O que é o projeto Hydrex do ecossistema Base, que está subindo contra o mercado?

Em 11 de outubro, enquanto o mercado como um todo sofreu uma forte queda, o token HYDX do projeto DeFi Hydrex na Base Chain subiu mais de 40% na contramão do mercado.

Por: Nicky, Foresight News

Em 11 de outubro de 2025, o mercado de criptomoedas sofreu uma queda significativa, porém o token HYDX do projeto Hydrex, pertencente ao ecossistema Base, contrariou a tendência e registrou uma alta diária superior a 40%.

Hydrex se posiciona como a MetaDEX e infraestrutura de liquidez do ecossistema Base, com o objetivo de direcionar incentivos de liquidez e distribuição de receitas do protocolo por meio de governança comunitária. De acordo com dados do protocolo, atualmente o valor total bloqueado (TVL) do Hydrex chega a 13 milhões de dólares, suporta mais de 250 ativos e o volume acumulado de negociações é de 178 milhões de dólares, com quase 2.000 contas de usuários.

Posicionamento do Projeto e Funcionalidades Principais

O posicionamento central do Hydrex é ser um “sistema de coordenação de liquidez”, buscando direcionar a distribuição de tokens e receitas do protocolo por meio da governança comunitária, canalizando liquidez e volume de negociação para os pools mais eficientes.

Seu design integra o mecanismo de bloqueio de votação (ve) e otimização de estratégias. Usuários podem participar da governança bloqueando tokens, influenciando a direção dos incentivos de liquidez e formando um ciclo virtuoso de “bloqueio - votação - atração de liquidez - geração de taxas - redistribuição” (o chamado “flywheel Hydrex”). Além disso, 100% das receitas de taxas de negociação do protocolo são distribuídas aos provedores de liquidez participantes, com receita acumulada de taxas superior a 1,18 milhões de dólares até o momento.

Em termos de funcionalidades, Hydrex oferece três tipos de contas para atender diferentes necessidades dos usuários: Liquid Accounts (flexíveis), que permitem obtenção imediata de rendimentos e empréstimos de ativos; Flex Accounts (de longo prazo), que exigem bloqueio por 2 anos e oferecem um bônus de rendimento de 30% (com penalidade para saques antecipados); e Protocol Accounts (permanentes), que permitem obter bloqueio sem prazo e rendimento estável convertendo tokens oHYDX.

O protocolo implementa um mecanismo de reserva estratégica, exigindo que cada token HYDX em circulação seja lastreado por pelo menos 0,01 USDC. Esse design visa garantir que a emissão de tokens tenha suporte de capital real, evitando inflação ilimitada. Usuários adquirem HYDX líquido por meio de opções de tokens oHYDX, sendo necessário depositar USDC correspondente para concluir a conversão.

Além disso, Hydrex enfatiza uma estratégia de “neutralidade de liquidez”, não se limitando a pools próprios, mas integrando DEXs externas na Base Chain (como Uniswap V4, Algebra, etc.) via tecnologia de roteamento, buscando sempre o melhor preço de negociação para o usuário.

Equipe

A equipe do Hydrex optou por permanecer anônima, sem divulgar as identidades dos membros principais. Essa prática é relativamente comum em projetos Web3, geralmente para evitar riscos regulatórios ou por questões de privacidade. Segundo o usuário do Twitter @larrettgee, recentemente a equipe adicionou um novo líder de BD e um consultor de crescimento (Base OG).

Entre os consultores divulgados publicamente, Colin Johnson, engenheiro de software sênior da Coinbase, já integra o conselho consultivo do Hydrex.

No quesito financiamento, Hydrex destaca que não realizou rodadas tradicionais de venture capital, nem pré-venda ou campanhas de marketing com KOLs. O projeto obteve recursos principalmente por meio de parcerias no ecossistema, incluindo 10 mil dólares em capital semente da Peapods Finance e um Builder Grant da plataforma de desenvolvedores da Coinbase, destinado à integração de carteiras embutidas e otimização do acesso DeFi.

Tokenomics

A oferta inicial do token HYDX é de 500 milhões de unidades, mas cerca de 90% desses tokens serão permanentemente queimados por meio da criação de contas de protocolo (posições bloqueadas permanentemente, anteriormente conhecidas como veHYDX), restando atualmente cerca de 34,38 milhões de tokens em circulação. Na distribuição inicial, 50% são destinados a atividades de crescimento da comunidade e parceiros, 25% ao tesouro, 20% aos principais contribuidores, 3% à liquidez própria do protocolo e 2% a consultores e apoiadores iniciais.

O modelo de emissão e economia gira em torno de “restrição de reservas” e “alinhamento de longo prazo”. Os mecanismos principais incluem:

• Reserva Estratégica do Protocolo: Para cada HYDX emitido, pelo menos 0,01 USDC deve ser depositado em reserva, garantindo suporte de capital real à emissão do token. Usuários devem pagar USDC ou queimar oHYDX para trocar por HYDX líquido, sendo o último obtido diretamente no mercado ou por recompensas de governança.
• Tipos de contas e distribuição de rendimentos: Todos os usuários que fornecem liquidez com HYDX recebem as taxas de negociação distribuídas semanalmente. O tempo e o volume de bloqueio influenciam diretamente o peso de votação e a capacidade de rendimento, incentivando a participação de longo prazo.
• Anti-diluição e rebalanceamento: Detentores de veHYDX recebem inicialmente 26% das emissões, com redução gradual ao longo do tempo, equilibrando a emissão de novos tokens e os direitos dos usuários antigos. O mecanismo de penalidade para saques antecipados em Flex Accounts (queima parcial de HYDX) adiciona pressão deflacionária.

O protocolo adota um mecanismo anti-diluição, onde a participação dos detentores de veHYDX nas emissões começa em 26% e diminui 0,5% por semana durante o primeiro ano. Esse design visa reduzir gradualmente a pressão inflacionária à medida que o ecossistema amadurece, promovendo o engajamento de longo prazo.

Integração com o Ecossistema

Hydrex é profundamente adaptado às características do ecossistema Base, suportando funcionalidades como Base App, carteiras inteligentes, entrada DeFi pela plataforma Farcaster, negociações rápidas via Flashblocks, sendo oficialmente chamado de “hub de liquidez do ecossistema Base”.

Hydrex está profundamente integrado ao Farcaster, oferecendo miniaplicativos que permitem aos usuários fazer staking de mais de 30 ativos do ecossistema Base sem sair da plataforma social. Essa experiência social DeFi, combinada com carteiras inteligentes do ecossistema Base, transações gratuitas e funcionalidades como EIP-7702, visa proporcionar uma entrada on-chain fluida para novos usuários.

Desempenho da Comunidade

Recentemente, Hydrex lançou o programa Anchor Club, incentivando a participação de longo prazo na governança do protocolo. Por meio de contas de liquidez automatizadas ou registro em contas flexíveis, os usuários podem acumular pontos do Anchor Club, trocáveis por direitos de governança e benefícios comunitários adicionais.

Nas discussões da comunidade, os rótulos “sem VC, sem pré-venda, sem marketing com KOL” são frequentemente mencionados, assim como o mecanismo de distribuição de 100% das receitas aos detentores, que também atrai atenção. Durante a forte queda do mercado em 11 de outubro de 2025, o HYDX subiu na contramão, refletindo a confiança de parte dos investidores na capacidade de coordenação de liquidez e sinergia com o ecossistema Base.

Como Participar

Diferentes usuários podem escolher entre Liquid Accounts (flexíveis), Flex Accounts (de longo prazo) ou Protocol Accounts (permanentes) no Hydrex para obter rendimentos conforme suas necessidades.

Também é possível obter rendimento anualizado por meio de staking em pools de liquidez via Base App ou carteiras. A estratégia de stablecoin para DAI/USDC possui TVL de 1,5 milhões de dólares e rendimento anualizado de 29,81%. O TVL do pool USDC/HYDX supera 1 milhão de dólares, com rendimento anualizado máximo de 774%.

Aviso de Risco

Com o aumento das expectativas de lançamento de tokens na rede Base, protocolos nativos como Hydrex podem receber mais atenção, mas os investidores devem estar atentos aos riscos potenciais decorrentes da equipe anônima e dos mecanismos complexos. No futuro, à medida que as funcionalidades principais forem implementadas e as parcerias no ecossistema se aprofundarem, ainda será necessário tempo para verificar se o Hydrex conseguirá atingir seu objetivo declarado de ser um “hub de liquidez sustentável”.