Nawigacja po nowej granicy: inwestorzy z USA i globalny labirynt regulacji kryptowalut

Globalny rynek kryptowalut stał się mozaiką ram regulacyjnych, tworząc zarówno bariery, jak i możliwości dla inwestorów ze Stanów Zjednoczonych. W latach 2023–2025 jurysdykcje spoza USA wprowadziły szeroko zakrojone zmiany, przekształcając dostęp i zgodność z przepisami dotyczącymi transgranicznego handlu aktywami cyfrowymi. Dla inwestorów z USA wyzwaniem jest poruszanie się po tych rozbieżnych przepisach przy jednoczesnym wykorzystaniu rynków wschodzących, gdzie przejrzystość spotyka się z innowacją.

Zmiany regulacyjne przekształcają dostęp

Financial Services and Markets Act (2023) w Wielkiej Brytanii rozszerzył wymagania KYC i AML na wszystkie aktywa kryptowalutowe, zmuszając amerykańskie platformy do dostosowania protokołów zgodności, aby działać w Wielkiej Brytanii [1]. Podobnie, regulacje dotyczące stablecoinów w Singapurze z 2023 roku, wymagające zatwierdzenia przez Monetary Authority of Singapore (MAS), zwiększyły koszty operacyjne dla amerykańskich firm chcących notować tokeny w tym regionie [1]. FSA w Japonii również zaostrzyła przepisy dotyczące przekazów pieniężnych dla giełd kryptowalutowych, kładąc nacisk na zgodność z AML [1].

Najbardziej przełomowym wydarzeniem jest jednak regulacja Markets in Crypto-Assets (MiCA) Unii Europejskiej, która weszła w pełni w życie w grudniu 2024 roku. MiCA nakłada obowiązek ujawniania białych ksiąg, autoryzacji dostawców usług oraz surowe zasady AML, a także zakazuje świadczenia usług transgranicznych przez firmy spoza UE, chyba że ustanowią one fizyczną obecność w bloku [2]. To zmusiło inwestorów z USA do zakładania spółek zależnych w UE lub współpracy z lokalnymi podmiotami, aby uzyskać dostęp do rynku kryptowalut o wartości 150 miliardów dolarów [3].

Strategiczne adaptacje inwestorów z USA

W obliczu tych przeszkód inwestorzy z USA przyjęli innowacyjne strategie. Na przykład wielu z nich zwróciło się ku brazylijskiemu Cryptoassets Act (2023), który wyznacza bank centralny jako nadzorcę rynku kryptowalut i wprowadza środki antyfraudowe [1]. Inni wykorzystują dojrzały rynek japoński, gdzie kryptowaluty są uznawane za legalną własność, poprzez ulepszanie protokołów udostępniania informacji o klientach, aby spełnić wymagania FSA [1].

Inicjatywa SEC „Project Crypto” (2025) również wpłynęła na strategie krajowe. Modernizując przepisy dotyczące papierów wartościowych, aby objąć nimi aktywa cyfrowe, SEC zachęciła inwestorów do skupienia się na regulowanych możliwościach, unikając jednocześnie niezarejestrowanych ofert [4]. Jest to zgodne z szerszymi trendami, takimi jak stablecoin wspierany przez dirhama w ZEA (2025) oraz Stablecoins Bill w Hongkongu (2025), które oferują inwestorom z USA dostęp do stabilnych, wspieranych przez rząd aktywów cyfrowych [3].

Kwantyfikacja możliwości

Szacuje się, że globalny rynek giełd kryptowalut wzrośnie z 50,95 miliarda dolarów w 2024 roku do 150,1 miliarda dolarów do 2029 roku, napędzany przez adopcję instytucjonalną i przejrzystość regulacyjną [3]. Inwestorzy z USA, którzy poradzą sobie z wymaganiami MiCA lub skoncentrują się na rynkach takich jak Brazylia i ZEA, mogą zdobyć znaczący udział w tym wzroście. Na przykład, według Central Bank of Brazil, brazylijskie ramy regulacyjne już przyciągnęły 2,3 miliarda dolarów zagranicznych inwestycji w kryptowaluty w 2024 roku [5].

Wnioski

Krajobraz regulacyjny dla rynków kryptowalut spoza USA nie jest już barierą, lecz planem działania dla nowych możliwości. Inwestorzy z USA, którzy dostosują się do MiCA, wykorzystają ustrukturyzowane ramy Brazylii lub zbadają inicjatywy stablecoinowe w ZEA, pozycjonują się do rozwoju w rozdrobnionym, ale dynamicznym globalnym ekosystemie. Klucz tkwi w równoważeniu zgodności z elastycznością — przekształcając złożoność regulacyjną w przewagę konkurencyjną.

Source:
[1] Cryptocurrency Regulations Around the World
[2] Regulating crypto-assets in Europe: Practical guide to MiCA
[3] Cryptocurrency Trading Regulations Statistics 2025: Insights
[4] Update on the U.S. Digital Assets Regulatory Framework
[5] Central Bank of Brazil Annual Report 2024