Bitunix Analyst: Lalong Lumalakas ang Impluwensya ng Implasyon, Malaking Pagsusuri Muli sa mga Inaasahang Pagbaba ng Rate para sa 2026

BlockBeats News, Enero 16, tila kalmado ang mga pamilihang pinansyal, ngunit mabilis na dumarami ang mga panganib ng implasyon sa ilalim ng pagpepresyo ng mga asset. Patuloy na tumataas ang presyo ng mga metal, ang AI infrastructure ay nagpapalakas ng demand para sa enerhiya at hilaw na materyales, at ang kawalang-katiyakan sa posibilidad na palitan ni Trump ang Fed Chairman sa Mayo ay nagdudulot ng pagdududa sa merkado kung ang inaasahang dalawang beses na pagbaba ng interest rate ay hindi na makatotohanan.

Sabayan na tumataas ang ilang mahahalagang cost indicators. Patuloy ang pag-akyat ng ginto at pilak mula 2025, ang mga industrial metals gaya ng copper at steel ay naging pangunahing hadlang para sa konstruksyon ng AI at data center, na bumubuo ng "bottom support" para sa manufacturing, konstruksyon, at presyo ng enerhiya. Kasabay nito, nananatiling hindi nareresolba ang mga geopolitical risks, na may tensyon sa pagitan ng US at Iran at mga nakatagong alalahanin sa supply ng enerhiya na lalo pang nagpapalala sa tail risks ng implasyon. May ilang institusyon na lihim na nagbago ng kanilang asset allocation, ngunit hindi pa ito lubusang nasasalamin sa presyo ng bonds at stocks.

Isang mas estruktural na variable ay nagmumula sa antas ng pamamahala ng Fed. Karaniwang nababahala ang merkado na kung ang bagong chairman ay itinuturing na may dovish na polisiya, maaari nitong pahinain ang kredibilidad ng pagkontrol sa implasyon. Ilang opisyal ng Fed ang tahasang nagbabala na kapag ang kalayaan ng central bank ay napagdudahan, mabilis na mawawala sa kontrol ang inflation expectations, na magpipilit sa interest rates na manatili sa mataas na antas nang mas matagal.

Bitunix Analyst:

Ang pangunahing hindi tugma sa kasalukuyang merkado ay nasa "nananatili pa rin ang growth narrative, at hindi pa lubusang naipapakita ang panganib ng implasyon sa presyo." Kung ang 10-year Treasury yield ay epektibong lalampas sa 4.3%, nangangahulugan ito na ang mga alalahanin sa implasyon ay opisyal nang lumipat mula sa inaasahan patungo sa aktwal na kilos ng merkado, at ang timing at bilang ng rate cuts ay tiyak na mababawasan. Ang susi sa 2026 ay hindi kung magiging maluwag ba ang polisiya, kundi kung hawak pa rin ng Fed ang mga patakaran upang labanan ang implasyon.