Ang Strategy, ang pinakamalaking korporatibong may hawak ng Bitcoin, ay nasa sentro ngayon ng lumalaking panganib sa pandaigdigang equity markets. Kumpirmado ni Chairman Michael Saylor sa Reuters na aktibong nakikipag-ugnayan ang kumpanya sa MSCI matapos magmungkahi ang index provider ng isang patakaran na maaaring magtanggal sa mga kumpanyang may higit sa 50% ng kanilang assets sa digital assets mula sa mga pangunahing benchmark. Ang desisyon, na inaasahang ilalabas sa Enero 15, 2026, ay naging mahalagang petsa para sa parehong Strategy at sa mas malawak na industriya ng digital-asset.
Ang panukala ng MSCI, na ipinakilala noong Oktubre 10, ay maaaring muling uriin ang mga kumpanyang may malaking hawak ng Bitcoin bilang “digital asset funds,” na magpapawalang-bisa sa kanila para mapasama sa mga malawakang sinusubaybayang pandaigdigang index. Dahil trilyong dolyar ng passive investments ang sumusubaybay sa MSCI benchmarks, ang pagkakatanggal ay magpipilit sa mga index fund na agad na ibenta ang stock ng Strategy, hindi dahan-dahan. Tinataya ng JPMorgan na maaaring umabot sa $8.8 billion ang posibleng paglabas ng pondo kung susunod din ang ibang index providers.
Ang panganib na ito ay dumarating sa panahon na parehong nasa ilalim ng presyon ang Bitcoin at ang stock ng Strategy. Matapos maabot ang record highs na higit $120,000 noong Oktubre, bumagsak nang matindi ang Bitcoin dahil sa malawakang pag-iwas sa panganib, mga alalahanin tungkol sa posibleng tech bubble na dulot ng AI, at pandaigdigang kawalang-katiyakan sa ekonomiya. Ang stock ng Strategy, na inilarawan ni Saylor bilang isang “leveraged version ng Bitcoin,” ay bumagsak ng higit sa 37% ngayong taon, na nagpapalakas sa pagbagsak ng crypto market.
Kasalukuyang kabilang ang Strategy sa MSCI’s USA at World indices, ibig sabihin, malaking bahagi ng investor base nito ay binubuo ng mga passive fund gaya ng ETF. Nagbabala ang JPMorgan na ang pagkakatanggal ay maaaring magdulot ng mga tanong tungkol sa kakayahan ng kumpanya na makalikom ng utang at equity sa hinaharap—isang kritikal na isyu para sa negosyong nakabatay sa pag-a-acquire ng mas maraming Bitcoin.
Sinabi ni Saylor sa Reuters na nakikilahok ang kumpanya sa konsultasyon ng MSCI ngunit kinuwestiyon kung tama ang pagtataya ng JPMorgan sa paglabas ng pondo. Kinikilala rin niya ang likas na volatility: “Kung bumagsak ang Bitcoin, mas babagsak pa ang equity, dahil ang equity ay ginawa para bumagsak.”
- Basahin din :
- Tumaas ng 8% ang Presyo ng Dogecoin dahil sa 21Shares DOGE ETF Update
- ,
Dalawang landas ang nakikita sa hinaharap. Kung ipapatupad ng MSCI ang exclusion, maaaring makakita ang mga merkado ng pre-emptive selling sa Enero, kasunod ng sapilitang index rebalancing sa Pebrero. Hindi ito nangangahulugang mag-uumpisa ng full bear market ngunit mababawasan ang isa sa pinakamalalakas na ugnayan sa pagitan ng tradisyonal na kapital at Bitcoin.
Sa mas positibong resulta, maaaring panatilihin ng MSCI ang eligibility ng Strategy sa index, na mag-aalis ng agam-agam at muling magbubukas ng pinto sa mas malawak na institutional adoption.
Ayon kay crypto analyst Khan, sobra ang pagkabahala ng karamihan tungkol sa Strategy. Hindi naka-backup ng Bitcoin ang utang ng kumpanya, walang lender na maaaring magpilit ng liquidation, at sapat ang cash reserves para sa halos dalawang taon ng operasyon. Gayunpaman, nagbabala siya na maaaring subukin ng malalim na bear market ang modelo ng kumpanya.
Sa ngayon, malapit na binabantayan ng crypto sector ang Enero 15, isang petsang maaaring magtakda ng bagong paraan ng pakikisalamuha ng mga digital-asset na kumpanya sa pandaigdigang pamilihang pinansyal.
