Investidores se preparam para o veredicto do corte de juros do Fed

Esta quarta-feira, 17 de setembro, espera-se que o banco central dos EUA corte sua taxa básica de juros em 25 pontos-base. Uma decisão já precificada pelos mercados, mas longe de ser trivial, já que a inflação permanece acima da meta e o emprego desacelera. Por trás dessa mudança monetária, os investidores buscam um sinal. Choque temporário ou catalisador para um novo ciclo? De bitcoin ao ouro, passando por Wall Street, todos os ativos aguardam o veredito de Jerome Powell.

Sinais Econômicos Contrastantes Antes da Decisão

Enquanto o BCE mantém as taxas em 2%, os indicadores econômicos mais recentes oferecem um panorama nuançado antes da reunião do Fed:

• Inflação: o Índice de Preços ao Consumidor subiu 0,4% em agosto, elevando a inflação anual para 2,9%. O núcleo do CPI, que exclui alimentos e energia, aumentou 0,3%;

• Preço ao produtor: o PPI caiu 0,1% em agosto, mas permanece 2,6% acima do ano anterior, enquanto o núcleo do PPI sobe 2,8%;

• Mercado de trabalho: apenas 22.000 empregos não agrícolas foram criados em agosto, uma desaceleração acentuada, enquanto a taxa de desemprego permaneceu estável em 4,3%;

• Rendimentos dos títulos: os rendimentos de 2 anos giram em torno de 3,56%, em comparação com 4,07% para os de 10 anos, mantendo uma curva levemente invertida.

Esses elementos refletem a complexidade do momento: inflação persistente, um mercado de trabalho perdendo força e uma dinâmica dos títulos que continua sinalizando certa fragilidade econômica. O Fed precisa equilibrar a necessidade de apoiar a atividade com o risco de reacender pressões inflacionárias.

Bitcoin, Ouro e Ações Testados por uma Nova Fase Monetária

Além dos números macroeconômicos, os investidores já observam as consequências concretas do afrouxamento monetário. De fato, o bitcoin atualmente é negociado em torno de 115.880 dólares, abaixo do pico de agosto, próximo de 124.000 dólares.

O ouro, o refúgio clássico, permanece próximo de seus recordes em 3.643 dólares a onça, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq operam em níveis históricos, impulsionados pela expectativa de corte de juros. Ativos de risco como bitcoin e ações podem se beneficiar de um suporte sustentado caso a política monetária se torne mais acomodatícia.

Além disso, a probabilidade de afrouxamento já está precificada em 93% pelos mercados via contratos futuros. Uma reação decepcionante pode causar uma correção rápida antes que os efeitos de uma política mais flexível sejam sentidos. Para os investidores, o curto prazo pode significar volatilidade, enquanto as perspectivas de longo prazo permanecem voltadas para um ambiente mais favorável à liquidez.

Entre números econômicos mistos e expectativas já elevadas, a reunião de 17 de setembro aparece como um grande teste para o Fed. Um corte de juros, como defendido por Christopher Waller, provável sucessor de Powell, pode fornecer suporte duradouro aos ativos financeiros.