Instytucjonalizacja Ethereum i wzrost aktywności on-chain: katalizator dla utrzymującego się byczego impetu

Wzrost Ethereum w 2025 roku nie jest jedynie wynikiem spekulacyjnej gorączki, lecz stanowi strukturalną zmianę napędzaną przez adopcję instytucjonalną oraz odporność on-chain. Tylko w sierpniu odnotowano napływy do ETF-ów na poziomie 4.1 miliarda dolarów—przewyższając odpływy z Bitcoin—co sprawia, że Ethereum stało się preferowanym aktywem dla kapitału poszukującego zysków i użyteczności [1]. Trend ten wspierany jest przez 29,6% wskaźnik stakingu (36,1 miliona ETH) oraz jasność regulacyjną po przeklasyfikowaniu Ethereum przez SEC w 2025 roku jako utility token, co odblokowało 43,7 miliarda dolarów w stakowanych aktywach [2]. Tymczasem dane on-chain pokazują, że sieć przetwarza 1,74 miliona transakcji dziennie, co stanowi wzrost o 43,83% rok do roku, a rozwiązania Layer 2, takie jak Arbitrum i zkSync, obsługują 60% wolumenu przy koszcie 3,78 dolarów za transakcję [3]. Te wydarzenia łącznie pozycjonują Ethereum jako fundamentalne aktywo infrastrukturalne, a nie token spekulacyjny.

Narracja instytucjonalna jest dodatkowo wzmacniana przez skarbce korporacyjne, które stakują 1,5 miliona ETH (6,6 miliarda dolarów), a doradcy inwestycyjni dodali 388 301 ETH w drugim kwartale 2025 roku [4]. To gromadzenie tworzy próżnię podażową, zacieśniając płynność i wzmacniając presję deflacyjną. Dane on-chain to potwierdzają: salda dużych portfeli ETH wzrosły o 15% w czerwcu 2025 roku, podczas gdy dzienne opłaty za gaz wynosiły średnio 1 milion dolarów—niewiele w porównaniu do szczytów z lat 2021-2022, ale wskazujące na utrzymującą się użyteczność [5].

Kluczowe znaczenie miały ulepszenia techniczne. Aktualizacje Pectra i Dencun obniżyły opłaty za gaz o 90%, umożliwiając 10 000 transakcji na sekundę przy koszcie 0,08 dolara za transakcję [6]. Te usprawnienia doprowadziły do wzrostu DeFi Total Value Locked (TVL) do 223 miliardów dolarów do lipca 2025 roku, przy czym Ethereum kontroluje 53% tokenizowanych aktywów rzeczywistych [7]. Analitycy przewidują, że TVL może przekroczyć 300 miliardów dolarów do końca roku, jeszcze bardziej umacniając rolę Ethereum jako programowalnego aktywa rezerwowego.

Makroekonomiczne sprzyjające wiatry wzmacniają ten byczy scenariusz. Przy becie wynoszącej 4,7, Ethereum jest bardzo wrażliwe na łagodne polityki Federal Reserve oraz globalne presje inflacyjne [8]. W obliczu stagnacji tradycyjnych zysków, staking Ethereum oferuje atrakcyjną alternatywę na poziomie 3–14%. Ta dynamika znajduje odzwierciedlenie na rynkach instrumentów pochodnych: otwarte pozycje na Ethereum osiągnęły 10 miliardów dolarów w trzecim kwartale 2025 roku, wyprzedzając stagnujące 12 miliardów dolarów Bitcoin [9].

Prognozy głównych instytucji podkreślają zaufanie. Standard Chartered przewiduje 25 000 dolarów do 2028 roku, podczas gdy inni celują w 12 000 dolarów do końca 2025 roku [10]. Te prognozy opierają się na dalszych napływach do ETF-ów, udanych aktualizacjach oraz trendach makroekonomicznych. Jednak ryzyka pozostają—zmienne stopy procentowe lub odwrócenie regulacji mogą zakłócić impet. Na ten moment instytucjonalizacja Ethereum i wzrost aktywności on-chain stanowią przekonujący argument za utrzymaniem byczego trendu.

Source:
[1] Ethereum Reaches New Heights: Institutional ETF Inflows ...
[2] Ethereum's Whale Accumulation and Institutional Inflows, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604934721]
[3] Ethereum's Technical Resilience: On-Chain Data and
[4] State of the Network's Q2 Wrap Up
[5] Ethereum On-Chain Activity Hits 2025 High with $97 Billion
[6] Ethereum's Institutional Adoption and ETF-Driven Liquidity, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604936350]
[7] Ethereum's Onchain Activity as a Leading Indicator of Institutional Adoption
[8] Ethereum's Institutional Inflection Point: A $12000+ Future
[9] Ethereum's Derivatives Surge: A New Institutional Bull, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604937298]
[10] How High Can Ethereum Go? Expert Analysis Shows $25K Potential as Institutional Adoption Surges