Optimistiko ang Morgan Stanley sa pagtaas ng presyo ng ginto hanggang $4800, sinabing magpapatuloy ang bull market ng ginto dahil sa cycle ng pagpapababa ng interes at pandaigdigang panganib

Inaasaang aakyat ang presyo ng ginto sa bagong rekord na mataas bago matapos ang taon. Inaasahan ng Morgan Stanley na aabot ang presyo ng ginto sa $4,800 kada onsa pagsapit ng ikaapat na quarter ng 2026, dahil patuloy na bumababa ang mga interest rate, tumataas ang pagbili ng ginto ng mga central bank, at nagpapatuloy ang mga geopolitical risk na nagtutulak sa pangangailangan para sa tradisyunal na ligtas na asset na ito.

Ayon sa ulat ng bangko noong Enero 5, ang kasalukuyang pag-akyat ng precious metals ay sabay na sinusuportahan ng macroeconomic at mga pagbabago sa polisiya, kabilang ang inaasahang cycle ng pagputol ng rate ng US Federal Reserve, pagpapalit ng liderato sa Federal Reserve, at patuloy na pagbili ng mga central bank at investment fund.

Lumabas na ang ginto sa isang makasaysayang paggalaw, kung saan ang spot gold ay tumaas ng higit 64% noong buong 2025, na siyang pinakamalakas na performance taon-taon mula noong 1979.

Muling Sumiklab ang Demand Para sa Safe Haven

Ngayong linggo, muling tumaas ang presyo ng ginto matapos kontrolin ng militar ng Estados Unidos si Maduro ng Venezuela, na nagdulot ng karagdagang geopolitical uncertainty sa mga merkado ng enerhiya at pananalapi. Ayon sa mga analyst, sa panahong marami nang investor ang nagiging defensive, muling nabuhay ang safe haven buying dahil sa mga ganitong biglaang pangyayari.

“Ang sitwasyon sa paligid ng Venezuela ay malinaw na muling nagpasiklab ng demand para sa safe haven, ngunit ito ay dagdag pa sa umiiral nang mga alalahanin ukol sa geopolitics, suplay ng enerhiya, at polisiya sa pera,” ayon kay Alexander Zumpfe, precious metals trader ng Heraeus Germany.

Karaniwan, sa mga panahon ng tensyon sa ekonomiya at politika, hinahanap ng mga investor ang ginto dahil karaniwan itong maganda ang performance sa low interest rate environment, kung kailan bumababa ang opportunity cost ng paghawak ng non-yielding asset.

Ayon sa ulat ng Morgan Stanley, ang mga kamakailang kaganapan sa Venezuela ay maaaring magpalakas pa ng atraksyon ng ginto bilang paraan ng pag-iimbak ng halaga, bagamat hindi isinama ng bangko ang mga pangyayaring ito bilang pormal na batayan ng kanilang $4,800 na forecast.

Itinaas din kamakailan ng JPMorgan ang kanilang pananaw sa presyo ng ginto, na inaasahang aabot sa $5,000 kada onsa pagsapit ng ikaapat na quarter ng 2026, at pangmatagalang target na $6,000.

“Bagamat ang kasalukuyang pagtaas ng ginto ay hindi naging linear noon at hindi rin magiging linear sa hinaharap, naniniwala kami na hindi pa nauubos ang mga trend na nagtutulak sa repricing ng ginto,” ayon kay Natasha Kaneva, pinuno ng global commodity strategy ng JPMorgan, sa isang ulat noong Disyembre 18, 2025, at binanggit na ang trade uncertainty at patuloy na geopolitical risk ay nagpapalakas ng safe haven demand, na nagtutulak sa mga central bank at investor na patuloy na mag-diversify gamit ang ginto.

Optimistiko rin ang mga analyst ng ING Group para sa karagdagang pag-akyat ng ginto. Sa ulat nila noong Enero 6, sinabi nilang sinusuportahan ng central bank buying at inaasahang karagdagang rate cut ng US Federal Reserve ang precious metal na ito.

Polisiya ng US Federal Reserve at Pananaw sa Dolyar ang Susing Puwersa

Malaki ang itinaas ng pinakabagong forecast ng Morgan Stanley kumpara sa dati. Noong Oktubre 2025, itinaas ng bangko ang 2026 gold forecast sa $4,400 kada onsa, dahil sa inaasahang rate cut sa US, paghina ng dolyar, at malakas na institutional fund inflow.

“Hindi lamang tinitingnan ng mga investor ang ginto bilang inflation hedge, kundi bilang barometro ng lahat ng bagay mula central bank policy hanggang geopolitical risk,” ayon kay Amy Gower, metal at mining commodity strategist ng Morgan Stanley, sa kanilang ulat noong Oktubre. “Inaasahan naming may karagdagang puwang pa ang ginto para tumaas, dahil ito ay pinapagana ng paghina ng dolyar, malakas na pagbili ng ETF, patuloy na pagbili ng central bank, at demand para sa safe haven sa gitna ng kawalang-katiyakan.”

Ang bahagi ng ginto sa global central bank reserve ay lumampas na rin kamakailan sa US Treasury bonds sa unang pagkakataon mula 1996, at tinukoy ito ng Morgan Stanley bilang isang “malakas na signal” na puno ng kumpiyansa ang mga investor sa pangmatagalang halaga ng precious metal na ito.

Ang mga exchange-traded fund (ETF) na sinusuportahan ng pisikal na ginto ay nagtala ng record-high fund inflow, na nagpapakita ng interes mula sa mga institusyonal at retail investor.

“Pati na ang mga non-professional buyer o retail investor ay sumasabay sa pagbili ng ginto,” ayon sa mga analyst ng Morgan Stanley sa kanilang ulat noong Oktubre, at idinagdag na ang inaasahang paghina ng dolyar at lumalawak na trend ng paglayo mula sa dollar-denominated assets ay lalo pang sumusuporta sa demand para sa ginto.

Bumaba ang dolyar ng humigit-kumulang 9% sa buong 2025, na siyang pinakamasamang performance taon-taon mula 2017.

Pansin Din sa Pilak at Tanso

Bagamat ginto ang pangunahing commodity pick ng Morgan Stanley, binigyang-diin din ng bangko ang malakas na performance ng iba pang metal market.

Para sa pilak, sinabi ng mga analyst na ang 2025 ay magmamarka ng peak period ng structural supply shortage, at nadagdagan ng bagong export permit requirement ng China ang upside risk. Dahil sa pinagsama-samang epekto ng industrial demand, investment inflow, at tight supply, sumirit ng 147% ang pilak noong nakaraang taon—ang pinakamalakas na taon-taon na pagtaas sa record.

“Nanatiling malakas ang interes ng investor dahil patuloy ang pagpasok ng pondo sa silver-backed ETF,” ayon sa analyst ng ING Group sa kamakailan nilang ulat, at inilarawan ang 2026 outlook bilang “positibo at maganda”, na sinusuportahan ng matibay na industrial demand mula sa solar panel at battery technology, gayundin ng tuloy-tuloy na investment inflow.

Sa larangan ng mga base metal, positibo ang pananaw ng Morgan Stanley para sa aluminum at copper, na parehong nakakaranas ng tumataas na demand habang may patuloy na supply constraint. Nanatiling masikip ang suplay ng aluminum sa labas ng Indonesia, at ang muling pagbili ng US ay nagtutulak sa presyo pataas.

Malaki rin ang itinaas ng presyo ng copper sa London Metal Exchange (LME), kung saan ang three-month copper ay umabot sa rekord na $13,387.50 kada tonelada ngayong linggo. Ayon sa Morgan Stanley, ang US import demand at patuloy na supply disruption ng minahan ay nagpapanatiling masikip sa global market pagpasok ng 2026.

Ang nickel ay isa pang standout na commodity, ayon sa Morgan Stanley, dahil ang risk ng supply disruption sa Indonesia ay sumusuporta sa presyo, ngunit nagbabala rin sila na maaaring naipresyo na ang karamihan sa risk na ito sa market.