- O governador do Fed, Christopher Waller, diz que o banco central está explorando “contas de pagamento” – uma versão enxuta de contas principais para não bancos legalmente elegíveis.
- As contas permitem acesso direto aos trilhos de pagamento do Fed para fintechs e algumas empresas de stablecoin/cripto, sem interesse, cheque especial ou acesso à janela de desconto.
- Os limites e a classificação de risco limitariam os saldos e a atividade; o Fed consultará a indústria antes de qualquer regulamentação.
O Federal Reserve está avaliando um novo modelo de “conta de pagamentos” depois que o governador Christopher Waller delineou o conceito na Conferência de Inovação em Pagamentos em Washington, DC, em 21 de outubro de 2025. A ideia abre um caminho para empresas não bancárias elegíveis, incluindo fintechs e provedores de serviços de stablecoin, se conectarem diretamente à infraestrutura de pagamento do Fed, em vez de depender de bancos parceiros.
Por que isso importa hoje
A infraestrutura de pagamentos do Fed é a espinha dorsal que liquida o dinheiro entre as instituições. Hoje, os não bancos o alcançam por meio de bancos parceiros ou acordos bancários como serviço, que aumentam o custo, a latência e a complexidade de conformidade.
Uma conta de pagamento permitiria que não bancos qualificados liquidassem pagamentos diretamente, simplificando as rampas de entrada e saída para emissores de stablecoin, processadores de pagamento cripto e aplicativos fintech, mantendo o risco sistêmico contido.
O que é uma “conta de pagamento”
Uma conta de pagamento é uma conta simplificada do Fed que lida com pagamentos básicos e liquidação. Não é uma carta de banco e nem transforma uma fintech em um banco.
Características
Ele movimenta fundos e liquida transações pelos trilhos do Fed, melhorando a velocidade e a clareza dos fluxos. O acesso seria adaptado ao tamanho e perfil de risco da instituição, com expectativas de supervisão padrão em relação à conformidade, resiliência e proteção do dinheiro do cliente.
O que não inclui
Não há juros, cheque especial e empréstimos com janela de desconto. O Fed pode limitar os saldos e a taxa de transferência para evitar que a tensão operacional ou o risco de liquidez migrem das plataformas privadas para o banco central.
O que muda para pagamentos criptográficos e stablecoins
O acesso ferroviário direto pode encurtar as cadeias de liquidação para resgates de stablecoin, pagamentos de comerciantes e conversões de cripto para fiduciário, reduzindo a dependência de bancos intermediários. Para os usuários, isso pode significar disponibilidade de fundos mais rápida e menos pontos de falha.
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Para emissores e processadores, cria linhas de conformidade mais claras: elegibilidade, limites e controles são definidos pelo Fed, não por uma colcha de retalhos de relacionamentos com bancos comerciais. Os bancos mantêm seu fosso em torno da intermediação de crédito; os não-bancos obtêm encanamento, não privilégios.
Salvaguardas e supervisão
A estrutura descrita por Waller vincula o acesso ao gerenciamento de riscos. Espere ênfase em KYC/AML, resiliência operacional, segregação de fundos de clientes e políticas transparentes de resgate ou liquidação para quaisquer saldos tokenizados que toquem em trilhos fiduciários.
O Fed pode aumentar ou diminuir o acesso ajustando limites, protocolos de teste e intensidade de supervisão à medida que as empresas crescem.
O que acontece depois
O Conselho busca feedback do setor antes de formalizar qualquer proposta. O resultado depende de quem se qualifica, como os limites são definidos e como a supervisão é coordenada com o Tesouro e os reguladores bancários. Se o design se mantiver, o Fed poderá modernizar a conectividade de pagamentos para empresas de fintech e criptomoedas qualificadas sem afrouxar os padrões de segurança dos bancos.
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