De ameaças duras a recuos repentinos, a “Estratégia TACO” de Trump está causando ondas gigantes nos mercados financeiros globais, com o mercado cripto sendo o mais afetado.
“Conversei com o Primeiro-Ministro da Índia, Modi, e ele disse que não continuará comprando petróleo russo.” Em 20 de outubro, Trump declarou isso aos repórteres no Air Force One, acrescentando que, se a Índia não cumprir, “eles só poderão continuar pagando tarifas enormes”.
No entanto, o Ministério das Relações Exteriores da Índia negou imediatamente que qualquer conversa desse tipo tenha ocorrido recentemente entre os líderes dos dois países. Os dados também desmentiram Trump — dados preliminares da empresa global de análise de comércio Kpler mostram que, na primeira metade de outubro, as importações de petróleo da Índia da Rússia aumentaram, atingindo uma média diária de cerca de 1,8 milhão de barris, cerca de 250 mil barris a mais do que em setembro.
Esse impasse diplomático é um exemplo clássico da estratégia “TACO”: sigla para “Trump Always Chickens Out” (Trump Sempre Recuo na Última Hora), termo criado pelo colunista do Financial Times, Robert Armstrong.
01 Modo de negociação: decifrando a estratégia TACO
TACO, ou “Trump Always Chickens Out” (Trump Sempre Recuo na Última Hora), é um termo criado pelo colunista do Financial Times, Robert Armstrong.
Ela resume com precisão o estilo de negociação de Trump: primeiro faz exigências extremas em temas como tarifas para criar pressão, mas acaba cedendo para fechar acordos. Após repetidas ocorrências, esse padrão já criou um caminho de transmissão de mercado previsível.
Quatro estágios da negociação TACO | Impacto típico no mercado cripto |
Lançamento de ameaças extremas | Provoca vendas de pânico no mercado, com bitcoin e outros criptoativos caindo fortemente |
Venda de pânico no mercado | Grandes liquidações de contratos alavancados, liquidez do mercado quase seca |
Recuo na última hora | Sinaliza alívio, nega ou suaviza ameaças anteriores |
Rebote de vingança | O mercado cripto se recupera fortemente, geralmente mais do que os ativos tradicionais |
Em 11 de outubro, Trump ameaçou impor tarifas à China, bitcoin despencou 15% imediatamente, ethereum caiu mais de 20% e muitas altcoins caíram mais de 70%.
Menos de dois dias depois, ele suavizou sua postura, e o vice-presidente Vance também declarou que o desenvolvimento da situação comercial entre China e EUA depende em grande parte da resposta chinesa; se a China for racional, os EUA também serão negociadores racionais.
02 Impacto no mercado: investidores da histeria à imunidade
Com o roteiro TACO sendo repetido, a reação do mercado está evoluindo da histeria para a racionalidade.
● Nos eventos recentes, a reação do mercado foi muito mais calma; quedas anteriores rapidamente criavam oportunidades de compra, mas agora há mais consolidação, indicando que os investidores estão se tornando imunes aos “alertas de tarifas” de Trump.
● Mais importante, o mercado passou de uma postura reativa para uma postura proativa. Antes do anúncio de notícias de alívio, o preço do bitcoin já havia subido, de modo que, quando as boas notícias realmente chegaram, o impulso de alta diminuiu.
Esse comportamento de “antecipação” mostra que os traders estão aprendendo a buscar oportunidades de curto prazo nessas oscilações previsíveis.
03 O caso da Índia: um novo teste geopolítico
A estratégia TACO de Trump não se aplica apenas ao comércio com a China, mas também a outros campos das relações internacionais.
● Em 20 de outubro, ele revelou que a Índia prometeu parar de comprar petróleo russo, mas o lado indiano afirmou que, no setor de energia, priorizará os interesses dos consumidores indianos.
● Nova Délhi não confirmou nem negou qualquer mudança na política de compra de petróleo russo.
● Esse evento mostra novamente outra forma de negociação TACO — usar posições extremas para ganhar vantagem nas negociações, mas recuar silenciosamente diante de dificuldades reais.
04 Novo normal do mercado cripto: campo de batalha da macro disputa
A repetição da estratégia “TACO” está remodelando profundamente o ecossistema do mercado cripto.
● Criptoativos, devido à sua alta liquidez e negociação 24 horas, geralmente reagem primeiro aos comentários de Trump. Cada discurso de Trump não só agita ações, câmbio e títulos, mas também desencadeia emoções em bitcoin e ethereum.
● No massacre do mercado em 11 de outubro, segundo dados, em apenas 24 horas, o valor total de liquidações atingiu 19,3 bilhões de dólares, mais de 1,67 milhão de investidores foram liquidados e o valor de mercado global cripto evaporou mais de 500 bilhões de dólares.
● O impacto mais direto dessa estratégia é a elevação do nível de disputa no mercado. A análise de valor baseada em fundamentos de projetos ou dados on-chain ainda é importante, mas, acima disso, está se formando silenciosamente um campo de batalha macro de alta frequência dominado por “tweets” e “manchetes”.
05 Perspectivas futuras: buscando certeza em meio à incerteza
● Olhando para o futuro, enquanto esse tipo de disputa política que cria crises para ganhar vantagem continuar, a “negociação TACO” não desaparecerá.
● Os traders se concentrarão ainda mais em buscar oportunidades de curto prazo nessas oscilações previsíveis, moldando padrões de “reversão em V” cada vez mais acentuados.
Os principais casos recentes de negociação TACO de Trump e as reações do mercado mostram a trajetória evolutiva dessa estratégia.
Data | Ação de Trump | Reação do mercado | Resultado final |
11 de outubro de 2025 | Ameaça impor tarifa de 100% sobre produtos chineses | Bitcoin despenca 15%, liquidações totais de 19,3 bilhões de dólares | Dois dias depois, postura suavizada, mercado se recupera fortemente |
13 de outubro de 2025 | Diz “quer ajudar a China, não prejudicar” | Bitcoin volta a subir acima de 115 mil dólares | Valor total do mercado cripto retorna a 4 trilhões de dólares |
20 de outubro de 2025 | Diz que Índia vai parar de comprar petróleo russo | Preço do petróleo continua pressionado | Índia afirma priorizar interesses energéticos nacionais |
06 Estratégia de investimento: sobrevivendo ao ruído político
Diante de um mercado tão volátil, os investidores precisam de novas regras de sobrevivência.
● O princípio fundamental é respeitar a alavancagem e controlar o risco. O mercado “TACO” é uma “moedora de carne” para traders de contratos altamente alavancados; em movimentos extremos impulsionados por notícias, qualquer posição alavancada pode ser zerada instantaneamente.
● Em segundo lugar, os investidores devem observar sinais intermercado, especialmente o desempenho dos futuros de ações dos EUA e do ouro, pois as mudanças de sentimento nesses ativos tradicionais costumam antecipar os movimentos do mercado cripto.
● O mais importante é que os investidores precisam ignorar o ruído e voltar ao senso comum. Em vez de tentar prever quando ocorrerá a próxima reversão, é melhor focar no valor de longo prazo dos projetos.
