Ang Nagbabagong Dynamics ng Pagmamay-ari ng Ethereum at Institutional Adoption: Ang Pag-angat ng Corporate Treasuries at ETFs bilang Mahahalagang May Hawak ng ETH Supply

Ang paglalakbay ng Ethereum mula sa pagiging isang spekulatibong digital asset tungo sa pagiging pundasyon ng mga institutional portfolio ay lubhang bumilis noong 2025. Ang dynamics ng supply ng cryptocurrency na ito ay hinuhubog na ngayon ng dalawang nangingibabaw na puwersa: mga corporate treasury at exchange-traded funds (ETFs). Sama-sama, kontrolado ng mga entity na ito ang 9.2% ng kabuuang supply ng Ethereum, isang bilang na nagpapakita ng istruktural na pagbabago sa kung paano tinitingnan at pinamamahalaan ang asset na ito. Ang transisyong ito ay hindi lamang bunga ng pagtaas ng presyo kundi repleksyon ng lumalaking papel ng Ethereum bilang isang yield-generating reserve asset at isang regulated, liquid investment vehicle.

Ang mga corporate treasury ay lumitaw bilang isang mahalagang haligi ng institutional adoption ng Ethereum. Pagsapit ng Q3 2025, 19 na pampublikong kumpanya—mula sa mga fintech firm tulad ng BitMine Immersion hanggang sa mga gaming platform tulad ng SharpLink Gaming—ang may hawak na 2.7 milyong ETH sa mga aktibong yield generation strategy [1]. Tinuturing ng mga entity na ito ang Ethereum bilang isang strategic reserve asset, ginagamit ang kakayahan nitong mag-stake upang makabuo ng returns na mas mataas kaysa sa mga tradisyonal na treasury instrument. Ang kabuuang halaga ng Ethereum na hawak ng mga corporate treasury ay lumampas na ngayon sa $17.6 billion, isang 230% na pagtaas mula kalagitnaan ng 2024 [3]. Ang trend na ito ay kahalintulad ng pag-aampon ng Bitcoin ng mga institutional treasury ngunit mas pinalakas ng programmable smart contracts ng Ethereum, na nagbibigay-daan sa dynamic yield strategies.

Samantala, ang mga Ethereum ETF ay naging pangunahing daluyan ng institutional capital inflows. Ang iShares Ethereum Trust (ETHA) ng BlackRock ang nangingibabaw sa espasyo, na kumakatawan sa 90% ng ETF inflows at may hawak na 3.6 milyong ETH pagsapit ng Agosto 2025 [2]. Ang tagumpay ng ETF ay dulot ng atraksyon nito sa mga institutional investor, partikular sa mga investment advisor, na ngayon ay may hawak ng 85% ng Ethereum ETF assets. Ang Goldman Sachs lamang ay naglaan ng $721.8 million sa Ethereum ETFs, na katumbas ng 288,294 ETH exposure [5]. Ang kabuuang assets under management (AUM) para sa mga Ethereum ETF ay umabot sa $27.66 billion pagsapit ng Q3 2025, na pumapantay sa merkado ng Bitcoin ETF at nagpapahiwatig ng pag-usbong ng Ethereum bilang isang lehitimong alternatibo sa ginto at equities sa mga diversified portfolio [4].

Ang institutional accumulation na ito ay may malalim na epekto sa supply dynamics ng Ethereum. Sa 9.2% ng supply na naka-lock sa mga treasury at ETF, mas kaunting Ethereum ang umiikot sa mga exchange, na nagpapababa ng market depth at nagpapataas ng price resilience. Ang regulatory environment ay lalo pang nagpasigla sa pagbabagong ito. Ang pag-apruba ng SEC sa in-kind redemptions at ang pagpasa ng CLARITY at GENIUS Acts ay nagbigay ng legal na balangkas na nag-akit ng $9.4 billion na institutional inflows pagsapit ng Q2 2025 [5]. Ang mga pag-unlad na ito ay nagbago sa Ethereum mula sa isang pabagu-bagong spekulatibong asset tungo sa isang regulated, institutional-grade instrument, na direktang nakikipagkumpitensya sa Bitcoin sa $10 trillion digital asset market.

Ang pagtaas ng institutional ownership ay nagbubukas din ng mga tanong tungkol sa hinaharap na supply constraints ng Ethereum. Hindi tulad ng Bitcoin, na may fixed supply cap, ang supply ng Ethereum ay naaapektuhan ng staking rewards at network activity. Gayunpaman, ang lumalaking bahagi ng ETH na hawak sa mga long-term institutional portfolio—lalo na yaong mga bumubuo ng yield—ay maaaring magsilbing de facto supply shock, na nagpapababa sa circulating supply na magagamit para sa spekulatibong trading. Ang dinamikong ito ay maaaring higit pang maghiwalay sa presyo ng Ethereum mula sa panandaliang market sentiment, na mas magpapalapit dito sa mga tradisyonal na asset class tulad ng equities at real estate.

Para sa mga investor, malinaw ang mga implikasyon: Ang Ethereum ay hindi na isang fringe asset kundi isang pangunahing bahagi ng institutional-grade portfolios. Ang ugnayan sa pagitan ng corporate treasury at ETF ay lumikha ng flywheel effect, kung saan ang yield generation ay umaakit ng kapital, at ang capital inflows ay nagpapalakas sa utility at halaga ng Ethereum. Habang patuloy na umuunlad ang regulatory clarity at market infrastructure, malamang na lalong bibilis ang institutional adoption ng Ethereum, na muling huhubog sa supply dynamics nito at titibay ang papel nito sa pandaigdigang sistema ng pananalapi.

**Source:[1] Ethereum's Institutional Adoption Accelerates as Reserve Entities and Exchange-Traded Funds (ETFs) Control 9.2% of the Total Supply [2] BlackRock Leads $455 Million Ethereum ETF Inflows [3] Ethereum Treasuries Cross $17.6B [4] Ethereum's Institutional Adoption and ETF-Driven Supply Dynamics [5] Ethereum's Supply Shock and Institutional Accumulation