3 akcje chipowe polecane przez analityków do wykorzystania boomu AI

Ewolucja skupienia AI: od mocy obliczeniowej do rozwiązań pamięciowych

Sektor sztucznej inteligencji wkracza w nową erę, w której uwaga odchodzi od procesorów obsługujących obliczenia na rzecz sprzętu odpowiedzialnego za przechowywanie danych.

Zgodnie z analizą Gila Lurii z DA Davidson, „Wciąż jesteśmy na wczesnym etapie cyklu pamięci. Postępy w modelach AI sprawiły, że pamięć stała się kolejnym kluczowym obszarem. Rośnie zapotrzebowanie na większą ilość pamięci w chipach, instalacjach, serwerach i centrach danych.”

Luria podkreślił także rosnące znaczenie takich firm jak Micron, SK Hynix oraz działu pamięci firmy Samsung na tym rynku.

Gwałtowny wzrost Micron i dynamika rynku

Micron odnotował spektakularny wzrost — jego akcje wzrosły o około 240% w ciągu ostatniego roku. Pomimo tego imponującego wzrostu, wycena firmy pozostaje stosunkowo umiarkowana, handlując na poziomie jedynie 9,9-krotności prognozowanych zysków — znacznie poniżej 22-krotności indeksu S&P 500 i 25-krotności Nvidia.

W miarę jak rynek pamięci wchodzi w tzw. supercykl, analitycy wskazali trzech głównych graczy, którzy mogą skorzystać na kolejnej fazie rozwoju AI.

Kluczowi gracze rewolucji pamięciowej

• Micron: Z siedzibą w Idaho, Micron przeszedł drogę od cyklicznego słabego gracza do kluczowego komponentu infrastruktury serwerów AI. Głównym motorem wzrostu firmy jest pamięć o dużej przepustowości (HBM), specjalistyczny rodzaj DRAM kluczowy dla szkoleń AI. Micron niedawno oszacował, że rynek HBM może osiągnąć wartość 100 miliardów dolarów do 2028 roku, przy rocznym tempie wzrostu 40%.
• SK Hynix: Podczas gdy Micron jest faworytem wśród krajowych inwestorów, wielu ekspertów uważa południowokoreański SK Hynix za serce boomu na pamięci. SK Hynix jest głównym dostawcą HBM dla Nvidia i posiadał około 60% udziałów w rynku pod koniec 2025 roku. Jednakże dominująca pozycja firmy niesie ze sobą wyzwania, takie jak ograniczenia wydajności. Jeśli SK Hynix nie zdoła nadążyć za popytem na HBM4 kolejnej generacji, w 2026 roku może stracić udziały rynkowe na rzecz konkurencji. Niemniej jednak, UBS prognozuje, że udział SK Hynix w rynku HBM4 może wzrosnąć do 70% w 2026 roku, szczególnie gdy będzie wspierać nadchodzącą platformę Rubin firmy Nvidia.
• Sandisk: Sandisk okazał się niespodziewanym liderem, a jego akcje wzrosły o ponad 800% w ciągu ostatniego roku po oddzieleniu się od Western Digital. Podczas gdy DRAM (pamięć krótkoterminowa) dominuje w większości rozmów o AI, Sandisk jest główną siłą w NAND flash (pamięć długoterminowa), która staje się coraz ważniejsza dla „AI na brzegu” — terminu używanego przez Lurię dla innowacji takich jak roboty i autonomiczne pojazdy, które wymagają lokalnego przetwarzania i przechowywania danych.

Założyciel i CEO Nvidia, Jensen Huang, stoi obok robota podczas konferencji prasowej poprzedzającej CES 2026 w Las Vegas. (AP Photo/John Locher)

Wnioski i ostrzeżenia branżowe

Pomimo obecnego entuzjazmu, Luria ostrzega, że chipy pamięci wciąż są w dużej mierze towarem. W przeciwieństwie do zastrzeżonego ekosystemu oprogramowania Nvidia, produkty pamięci są w większości wymienne, co może osłabić siłę cenową, gdy ograniczenia podaży się zmniejszą.

„Nvidia może w jednym roku zwiększyć zamówienia u SK Hynix, a w kolejnym przejść do Micron,” wyjaśnił Luria, zauważając, że taki model oferuje mniejszą stabilność w długim terminie.

Na razie inwestorzy priorytetowo traktują natychmiastowy niedobór podaży ponad ryzyka związane z towarowym charakterem pamięci. „W środku wąskiego gardła krótkoterminowe decyzje handlowe i inwestycyjne nie są uzależnione od długoterminowych zagrożeń,” dodał Luria.

StockStory dostarcza zasoby, które pomagają indywidualnym inwestorom osiągać lepsze wyniki niż rynek.

Dalsza lektura i zasoby