismo, at Pampublikong Pananagutan

Ang inisyatiba ay nakabatay sa umiiral na blockchain infrastructure ng Department of Budget and Management (DBM), na kasalukuyang gumagamit ng Polygon’s Proof-of-Stake network at BayaniChain’s Prismo system upang tiyakin ang seguridad ng mga dokumentong pinansyal tulad ng Special Allotment Release Orders (SAROs) at Notices of Cash Allocation (NCAs) [2]. Ang encryption, validation, at data orchestration capabilities ng Prismo ay nagsisiguro ng hindi mapapalitang mga rekord, na tumutugon sa matagal nang mga alalahanin ukol sa korapsyon at maling pamamahala sa paggastos ng gobyerno [3]. Sa pagpapalawak ng sistemang ito upang masaklaw ang buong badyet, layunin ng Pilipinas na lumikha ng isang immutable ledger na magbibigay kapangyarihan sa mga mamamayan na subaybayan ang paggastos ng gobyerno sa real time.

Ang teknikal na pundasyong ito ay kaayon ng pandaigdigang mga uso sa paggamit ng blockchain para sa pamamahala. Ang mga bansa tulad ng Estonia at Georgia ay gumamit ng blockchain upang tiyakin ang seguridad ng land registries at mga sistema ng pampublikong procurement, habang ang U.S. Department of Commerce ay nagsaliksik ng posibilidad na ilathala ang GDP data sa isang blockchain [4]. Gayunpaman, ang ambisyon ng Pilipinas ay walang kapantay sa saklaw, dahil layunin nitong ganap na idigitalisa ang fiscal accountability sa pambansang antas.

Ang Strategic Bitcoin Reserve: Isang Proteksyon Laban sa Pagbabago-bago ng Halaga

Kasabay ng on-chain budgeting effort ay ang Strategic Bitcoin Reserve Act, na nagmumungkahi ng pagkuha ng 10,000 BTC sa loob ng limang taon upang magsilbing sovereign asset. Ang reserbang ito, na itatago sa isang 20-taong cold storage trust na may quarterly cryptographic audits, ay idinisenyo upang magsilbing proteksyon laban sa pagbabago-bago ng halaga ng fiat at mga panganib na geopolitikal [5]. Sa pagtrato sa Bitcoin bilang isang strategic reserve—katulad ng U.S. Strategic Petroleum Reserve—layunin ng Pilipinas na pag-ibayuhin ang $285 billions na pambansang utang at mabawasan ang pagdepende sa U.S. dollar [6].

Ang hakbang na ito ay sumasalamin sa mas malawak na pandaigdigang paglipat patungo sa de-dollarization at institutionalization ng Bitcoin bilang isang store of value. Ang mga bansa tulad ng Türkiye at Luxembourg ay naglabas na ng blockchain-based digital bonds, na nagpapakita ng potensyal ng decentralized technologies upang mapahusay ang transparency at efficiency sa sovereign financing [7]. Kapag naging matagumpay, ang Bitcoin reserve ng Pilipinas ay maaaring magpababa ng perceived default risk, makaakit ng mga investor na naghahanap ng yield, at magpababa ng bond yields—isang mahalagang konsiderasyon para sa isang bansang may debt-to-GDP ratio na 60% [8].

Mga Sukatan ng Sovereign Debt: Credit Ratings, Yields, at Kumpiyansa ng mga Mamumuhunan

Bagama’t ang mga blockchain initiative ng Pilipinas ay nasa maagang yugto pa lamang, ang mga sukatan ng sovereign debt ng bansa ay nagpapakita ng katatagan. Noong Abril 2025, pinanatili ng Fitch Ratings ang BBB rating ng Pilipinas na may stable outlook, na binanggit ang matibay na pundasyong pang-ekonomiya at mga pagsisikap sa fiscal consolidation [9]. Pinananatili ng Standard & Poor’s ang BBB+ rating na may positibong pananaw, at inangat ng Japan’s R&I ang bansa sa A- bilang pagkilala sa macroeconomic stability nito [10]. Ipinapahiwatig ng mga rating na ito na nananatiling mataas ang kumpiyansa ng mga mamumuhunan, kahit na sinusubukan ng gobyerno ang mga makabagong fiscal tools.

Gayunpaman, ang direktang epekto ng transparency na dulot ng blockchain sa mga sukatan ng utang ay hindi pa nasusukat. Isang pag-aaral ng OECD noong 2025 ang nagbanggit na ang likas na transparency ng blockchain ay maaaring magpababa ng information asymmetry sa debt markets, na posibleng magpababa ng gastos sa pangungutang para sa mga sovereign [11]. Gayundin, ipinakita ng Luxembourg ang paglalabas ng Digital Treasury Certificates gamit ang DLT noong Hunyo 2025 kung paano mapapalakas ng blockchain ang tiwala ng mga mamumuhunan at mapapadali ang settlement processes [12]. Kapag naging matagumpay ang mga inisyatiba ng Pilipinas sa pagtulad sa mga kinalabasan na ito, maaaring makakita ang bansa ng karagdagang pagbuti sa credit profile at access sa kapital.

Mga Hamon at Panganib

Sa kabila ng potensyal nito, nahaharap ang blockchain strategy ng Pilipinas sa mga balakid. Ang pagbabago-bago ng presyo ng Bitcoin ay nagdudulot ng panganib sa Strategic Bitcoin Reserve, dahil ang malaking pagbaba ng halaga ay maaaring magpababa ng purchasing power nito sa loob ng 20-taong lockup period [13]. Bukod dito, ang tagumpay ng on-chain budgeting initiative ay nakasalalay sa pagtanggap ng lehislatura, edukasyon ng publiko, at scalability ng umiiral na blockchain infrastructure. Binibigyang-diin din ng mga kritiko ang pangangailangan para sa matibay na governance frameworks upang maiwasan ang maling paggamit ng Bitcoin reserve at matiyak ang transparency sa pamamahala nito [14].

Konklusyon: Isang Modelo Para sa Hinaharap?

Ang On-Chain Budgeting Initiative at Strategic Bitcoin Reserve ng Pilipinas ay kumakatawan sa isang visionary na pamamaraan sa fiscal governance, na pinagsasama ang teknolohikal na inobasyon at tradisyunal na prinsipyo ng ekonomiya. Sa paggamit ng transparency at immutability ng blockchain, layunin ng bansa na mabawasan ang korapsyon, mapalakas ang tiwala ng publiko, at mailagay ang sarili bilang lider sa digital-age governance. Bagama’t hindi pa tiyak ang buong epekto nito sa sovereign debt markets, ang mga maagang indikasyon—tulad ng matatag na credit ratings at pandaigdigang mga halimbawa—ay nagpapahiwatig na ang transparency sa pananalapi na dulot ng blockchain ay maaaring muling hubugin ang landscape ng emerging market debt.

Habang pinagmamasdan ng mundo, maaaring magbigay ang eksperimento ng Pilipinas ng isang blueprint kung paano magagamit ng mga bansa ang decentralized technologies upang bumuo ng mas accountable, matatag, at kaakit-akit sa mga mamumuhunang ekonomiya.

Source:
[1] Philippine Senator Pushes National Budget on Blockchain
[2] Philippines Launches Blockchain Document System on Polygon
[3] Senator Pushes Blockchain Budget to Force Political Accountability
[4] Philippines Eyes Blockchain for National Budget
[5] The Philippines' Bitcoin Reserve Proposal: A Strategic Shift
[6] Philippines Congressman Proposes BTC Reserve to Attack National Debt
[7] Tracker of New FinTech Applications in Bond Markets
[8] Philippines to Consider Strategic Bitcoin Reserve With 20-Year Lockup
[9] Recto: Fitch's Affirmation of the PH's Credit Rating at 'BBB'
[10] Recto: R&I's Upgrade of PH Credit Rating to A-
[11] Retail Investors and Sovereign Debt: Why Now and What Next
[12] Luxembourg’s Digital Treasury Certificates
[13] Philippine Lawmaker Proposes Strategic Bitcoin Reserve
[14] Philippines Proposes Strategic Bitcoin National Reserve