Presyo ng Bitcoin sa pagtatapos ng Agosto: Magsisimula ba ulit mula sa simula, o pansamantalang huminto ang bull market?

Muling umabot ang Bitcoin market sa isang mahalagang punto ng pagbabago. Hanggang ngayong Setyembre 1, ang presyo ng Bitcoin para sa Agosto ay nagsara malapit sa $108,000, na siyang unang pagbaba ng buwanang chart ng Bitcoin mula noong Abril.

Bumagsak na sa neutral na 47 ang kasalukuyang Fear and Greed Index, nawala na ang labis na kasiyahan ng mga retail investors na naranasan noong simula ng buwan dahil sa patuloy na pagtaas ng Bitcoin, habang ang mga whale ay nag-aalangan kung magdadagdag ba ng posisyon o magbebenta sa gitna ng patuloy na pagbaba.

Nasa matinding labanan ang market sa pagitan ng makasaysayang “September curse” at ng mga teknikal na senyales na maaaring magtulak sa bagong all-time high. Ang ganitong kontradiksyon at kawalang-katiyakan ay naglatag ng pundasyon para sa galaw ng merkado ngayong Setyembre.

Kasaysayan, Setyembre bilang Tradisyonal na Mahinang Panahon ng Bitcoin

Mula nang magsimula ang Bitcoin trading, kilala na ang Setyembre bilang buwan ng mahinang performance.

Monthly Return Rate ng Bitcoin

Ayon sa historical data ng Coinglass, ang average na pagbaba ng Bitcoin tuwing Setyembre ay 3.77%, isa sa dalawang buwan sa buong taon na may negatibong average return rate.

Sa mas malalim na pagsusuri ng datos, sa nakalipas na 14 na taon, 10 beses bumaba ang Bitcoin tuwing Setyembre, na may probability na 71.4%. Lalo na noong Setyembre 2011, bumagsak ang Bitcoin ng 37.65%, na siyang pinakamalalang monthly performance sa kasaysayan.

Average Monthly Return Rate ng S&P 500 mula 1928

May “September effect” din sa tradisyonal na stock market. Mula 1928, ang average return ng S&P 500 tuwing Setyembre ay -1.2%, ang tanging buwan na palaging negatibo ang performance. Ang ganitong seasonality ay naging suliranin ng market sa halos isang siglo.

May mekanismo sa likod ng ganitong pattern ng pagbaba. Karaniwang nagtatapos ang fiscal year ng mutual funds tuwing Setyembre, na nagdudulot ng tax loss harvesting at portfolio rebalancing, at naglalabas ng malaking volume ng sell orders sa market.

Maraming Salik, Malalalim na Dahilan ng Mahinang Setyembre

Hindi aksidente ang “Red September”, kundi resulta ng pinagsama-samang epekto ng maraming salik.

Ipinunto ni Yuri Berg, consultant ng Swiss crypto liquidity provider na FinchTrade: “Madaling mahulaan ang pattern na ito: sumisirit ang negatibong diskusyon sa social media bandang Agosto 25, at sa loob ng 48-72 oras tumataas ang deposito ng Bitcoin sa mga exchange.”

Ang pagliit ng liquidity ay isa sa mga pangunahing dahilan. Pagkatapos ng summer holidays, bumabalik ang mga trader sa trabaho at nire-reassess ang kanilang mga posisyon matapos ang ilang buwang mababang liquidity. Kasabay nito, tumataas ang bond issuance pagkatapos ng Labor Day, at nagsisimulang lumipat ang institutional funds mula sa stocks at risk assets papunta sa fixed income products.

Ang policy uncertainty ng Federal Reserve ay nagpapalala rin ng volatility. Ang Federal Open Market Committee (FOMC) ng Federal Reserve ay may meeting tuwing Setyembre, at ang ganitong policy uncertainty ay kadalasang nagpapahinto sa buying hanggang maging malinaw ang direksyon ng polisiya.

Sa crypto market, mas pinalalala pa ito: ang Bitcoin ay 7×24 oras na tinitrade, walang circuit breaker kapag bumibilis ang pagbebenta; at dahil maliit pa rin ang kabuuang market cap, mas madali itong maapektuhan ng galaw ng mga whale.

Kamakailang Performance, Ramdam ang Pagod ng Market at Downward Pressure

Ipinakita na ng market ang mga senyales ng kahinaan sa pagtatapos ng Agosto. Noong Agosto 26, bumagsak ang Bitcoin sa $108,717, ika-apat na sunod na araw ng pagbaba. Malaki rin ang ibinaba ng Ethereum, bumagsak sa $4,314, 13% na mas mababa kaysa sa all-time high. Noong Agosto 29, matapos ang panandaliang rebound, muling bumagsak ang Bitcoin sa pinakamababang $107,300, na nagdulot ng malawakang liquidation.

Ayon sa CoinGlass data, ang long liquidation volume nitong nakaraang buwan ay mas mataas na kaysa Enero hanggang Hulyo, mabilis ang chain reaction sa market, at lahat ng major altcoins ay under pressure.

Ayon sa Coinglass data, kung babagsak ang Bitcoin sa $106,000, mahigit $1.1 billions na long positions ang maaaring ma-liquidate.

Ayon sa Coinglass data, kung babagsak ang Ethereum sa $4,260, mahigit $800 millions na long positions ang maaaring ma-liquidate.

Ang pagbagal ng ETF inflows ay lalo pang nagpapabigat sa bearish pressure. Sa nakalipas na dalawang linggo, halos $1.5 billions ang net outflow mula sa Bitcoin ETF, na nagpapakita ng humihinang kumpiyansa ng mga institutional investors.

Ipinapakita rin ng on-chain data ang structural signals. Ayon sa Glassnode, lahat ng grupo ng Bitcoin holders ay “sabay-sabay nang pumasok sa distribution phase”, na nagpapakita ng malawakang selling pressure sa market.

Iba't Ibang Pananaw, Hati ang Opinyon ng Market Analysts

Sa harap ng komplikadong market environment, malinaw ang pagkakahati ng opinyon ng mga analysts tungkol sa short-term outlook.

Ilan sa mga analyst ay naniniwalang muling susubukan ng Bitcoin ang $100,000 na antas.

Pinaprogno ni Dr. Profit na maaaring bumagsak sa ilalim ng $100,000 ang Bitcoin ngayong Setyembre, ngunit posibleng makabawi pagkatapos.

Pinunan ni Doctor Profit ang pessimistic na pananaw mula sa macro at psychological perspective. Aniya, ang rate cut ng Federal Reserve ngayong Setyembre ay hindi talaga bullish, kundi maaaring maging mitsa ng kawalang-katiyakan. Hindi tulad ng “soft landing rate cut” noong 2024, ngayon ay maaaring maging tunay na “major turning point”.

Ngunit may ibang analysts na hindi sumasang-ayon. Ayon kay Rekt Fencer: “Hindi babagsak sa ilalim ng $100,000 ang Bitcoin sa cycle na ito, at muling magtatala ng bagong all-time high.”

Ayon kay analyst Rekt Fencer, base sa performance ng Bitcoin noong 2017, “hindi magkakaroon ng September crash” ngayong taon.

Ang chart overlay ng 2017 at 2025 ay nagpapakita ng halos magkaparehong pattern. Sa parehong cycle, malaki ang ibinaba ng Bitcoin sa pagtatapos ng Agosto, ngunit nanatili sa key support at pagkatapos ay nag-reverse pataas.

Paghahambing ng Daily Price Trend ng BTC/USD noong 2017 at 2015.

Noong 2017, ang muling pag-test na iyon ay naging hudyat ng huling pag-uga bago sumirit ang presyo ng BTC sa $20,000.

Sa kasalukuyan, muling gumagala ang Bitcoin malapit sa multi-month base sa pagitan ng $105,000 at $110,000, na maaaring maging launching pad para sa panibagong parabolic rally.

Macro Environment, Maaaring Makatulong ang Panghihina ng Dolyar

Ang pagbabago sa macroeconomic environment ay maaaring magbigay ng suporta sa Bitcoin. Dahil sa pagbagal ng ekonomiya ng US at sa rate cut expectations ng Federal Reserve na nagpapababa ng market sentiment, nagsisimula nang maging bearish sa dolyar ang mga currency traders. Inaasahan nilang bababa pa ng 8% ang dolyar ngayong taon, at pinalala pa ito ng mga kritisismo ni Donald Trump sa Federal Reserve.

52-Week Correlation ng BTC/USD at DXY.

Sa kasalukuyan, ang 52-week correlation ng Bitcoin at US Dollar Index (DXY) ay bumaba na sa -0.25, pinakamababa sa loob ng dalawang taon. Ang mas malakas na negative correlation ay nangangahulugang kung magpapatuloy ang pagbaba ng dolyar, tataas ang posibilidad ng pag-akyat ng Bitcoin.

Ang galaw ng Federal Reserve policy ay nananatiling pangunahing variable. Karamihan sa market ay umaasang magka-rate cut muli ang Federal Reserve sa meeting nito sa Setyembre 18. Gayunpaman, nananatili sa 3.1% ang core inflation, at ang dalawang digmaan na kasalukuyang nagaganap ay patuloy na gumugulo sa global supply chain, na bumubuo ng “perfect storm”.

Ayon kay analyst Ash Crypto: “Magsisimula nang mag-imprenta ng pera ang Federal Reserve ngayong Q4,” dagdag pa niya: “Dalawang rate cuts ang magdadala ng trilyong dolyar sa crypto market. Papasok na tayo sa parabolic phase, at ang presyo ng mga altcoins ay posibleng tumaas ng 10x hanggang 50x.”

Tatlong Scenario, Posibleng Landas ng Market ngayong Setyembre

Batay sa kasalukuyang sitwasyon ng market, binanggit ng may-akda ang tatlong posibleng scenario.

Pagbaba bago Sumirit — Kung babagsak ang BTC, maaaring bumaba ito sa $100,000 hanggang $104,000, na magpapalabas ng mga over-leveraged long positions. Pagkatapos nito, maaaring magkaroon ng malakas na rebound papuntang $130,000, at ang bull market support band (BSB) malapit sa $106,000 ay magiging launching pad.

Panatilihin ang Support — Sa kabilang banda, kung mapapanatili ng BTC ang $107,000 hanggang $110,000 na area, mabilis nitong mababawi ang $114,500 at tataas pa, lalo na kung lalakas ang epekto ng rate cut.

Pinakamasamang Bearish Scenario — Ang tunay na panganib ay mas malalim na pagbaba. Ang pagbaba sa 50-week moving average ($92,000 hanggang $98,000) ay magpapahiwatig ng pagbabago ng trend. Historically, ang pag-breakdown sa level na ito ay tanda ng cycle top, gaya noong 2017 at 2021.

Sa ngayon, naniniwala ang karamihan sa market na ang wide-range oscillation/sideways consolidation ang may pinakamataas na probability. Sa ganitong scenario, magkahalo ang bullish at bearish news, walang malinaw na direksyon ang market, balanse ang pwersa ng buyers at sellers, at ang presyo ay gumagalaw sa loob ng malawak na range.

Pangwakas

Batay sa historical data, mahirap talagang takasan ng Bitcoin ang anino ng “September curse”.

Ngunit karapat-dapat ding bigyang pansin ang ibang larawan na ipinapakita ng technical analysis: ang $100,000 hanggang $106,000 na key support area, ang hidden bullish divergence, at ang macro environment ng humihinang dolyar — lahat ng ito ay maaaring magtulak sa Bitcoin na magkaroon ng hindi inaasahang rebound ngayong Setyembre.

Laging naghahanap ng direksyon ang market sa gitna ng kawalang-katiyakan. Maaaring maging pagsubok ang Setyembre para sa Bitcoin, ngunit ito rin ay isang oportunidad — ang volatility ay nangangahulugan ng panganib, ngunit nangangahulugan din ng potensyal na kita.