XRP Option Income ETF: Strategiczna gra dochodowa w erze altcoinów

XRP Option Income ETF, zaproponowany przez Amplify Investments, reprezentuje nowatorskie podejście do strukturalnego generowania dochodu w erze altcoinów. Wykorzystując strategię covered call na instrumentach finansowych powiązanych z XRP, fundusz dąży do zapewnienia stałych miesięcznych zwrotów przy jednoczesnym utrzymaniu ekspozycji na ruchy cenowe XRP. Ta strategia odzwierciedla sukces Amplify z Bitcoin income ETF (BAGY), który udowodnił skuteczność strategii dochodowych opartych na opcjach na niestabilnych rynkach kryptowalut [1].

Struktura ETF przeznacza 80% aktywów na instrumenty powiązane z XRP (takie jak ETP i opcje) oraz 20% na amerykańskie obligacje skarbowe lub ekwiwalenty gotówkowe, tworząc zarządzany ryzykiem model generowania dochodu [2]. Sprzedając opcje call — zazwyczaj 5–10% powyżej bieżącej ceny (out of the money) i o krótkich terminach zapadalności — fundusz inkasuje premie, które działają jako bufor przed spadkami cen. Jednak takie podejście ogranicza potencjalne zyski, jeśli XRP gwałtownie wzrośnie powyżej ceny wykonania sprzedanych opcji [3]. Wskaźnik kosztów na poziomie 0,65%, choć konkurencyjny na tradycyjnych rynkach, może wpływać na zwroty w okresach niskiej zmienności [1].

Regulacyjne sprzyjające wiatry dodatkowo wzmacniają perspektywy ETF. Ostatnia zgoda SEC na mechanizmy tworzenia i umarzania jednostek ETF na kryptowaluty w naturze stworzyła bardziej sprzyjające otoczenie, a rynki predykcyjne szacują 84% szans na zatwierdzenie XRP ETF w 2025 roku [3]. Obecnie oczekuje 16 wniosków o XRP ETF — w tym siedem spot ETF od głównych firm, takich jak Grayscale i Bitwise — co wskazuje na przesuwanie się krajobrazu regulacyjnego w kierunku strukturalnych produktów kryptowalutowych [4].

Aby zobrazować potencjał XRP ETF, warto przyjrzeć się Bitcoin income ETF (BAGY) od Amplify. Uruchomiony w kwietniu 2025 roku, BAGY wykorzystuje tygodniowe opcje call do generowania zannualizowanych premii na poziomie 30–60%, oferując jednocześnie do 5% tygodniowego wzrostu ceny Bitcoin [5]. Na czerwiec 2025 roku BAGY zapewnił 4,81% dywidendy w ciągu 12 miesięcy i miesięczny zwrot na poziomie 8,39%, pomimo maksymalnego obsunięcia kapitału na poziomie 6,55% [6]. Te wskaźniki podkreślają skuteczność strategii opartych na opcjach w równoważeniu dochodu i zmienności.

Krytycy twierdzą, że ograniczony potencjał wzrostu XRP ETF oraz wskaźnik kosztów mogą ograniczać zwroty podczas długotrwałych rynków byka. Jednak strukturalne podejście funduszu — łączące generowanie dochodu z ograniczaniem ryzyka — odpowiada rosnącemu popytowi instytucjonalnemu na pasywne rozwiązania dochodowe w kryptowalutach, szczególnie w środowisku po Fed, gdzie tradycyjne stopy zwrotu są rzadkością [7]. 12,6 miliarda dolarów aktywów pod zarządzaniem Amplify w ETF-ach związanych z blockchainem dodatkowo potwierdza wiarygodność firmy w tym segmencie [2].

Podsumowując, XRP Option Income ETF oferuje strategiczny pomost między ekspozycją na altcoiny a generowaniem dochodu. Chociaż nadal istnieją ryzyka, takie jak opóźnienia regulacyjne i zmienność rynku, zgodność funduszu z szerszymi trendami innowacji w kryptowalutach i adopcji instytucjonalnej czyni go atrakcyjną propozycją dla inwestorów poszukujących strukturalnych zwrotów w erze altcoinów.

Source:
[1] The Amplify XRP Option Income ETF: A Strategic Play for Income-Seeking Crypto Investors
[2] Amplify Eyes SEC Approval for First XRP Option Income ETF
[3] XRP News Today: "Amplify's XRP ETF Gambit: Income-Driven Crypto, Regulators, and Retirees"
[4] Amplify files for XRP Option Income ETF as proposals for altcoin-based funds pile up
[5] BAGY
[6] Amplify Bitcoin Max Income Covered Call ETF (BAGY)
[7] XRP's Evolving Utility and Passive Income Potential in 2025