Neogen (NASDAQ:NEOG) przekracza prognozy dzięki solidnym wynikom za IV kwartał roku obrotowego 2025, akcje rosną o 19,8%

Neogen przekracza oczekiwania dotyczące przychodów w IV kwartale roku kalendarzowego 2025

Neogen (NASDAQ:NEOG), firma specjalizująca się w naukach przyrodniczych, przedstawiła wyniki za czwarty kwartał roku kalendarzowego 2025, które przewyższyły prognozy analityków dotyczące przychodów, pomimo spadku sprzedaży o 2,8% w porównaniu z poprzednim rokiem, osiągając poziom 224,7 mln dolarów. Zaktualizowana prognoza przychodów firmy na cały rok wynosi 850 mln dolarów (wartość środkowa), co jest o 3% wyższe niż przewidywał Wall Street. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,10 dolarów, przekraczając konsensus rynkowy o 50%.

Najważniejsze informacje z raportu Neogen za IV kwartał roku kalendarzowego 2025

• Przychody: 224,7 mln dolarów, przewyższając oczekiwania analityków wynoszące 209,7 mln dolarów (spadek o 2,8% rok do roku, 7,2% powyżej prognoz)
• Skorygowany EPS: 0,10 dolarów, powyżej prognozy na poziomie 0,07 dolarów (o 50% wyższy od oczekiwań)
• Skorygowany EBITDA: 48,75 mln dolarów, powyżej oczekiwanych 39,17 mln dolarów (marża 21,7%, 24,5% powyżej konsensusu)
• Prognoza przychodów na cały rok: Podniesiona do 850 mln dolarów (wartość środkowa), z 830 mln dolarów, wzrost o 2,4%
• Prognoza EBITDA na cały rok: 175 mln dolarów (wartość środkowa), powyżej szacunków analityków wynoszących 165,8 mln dolarów
• Marża operacyjna: -2,4%, znaczna poprawa w porównaniu do -198% w tym samym okresie ubiegłego roku
• Marża wolnych przepływów pieniężnych: 3,5%, spadek z 10% w analogicznym kwartale ubiegłego roku
• Kapitalizacja rynkowa: 1,60 mld dolarów

O Neogen

Założona w 1981 roku firma Neogen działa na styku bezpieczeństwa żywności i zdrowia zwierząt. Firma tworzy narzędzia diagnostyczne i powiązane produkty przeznaczone do identyfikacji szkodliwych substancji w żywności i farmaceutykach, wspierając zdrowie i bezpieczeństwo zwierząt.

Analiza trendów przychodów

Ocena długoterminowego wzrostu firmy może wiele powiedzieć o jej fundamentalnej sile. Nawet słabsze firmy mogą czasem osiągać dobre wyniki kwartalne, ale naprawdę wybitne przedsiębiorstwa wykazują stały wzrost w dłuższym okresie. Neogen osiągnął solidny skumulowany roczny wskaźnik wzrostu sprzedaży na poziomie 15,2% w ciągu ostatnich pięciu lat, wyprzedzając przeciętną firmę z sektora opieki zdrowotnej i wskazując na wysokie zapotrzebowanie rynkowe na swoje produkty.

Neogen – kwartalne przychody

Chociaż długoterminowy wzrost jest kluczowy, istotne jest także uwzględnienie ostatnich zmian, zwłaszcza w tak dynamicznym sektorze jak opieka zdrowotna. W ciągu ostatnich dwóch lat trajektoria przychodów Neogen się odwróciła, z rocznym spadkiem na poziomie 2,1%, co stanowi odejście od wcześniejszego trendu wzrostowego.

Neogen – roczny wzrost przychodów rok do roku

W ostatnim kwartale przychody spadły o 2,8% rok do roku do poziomu 224,7 mln dolarów, ale i tak przewyższyły oczekiwania analityków o 7,2%.

Patrząc w przyszłość, analitycy przewidują, że przychody Neogen spadną o 5,3% w ciągu następnego roku, co stanowi większy spadek niż w poprzednich dwóch latach. Taka prognoza sugeruje, że firma może mieć trudności z utrzymaniem popytu na swoje produkty.

Dla inwestorów poszukujących kolejnych dużych okazji, rozwój generatywnej sztucznej inteligencji w oprogramowaniu korporacyjnym przywodzi na myśl pierwszych zwycięzców platformowych, takich jak Microsoft i Apple.

Rentowność: Marża operacyjna

Marża operacyjna to istotny wskaźnik podstawowej rentowności firmy, odzwierciedlający zyski przed opodatkowaniem i odsetkami. W ciągu ostatnich pięciu lat średnia marża operacyjna Neogen wyniosła -23,2%, co podkreśla stałe wyzwania kosztowe. Firmy z sektora opieki zdrowotnej, które nie są rentowne, wymagają szczególnej uwagi, ponieważ mogą mieć trudności z przetrwaniem spowolnień branżowych.

Rentowność Neogen pogorszyła się, a marża operacyjna spadła o 85,2 punktów procentowych w ciągu pięciu lat. W ciągu ostatnich dwóch lat marża spadła o 79,2 punktów procentowych, wskazując na rosnące koszty, których firma nie była w stanie zrównoważyć poprzez siłę cenową.

Neogen – marża operacyjna za ostatnie 12 miesięcy (GAAP)

W ostatnim kwartale marża operacyjna Neogen poprawiła się do poziomu -2,4%.

Analiza zysku na akcję (EPS)

Chociaż wzrost przychodów jest ważny, zmiany w zysku na akcję (EPS) pokazują, na ile zyskowny jest ten wzrost. Czasami firmy zwiększają sprzedaż poprzez wysokie wydatki, co może negatywnie wpłynąć na rentowność.

Mimo silnego wzrostu przychodów, EPS Neogen spadł w ostatnich pięciu latach średnio o 12,6% rocznie, co sugeruje, że ekspansja firmy nie przełożyła się na wyższy zysk na akcję.

Neogen – zysk na akcję za ostatnie 12 miesięcy (Non-GAAP)

Bliższa analiza finansów Neogen pokazuje, że choć marża operacyjna poprawiła się w tym kwartale, to w ciągu ostatnich pięciu lat gwałtownie spadła. Ponadto liczba akcji spółki wzrosła o 104%, co prowadzi do rozwodnienia udziałów akcjonariuszy i zmniejsza efektywność zarządzania kosztami operacyjnymi.

Neogen – liczba wyemitowanych akcji rozwodnionych

W IV kwartale Neogen osiągnął skorygowany EPS na poziomie 0,10 dolarów, nieco poniżej 0,11 dolarów sprzed roku, ale nadal wyraźnie powyżej prognoz analityków. W przyszłości Wall Street oczekuje, że roczny EPS osiągnie 0,29 dolarów, co oznacza wzrost o 34,5% w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

Podsumowanie i perspektywy

Neogen zaliczył mocny kwartał, przekraczając oczekiwania zarówno co do przychodów, jak i EPS oraz podnosząc prognozę przychodów powyżej konsensusu. Wyniki zostały pozytywnie przyjęte, a cena akcji wzrosła o 19,8% do poziomu 8,84 dolarów po ogłoszeniu raportu.

Chociaż najnowsze wyniki Neogen były imponujące, inwestorzy powinni również rozważyć takie czynniki jak wycena oraz ogólne fundamenty działalności firmy przed podjęciem decyzji inwestycyjnej.