Wiadomości

Golden Ten Data, 20 maja — W artykule stwierdzono, że wraz z gwałtownymi wahaniami międzynarodowej ceny złota na historycznie wysokich poziomach, złoto przekształciło się z tradycyjnego aktywa zabezpieczającego w jedno z najbardziej zmiennych aktywów ryzyka na świecie. Jednocześnie pojawiły się znaczne rozbieżności w oczekiwaniach instytucji międzynarodowych co do przyszłego kierunku cen złota. Dlaczego złoto nie jest już aktywem zabezpieczającym? Istnieją trzy główne powody. Po pierwsze, ekstremalnie zatłoczony handel. Po drugie, zmieniła się ścieżka transmisji szoku płynnościowego. W przypadku powszechnej korekty cen aktywów inwestorzy są pod presją uzupełnienia depozytów zabezpieczających, a ze względu na znakomitą płynność złoto staje się aktywem preferowanym do szybkiej sprzedaży w zamian za gotówkę; liczne zlecenia stop-loss oraz sprzedaż algorytmiczna wywołują negatywną reakcję „spadek — sprzedaż — dalszy spadek”. Po trzecie, doszło do fundamentalnej zmiany logiki wyceny — zależność między złotem a stopami procentowymi powróciła na wysoki poziom. Podsumowując, złoto nie jest już narzędziem zabezpieczającym, lecz ryzykiem samym w sobie. Czynniki wspierające dalszy wzrost cen złota stopniowo słabną, podczas gdy siły hamujące kumulują się pod powierzchnią. Ponieważ międzynarodowa cena złota wcześniej wyraźnie wzrosła ponad miarę, w przyszłości nie można wykluczyć nadmiernego spadku. W średniej i długiej perspektywie cena złota prędzej czy później spadnie poniżej 4000 dolarów za uncję, a tylko na racjonalnym poziomie może utrzymać stabilność. Zmiany ceny złota na rynku międzynarodowym bez wątpienia wpływają na ceny krajowe, dlatego bardzo ważne jest zwiększenie świadomości ryzyka.

BlockBeats informuje, że 20 maja, w związku z podwyżkami cen energii spowodowanymi wojną USA z Iranem, sprzedażą amerykańskich obligacji skarbowych oraz obawami o deficyt budżetowy, rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do najwyższego poziomu od 2007 roku, a obawy rynku dotyczące inflacji i wysokich stóp procentowych nadal rosną. Kevin Walsh, który w tym tygodniu zostanie zaprzysiężony na stanowisko przewodniczącego Federal Reserve, stoi przed wieloma wyzwaniami: z jednej strony Biały Dom konsekwentnie domagał się obniżek stóp procentowych, z drugiej – większość członków Federal Reserve popiera utrzymywanie wysokich stóp procentowych. W najnowszym wywiadzie Trump powiedział, że „pozwoli Walshowi robić to, co chce”, nazywając go „bardzo utalentowanym”. Jednak jeszcze w zeszłym miesiącu Trump publicznie stwierdził, że jeśli Walsh po objęciu urzędu nie obniży natychmiast stóp procentowych, będzie rozczarowany. Zdaniem analityków, ta wypowiedź oznacza, że Biały Dom już teraz zabezpiecza sobie możliwość nieobniżenia stóp w czerwcu. Ekonomista Derek Tang powiedział, że Trump najwyraźniej zdał sobie sprawę, iż decyzje dotyczące stóp procentowych w Federal Reserve są podejmowane wspólnie przez Federalny Komitet ds. Otwartego Rynku (FOMC), a nie wyłącznie przez przewodniczącego. „Daje to Walshowi pewną przestrzeń buforową na początku jego kadencji na czele Federal Reserve.” Obecnie wewnątrz Federal Reserve znacząco zmalało poparcie dla krótkoterminowych obniżek stóp procentowych. Wraz z rosnącymi cenami energii inflacyjna presja w USA znów się nasila, rynek pracy pozostaje stabilny, a oczekiwania na obniżki stóp w tym roku stopniowo słabną. Była ekonomistka Federal Reserve, Julia Coronado, wskazała: „Obecnie prawie nie widać oznak deflacji, a wojna dodatkowo pogorszy sytuację budżetową. Droga do obniżek stóp prawdopodobnie będzie prowadzić przez recesję.” Główny ekonomista USA w JPMorgan, Michael Feroli, również podkreślił, że w obecnym otoczeniu Walshowi będzie jeszcze trudniej w tym roku przekonać komitet do obniżenia stóp procentowych. Ponadto, ustępujący Powell ma pozostać w zarządzie Federal Reserve, a rynek uważa, że to również ograniczy przestrzeń dla Walsha do szybkiej zmiany kierunku polityki.

BlockBeats News, 20 maja, według WSJ raportu, źródła ujawniły, że Goldman Sachs ma być głównym gwarantem dla nadchodzącego IPO SpaceX. Morgan Stanley również jest jednym z głównych gwarantów tej oferty, ale oczekuje się, że Goldman Sachs znajdzie się na pierwszym miejscu wśród gwarantów na liście w prospekcie, który może zostać złożony publicznie już w środę. Biorąc pod uwagę bliskie relacje Muska z Morgan Stanley, taki układ gwarantów jest zaskoczeniem. Inne banki prowadzące tę transakcję to Bank of America, Citigroup oraz JPMorgan Chase.