Aspecta uruchamia aktualizację Atom: 100-krotny potencjał aktywów niepłynnych – bezpieczna tokenizacja i uniwersalna płynność

Aspecta uruchamia aktualizację Atom, wprowadzając zupełnie nową architekturę technologii blockchain, która w ramach zdecentralizowanego zaufania tworzy standard handlu niepłynnymi aktywami oparty na mechanizmie AMM, łączący handel spot i instrumentami pochodnymi.

Autor: Jack He, Współzałożyciel Aspecta

Streszczenie

Od 2023 roku Aspecta koncentruje się na budowie uniwersalnej infrastruktury odkrywania cen dla niepłynnych aktywów. Portfolio produktów obejmuje BuildKey V1, Build Attestation oraz Programmable Asset Infra, oferując inteligentną weryfikację, publiczne ustalanie cen i rozwiązania płynnościowe. Do tej pory Aspecta obsłużyła transakcje niepłynnych aktywów o wartości setek milionów dolarów, w tym różne Pre-markets, Pre-TGEs, Locked Tokens, NFT.

Obecne rozwiązania opierają się na scentralizowanym modelu zaufania, wymagającym skomplikowanego i czasochłonnego mapowania, handlu i rozliczania niepłynnych aktywów na blockchainie. Rosnące potrzeby różnych interesariuszy w zakresie handlu niepłynnymi aktywami (udziały przed rynkiem, airdropy, niewestowane udziały/equity/tokeny itp.) są ograniczane przez dwa kluczowe wyzwania: tokenizacja aktywów bez zaufania oraz uniwersalna płynność.

W odpowiedzi na to Aspecta przedstawiła Atom Upgrade, która dzięki nowej architekturze blockchain tworzy standard handlu niepłynnymi aktywami oparty na mechanizmie AMM, łączący handel spot i instrumentami pochodnymi w jednym systemie, eliminując potrzebę zaufania i rozwiązując problem scentralizowanego upoważnienia aktywów oraz ryzyka kontrahenta (Counterparty Risk). Ta aktualizacja ma na celu napędzenie potencjalnego wzrostu rynku niepłynnych aktywów on-chain nawet stukrotnie, dążąc do zapewnienia doświadczenia handlowego i płynności na poziomie BTC, ETH, BNB i innych głównych aktywów.

1. Przegląd

Protokół handlu aktywami spot i pochodnymi oparty na ERC-20 stał się głównym paradygmatem w branży blockchain dzięki swojej prostocie, standaryzacji i skalowalności. Jednak niepłynne aktywa, takie jak udziały przed rynkiem, airdropy, niewestowane udziały/tokeny itp., cierpią z powodu braku jednolitego standardu, co skutkuje niedoborem płynności. Kluczowe problemy to:

• Brak przejrzystości informacji, trudność w weryfikacji własności
• Scentralizowane upoważnienie tokenizacji, handlu i rozliczania na blockchainie
• Niska efektywność mechanizmu kojarzenia transakcji

W oparciu o już zbudowane BuildKey V1, Build Attestation i Programmable Asset Infra, Aspecta oficjalnie wprowadza ważną aktualizację Atom — BuildKey V2. Ta wersja koncentruje się na tokenizacji aktywów bez zaufania oraz uniwersalnej płynności, aby przełamać impas w rozwoju niepłynnych aktywów.

1.1 Tokenizacja aktywów bez zaufania

Bezpieczny, zdecentralizowany framework tokenizacji niepłynnych aktywów ma na celu eliminację zależności od scentralizowanego upoważnienia właścicieli aktywów (zespoły projektowe, firmy itp.), pozwalając każdemu zainteresowanemu podmiotowi na rozpoczęcie handlu i zapewnienie rozliczenia/wykonania bez ryzyka kontrahenta. Przykłady:

• Jak uczestnicy i przyszli właściciele airdropów mogą handlować udziałami, które jeszcze nie są płynne, na etapie przed TGE?
• Jak inwestorzy private equity mogą rozpocząć handel i zapewnić rozliczenie aktywów, gdy właściciel aktywów opóźnia lub nie jest w stanie udzielić upoważnienia?

1.2 Uniwersalna płynność

Zapewnienie niepłynnym aktywom płynności on-chain na poziomie standardu ERC-20

• Spot - instrumenty pochodne - DeFi: wsparcie dla handlu spot, instrumentów pochodnych (np. long, short) oraz większej kompatybilności z DeFi dla niepłynnych aktywów.
• Skalowalność algorytmów płynności: kompatybilność z istniejącymi algorytmami i mechanizmami płynności, takimi jak AMM, Orderbook itp., zapewniając najlepsze doświadczenie płynnościowe
• Pełny cykl: efektywne kojarzenie transakcji od fazy niepłynnej do płynnej
• Bez zaufania & bez zezwoleń: pozwala pierwotnym właścicielom aktywów i każdemu zainteresowanemu podmiotowi na inicjowanie i uczestnictwo w handlu, zapewniając rozliczenie i brak ryzyka kontrahenta

Dzięki aktualizacji Atom, Aspecta wprowadza innowacyjną architekturę blockchain, która w pełni zdecentralizowanym środowisku realizuje nowy system handlu spot i instrumentami pochodnymi oparty na AMM. Ta aktualizacja przyniesie rynkowi niepłynnych aktywów potencjał wzrostu o 100 razy, dążąc do zwiększenia liczby uczestników do milionów i wolumenu transakcji do miliardów, budując zupełnie nowy ekosystem finansowy on-chain.

2. Aspecta Atom Upgrade

2.1 Przegląd

Aspecta Atom Upgrade buduje BuildKey V2, uproszczony model handlu wspierany przez warstwowy system (Layerized System) i model równowagi podwójnego klucza (The Dual-Key Equilibrium Model). Proces handlu BuildKey V2 jest prosty, ale potężny, umożliwiając niepłynnym aktywom uzyskanie płynności i skalowalności na poziomie tokenów ERC-20, w pełni opartych na zdecentralizowanej, bezpiecznej architekturze. Dzięki Aspecta Atom Upgrade niepłynne aktywa zyskują następujące korzyści w zakresie płynności i skalowalności:

• Handel bez zezwoleń dla wszystkich interesariuszy

Interesariusze aktywów mogą handlować swoimi aktywami bez scentralizowanych, złożonych procesów upoważniania, np. uczestnicy, posiadacze uprawnień do airdropów, wczesni inwestorzy itd.

• Spot + instrumenty pochodne + DeFi: wydajna płynność i doświadczenie handlowe

Traderzy mogą efektywnie handlować aktywami dzięki mechanizmom handlu spot i instrumentami pochodnymi na poziomie głównych tokenów ERC-20 (w tym orderbook, AMM, kontrakty perpetual itd.).

• Bezpieczne, zdecentralizowane rozliczanie aktywów

Proces rozliczania od on-chainowych certyfikatów niepłynnych aktywów do rzeczywistych aktywów płynnych jest standaryzowany i zdecentralizowany. Jeśli nabywca aktywów nie otrzyma aktywów podczas zdarzenia płynności, smart kontrakt automatycznie wypłaci odszkodowanie, skutecznie eliminując ryzyko kontrahenta w sposób bezpieczny.

• Ochrona przed likwidacją i mechanizm zabezpieczający

Nawet jeśli cena przed rynkiem gwałtownie się zmieni, pozycje short nie zostaną przymusowo zlikwidowane, lecz zostaną bezpiecznie zablokowane, a użytkownik zachowa możliwość zamknięcia pozycji po rozliczeniu aktywów. Ten mechanizm rozwiązuje problem nieuzasadnionego ryzyka likwidacji pozycji short w niepłynnych aktywach i na rynkach przedpremierowych.

2.2 Przegląd przypadków użycia

Aspecta Atom Upgrade (BuildKey V2) oferuje różne scenariusze handlu oparte na modelu AMM dla różnych uczestników:

Otwieranie pozycji long (handel long BuildKey) w celu zakupu przyszłych aktywów:

• Indywidualni nabywcy tokenów
• Instytucje i fundusze płynnościowe
• Spekulanci cen long

Otwieranie pozycji short (handel Short BuildKey) w celu sprzedaży przyszłych aktywów:

• Użytkownicy uczestniczący we wczesnym finansowaniu aktywów (Launchpad, Token/Equity Investment itd.)
• Użytkownicy posiadający uprawnienia do przyszłych aktywów płynnych (np. posiadacze airdropów)
• Traderzy zabezpieczający (Hedging traders)
• Spekulanci cen short

Użytkownicy mogą zarabiać na fazie niepłynnej, otwierając pozycje long lub short BuildKey w oparciu o mechanizm AMM. Użytkownicy mogą również dokonać rozliczenia (Settlement) podczas zdarzenia płynności (np. TGE, odblokowanie tokenów, IPO itd.), otrzymując odpowiednie aktywa płynne lub BNB.

2.3 Architektura systemu

Aspecta Atom Upgrade wprowadza zamknięty system finansowy dla rynku niepłynnych aktywów, składający się z trzech głęboko powiązanych warstw, tworzących samonapędzające się koło zamachowe gospodarki. To nie jest prosta suma niezależnych funkcji, lecz wysoce zintegrowany silnik operacyjny: każda warstwa bezpośrednio napędza i zabezpiecza kolejną.

Warstwa zaufania stanowi fundament zaufania w handlu. Dla każdego użytkownika short (deklarującego dostarczenie przyszłych aktywów płynnych), warstwa zaufania pobiera depozyt zabezpieczający i wraz z pozostałymi warstwami zarządza nim w zdecentralizowany sposób. Takie zdecentralizowane zarządzanie depozytem buduje infrastrukturę tokenizacji aktywów bez zaufania.

Warstwa płynności działa jako silnik rynku, przekształcając zweryfikowaną grupę uczestników w dynamiczny rynek. Opiera się na środkach i aktywności handlowej generowanych przez warstwę zaufania, wykorzystując depozyty i zyski do zapewnienia płynności. Rdzeniem tej warstwy jest model równowagi podwójnego klucza, który bez potrzeby zewnętrznych pul płynności czy wyroczni umożliwia natywną ekspozycję short, tworząc dynamicznie zrównoważony, samoregulujący się rynek dla niepłynnych aktywów.

Z drugiej strony, warstwa płynności zawiera również protokół fair launch, który aktywnie eliminuje boty i ataki sybilińskie poprzez mechanizmy sprawiedliwego startu i podatku snajperskiego.

Warstwa rozliczeniowa działa jako samowykonujący się organ orzekający systemu, mechanicznie realizując logiczne wyniki wszystkich wcześniejszych operacji. Jest bezpośrednio powiązana z warstwą zaufania, służąc do uwalniania lub konfiskaty depozytu oraz redystrybucji wartości zgodnie z końcowym stanem systemu równowagi. Tworzy to pozytywny cykl zwrotu wartości do zgodnych uczestników, wzmacniając długoterminową żywotność całego ekosystemu.

2.4 Kluczowe technologie

Ta sekcja szczegółowo opisuje model równowagi podwójnego klucza (the Dual-Key Equilibrium Model) oraz inne kluczowe technologie w poszczególnych warstwach architektury.

2.4.1 Kluczowa architektura: mechanizm podwójnego klucza

Na przykładzie rynku Pre-market, obecne platformy wykazują strukturalną przewagę long, prowadząc do asymetrii informacji i ograniczając odkrywanie cen. Aspecta Atom Upgrade wprowadza innowacyjny mechanizm: podwójną krzywą bondingową (the Dual-Key Bonding Curve). Mechanizm ten, bez potrzeby zewnętrznych pul płynności czy wyroczni, umożliwia natywną ekspozycję short, tworząc dynamicznie zrównoważony, samoregulujący się rynek dla niepłynnych aktywów.

Protokół emituje dwa powiązane instrumenty finansowe:

• Long Key: syntetyczny aktyw, reprezentujący prawo do określonego procentu przyszłej podaży tokenów projektu (np. 0.00001%). Zakup bezpośrednio oddziałuje na krzywą bondingową, deterministycznie podnosząc cenę.
• Short Key: innowacyjna syntetyczna pozycja długu, tworzona przez zdeponowanie zabezpieczenia. Każda emisja Short Key generuje i sprzedaje odpowiadający Long Key, wywierając presję spadkową na krzywą. Zyski i straty posiadacza Short Key są odwrotnie skorelowane z ceną Long Key.

2.4.2 Algorytmiczna równowaga rynku

System tworzy zamknięte środowisko ekonomiczne, w którym działania long i short tworzą nieprzerwany feedback loop odkrywania cen. Presja zakupowa posiadaczy Long Key i presja sprzedażowa generowana przez emisję Short Key równoważą się, tworząc dynamiczną równowagę, teoretycznie zbliżając cenę Key do sprawiedliwej wartości zatwierdzonej przez społeczność.

2.4.3 Mechanizm otwierania pozycji short i zarządzanie ryzykiem

Mechanizm short stanowi fundament architektury BuildKey V2:

• Otwieranie pozycji: użytkownik blokuje zabezpieczenie (np. BNB), aby otworzyć pozycję short. Protokół algorytmicznie emituje Short Key i jednocześnie sprzedaje syntetyczny Long Key, natychmiast wpływając na cenę.
• Blokada zysków i zarządzanie zabezpieczeniem: potencjalny zysk i początkowe zabezpieczenie pozycji short są programowo blokowane w skarbcu smart kontraktu, a ich uwolnienie następuje wyłącznie według ściśle określonych reguł.
• Silnik bezpiecznego rozliczania: gdy pozycja osiągnie punkt rozliczenia (tj. zabezpieczenie nie wystarcza na odkupienie wyemitowanych Long Key, zwykle przy podwojeniu ceny), następuje bezpieczne rozliczenie — pozycja short zostaje zablokowana (nie można jej zamknąć), ale użytkownik zachowuje możliwość zamknięcia po rozliczeniu aktywów. Z jednej strony projekt ten skutecznie kontroluje ryzyko systemowe i chroni pulę long; z drugiej strony, w przeciwieństwie do tradycyjnych kontraktów, nie dochodzi do przymusowej likwidacji, co eliminuje ryzyko likwidacji pozycji short przy krótkotrwałych wahaniach cen. Dla porównania, obecne transakcje Pre-Market Perp i innych Illiquid Assets, z powodu braku szerokiej ceny spot jako odniesienia, są podatne na krótkotrwałą manipulację ceną kontraktu, co zwiększa niepewność dla użytkowników short.

2.4.4 Mechanizm rozliczania pozycji short i long

Na przykładzie aktywów Pre-market Token, proces rozliczenia po TGE jest inicjowany przez niezmienną logikę smart kontraktu:

Rozliczenie short (TGE do T+2 godziny)

Posiadacze Short Key muszą dostarczyć do kontraktu określoną liczbę tokenów projektu, aby odblokować zabezpieczenie i zrealizować zysk. Ustalony kurs wymiany (np. 1 SK = 0.00001% podaży tokenów) jest niezmienny, bezpośrednio wiążąc cenę klucza z ostateczną wartością projektu. Niedostarczenie tokenów skutkuje konfiskatą zablokowanych aktywów, które są redystrybuowane do puli long jako rekompensata.

Rozliczenie long (po TGE+2 godziny)

Posiadacze Long Key mogą proporcjonalnie wymienić:

• Tokeny short dostarczone do zamknięcia pozycji
• BNB skonfiskowane z niedostarczonych pozycji short
• Całą pozostałą płynność BNB w puli

Ten mechanizm zapewnia, że traderzy long są ostatecznymi beneficjentami w przypadku niewywiązania się traderów short, tworząc zamknięty obieg ryzyka i korzyści.

2.4.5 Mechanizm sprawiedliwego uruchomienia

Mechanizm wczesnej dystrybucji Key oparty na podziale/losowaniu

Na początku systemu następuje faza depozytów, podczas której użytkownicy wpłacają środki na uruchomienie początkowej płynności Bonding Curve. Za pomocą funkcji (podział lub losowanie) system przydziela Long Key proporcjonalnie do depozytów, ustanawiając sprawiedliwy i bezzezwoleniowy mechanizm początkowej dystrybucji.

Twardy limit na adres: mechanizm antymonopolowy

Aby zapobiec koncentracji bogactwa i atakom sybilińskim, protokół ustala ścisły, nieprzekraczalny limit Long Key na jeden adres. Ten parametr od początku fazy handlu buduje zdecentralizowaną bazę posiadaczy, strukturalnie ograniczając ryzyko manipulacji ceną przez pojedynczy podmiot.

Dynamiczny podatek snajperski i adaptacja ceny

Aby przeciwdziałać zmienności rynku po uruchomieniu, BuildKey V2 wprowadza zmienny podatek od transakcji. Przez pierwsze pięć minut po aktywacji puli, wszystkie transakcje kupna są obciążone dodatkową opłatą. Opłata ta maleje liniowo od ustalonej wartości maksymalnej do zera po upływie pięciu minut.

Model ten nie zakazuje wcześniejszego handlu, lecz wprowadza kalkulowalną analizę kosztów i korzyści, wymagając od uczestników rozważenia zalet wcześniejszego wejścia na rynek wobec kosztów podatkowych.

Z innej perspektywy, podejście to pozwala użytkownikom demokratycznie ustalać początkową cenę różnych aktywów, umożliwiając ich adaptacyjną wycenę.

2.5 Analiza porównawcza

Dzięki Atom Upgrade, Aspecta integruje szersze scenariusze zastosowań w jednym, bezpiecznym frameworku handlowym, promując głębsze zaangażowanie użytkowników i uwalniając potencjał wzrostu płynności o 100 razy. Rozszerzenie to obejmie różne typy aktywów — od tokenów przed debiutem giełdowym po realne aktywa (RWA) — i ostatecznie stworzy ekosystem o miesięcznym wolumenie transakcji przekraczającym miliardy dolarów.

3. Podsumowanie Aspecta 1.0: BuildKey V1, Build Attestation i Programmable Infra

3.1 Przegląd

Aspecta 1.0 stworzyła uniwersalny system produktów do odkrywania cen dla niepłynnych aktywów, oferując inteligentną weryfikację, publiczne ustalanie cen i rozwiązania płynnościowe. Kluczowe elementy to:

• BuildKey V1: uniwersalny framework, który abstrahuje niepłynne aktywa do standaryzowanych, programowalnych certyfikatów ERC-20.
• Programmable Asset Infra: rozwiązanie emisji aktywów dla projektów i interesariuszy, oferujące elastyczne ustalanie cen, dystrybucję uprawnień i funkcje dostosowane do potrzeb, wspierające rozwój aktywów przez cały cykl życia.
• Build Attestation (Aspecta ID) i Build Matrix:
• Aspecta ID: system reputacji dla deweloperów i wczesnych projektów, wykorzystujący AI (duże modele językowe i uczenie grafowe) do analizy miliardów rekordów GitHub, danych on-chain i wielowymiarowych danych o pracy, tworząc zrozumiały system oceny reputacji.
• Builder Matrix i Builder Economy: w oparciu o Aspecta ID, Aspecta współpracuje z Google Developer Group, różnymi partnerami infrastrukturalnymi blockchain itd., identyfikując i wspierając zweryfikowanych deweloperów i wczesne projekty, a poprzez otwarty mechanizm odkrywania cen BuildKey wspiera rozwój społeczności i wpływ na rynek.

3.2 Przykłady zastosowań

Model BuildKey V1 i Programmable Infra z powodzeniem wprowadziły ponad 30 niepłynnych/przedpremierowych aktywów na otwarty rynek on-chain, a otwarty mechanizm odkrywania cen zapewnił średni zwrot wartości na poziomie 3573%, z czego 8 aktywów osiągnęło ponad 10-krotny zysk, a łączny wolumen transakcji przekroczył setki milionów dolarów.

Aspecta ID ma już 619 000 zarejestrowanych użytkowników (częściowo pokrywających się z użytkownikami BuildKey), w tym ponad 54 000 zweryfikowanych przez GitHub deweloperów/projektów i ponad 19 000 wysoko wykwalifikowanych deweloperów/projektów. Zrealizowano współpracę z ponad 10 głównymi ekosystemami deweloperskimi Web2/Web3, w tym Google Developer Group, BNB Chain, Consensys itd.

3.3 Studium przypadku: River BuildKey TGE we współpracy z Binance Wallet

3.3.1 Przegląd

18 września 2025 roku Aspecta we współpracy z Binance Wallet uruchomiła ekskluzywny model TGE oparty na BuildKey, promując standard BuildKey wśród szerszej grupy użytkowników.

3.3.2 Projekt mechanizmu

• Skala aktywów: 2% całkowitej podaży $RIVER
• Proces emisji:
• Faza 1 — sprawiedliwa emisja BuildKey: wpłata BNB w zamian za wczesną alokację
• Faza 2 — odkrywanie ceny: handel BNB na krzywej bondingowej
• Faza 3 — wymiana BuildKey na tokeny

3.3.3 Wyniki

• Faza depozytów: nadsubskrypcja na poziomie 99329,94%, łącznie zdeponowano 100 301,86 BNB
• Faza handlu: w ciągu kilku minut od rozpoczęcia handlu cena Key wzrosła o około 800%
• Wyniki po TGE: uczestnicy BuildKey osiągnęli maksymalnie 6000% zwrotu z inwestycji

4. Podsumowanie

Aspecta 1.0 zbudowała infrastrukturę dla niepłynnych aktywów, obejmującą certyfikację, odkrywanie cen i handel, umożliwiając transakcje o wartości setek milionów dolarów.

W odpowiedzi na silny popyt rynkowy, Aspecta wprowadziła aktualizację Atom, wprowadzając nową architekturę blockchain, która w zdecentralizowanym środowisku zapewnia jednolite doświadczenie handlu spot i instrumentami pochodnymi opartymi na AMM. Architektura ta realizuje tokenizację aktywów bez zaufania i uniwersalną płynność, kładąc podwaliny pod potencjalny stukrotny wzrost rynku niepłynnych aktywów.

Aspecta będzie nadal wzmacniać swoją infrastrukturę handlu niepłynnymi aktywami, oferując doświadczenie handlowe porównywalne z głównymi CEX i DEX w zakresie handlu spot, perpetual i instrumentami pochodnymi. Nieustannie będzie napędzać rynek niepłynnych aktywów o wartości bilionów dolarów, zapewniając mu płynność i efektywność handlu na poziomie BTC, ETH i BNB.