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Uma pesquisa com 45 economistas institucionais indica que o Índice de Preços ao Consumidor da Índia em março deverá registar apenas um aumento moderado para 3,48% em termos homólogos, uma ligeira subida face aos 3,21% de fevereiro. A queda acentuada de cerca de 11% no preço do ouro durante o mês compensou parcialmente a pressão de subida dos preços dos combustíveis provocada pela guerra no Irão.Apesar de a ação militar EUA-Israel contra o Irão, iniciada em 28 de fevereiro, ter causado um aumento acentuado dos preços globais do petróleo e provocado uma escassez grave de combustíveis na Índia, Nova Deli conseguiu atenuar eficazmente a transmissão dos preços ao retalho ao reduzir o imposto sobre o consumo de gasolina e gasóleo, mantendo assim a estabilidade geral dos preços.Aditya Vyas, economista-chefe dos dealers primários da STCI, salientou que a inflação alimentar beneficiou de uma oferta suficiente, mantendo-se em níveis benignos, enquanto o recuo dos preços do ouro face aos seus máximos aliviou significativamente a pressão ascendente sobre a inflação subjacente.Segundo estimativas do HDFC Bank, a inflação dos combustíveis em março aumentou cerca de 11% em relação ao ano anterior, quando em fevereiro esse indicador registava apenas 0,1% de subida. Prevê-se que a transmissão dos preços do petróleo aos preços gerais se manifeste gradualmente, com algum atraso.Rahul Bajoria, diretor de pesquisa económica para a Índia e ASEAN do BofA Securities, destacou que o efeito de transmissão do aumento dos preços do petróleo se faz sentir de forma retardada. Mesmo após o anúncio do acordo de cessar-fogo entre os EUA e o Irão na quarta-feira, os futuros do Brent permanecem aproximadamente um terço acima dos níveis de fevereiro.Após o Banco Central da Índia manter inalterada a taxa de juro diretora, conforme esperado na quarta-feira, a estimativa da inflação média para o atual ano fiscal foi revista para cima, para 4,6%, refletindo a sua cautela face aos riscos duplos para o crescimento e estabilidade de preços.A inflação subjacente, que exclui os componentes voláteis de alimentos e combustíveis, deverá aumentar ligeiramente de 3,41% em fevereiro para 3,53%. Já a inflação baseada no índice de preços no produtor deverá registar um salto significativo de 2,13% para 3,04%.De acordo com análises institucionais, a forte queda do preço do ouro em março deveu-se às vendas de emergência dos operadores para cobrir as margens em falta na bolsa de valores. Este canal de transmissão não convencional acabou por se tornar uma variável de amortecimento importante que suavizou inesperadamente a leitura da inflação na Índia.

⑴ O prémio do crude de referência do Médio Oriente, Dubai à vista, caiu na quinta-feira para o mínimo de um mês, com o preço de liquidação a reduzir o prémio em relação ao contrato de swap em 1,83 dólares para 12,56 dólares por barril, enquanto o prémio do Upper Oman e do Murban aumentou ligeiramente.⑵ O mercado spot registou pouca atividade, com a Unipec a colocar à venda vários lotes e a fechar negócios com compradores como a Trafigura, Vitol, Mitsui, BP e TotalEnergies, com os preços das transações situados entre 99 e 102 dólares por barril.⑶ O enfraquecimento do prémio de Dubai deve-se em parte ao efeito de reversão após a forte procura da Trafigura no mês passado ter elevado a base de comparação; atualmente, os participantes do mercado preferem manter posições leves, aguardando maior clareza sobre a navegação no Estreito de Ormuz.⑷ O preço de liquidação dos futuros de Upper Oman foi de 101,88 dólares por barril, um forte aumento face aos 99,06 dólares da sessão anterior, alargando também o diferencial face a Dubai de 12,25 dólares para 12,44 dólares.⑸ O preço spot do crude, no geral, subiu em linha com os futuros, com o Brent e o WTI a registarem ganhos diários de até 3%, enquanto persistem dúvidas sobre a capacidade do frágil acordo de cessar-fogo de duas semanas assegurar a fluidez do corredor energético em Ormuz.⑹ A Glencore alugou um petroleiro para carregar crude no Médio Oriente com destino à Ásia, enquanto vários outros navios na região do Golfo aguardam para atravessar o estreito.⑺ Estimativas institucionais indicam que, devido ao aumento acentuado dos preços do petróleo e gás provocado pela ação militar dos EUA e de Israel contra o Irão, a maior receita fiscal unitária do petróleo russo em abril irá duplicar para 9 mil milhões de dólares.⑻ O Goldman Sachs cortou na noite de quarta-feira o preço-alvo do Brent para o segundo trimestre para 90 dólares por barril, e o do WTI para 87 dólares, sinalizando um arrefecimento temporário do prémio geopolítico após o acordo de cessar-fogo.

Golden Ten Data, 9 de abril – A gigante petrolífera norte-americana ExxonMobil afirmou no dia 8 que, devido ao conflito no Irão, o lucro do primeiro trimestre deste ano poderá diminuir em 6,5 mil milhões de dólares, na sua maioria devido ao tratamento contabilístico dos contratos de hedge. O hedge visa compensar o risco de flutuações de preços através da realização de operações no mercado de futuros contrárias ao mercado à vista. Os operadores efetuam operações opostas no mercado de futuros ao comprar ou vender mercadorias físicas. Num comunicado publicado no dia 8, a ExxonMobil revelou que cerca de 3,5 mil milhões a 4,9 mil milhões de dólares dos prejuízos do primeiro trimestre resultaram do aumento dos preços do petróleo e do gás motivado pela guerra no Irão, além do tratamento contabilístico dos derivados financeiros utilizados para cobrir os preços durante o transporte dos produtos. Para além das perdas nos contratos de hedge, a ExxonMobil também registou prejuízos de 400 a 800 milhões de dólares devido a restrições de capacidade nas unidades de produção e refinação, e prejuízos de 600 a 800 milhões de dólares em transações por não conseguir entregar os produtos físicos cobertos por derivados financeiros.