Malaking Problema ang Naghihintay para sa MicroStrategy Shares Habang Lalong Lumulubha ang Pagbaba ng Bitcoin. Ano ang Pinakamainam na Estratehiya para sa MSTR pagsapit ng Enero 2026?

Strategy (MSTR): Mula sa Software Firm Tungo sa Higanteng Bitcoin na Nahaharap sa Malalaking Pagkalugi

Noong dati ay kilala bilang MicroStrategy, ang kumpanya ni Michael Saylor—na ngayon ay tinatawag na Strategy (MSTR)—ay nagbago mula sa negosyo ng software patungo sa pagiging pangunahing entity na nagmamay-ari ng Bitcoin. Sa ika-apat na quarter ng 2025, iniulat ng Strategy ang hindi pa natatanggap na pagkalugi na $17.44 bilyon matapos bumagsak ang presyo ng Bitcoin ng 25% sa panahon ng Disyembre. Ang matinding pagbaba na ito ay kasunod ng dating $3.9 bilyong hindi pa natatanggap na kita noong Q3, na nagpapakita ng matitinding pagbabago at mataas na panganib na kaugnay ng Bitcoin-focused na estratehiya ng kumpanya.

Sa pagpapatupad ng bagong mga patakaran sa accounting sa unang bahagi ng 2025, kinakailangan na ngayong i-value ng Strategy ang kanilang Bitcoin holdings sa market price kada quarter. Ang pagbabagong ito ay nagdulot ng malalaking pagbabago sa naiulat na kita, na malapit na sumusunod sa volatility ng presyo ng Bitcoin.

Pinakabagong Balita mula sa Barchart

Bumaba ng 53% ang shares ng MSTR sa ika-apat na quarter at bumagsak ng 66% mula sa pinakamataas na antas nito, dahil nag-aalala ang mga mamumuhunan ukol sa kakayahan ng kumpanya na pamahalaan ang utang nito at magbayad ng dibidendo nang hindi sapat ang cash flow. Bilang tugon sa mga alalahanin sa liquidity, nagtayo ang Strategy ng $2.19 bilyong cash reserve sa pamamagitan ng pagbebenta ng stock. Sa kabila ng malaking paper loss, patuloy pa ring pinalawak ng kumpanya ang posisyon nito sa Bitcoin, at bumili ng karagdagang $116.3 milyon na halaga ng Bitcoin sa simula ng Enero.

Sa kasalukuyan, ang Strategy ay may hawak na humigit-kumulang $60 bilyon na halaga ng Bitcoin, habang ang market capitalization nito ay nasa $47 bilyon. Ito na ba ang tamang panahon para isaalang-alang ang pagmamay-ari ng MSTR shares?

MSTR Stock: Asahan ang Patuloy na Volatility

Ang agresibong Bitcoin treasury strategy ni Michael Saylor ay patuloy na pinag-aalalahanan ng mga mamumuhunan. Noong nakaraang buwan, nagtabi ang kumpanya ng $1.44 bilyon na cash para sa paparating na dividend at interest payments—isang hakbang na nagpapahiwatig ng pag-aalala tungkol sa pagtupad ng mga obligasyon nang hindi kinakailangang ibenta ang Bitcoin. Hanggang sa katapusan ng 2025, sapat na ang reserve na ito para sa 21 buwan ng bayarin.

Kontrolado ng Strategy ang higit sa 3% ng lahat ng Bitcoin na kailanman ay mamimina, kaya ito ang pinakamalaking institutional holder ng cryptocurrency. Nang maglabas ng guidance ang kumpanya noong Oktubre, hinulaan ng mga analyst na aabot sa $150,000 ang Bitcoin bago matapos ang taon. Sa halip, bumagsak nang malaki ang Bitcoin mula $111,612 noong huling bahagi ng Oktubre tungo sa pinakamababang $80,660 pagsapit ng huling bahagi ng Nobyembre, na nag-udyok sa Strategy na ibaba ang kanilang year-end price expectations sa pagitan ng $85,000 at $110,000.

Posibleng Pagkalugi at Kalagayang Pinansyal

Dahil sa binagong pananaw, maaaring humarap ang Strategy sa mga Bitcoin-related na pagkalugi na $5.5 bilyon hanggang $6.3 bilyon sa 2025. Ang average na presyo ng bili ng kumpanya para sa Bitcoin ay mga $75,000, na mas mababa pa rin sa kasalukuyang market price na $93,770.

Noong Oktubre 2025, binigyan ng S&P Global Ratings ang Strategy ng B-minus credit rating na may stable outlook. Napansin ng ahensya na habang ang mga asset ng Strategy ay nasa Bitcoin, ang mga utang at obligasyon nito sa dibidendo ay nakatala sa cash. Ang ganitong hindi pagtutugma ay mapanganib, dahil ang Bitcoin ay hindi bumubuo ng kita para pantakip sa mga bayaring ito.

Ang orihinal na software business ng kumpanya ay inaasahang magbibigay lamang ng pre-tax margin na 1.2% sa 2025 at patuloy na nahihirapan sa pagbuo ng cash. Sa unang kalahati ng 2025, nag-ulat ang Strategy ng $8.1 bilyong pre-tax earnings, na karamihan ay mula sa appreciation ng Bitcoin imbes na sa core operations.

Lalo nang nag-aalala ang mga analyst ng S&P tungkol sa $5 bilyon na convertible bonds na magmamature sa 2028, na kasalukuyang out of the money. Kung magkataon na ang mga bondeng ito ay magmature sa panahon ng Bitcoin downturn, maaaring mapilitan ang Strategy na ibenta ang Bitcoin sa mababang presyo o muling ayusin ang utang nito, na may panganib ng default.

Sa kabila ng mga panganib na ito, patuloy pa ring agresibong bumibili ng Bitcoin ang Strategy, umaasang magpapatuloy ang access nito sa capital markets kahit na nagmumungkahi ang mga tradisyonal na financial indicators na palala nang palala ang kanilang posisyon.

Ano ang Susunod para sa MSTR Stock?

Ang hinaharap ng MSTR shares ay malapit na nakatali sa galaw ng presyo ng Bitcoin. Sa huling malaking crypto rally, tumaas ang presyo ng MSTR stock mula $14 noong Enero 2023 tungo sa $450 pagsapit ng Hulyo 2025, subalit naranasan din nito ang matitinding pagbagsak tuwing bumababa ang merkado.

Sa 16 na analyst na sumusubaybay sa MSTR, 13 ang nag-rate nito bilang “Strong Buy,” isa ang nagmumungkahi ng “Moderate Buy,” at dalawa ang nagrerekomenda ng paghawak. Ang consensus price target ay $486.29, na nagpapahiwatig ng halos 200% na pag-angat mula sa kasalukuyang antas.