Darating na rin ba ang "digital na ginto"?

Plano ng World Gold Council na magsagawa ng pilot run ng "Pooled Gold Investments" (PGIs) sa susunod na taon, na magpapahintulot sa mga bangko at mamumuhunan na bumili at magbenta ng fractional ownership ng pisikal na ginto na nakaimbak sa mga hiwalay na account. Ayon sa CEO ng World Gold Council, kailangang maging digital ang ginto upang mapalawak ang saklaw ng merkado. Sa kasalukuyan, ang ginto sa kanilang balance sheet ay nananatiling static at hindi kumikita, ngunit kapag naging digital, maaari itong magamit upang matugunan ang margin requirements at magsilbing collateral, na nagbibigay-daan sa kita.

May-akda: Zhao Ying

Pinagmulan: Wallstreet Insights

Ang World Gold Council ay naghahangad na maglunsad ng digitalized na ginto, na magbibigay ng bagong modelo para sa kalakalan, settlement, at collateral ng precious metals—isang hakbang na maaaring lubusang baguhin ang $900 billions na pisikal na gold market sa London.

Noong Miyerkules, sinabi ng CEO ng World Gold Council na si David Tait sa isang panayam sa Financial Times ng UK na bagaman maraming mamumuhunan ang pinahahalagahan ang ginto dahil sa pisikal nitong katangian at kawalan ng counterparty risk, at itinuturing itong safe haven asset, kailangang maging digital ang ginto upang mapalawak ang saklaw ng merkado. Ang bagong digital unit na ito na tinatawag na "Pooled Gold Investments" (PGIs) ay ipi-pilot sa London kasama ang mga commercial participants sa unang quarter ng susunod na taon.

Ang ginto ay nagtala ng all-time high ngayong linggo, at nagdoble ang halaga nito sa nakalipas na tatlong taon. Ngunit para sa karamihan ng mga bangko at mamumuhunan, ang ginto sa kanilang balance sheet ay nananatiling static at hindi kumikita. Kapag naging digital, maaaring gamitin ang ginto upang matugunan ang margin requirements at magsilbing collateral, na nagbibigay-daan sa kita.

Gayunpaman, kasalukuyang humaharap ang plano sa resistance mula sa merkado, dahil ang gold market ay pinangungunahan ng mga may vested interest sa safe haven status nito. Pinagdudahan ni Adrian Ash, research director ng gold trading platform na BullionVault, kung tatanggapin ng wholesale market sa London ang inobasyong ito, at sinabi niyang "tila ito ay isang solusyon na naghahanap ng problema."

Digitalized na Ginto Target ang $9 trillions Collateral Market

Ang "Pooled Gold Investments" na inilunsad ng World Gold Council ay magpapahintulot sa mga bangko at mamumuhunan na bumili at magbenta ng fractional ownership ng pisikal na ginto na nakaimbak sa mga hiwalay na account. Ang framework na ito ay umaasa sa isang maliit na core group ng mga kalahok na magkakasamang nagmamay-ari ng underlying gold sa isang trust structure.

Itinuro ni Tait:

Mula sa pananaw ng collateral, malaki ang magiging benepisyo ng mga bangko dahil magkakaroon sila ng pagkakataong gamitin ang ginto sa kanilang balance sheet bilang collateral. Nagsusumikap kaming gawing standard ang digital layer ng ginto upang ang iba't ibang financial products na ginagamit sa ibang mga merkado ay magamit din sa gold market.

Kasama sa pilot project ang "mga pangunahing bangko at trading companies" bilang co-owners ng underlying gold, na kinumpirma ng founder ng project advisory firm na Hilltop Walk Consulting na si Allan Guild.

London Market Naghahanap ng Ikatlong Uri ng Trading Model

Ang "London local" wholesale gold market ay ang pinakamalaking physical trading center sa mundo, na sinusuportahan ng malalaking holdings ng mga commercial banks tulad ng HSBC at JPMorgan, pati na rin ng vault capacity ng Bank of England, at gumagamit ng "over-the-counter" trading model.

Sa kasalukuyan, may dalawang uri ng trading sa London market: ang "allocated" gold trading na may kasamang specific gold bars, at ang "unallocated" gold trading na hindi tumutukoy sa partikular na gold bars. Ayon sa white paper na inilabas ng World Gold Council at law firm na Linklaters noong Miyerkules, ang panukalang ito ay lilikha ng ikatlong uri ng trading para sa London OTC gold market.

Ito ang pinakabagong hakbang ng World Gold Council sa kanilang multi-year na proyekto ng digitalizing the gold market, matapos nilang ilunsad noong Enero ngayong taon ang blockchain database para sa refineries at gold bars.

Hamon sa Kompetisyon ng Cryptocurrency at Stablecoin

Bagaman tumataas ang presyo ng ginto, naniniwala ang mga eksperto sa industriya na ang isa sa pinakamatandang asset sa mundo ay nahaharap sa panganib na malampasan ng mga cryptocurrency at stablecoin na naka-peg sa tradisyonal na assets.

Sa ngayon, karamihan sa mga pagsubok na lumikha ng gold-backed stablecoins ay nabigo. Sa kasalukuyan, ang dalawang pinaka-matagumpay na gold stablecoins na Tether Gold at Pax Gold ay may hawak na humigit-kumulang $1.3 billions at $1 billions na assets, samantalang ang gold-backed exchange traded funds ay may hawak na $400 billions.

Ilang market participants ang nagsabi na maaaring harapin ng mga pagsisikap na ito ang resistance, dahil ang gold market ay pinangungunahan ng mga matagal nang kalahok na risk-averse.

Noong Enero ngayong taon, inilunsad ng World Gold Council, kasama ang London Bullion Market Association na kumakatawan sa mga gold trading banks, ang blockchain database na "Gold Bar Integrity Program" na may mas mabagal na pag-usad. Gayunpaman, sinabi ng CEO ng London Bullion Market Association na si Ruth Crowell na "maganda ang pagtanggap" sa mga refineries, at 96% ng mga refineries sa good delivery list ay sumali na.

Inamin ni Tait na minsan ay mahirap ang prosesong ito, ngunit naniniwala pa rin siyang mababago nito ang paraan ng pag-procure ng ginto. Sinabi niya: "Habang nagiging ubiquitous ang database, gagamitin ito ng lahat... bawat gold bar ay magkakaroon ng sarili nitong passport, sarili nitong birth certificate."