US$1,2 bilhões saem dos ETFs de Bitcoin dos EUA justamente quando Londres faz um retorno ao mercado cripto

Os 12 produtos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista nos Estados Unidos reverteram fortemente na semana passada, registrando saídas líquidas de US$ 1,2 bilhão.

De acordo com dados da SoSoValue, este foi o segundo maior revés semanal desde o lançamento em janeiro de 2024.

A retração interrompeu uma sequência de duas semanas de entradas que haviam trazido mais de US$ 5 bilhões, um período que muitos interpretaram como prova da crescente convicção institucional.

US Bitcoin ETFs Weekly Flows Since Launch in 2024. (Source: SoSoValue)

Dados da SoSoValue mostram que investidores retiraram capital de quase todos os principais emissores. O IBIT da BlackRock registrou uma saída de US$ 276 milhões, enquanto o FBTC da Fidelity viu US$ 169 milhões saírem.

Outros grandes emissores, como o ARKB da ARK Invest e o BITB da Bitwise, perderam US$ 290 milhões e US$ 128 milhões, respectivamente, enquanto os dois fundos da Grayscale tiveram saídas de US$ 321 milhões.

A reversão seguiu uma semana volátil para o Bitcoin, que chegou a cair brevemente abaixo de US$ 104.000 durante o período de relatório. Notavelmente, este foi seu menor nível de preço desde junho.

Especialistas do setor relacionaram a queda às condições macroeconômicas desencadeadas pelas guerras tarifárias entre EUA e China, que abalaram a confiança em ativos de risco como o Bitcoin.

No entanto, o principal ativo digital cripto se recuperou fortemente acima de US$ 110.000 até o momento da publicação, em meio a desenvolvimentos recentes no mercado.

Contramedida de Londres

Enquanto os fluxos nos EUA se tornaram defensivos, uma história diferente que pode remodelar o acesso do varejo ao Bitcoin estava se desenrolando do outro lado do Atlântico.

Em 20 de outubro, as notas negociadas em bolsa de Bitcoin (ETNs) começaram oficialmente a ser negociadas na Bolsa de Valores de Londres. Isso marca o fim da proibição de três anos do Reino Unido sobre produtos de investimento em cripto para o varejo.

A BlackRock liderou a estreia com seu iShares Bitcoin ETP, acompanhada por outros emissores líderes como a Bitwise.

Enquanto isso, o feedback inicial sobre esses produtos tem sido misto, mas eles ainda mostraram sinais promissores.

Charlie Morris, fundador da ByteTree, disse que a atividade inicial de negociação mostrou “sucesso com plataformas como Interactive Investor, Swissquote e Trading 212”, embora alguns corretores como AJ Bell tenham sido mais lentos em oferecer acesso.

Ainda assim, Bradley Duke, chefe da Bitwise na Europa, opinou que o lançamento desses produtos marcaria uma “grande semana” para investidores de varejo porque a “direção do movimento está clara para cripto”.

Entrada de US$ 600 bilhões a caminho?

Com uma nova onda de adoção surgindo do outro lado do Atlântico e o renovado foco institucional no Bitcoin, a Galaxy Research acredita que produtos de investimento em cripto podem atrair até US$ 600 bilhões em novos aportes à medida que instituições financeiras tradicionais ampliam a distribuição.

De acordo com a empresa, o mercado de consultoria dos EUA representa uma vasta oportunidade ainda pouco explorada que impulsionaria fluxos significativos para o BTC. Ela afirmou:

“Cerca de 300.000 consultores financeiros gerenciam aproximadamente US$ 30 trilhões em ativos de clientes. Se até mesmo uma modesta alocação de 2% para ETFs de bitcoin surgisse nesse canal, isso se traduziria em cerca de US$ 600 bilhões em potenciais entradas.”

Essa onda de fluxos rivalizaria com todo o mercado global de ETFs de ouro, atualmente avaliado em cerca de US$ 472 bilhões, e quadruplicaria os US$ 146 bilhões combinados em ativos sob gestão (AUM) dos fundos de Bitcoin à vista dos EUA.

A gestora de ativos destacou que movimentos recentes de políticas por instituições financeiras tradicionais líderes como Morgan Stanley e Vanguard apoiam essa tese.

Notavelmente, o Morgan Stanley recomendou recentemente uma alocação de até 4% em ativos digitais, enquanto a Vanguard estaria buscando oferecer ETFs de cripto de terceiros selecionados a seus clientes de corretora.

Esses desenvolvimentos devem impulsionar novo capital para a indústria emergente e promover ainda mais a adoção do Bitcoin.

A Galaxy Research argumentou que a abertura total das grandes plataformas de consultoria pode marcar uma mudança estrutural na forma como os ativos digitais são integrados às finanças tradicionais.

Uma vez que esse acesso esteja totalmente habilitado, consultores financeiros poderão incluir cripto diretamente dentro de portfólios tradicionais balanceados, movendo a classe de ativos da especulação liderada pelo varejo para a construção de portfólios orientada por consultores.

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