Kluczowe wnioski:
Bitcoin whales przenoszą miliardy dolarów do Ether, co podkreśla słabnące przekonanie głównych graczy co do wsparcia Bitcoin na poziomie 108,000 dolarów.
Instrumenty pochodne Bitcoin wykazują rosnące ryzyko likwidacji, z 390 milionami dolarów w lewarowanych długich pozycjach zagrożonych poniżej 107,000 dolarów.
Bitcoin (BTC) handluje w wąskim zakresie 2,3% od czasu gwałtownego spadku z poziomu 112,500 dolarów w piątek. Brak impetu można częściowo przypisać zamknięciu regulowanych rynków z powodu amerykańskiego święta Labor Day, jednak rynki instrumentów pochodnych Bitcoin wskazują na rosnący brak zaufania do poziomu wsparcia na 108,000 dolarów.
Roczna premia miesięcznych kontraktów futures na Bitcoin wynosi obecnie 7%, co mieści się w neutralnym przedziale 5% do 10% i pozostaje na tym samym poziomie co w poprzednim tygodniu. Wskaźnik ten ostatnio wykazał oznaki byczego nastawienia 24 sierpnia, po rajdzie do 117,000 dolarów, gdy przemówienie przewodniczącego US Federal Reserve Jerome’a Powella wzbudziło nadzieje na mniej restrykcyjną politykę monetarną.
Cena Bitcoin odłącza się od złota w obliczu presji sprzedażowej ze strony whales
Cena złota wzrosła o 2,1% od piątku, pogarszając nastroje traderów Bitcoin, ponieważ kryptowaluta odnotowała spadek o 12,5% od historycznego maksimum z 14 sierpnia. Inwestorzy zastanawiają się, czy ostatni spadek odzwierciedla szerszą awersję do ryzyka, czy też czynniki specyficzne dla Bitcoin, szczególnie po tym, jak niektórzy długoterminowi posiadacze zdecydowali się zlikwidować część swoich pozycji.
Bitcoin whale, który wcześniej trzymał środki przez ponad pięć lat, rozpoczął rotację funduszy do Ether (ETH) 21 sierpnia, sprzedając Bitcoin o wartości 4 miliardów dolarów za pośrednictwem zdecentralizowanej giełdy Hyperliquid. Ruch ten podkreśla „rotację”, ponieważ altcoiny wydają się korzystać z rosnącej akumulacji korporacyjnej, według Nicolai Sondergaard, analityka badawczego z platformy wywiadu kryptowalutowego Nansen.
Opcje put (sprzedaż) na Bitcoin są notowane z 7% premią w porównaniu do instrumentów call (kupno), według wskaźnika skew Deribit. Tego typu nierównowaga jest typowa dla rynków niedźwiedzich, a wskaźnik utrzymuje się powyżej neutralnego progu 6% przez ostatni tydzień. Whales i animatorzy rynku wykazują niewielkie zaufanie, że poziom wsparcia 108,000 dolarów się utrzyma.
127 milionów dolarów netto odpływów z amerykańskich spotowych ETF-ów Bitcoin w piątek to kolejny sygnał niepokoju wśród posiadaczy. Niezależnie od tego, czy wyprzedaż wynika z szerszej niepewności makroekonomicznej, czy ze słabości specyficznej dla Bitcoin, traderzy są coraz bardziej zaniepokojeni, co znajduje odzwierciedlenie w instrumentach pochodnych BTC. Tymczasem rentowności 20-letnich obligacji rządowych Wielkiej Brytanii wzrosły do najwyższych poziomów od 1998 roku.
Powiązane: Czy rosnąca gotówka Warrena Buffetta to zły znak dla akcji i Bitcoin?
Inwestorzy domagają się wyższych zwrotów za trzymanie obligacji rządowych, co sygnalizuje oczekiwania na silniejszą inflację lub deprecjację walut krajowych. W obu przypadkach rosnące długoterminowe rentowności zwiększają koszty finansowania przyszłych rolowanych długów i nowych emisji. Nawet spekulacje wokół takich ryzyk mogą dodatkowo obciążyć finanse państwowe i potencjalnie przenieść się na strefę euro z powodu trwających obaw fiskalnych.
390 milionów dolarów w byczych lewarowanych pozycjach jest zagrożonych likwidacją, jeśli cena Bitcoin spadnie poniżej 107,000 dolarów, według szacunków CoinGlass. Niemniej jednak krótkoterminowe perspektywy dla Bitcoin prawdopodobnie zależą od danych z amerykańskiego rynku pracy, które zostaną opublikowane w piątek. Potencjalny wzrost bezrobocia może działać jako pozytywny katalizator dla aktywów ryzykownych, ponieważ zwiększyłby presję na Federal Reserve, by przyspieszyć obniżki stóp procentowych.
