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Queda Massiva nas Ações da Circle (CRCL): Um Ponto de Virada para a Gigante das Stablecoins?

Circle Internet Group (NYSE: CRCL), a empresa por trás da stablecoin USDC, sofreu uma queda dramática de 12% em um único dia em 12 de novembro — a maior desde seu IPO em junho. As ações despencaram de cerca de US$98 para US$86, eliminando uma porção significativa dos ganhos pós-IPO e gerando alertas entre investidores e analistas. A liquidação foi especialmente surpreendente considerando os fortes resultados do terceiro trimestre da Circle e seu papel cada vez maior na infraestrutura cripto global. Essa queda inesperada acontece em um momento crucial para a Circle, que agora está entre as empresas mais sistemicamente importantes do setor financeiro digital. Com mais de US$73,7 bilhões em USDC em circulação e laços profundos com instituições como BlackRock e Visa, o movimento das ações da Circle representa mais do que uma simples correção de mercado — pode sinalizar uma reavaliação mais ampla de como os investidores percebem os modelos de negócios de stablecoins em um ambiente de juros em mudança. Resultados e Fundamentos do 3º Trimestre de 2025 Principais Resultados Financeiros da Circle - 3T25 Apesar da forte queda nas ações, os resultados do terceiro trimestre da Circle mostraram crescimento robusto em métricas empresariais chave. A receita atingiu US$740 milhões, um aumento de 66% ano a ano e superando expectativas de analistas. O lucro líquido saltou para US$214 milhões — mais que triplicando em relação ao mesmo período do ano anterior — enquanto o EBITDA ajustado cresceu 78%, para US$166 milhões. O lucro por ação (EPS) ficou em US$0,64, superando confortavelmente a estimativa consensual de cerca de US$0,20. A maior parte da receita da Circle — cerca de US$711 milhões — foi proveniente dos juros obtidos sobre as reservas que respaldam seu produto principal, a stablecoin USDC. Essas reservas estão, em sua maioria, investidas em Títulos do Tesouro dos EUA e equivalentes de caixa, tornando a Circle altamente sensível às variações nas taxas de juros. Enquanto isso, outras fontes de receita, como taxas de transação e serviços de produtos, permanecem relativamente modestas em escala. Operacionalmente, a Circle também relatou uma expansão contínua do ecossistema. A circulação do USDC ultrapassou US$73,7 bilhões no terceiro trimestre, mais que dobrando ano a ano e correspondendo a cerca de 29% de participação no mercado global de stablecoins. O volume de transações do USDC alcançou US$9,6 trilhões, e a adoção em carteiras ultrapassou 6,3 milhões de endereços únicos — evidenciando o papel da Circle como parte fundamental da infraestrutura de pagamentos digitais. No entanto, a empresa também revisou para cima sua estimativa de despesas operacionais para o ano inteiro, ficando entre US$495 milhões e US$510 milhões, acima do intervalo anterior de US$475 milhões a US$490 milhões. Grande parte desse aumento está ligado ao investimento em seu projeto blockchain de próxima geração, o “Arc”, além de uma contratação acelerada para expansão tecnológica e aprimoramento da estrutura de compliance. Embora o cenário de crescimento da receita permaneça de pé, custos crescentes e sensibilidade às taxas de juros complicaram a perspectiva otimista no curto prazo. Análise em Wall Street está dividida sobre as ações da Circle (CRCL) após grande queda no preço Preço das ações da Circle Internet Group (CRCL) Fonte: Yahoo Finance A resposta do mercado ao forte desempenho da Circle no terceiro trimestre foi tudo menos uniforme, e os analistas de Wall Street permanecem fortemente divididos quanto à trajetória das ações. Em um dos movimentos mais notáveis após a divulgação dos resultados, o J.P. Morgan elevou a classificação da Circle para Overweight e aumentou o preço-alvo de dezembro de 2026 de US$94 para US$100. O banco destacou a expansão da plataforma de stablecoin de alta margem da Circle e o “sólido momentum fundamental” da empresa, apesar da volatilidade geral do mercado. O upgrade sinalizou que, ao menos para parte das instituições, o recuo recente pode ser uma oportunidade de valor, e não o início de uma queda mais profunda. Mas nem todos os analistas compartilham desse otimismo. A Mizuho Securities iniciou a cobertura da Circle com classificação Sell e um preço-alvo de US$85. O analista Dan Dolev argumenta que as projeções consensuais de receita são muito altas, especialmente se as taxas de juros nos EUA continuarem caindo e a adoção do USDC se normalizar após seu ciclo de forte crescimento. Dolev alertou ainda que a concorrência crescente — vinda de stablecoins lançadas por PayPal, Ripple e outros players fintech — pode pressionar ainda mais a fatia de mercado da Circle. Ele também estimou que as previsões de receita de longo prazo da Circle podem estar superestimadas em 25-30%, uma visão negativa que repercutiu nos mercados. A divergência sinaliza a complexidade do modelo de negócios da Circle, já que a empresa transita entre os mercados financeiro tradicional e cripto. Alguns enxergam a companhia como uma fintech de alto crescimento com potencial de longa duração; outros a veem como excessivamente dependente de receitas ligadas a reservas diante de possíveis reduções nas taxas. O sentimento de varejo também está misto, com traders notando que a CRCL havia subido cerca de 18% desde o IPO — deixando as avaliações altas antes da divulgação dos resultados. Macro e Fatores de Mercado Por Trás da Queda Além das questões específicas da empresa, pressões macroeconômicas mais amplas tiveram papel central na queda repentina das ações da Circle. O fator mais significativo foi a mudança nas expectativas para as taxas de juros, que afetam diretamente o principal motor de receita da Circle. Como as reservas de USDC são em grande parte investidas em Títulos do Tesouro dos EUA de curta duração, a Circle ganha receitas substanciais com juros — cerca de US$711 milhões dos US$740 milhões da receita do 3º trimestre veio desse rendimento. Com o mercado precificando mais cortes pelo Federal Reserve, investidores temeram que o poder de lucro da Circle caísse nos próximos trimestres. Esse receio não era infundado. A Circle revelou que o rendimento de suas reservas já havia caído acentuadamente no trimestre, caindo cerca de 0,96 ponto percentual, para cerca de 4,15%. Rendimento menor significa que cada dólar de USDC gera menos receita, pressionando a lucratividade mesmo com crescimento da circulação. O mercado reagiu rapidamente, encarando essa compressão como sinal de que a taxa recorde de crescimento da receita da Circle pode ser difícil de manter em um ambiente de queda nas taxas. Somando-se à pressão, o sentimento econômico mais amplo tornou-se mais cauteloso. Uma pesquisa recente da Reuters mostrou que quase 80% dos economistas esperam novos cortes nas taxas do Fed até dezembro, aumentando os temores de que o modelo de receita da Circle, impulsionado por juros, possa entrar em período de declínio estrutural. Surpreendentemente, o governador do Fed, Stephen Miran, chegou a sugerir que a adoção em massa de stablecoins como o USDC poderia reduzir a taxa neutra de juros da economia dos EUA — potencialmente mantendo os rendimentos em níveis mais baixos por mais tempo. Ao mesmo tempo, o aumento das despesas da Circle intensificou o nervosismo do mercado. A empresa elevou a projeção de despesas operacionais para US$495–510 milhões, citando aceleração nas contratações e grandes investimentos na sua nova rede blockchain “Arc”. Embora essas iniciativas apoiem as ambições de longo prazo da Circle, também comprimem as margens num momento em que o crescimento da receita pode estar arrefecendo. Uma última camada de pressão veio da própria mecânica de mercado. Com o fim do período de lock-up do IPO da Circle previsto para logo após a divulgação dos resultados, aumentaram os temores de que investidores iniciais e insiders pudessem começar a vender suas ações. Essa preocupação — aliada à correção mais ampla no setor de tecnologia — amplificou a volatilidade e contribuiu para a forte queda intradiária. Em conjunto, queda nas taxas, pressão nas margens e sentimento de mercado frágil criaram a tempestade perfeita, transformando o que poderia ser uma correção rotineira de resultados na pior venda da Circle desde sua abertura de capital. Investidores Institucionais Aproveitam a Queda e Compram Ações da Circle (CRCL) No meio da forte queda do CRCL, um dos acontecimentos mais marcantes foi a compra agressiva por investidores institucionais de peso. O movimento mais destacado veio da ARK Invest, liderada por Cathie Wood, que aproveitou a baixa para adquirir uma posição significativa. Em 12 de novembro, a ARK comprou 353.328 ações da Circle — avaliadas em cerca de US$30,5 milhões — distribuídas entre seus ETFs principais, incluindo ARKK, ARKW e ARKF. Com isso, a exposição total da ARK à Circle ultrapassou US$150 milhões, sinalizando forte convicção na trajetória de longo prazo da empresa, apesar da volatilidade recente. A postura da ARK contrastou fortemente com a reação geral do mercado. Enquanto traders de varejo e investidores de curto prazo saíam em massa, os fundos de Wood encararam a liquidação como uma oportunidade de compra com desconto. Historicamente, a ARK tem apostado cedo em empresas disruptivas de fintech e blockchain, e esse movimento indica que a empresa enxerga a Circle como peça central na infraestrutura dos pagamentos digitais do futuro. Além da ARK, a Circle segue contando com patrocinadores institucionais renomados. A BlackRock foi uma investidora inicial e permanece como parceira estratégica na gestão das reservas de USDC. A participação da Fidelity, por meio da alta administração, adiciona outro nível de credibilidade institucional. Embora nenhum grande fundo tenha divulgado vendas durante a queda, a proximidade do fim do lock-up do IPO gerou temores de que insiders pudessem começar a realizar lucros em breve, criando um peso psicológico sobre as ações. Perspectivas: Vendas por pânico ou ponto de virada de longo prazo? A queda repentina das ações da Circle divide investidores sobre se esse é um pânico passageiro ou sinal de desafios estruturais mais profundos. Por um lado, a história de crescimento subjacente da empresa segue atraente. A adoção do USDC continua a acelerar com quadros regulatórios cada vez mais claros, incluindo a recente aprovação da GENIUS Act nos EUA para supervisionar stablecoins lastreadas em dólar. As parcerias crescentes da Circle com grandes players financeiros — como BlackRock, Visa e HSBC — posicionam a companhia no centro da mudança rumo a pagamentos digitais on-chain. Nomes como JPMorgan e ARK Invest sustentam que a demanda de longo prazo por infraestrutura de stablecoins superará pressões pontuais nos resultados. A gestão da Circle também partilha desse otimismo. O CEO Jeremy Allaire ressalta que as stablecoins estão se tornando “parte da estrutura da internet” e a Circle se mantém como uma das emissoras mais confiáveis do setor. Caso a empresa consiga expandir ainda mais a circulação do USDC, diversificar suas fontes de receita e ir além da dependência das receitas de juros, sua trajetória de longo prazo pode permanecer sólida mesmo num ambiente de juros mais baixos. No entanto, o caso pessimista também ganha força. O modelo de negócios da Circle é indiscutivelmente sensível aos ciclos de taxas de juros, e com a expectativa de mais cortes pelo Fed, a receita futura com reservas pode diminuir ainda mais. As projeções da Mizuho apontando um potencial de queda adicional de 25–30% nas estimativas de receita evidenciam o risco caso o crescimento do USDC se normalize. A concorrência também se intensifica, com PayPal, Ripple e outros gigantes fintech lançando suas próprias stablecoins — o que pode pressionar a fatia de mercado da Circle. Há ainda riscos de curto prazo que podem minar o sentimento. O aumento dos custos operacionais, especialmente com o desenvolvimento do blockchain Arc e ampliação da equipe, ameaça comprimir as margens justamente quando os ventos de receita enfraquecem. O fim do lock-up do IPO da Circle adiciona mais uma dose de incerteza, abrindo espaço para venda de insiders e volatilidade extra nas ações. Conclusão A forte liquidação das ações da Circle após os resultados evidenciou o quanto o papel está atrelado às condições macroeconômicas. Mesmo com um terceiro trimestre excepcional — aumento da receita, expansão da circulação do USDC e alta lucratividade —, o mercado focou na queda do rendimento das reservas, nos custos operacionais mais altos e nas expectativas de mais cortes pelo Fed. Esses fatores criaram o cenário perfeito para um reprecificação dramática, levando a CRCL à maior queda em um só dia desde o IPO. O episódio ressaltou uma realidade crucial: a engrenagem financeira da Circle pode ser poderosa, mas permanece altamente sensível à dinâmica das taxas de juros e ao sentimento do investidor. No entanto, a queda também revelou outra faceta. Compradores institucionais como a ARK Invest aproveitaram o movimento para aumentar expressivamente sua posição, enquanto grandes bancos como JPMorgan argumentam que os fundamentos de longo prazo continuam sólidos. Com as stablecoins ganhando clareza regulatória, o USDC expandindo globalmente e a Circle avançando em novas iniciativas de infraestrutura como a rede Arc, a empresa segue ocupando posição estratégica no centro das finanças digitais. Se essa liquidação representa um pânico passageiro ou um novo patamar de avaliação dependerá da capacidade da Circle de diversificar receitas, controlar custos e adaptar-se a um ambiente de juros potencialmente mais baixos. Por ora, a CRCL se mantém como uma das ações mais observadas — e debatidas — no mundo cripto-fintech. Aviso: As opiniões expressas neste artigo têm propósito exclusivamente informativo. Este texto não constitui endosso de nenhum dos produtos ou serviços mencionados, nem constitui conselho de investimento, financeiro ou de negociação. Profissionais qualificados devem ser consultados antes de tomar decisões financeiras.

Previsão de Preço do Ethereum Outubro de 2025: Entre o Medo e o FOMO – O que vem a seguir para o ETH?

Outubro tem se mostrado agitado para o Ethereum. O que começou como uma continuação da força vista no início do ano logo deu lugar a reveses acentuados e à vacilação da confiança dos investidores. Nas primeiras semanas do mês, o ETH ultrapassou os US$ 4.700, impulsionado pela forte demanda institucional e pelo aumento de entradas em ETFs spot recém-lançados. No entanto, esse otimismo se desfez rapidamente. Uma mudança no sentimento dos mercados globais — motivada por temores de aperto de liquidez e tensões geopolíticas — derrubou o ETH para cerca de US$ 3.800. Em poucos dias, o tom dos mercados mudou de especulação entusiasmada para cautela, senão recuo completo. Este momento, como outros na história do Ethereum, parece suspenso entre duas forças opostas: o medo e o medo de ficar de fora (FOMO). Os padrões técnicos, embora ainda consultados, parecem menos persuasivos do que antes. O que atualmente move o Ethereum são questões de substância — desenvolvimentos da rede, política monetária, regulação e a questão mais ampla do papel em evolução das criptomoedas nas finanças globais. Nas próximas seções, examinaremos a recente movimentação de preços, notícias fundamentais do ecossistema Ethereum, sinais macroeconômicos, sentimento predominante e as diversas previsões que tentam esclarecer o que está por vir. Desempenho de Preço e Volatilidade em Outubro de 2025 Preço do Ethereum (ETH) Fonte: CoinMarketCap O desempenho do Ethereum em outubro refletiu o sentimento incerto do mercado em geral. Nos primeiros dias do mês, o ETH subiu com convicção, ultrapassando US$ 4.700 em meio a uma onda de compras institucionais e otimismo com ETFs. No entanto, o rali se mostrou insustentável. Na metade do mês, uma reversão rápida e acentuada derrubou o ETH para a faixa de US$ 3.800. A reversão foi abrupta, motivada por novas preocupações com as condições globais de crédito e pelo enfraquecimento do apetite pelo risco. Quem entrou tarde na alta ficou abalado; os detentores de longo prazo, por sua vez, viram-se novamente testando sua convicção. Apesar da volatilidade, o Ethereum não perdeu totalmente o equilíbrio. Os preços se recuperaram modestamente nos dias seguintes à queda, com o ETH chegando próximo de US$ 4.100 na terceira semana de outubro. Os dados de mercado sugerem que parte significativa das vendas anteriores pode ter sido resultado de liquidações de curto prazo e pânico, não de mudanças substanciais nos fundamentos do Ethereum. As entradas em ETFs, embora momentaneamente interrompidas, já somavam quase US$ 2 bilhões nos dias que antecederam a queda. Mesmo com os recentes balanços de preço trazendo incerteza, eles não apagaram o otimismo que ajudou a impulsionar o rali deste ano. Desenvolvimentos Recentes no Ecossistema Ethereum Embora o preço do Ethereum tenha oscilado fortemente este mês, a base da rede continua em evolução. Outubro trouxe uma série de desenvolvimentos relevantes — técnicos, institucionais e analíticos — que reforçam a resiliência e as ambições de longo prazo do projeto: ● Upgrade Fusaka entra em testes avançados: O próximo grande upgrade do Ethereum, Fusaka, concluiu sua segunda fase de testes na testnet Sepolia no início do mês. Um último teste será realizado em 28 de outubro na testnet Hoodi, com o lançamento na mainnet previsto para início de dezembro. A atualização inclui propostas para triplicar o limite de gás por bloco e implementar melhorias de infraestrutura como PeerDAS e Verkle Trees, visando expandir a capacidade e reduzir os custos de transação. ● Entradas em ETFs continuam apesar da volatilidade: Os recém-aprovados ETFs spot de Ether registraram quase US$ 2 bilhões em entradas nos primeiros oito dias de outubro. Apesar da turbulência de mercado na metade do mês ter gerado saídas de curto prazo — estimadas em cerca de US$ 430 milhões — analistas veem isso como uma resposta temporária, não uma reversão do interesse institucional. De modo geral, o capital segue migrando para o Ethereum de grandes fundos de investimento. ● Analistas emitem previsões otimistas de longo prazo: O Citizens Bank publicou uma previsão apontando que o ETH pode superar US$ 10.000 em dois anos. O relatório destaca o aperto na oferta causado pelo aumento do staking, mais reservas em tesourarias e o mecanismo de queima iniciado pela EIP-1559. Com base nessas tendências, a estimativa é de que o fornecimento líquido do Ethereum pode cair para menos de 50 milhões de moedas até 2027. Esses desenvolvimentos, embora menos visíveis que as oscilações de preço, reforçam a posição do Ethereum como uma plataforma financeira em amadurecimento. Em meio ao barulho do mercado, a rede continua sendo construída. Pressões Macroeconômicas e a Posição de Mercado do Ethereum As recentes oscilações de preço do Ethereum não podem ser vistas isoladamente. Desdobramentos econômicos e políticos mais amplos desempenharam papel central na formação do sentimento de mercado em outubro. À medida que bancos centrais avaliam seus próximos passos e tensões comerciais aumentam, o Ethereum — como o restante do mercado cripto — reagiu intensamente a sinais vindos além de seu ecossistema. Principais influências incluem: ● Mudanças nas expectativas de juros: A inflação nos EUA arrefeceu e dados do mercado de trabalho sugerem desaceleração econômica. Autoridades do Federal Reserve, incluindo o governador Christopher Waller, sinalizaram apoio a um corte modesto na taxa básica no fim de outubro. Uma política mais flexível pode estimular o apetite por ativos de risco, incluindo o Ether. ● Tensões comerciais e aversão ao risco: Os EUA anunciaram recentemente novas tarifas sobre produtos chineses, com início previsto para 1º de novembro. A notícia provocou uma retração global dos mercados, à qual a queda do Ethereum esteve diretamente ligada. Choques macroeconômicos desse tipo continuam a movimentar os mercados cripto em tempo real. ● Avanço gradual na regulamentação: Nos EUA, projetos de lei como o GENIUS e o CLARITY Act buscam fornecer definições legais a ativos digitais. O framework MiCAR da UE e regulações do Reino Unido também avançam. Embora ainda incompleto, esse progresso aumentou a visibilidade para participantes institucionais. A posição de mercado do Ethereum segue atrelada a essas forças globais — beneficiando-se da clareza e flexibilização, mas vulnerável a choques e incertezas. Sentimento de Mercado – Medo, FOMO e o Humor da Multidão Gráfico do Índice de Medo e Ganância Fonte: CoinMarketCap Outubro agitou emoções conflitantes entre os investidores de Ethereum. Após meses de otimismo consistente, a inversão repentina de preços na metade do mês abalou o sentimento. O equilíbrio entre medo e FOMO ficou mais evidente, com investidores divididos entre considerar a recente fraqueza como apenas um revés temporário ou o início de uma correção mais profunda. ● Medo aumenta após a correção: O Crypto Fear & Greed Index despencou, atingindo seus menores níveis do ano em torno de 17 de outubro. As narrativas nas redes sociais tornaram-se cautelosas, com traders liquidando posições e volumes de stablecoins aumentando — frequentemente um sinal de capital migrando para segurança. ● Posicionamento institucional permanece estável: Apesar do nervosismo dos varejistas, os fluxos institucionais para produtos ETH continuaram em grande parte intactos. Analistas observaram que a maior parte da pressão de venda veio de contas alavancadas, enquanto investidores de longo prazo aproveitaram a queda para comprar. ● Otimismo emergente entre vozes experientes: Participantes conhecidos do mercado, como Arthur Hayes e Tom Lee, expressaram confiança no potencial de longo prazo do Ethereum. Hayes descreveu a retração como uma possível janela de acumulação, enquanto Lee reafirmou um alvo de US$ 10.000 para o ETH até o fim do ano, ressaltando a força subjacente do ativo. ● Dados on-chain sinalizam recuperação da confiança: Métricas de empresas como a Glassnode sugerem um retorno ao comportamento de ‘fase de crença’, com menos detentores vendendo com prejuízo e carteiras de longo prazo retomando a acumulação. Apesar do abalo, a base de investidores do Ethereum permanece atenta em vez de derrotada. O sentimento é frágil, mas está longe de estar colapsado. Previsão de Preço do Ethereum Outubro 2025: O ETH pode alcançar US$ 5.000? Com o Ethereum oscilando próximo dos US$ 4.000, a possibilidade de recuperar o patamar de US$ 5.000 até o fim do ano virou assunto de grande especulação. Vários modelos de curto prazo colocam a trajetória do Ether entre US$ 4.300 e US$ 4.700, caso as condições macro permaneçam estáveis e o interesse institucional continue. Os dados históricos também oferecem um vento favorável moderado — o ETH, em anos anteriores, tende a registrar ganhos no último trimestre, frequentemente superiores a 20%. Se esse padrão sazonal se manter, US$ 5.000 pode ser alcançado, embora não sem o suporte do sentimento mais amplo do mercado. Grande parte do otimismo atual depende de fatores externos ao protocolo do Ethereum. As entradas nos ETFs spot trouxeram novo capital ao mercado e um corte de juros amplamente esperado pelo Federal Reserve dos EUA pode aumentar o apetite por risco. Ao mesmo tempo, os fundamentos da rede — como a queda na oferta líquida devido ao staking e às queimas de tokens — oferecem suporte de longo prazo. Analistas do Citizens Bank, entre outros, apontam para uma possível alta acima de US$ 10.000 nos próximos dois anos, citando essas mudanças estruturais como motores principais. Entretanto, o caminho adiante está longe de ser garantido. O Ethereum segue vulnerável a ventos contrários globais, incluindo incertezas regulatórias, tensões geopolíticas e estresse no mercado de crédito. Por ora, o patamar dos US$ 5.000 não é uma previsão e sim um ponto de virada — ao alcance sob as condições certas, mas ainda incerto em um mercado marcado pela hesitação. Conclusão Outubro ressaltou o equilíbrio delicado que o Ethereum precisa navegar — entre força estrutural e fragilidade externa, entre a convicção dos investidores e o cansaço do mercado. Embora a rede continue evoluindo com atualizações como a Fusaka e atraia interesse sustentado do capital institucional, seu preço segue atrelado a movimentos mais amplos de política, comércio e sentimento. A queda para perto de US$ 3.800 lembrou a muitos que, apesar de todas as promessas, os mercados cripto continuam extremamente sensíveis à instabilidade global. Ainda assim, a resiliência demonstrada nas semanas seguintes sugere que o Ethereum não perdeu o rumo. Entradas em ETFs, previsões de longo prazo consistentes e sinais on-chain apontam para um núcleo de suporte subjacente. Se o ETH vai ultrapassar os US$ 5.000 antes do fim do ano — ou se permanecerá abaixo aguardando bases mais sólidas — dependerá menos da mecânica do protocolo e mais de como o mundo além das criptos irá se desenrolar. Enquanto isso, o Ethereum segue em movimento: nem congelado pelo medo, nem arrastado pela euforia. Para os investidores, o momento atual pode trazer mais perguntas do que clareza — mas também oferece tempo para se preparar para o que vem a seguir. Aviso legal: As opiniões expressas neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo não constitui endosso de quaisquer produtos e serviços mencionados, nem constitui aconselhamento de investimento, financeiro ou de negociação. Profissionais qualificados devem ser consultados antes de tomar decisões financeiras.

Um compilado dos marcos das criptomoedas

Confira história da jornada caótica e revolucionária das criptomoedas: do misterioso whitepaper às salas de trading de Wall Street A primeira década (2000 - 2010) Sendo o esplêndido epítome da inovação, as criptomoedas se tornaram a classe de ativos de mais rápido crescimento e melhor desempenho da década. Vamos conferir um pouco da história do mercado cripto, sua expansão e, olhando o histórico, avaliar o quão longe já chegamos. O nascimento do Bitcoin (anos 2000) Embora alguns pensem que o pseudônimo Satoshi Nakamoto lançou as bases para o desenvolvimento das criptomoedas, ele foi inspirado pelo conceito de c riptografia de chave pública, apresentado ao público pela primeira vez por dois estudiosos de Stanford em 1976 e pelo ecash, projeto do renomado criptógrafo americano David Chaum, lançado na década de 1980 que foi a primeira proposta a explorar o conceito de dinheiro eletrônico protegido por criptografia. Na década de 1990, ocorreram várias tentativas de construir um sistema de dinheiro digital anônimo e eficiente; todos os quais, sem dúvida, ajudaram a moldar o futuro das criptomoedas. No entanto, antes do Bitcoin, havia outra revolução ocorrendo no sistema financeiro global, a "bolha ponto com". A internet com a qual estamos tão familiarizados também já foi uma tecnologia que em seu estágio inicial foi cercada de dúvidas, críticas, muito hype e especulações excessivas que se acumularam à bolha do mercado imobiliário nos EUA e outras instabilidades financeiras em todo o mundo, desencadeando uma grande crise financeira global em 2008, conhecida com A Grande Crise Financeira. O Bitcoin surgiu no mesmo ano, buscando ser uma alternativa ao sistema financeiro controlado pelo Estado apoiado na busca pela liberdade em todas suas formas imagináveis. A rede do Bitcoin (2008 - 2009) Nakamoto adquiriu o domínio Bitcoin.org e publicou o whitepaper do Bitcoin em 2008. Este artigo descreve a aplicação do consenso baseado em Proof of Work (PoW) para a blockchain do Bitcoin, um sistema de dinheiro eletrônico P2P com uma oferta limitada de 21 milhões de tokens. O bloco Gênesis (Genesis Block) foi minerado em 2009, liberando os primeiros 50 Bitcoins em circulação. Uma mensagem foi inserida no bloco Gênesis, a manchete do jornal britânico The Times, de 3 de janeiro de 2009, The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks (Chanceler à beira de um segundo resgate aos bancos). A mensagem se refere à crise financeira de 2008 e como os governos resgataram os bancos. Nakamoto também foi o primeiro a realizar uma transação com Bitcoin, em 12 de janeiro de 2009. Whitepaper do Bitcoin. Fonte: bitcoin.org Naquele primeiro ano, a dificuldade de mineração da blockchain do Bitcoin era muito baixa, sendo possível para qualquer usuário minerar BTC em seu computador pessoal. No entanto, como o Bitcoin era uma tecnologia nova, havia pouco interesse na atividade de mineração, pois ela consumia muita energia. Deste modo, durante muito tempo acredita-se que Satoshi Nakamoto foi o único minerador constante na rede, garantindo seu funcionamento e lançando as bases para a blockchain que conhecemos hoje. A mineração de Bitcoin requer máquinas de hardware especializadas com GPUs excepcionalmente potentes; é essa característica inerente ao Proof of Work (PoW) que mantém a rede segura e justa, porém também torna o Bitcoin alvo de críticas ambientais. Bitcoin Pizza Day (2010) Um evento importante para o Bitcoin – e talvez também para todo o mercado de criptomoedas – ocorreu em 22 de maio de 2010, quando um homem na Flórida pagou 10.000 BTC por duas pizzas da Papa John's. Esta foi a primeira transação comercial com Bitcoin, apesar do fato de as duas primeiras corretoras, BitcoinMarket.com e Mt.Gox, já terem sido criadas, permitindo o primeiro trade público de Bitcoin a US$ 0,03/BTC no início do ano. Misteriosamente, Satoshi Nakamoto desapareceu por volta de dezembro de 2010. Ao longo dos anos, vários afirmaram ser Nakamoto, mas sua verdadeira identidade nunca foi revelada. O desenvolvimento do mercado (2011 - 2014) Pense neste período como o trampolim do setor de criptomoedas. Tempo no qual novos conceitos foram gradualmente desenvolvidos e refinados. As primeiras altcoins (2011) Como o Bitcoin começou a ganhar mais atenção, outros desenvolvedores criaram suas próprias criptomoedas que ficaram conhecidas como "altcoins", por serem uma alternativa ao Bitcoin . As duas primeiras altcoins oficialmente reconhecidas foram Namecoin (NMC) de Vincent Durham e Litecoin (LTC) de Charlie Lee, ambas bifurcadas do código-fonte do Bitcoin e ainda ativas em 2023. Atualmente, a Litecoin é a 25ª maior criptomoeda por capitalização de mercado. As carteiras cripto mais antigas são as carteiras de software BitPay e Electrum. A Electrum continua sendo uma carteira apenas para o Bitcoin, enquanto a BitPay expandiu seus serviços ao longo dos anos para oferecer apoio a outras criptomoedas. 2011 também marcou a primeira vez que o preço do Bitcoin atingiu paridade com o dólar americano (USD), o euro (EUR) e a libra esterlina britânica (GBP) , um após o outro. Essa pode ser a razão por trás da decisão do WikiLeaks, no mesmo ano, de aceitar doações em Bitcoin. O primeiro halving do BTC (2012) Além de ter uma oferta finita, o Bitcoin consolida a teoria da escassez com um recurso pré-programado chamado halving, que está programado para ocorrer aproximadamente a cada quatro anos. A emissão por bloco foi reduzida de 50 BTC por bloco para 25 BTC por bloco, contribuindo para o aumento de 100 vezes no preço do BTC, que foi de US$ 12, em novembro de 2012, para US$ 1.217 um ano depois. O Bitcoin lentamente ganhou força, levando ao estabelecimento da Bitcoin Foundation em 2012. Neste mesmo período, o número recorde de 1.000 estabelecimentos passou a aceitar pagamentos com BTC via BitPay. A Coinbase conseguiu levantar US$ 600.000 para sua formação. Fundada por Mihai Alisie e Vitalik Buterin, a Bitcoin Magazine publicou sua primeira edição no mesmo ano. No que diz respeito à adoção soberana, a Estônia foi o primeiro país a utilizar a tecnologia blockchain para o seu projeto de IDs digitais. A primeira ICO, oferta inicial de cripto (2013) O ano de 2013 foi marcante, pois o Bitcoin ultrapassou a marca de US$ 1.000 e o Reddit aceitou BTC para a adesão como membro ouro. O mercado da darknet Silk Road foi encerrado, com 26.000 BTC confiscados pelo FBI. Em outubro, os primeiros caixas eletrônicos de Bitcoin foram instalados em Vancouver, no Canadá, convertendo Bitcoin em moeda fiduciária e vice-versa. O mais significativo foi o novo tipo de financiamento coletivo conhecido como Oferta Inicial de Moedas (ICO), impulsionado pelo sucesso da arrecadação de fundos da Mastercoin (OMNI). O projeto recebeu 4.740 BTC (cerca de US$ 500.000) para desenvolver sua plataforma. Os investidores eram principalmente de membros do fórum bitcointalk.org. Talvez os fundadores da Mastercoin não sabiam que sua ideia se tornaria uma tendência e seria usada por vários projetos de blockchain nos anos seguintes e, até certo ponto, abriu o caminho para o surgimento do Ethereum dois anos depois. O primeiro NFT e as primeiras stablecoins (2014) O início de 2014 foi bastante sombrio, pois a Mt.Gox, a maior corretora de Bitcoin na época, dominando 70% do mercado mundial entre as corretoras de criptomoedas, alegou ter sido hackeada e abriu pedido de falência. 850.000 Bitcoins (US$ 460 milhões na época) foram roubados da corretora no incidente, gerando o primeiro grande debate na comunidade sobre a auto-custódia. Isso causou uma queda de 50% no preço do Bitcoin; as pessoas começaram a mudar seu foco para outras aplicações de blockchain, como NFTs, stablecoins, moedas de privacidade e carteiras de hardware: ● Janeiro de 2014: DASH (originalmente XCoin), a primeira criptomoeda focada em privacidade, ou seja, uma moeda projetada para obscurecer o fluxo de transações, foi criada como um fork do Bitcoin; ● Maio de 2014: Quantum, o primeiro NFT de todos os tempos, foi criado pelo artista digital Kevin McCoy na blockchain da Namecoin; ● Julho de 2014: bitUSD, um token emitido na blockchain BitShares, cria o termo stablecoin ao vincular seu valor ao valor de mercado de moedas locais, como o dólar americano. Outro desenvolvimento anunciado no mesmo mês foi a primeira carteira de hardware para criptomoedas, a Trezor, e, pouco tempo depois, surgiu a segunda, lançada pela Ledger. Ethereum encerrou o mês com 31.591 Bitcoin arrecadados após um ICO de 42 dias. ● Setembro de 2014: a NuBits foi a segunda stablecoin a ser criada. Neste mês também ocorreu a aprovação da primeira transação de Bitcoin no mercado de balcão (OTC) pelos EUA. Comissão de Trading de Futuros de Commodities (CFTC); ● Novembro de 2014: A Tether criou a primeira stablecoin 100% lastreada em ativos reais, USDT. Além disso, no ano, muitas empresas listadas na bolsa americana não se deixaram abater pela turbulência do mercado cripto e anunciaram integração do Bitcoin como opção de pagamento como Stripe, Paypal, Dell, Microsoft, etc. A ascensão das criptomoedas (2015 - 2018) Por meio dos ICOs, EIOs, entre outros, numerosas equipes iniciaram o desenvolvimento de projetos com blockchains e tokens com o objetivo de se tornarem sucessores do Ethereum. A origem do Ethereum (2015) A primeira mainnet do Ethereum, Frontier, foi lançada em 2015. Isso ocorreu aproximadamente dois anos depois que Vitalik Buterin e sua equipe propuseram o whitepaper do projeto. Posteriormente, eles apresentaram a proposta para o padrão de token ERC20, absolutamente fundamental para o nascimento dos contratos inteligentes e das mais diversas aplicações em blockchain baseadas no Ethereum. O preço do Ethereum ficou abaixo de US$ 1, mas todos os investidores concordaram com o potencial ilimitado do projeto. Fonte: Coin Gabbar no X No geral, este foi um ano positivo para as criptomoedas. A Coinbase se tornou uma das primeiras corretoras de criptomoedas regulamentada nos EUA e a Gemini, outra corretora cripto americana foi lançada. O Bitcoin foi destaque na capa do The Economist, com o título The Trust Machine e continuou a ser o foco principal da Stripe quando a startup de pagamento iniciou a integração de pagamentos com Bitcoin para os comerciantes . Fonte: The Economist Além disso, o interesse das instituições financeiras na tecnologia blockchain cresceu substancialmente: J.P.Morgan, Goldman Sachs e Bank of America fizeram um pacto para criar a estrutura de blockchain em todo o setor bancário, enquanto a NASDAQ realizou o primeiro teste de blockchain. O advento da DAO (2016) A Homestead foi lançada como a segunda mainnet do Ethereum, substituindo a Frontier. Uma nova forma de organização sem necessidade de confiança foi estabelecida na blockchain Ethereum graças à invenção dos contratos inteligentes. O nome do projeto, Decentralised Autonomous Organisation ( DAO), passou a ser usado para descrever todas as entidades lideradas pela comunidade e desenvolvidas em blockchain. O hype desse projeto revolucionário reside em seu design exclusivo de distribuição de autoridade igualitária e no fato de ter sido o primeiro projeto de alto perfil na rede Ethereum, tendo arrecadado US$ 150 milhões em ETH na época. No entanto, antes de realmente decolar, um hacker conseguiu explorar vulnerabilidades em seu código, roubando US$ 3,6 milhões (outras fontes apontam US$ 14 milhões) do fundo do The DAO. A comunidade Ethereum como um todo sofreu um grande golpe porque 14% do Ethereum circulante estava armazenado nos contratos inteligentes do DAO quando o ataque ocorreu. Várias questões sobre a segurança e até mesmo a viabilidade da blockchain do Ethereum, que tinha apenas um ano, surgiram. Diante de diversos desdobramentos do caso, mineradores, corretoras e operadores de nós implementaram, no bloco 192.000 um hard fork no Ethereum que deu origem ao Ethereum Classic (ETC). O Bitcoin passou pelo seu segundo halving, reduzindo a quantidade de recompensas pagas aos mineradores: de 25 BTC para 12,5 BTC. O halving não foi a única razão por trás do preço recorde do Bitcoin registrado em 2017, mas definitivamente foi um dos principais impulsionadores. A Chicago Mercantile Exchange (CME), o principal mercado de derivativos do mundo, lançou seu índice de preço para o Bitcoin, o BTC Price Index, sinalizando uma intensa modificação de consciência do mercado institucional com relação ao BTC. O ano das ICOs (2017) Muitos chamariam 2017 como o ano de maior destaque na história das criptomoedas. Um total de 435 ICOs ocorreu, arrecadando impressionantes US$ 5,6 bilhões. A ICO mais famosa foi a da Filecoin, que também foi a primeira lançada atendendo as regras do Acordo Simples para Tokens Futuros (SAFT) da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). A Binance foi fundada por Changpeng Zhao em meados de 2017 e arrecadou US$ 15 milhões em uma ICO no mesmo ano. No entanto, o primeiro golpe ao setor de ICOs, veio da China que anunciou a proibição das ICOs em setembro. O setor de DeFi (Finanças Descentralizadas) começou a emergir com o lançamento da stablecoin DAI, garantida em outras criptomoedas (incluindo stablecoins). O valor total bloqueado (TVL) do setor de DeFi atingiu US$ 1 milhão pela primeira vez. O primeiro jogo baseado em NFTs aclamado pela comunidade, CryptoKitties, se tornou viral, levando a capacidade de transação do Ethereum ao seu limite. No mesmo ano, o Japão reconheceu oficialmente o Bitcoin como um método legal de pagamento, proporcionando um clima regulatório mais progressivo para o mercado. O primeiro banco suíço a vender Bitcoin diretamente a seus clientes foi o banco privado Falcon. A CME e a CBOE (Chicago Board Options Exchange) anunciaram seus produtos de Futuros de Bitcoin, marcando a entrada de grandes investidores do mercado tradicional no mercado de criptomoedas. A altseason e o preço do Bitcoin após a alta de US$ 19 mil (2018) Alguns dias antes do início de 2018, em dezembro de 2017, o BTC havia atingido seu maior valor histórico na época, entre US$ 19.700 e US$ 19.900 (dependendo da corretora). E, no começo de 2018, ocorreu a primeira altseason (alta das altcoins) com diversas criptomoedas se beneficiando da conquista do BTC e atingido seus maiores valores históricos naquele momento. O valor de mercado total de todas as criptomoedas atingiu um novo recorde, chegando a US$ 820 bilhões , com investimentos de Venture Capital (VC) no mercado atingindo US$ 1 bilhão. A Bitget foi fundada em 2018, preparando-se para a adoção do social trading em criptomoedas. A Fidelity lançou sua plataforma institucional de criptomoedas e as autoridades suíças adicionaram BTC às suas opções de pagamento de impostos. Outros órgãos reguladores começaram a apoiar o uso da blockchain: a União Europeia destinou US$ 300 milhões para o desenvolvimento de projetos de blockchain e o governo sul-coreano , US$ 9 milhões. Parte integrante da economia global (2019 até hoje) Após inúmeras críticas, o mercado de criptomoedas provou que veio para ficar. Finalmente reconhecidas como uma nova classe de ativos em todo o mundo, as criptomoedas estão se tornando parte fundamental do sistema financeiro global. Obviamente, ainda há muito trabalho a ser feito, mas toda a jornada tem sido impactante e completamente surpreendente! Escalabilidade (2019) No ano, o total histórico de transações de Bitcoin chegou a 400 milhões e o número de transações diárias no Ethereum ultrapassou 1 milhão. O Facebook, uma das maiores empresas do mundo em avaliação de mercado, anunciou seus planos de lançar uma moeda digital própria, enquanto o gigante J.P.Morgan foi o primeiro banco a lançar um token nos EUA, a JPM Coin. Um tema preocupante do ano foi a segurança. Sete corretoras de criptomoedas foram hackeadas, incluindo Binance e BitHumb. O valor dos fundos roubados somou quase US$ 160 milhões, ampliando os problemas de confiança levantados pelo esquema ponzi OneCoin e pelo maior golpe da história das criptomoedas, o PlusToken. A plataforma Bakkt da Intercontinental Exchange lança futuros de Bitcoin com liquidação física em 23 de setembro, oferecendo às instituições uma nova forma de operar BTC. A aceitação inicial foi lenta, mas lançou as bases para os derivativos de criptomoedas regulamentados. Também relacionado ao tema da regulamentação está o apoio da China ao desenvolvimento da blockchain e do yuan digital, mesmo com a proibição do trading de criptomoedas. Verão DeFi e Quinta-feira Negra (2020) O yield farming da Compound deu início a um boom de DeFi em meados de 2020, com protocolos como Yearn, Uniswap e SushiSwap impulsionando o valor total bloqueado de menos de US$ 1 bilhão para mais de US$ 10 bilhões até o final do ano. Os altos rendimentos e os novos tokens de governança provocaram um frenesi, embora com riscos associados aos contratos inteligentes. A Ethereum Beacon Chain (Fase 0 da Ethereum 2.0, também conhecida como Ethereum PoS) lançado em 1º de dezembro, introduzindo a prova de participação (proof-of-stake) na Ethereum. Mais de 524.000 ETH foram apostados para ativar a atualização, dando início à transição plurianual da Ethereum do PoW, um pouco mais tarde do que as projeções iniciais. Enquanto isso, a queda da Quinta-feira Negra, em março de 2020, ressaltou a resiliência das criptomoedas. Em meio ao pânico causado pela COVID-19, o Bitcoin despencou 50% em 12 de março, com o ETH sofrendo queda semelhante e liquidando bilhões em posições. Essa extrema volatilidade (apelidada de Quinta-feira Negra) chocou os mercados, mas foi seguida por uma rápida recuperação que nunca mais voltou ao nível de US$ 5.330. As instituições começaram a aderir ao Bitcoin devido à narrativa do “ouro digital”, com MicroStrategy, tornando-se a primeira empresa a deter um tesouro de 21.454 BTC naquela época. A mania dos NFT (2021) Em fevereiro de 2021, a Tesla seguiu o exemplo, divulgando uma compra de US$ 1,5 bilhão em Bitcoin e anunciando planos para aceitar pagamentos em BTC, validando a criptomoeda como um ativo do tesouro corporativo. Em seguida, a Coinbase (COIN) abriu o capital por meio de uma listagem direta na NASDAQ, com uma avaliação de US$ 86 bilhões, tornando-se a primeira grande corretora de criptomoedas a realizar uma oferta pública inicial (IPO). Esses foram definitivamente os principais fatores por trás da nova máxima histórica do Bitcoin, que atingiu US$ 64.863 em abril. O tema principal do ano foi NFTs, com uma obra de arte NFT do artista digital Beeple vendida por US$ 69,3 milhões na Christie's. Isso marcou o início da explosão dos NFTs no mainstream, ao lado de grandes nomes como CryptoPunks e Bored Apes. Em uma nota paralela, o mundo testemunhou a maior aposta de todos os tempos quando El Salvador aprovou uma lei para adotar o Bitcoin como moeda corrente — a primeira adoção do Bitcoin em nível nacional. Melhores vendas históricas do Bored Ape Yacht Club na OpenSea. Fonte: OpenSea Em novembro de 2021, o Bitcoin atingiu mais uma vez o pico de US$ 68.790 e o Ethereum, US$ 4.892. Ambos contribuíram para o novo recorde histórico da capitalização total do mercado de criptomoedas, que ultrapassou a marca de US$ 3 trilhões pela primeira vez na história e marcou o pico do ciclo de alta de 2020-21. A queda das criptomoedas (2022) Em março de 2022, um grupo de hackers chamado Lazarus Group explorou a Ronin Network (sidechain da Axie Infinity) e roubou aproximadamente US$ 625 milhões em ETH/USDC. Esse roubo — um dos maiores da história das criptomoedas — abalou o setor de GameFi e levou a um escrutínio mais profundo da segurança das pontes. Então, em maio, a Terra (LUNA) entrou em colapso, passando de um valor de mercado de US$ 16 bilhões, quando sua stablecoin algorítmica TerraUSD se desvalorizou e caiu para centavos, eliminando o valor do token LUNA (agora LUNC). Este colapso vaporizou aproximadamente US$ 40 a 50 bilhões em valor de mercado e desencadeou uma crise de crédito mais ampla no mercado de criptomoedas. Ambos os eventos abalaram profundamente o CeFi, causando um contágio no setor em junho, julho e agosto de 2022. Grandes credores e fundos de criptomoedas entraram com pedido de falência, desde a Celsius e a Three Arrows Capital até a Voyager. O maior impacto foi o incidente da FTX. O colapso da corretora foi desencadeado por uma crise de liquidez após relatos revelarem suas estreitas ligações com a Alameda Research, que havia sido seriamente afetada pelo massacre no primeiro semestre de 2022. Quando os clientes correram para sacar seus fundos, a FTX não conseguiu atender às demandas porque havia secretamente emprestado bilhões em depósitos de usuários à Alameda para apostas especulativas. A corretora entrou em colapso rapidamente, levando à falência, ao escrutínio regulatório e à prisão do CEO Sam Bankman-Fried por fraude. Em meio a essa turbulência, muitos não perceberam a ocorrência do Ethereum Merge, no qual a rede finalmente mudou para o consenso Proof-of-Stake. O consumo de energia da Ethereum foi reduzido em 99,9% e, consequentemente, o roteiro da Ethereum passou a se concentrar na escalabilidade. O consenso da Ethereum mudou para PoS desde 2022. Fonte: Consumo de energia do Ethereum Mais clareza regulatória (2023) Março de 2023 trouxe turbulência bancária e uma desvalorização: o Silvergate Bank e o Signature Bank (bancos americanos favoráveis às criptomoedas) entraram em colapso em meio a uma onda de falências bancárias. A stablecoin USDC da Circle desvalorizou brevemente para US$ 0,88 quando US$ 3,3 bilhões de suas reservas ficaram retidos no Silicon Valley Bank, embora tenha se recuperado após os reguladores dos EUA apoiarem o SVB. O Parlamento Europeu aprovou a MiCA (regulamentação dos mercados de criptoativos) em 20 de abril, estabelecendo um quadro regulamentar histórico em todos os Estados-Membros da UE. A MiCA estabeleceu normas de licenciamento, reserva e divulgação — o primeiro regime abrangente deste tipo a nível mundial. Suas regras para stablecoins entraram em vigor em junho de 2024, com disposições mais amplas a seguir em dezembro de 2024. Nos EUA, tudo se resumia a disputas legais. A SEC acusou a Binance (5 de junho) e a Coinbase (6 de junho) de operar bolsas não registradas e oferecer títulos não registrados, mas sofreu derrotas contra a Grayscale e a Ripple. Em 29 de agosto, o D.C. O Tribunal de Circuito anulou a rejeição da SEC à solicitação da Grayscale para a criação de um ETF spot de Bitcoin, considerando a recusa “arbitrária e caprichosa”. Essa vitória jurídica aumentou a confiança de que um ETF spot de Bitcoin nos EUA seria finalmente aprovado — uma reviravolta após anos de recusas da SEC. De fato, a decisão preparou o terreno para aprovações iminentes em 2024. Um mês antes, um juiz federal decidiu que as vendas de XRP em bolsas públicas não eram títulos, o que foi uma vitória parcial para a Ripple. ETFs spot de Bitcoin no Wall Street + Halving do Bitcoin = US$ 100 mil (2024) Em uma mudança histórica, a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos) autorizou, em 10 de janeiro, a listagem de 13 ETFS spot de Bitcoin (após uma derrota judicial e anos de lobby do setor). Empresas como BlackRock e Fidelity lançaram , finalmente oferecendo aos investidores americanos fundos diretos em Bitcoin logo nos primeiros dias do ano. Nos primeiros dias do segundo semestre, os primeiros ETFs spot de Ether dos EUA fizeram sua estreia de forma bastante inesperada, sinalizando uma recepção mais moderada dos investidores do que a do Bitcoin. Enquanto março de 2024 foi o momento de destaque do Ethereum com sua atualização Dencun para reduzir as taxas de camada 2, toda a atenção estava voltada para abril, com o 4º halving do Bitcoin no bloco de número 840.000. A recompensa por bloco do Bitcoin caiu de 6,25 para 3,125 BTC, demonstrando mais uma vez a escassez programada do Bitcoin. O regulamento MiCA da UE entrou em vigor para os emissores de stablecoins em 30 de junho de 2024, com aplicação total para exchanges e outros serviços de criptomoedas até janeiro de 2025. No final de 2024, os regulamentos da MiCA passaram a ser totalmente aplicáveis em toda a UE, abrangendo todos os prestadores de serviços de criptoativos. Os observadores do setor notaram um aumento nos custos de conformidade, mas também uma maior confiança institucional nos mercados da UE. Em novembro de 2024, Trump venceu as eleições presidenciais nos Estados Unidos. A eleição trouxe a promessa de “tornar as criptomoedas grandes novamente” para a Casa Branca, dando aos primeiros usuários de criptomoedas grandes esperanças em relação a altas de preços no setor. O Bitcoin atingiu sua máxima histórica de 6 dígitos pela primeira vez em dezembro. BTC chega a US$124 mil - 2025 (até agosto) Diante da fraca aceitação de sua stablecoin PayPal USD (PYUSD), o PayPal anunciou um incentivo de rendimento de 3,7% para os detentores em abril de 2025, quando a circulação de PYUSD era de cerca de US$ 868 milhões. Então, após as eleições nos EUA e mudanças nas agências, a SEC não só retirou as ações judiciais contra as corretoras Binance, Coinbase e Kraken, mas também o recurso contra a Ripple. Essa reviravolta sugeriu uma abordagem mais favorável ao mercado, validando especulações de que uma mudança política poderia suavizar a regulamentação das criptomoedas. Em julho, o Congresso dos EUA aprovou a Lei GENIUS, a primeira estrutura federal dos EUA para o pagamento de stablecoins. Grandes bancos e grandes vendedores/empresas de tecnologia sinalizaram planos para emitir ou fazer parcerias para stablecoins em dólares americanos. Na mesma época, o Bitcoin repentinamente bateu US$ 123.092 em 14 de julho, antes de atingir uma nova máxima histórica de US$ 124.000, em 14 de agosto. O Bitcoin ultrapassou a Alphabet (Google) e tornou-se o quinto maior ativo em capitalização de mercado (em 14 de agosto de 2025). Source: Capitalização de mercado das empresas Conclusão Desde o humilde início do Bitcoin durante a crise financeira de 2008 até atingir US$ 124.496 em 2025, o ecossistema das criptomoedas evoluiu de um ativo digital experimental para uma classe de ativos legítima que impõe respeito a instituições, governos e investidores de varejo. Essa jornada foi marcada por altos espetaculares e quedas devastadoras, incertezas regulatórias e aprovações históricas, bem como avanços tecnológicos e falhas de segurança. O que mais se destaca é a resiliência das criptomoedas. Cada crise, desde o Mt. Gox até a FTX, inicialmente parecia ameaçar todo o ecossistema, mas, apesar disso, o mercado emergiu consistentemente, se tornando cada vez mais forte e maduro. A infraestrutura, portanto, tornou-se mais robusta, levando a regulamentações mais claras, o que incentivou uma participação institucional mais ampla. Os ETFs de Bitcoin em Wall Street, a adoção como moeda legal em El Salvador e estruturas regulatórias abrangentes, como o MiCA, demonstram que as criptomoedas transcenderam sua reputação inicial como instrumentos especulativos para entusiastas da tecnologia. Olhando para o futuro, foram lançadas as bases para uma integração ainda maior no sistema financeiro global. Com grandes corporações mantendo Bitcoin em seus balanços patrimoniais, bancos tradicionais oferecendo serviços de criptomoedas e governos desenvolvendo ativos digitais, a questão não é mais se as criptomoedas sobreviverão, mas como elas continuarão a remodelar as finanças, a tecnologia e a sociedade nas próximas décadas. A primeira década foi dedicada a provar a viabilidade; a próxima será dedicada a definir o futuro do próprio dinheiro. Crie uma conta na Bitget para operar BTC, ETH e outras criptomoedas hoje mesmo! Aviso Legal: as opiniões expressas neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo não tem o intuito de sugerir nenhum dos produtos e serviços mencionados, nem se trata de uma recomendação de investimento, financeira ou de trading. Consulte um profissional qualificado antes de tomar decisões financeiras.

As criptomoedas atingem marcos e tornam-se parte integrante da economia global

Desde o humilde início do Bitcoin durante a crise financeira de 2008 até sua nova máxima histórica de US$ 19.700 em 2018, as criptomoedas se tornaram a classe de ativos de mais rápido crescimento e melhor desempenho da década. Após inúmeras críticas, o mercado de criptomoedas provou que veio para ficar. Finalmente reconhecido como uma nova classe de ativos em todo o mundo, as criptomoedas estão se tornando parte fundamental do sistema financeiro global. Obviamente, ainda há muito trabalho a ser feito, mas toda a jornada tem sido impactante e completamente surpreendente! Principais marcos de 2000-2025 Anos 2000: a origem do Bitcoin ● 2008-2009: rede do Bitcoin ● 2010: Bitcoin Pizza Day 2011-2014: o desenvolvimento do mercado ● 2011: as primeiras altcoins ● 2012: primeiro halving do Bitcoin ● 2013: a primeira ICO ● 2014: o primeiro NFT e as stablecoins 2015-2018: a ascensão das criptomoedas ● 2015: a origem do Ethereum ● 2016: o hack do DAO ● 2017: o ano das ICOs ● 2018: a primeira máxima histórica do Bitcoin, de US$ 19.700 2019-2025: tornando-se parte integrante da economia global ● 2019: é tempo de crescer! Bitcoin atingiu 400 milhões de transações ● 2020: Black Thursday, mas o valor total bloqueado (TVL) de DeFi bate US$ 10 bilhões ● 2021: o boom do DeFi-NFT-Metaverso e o Bitcoin se aproxima dos US$ 70.000 ● 2022: a queda das criptomoedas e a mudança do Ethereum para PoS ● 2023: maior clareza regulatória ● 2024: o ano dos ETFs e o Bitcoin bate a marca de US$ 100.000 ● 2025 (até agosto): da viabilidade à ubiquidade; o Bitcoin ultrapassa US$ 124.000 Você está lendo a segunda parte da história. Leia a matéria completa aqui. 2020 - Verão DeFi e a Black Thursday O farming de rendimentos da Compound deu início a um boom de DeFi em meados de 2020, com protocolos como Yearn, Uniswap e SushiSwap impulsionando o valor total bloqueado de menos de US$ 1 bilhão para mais de US$ 10 bilhões até o final do ano. Os altos rendimentos e os novos tokens de governança provocaram um frenesi, embora com riscos associados aos contratos inteligentes. Ethereum Beacon Chain (Fase 0 do Ethereum 2.0, também conhecido como Ethereum PoS) foi lançado em 1º de dezembro, introduzindo o Proof of Stake (PoS) no Ethereum. Mais de 524.000 ETH foram colocados em staking para ativar a atualização, dando início à transição plurianual do PoW Ethereum, um pouco mais tarde do que as projeções iniciais. Enquanto isso, a queda da Black Thursday, em março de 2020, ressaltou a resiliência das criptomoedas. Em meio ao pânico causado pela COVID-19, o Bitcoin despencou 50% em 12 de março, com o ETH sofrendo queda semelhante e liquidando bilhões em posições. Essa extrema volatilidade (apelidada de Black Thursday) chocou os mercados, mas foi seguida por uma rápida recuperação que nunca mais voltou ao nível de US$ 5.330. As instituições começaram a aderir ao Bitcoin devido à narrativa do “ouro digital”, com a MicroStrategy se tornando a primeira empresa a deter um tesouro de 21.454 BTC naquela época. 2021 - O hype dos NFT Em fevereiro de 2021, a Tesla seguiu o exemplo, divulgando uma compra de US$ 1,5 bilhão em Bitcoin e anunciando planos para aceitar pagamentos em BTC, validando a criptomoeda como um ativo do tesouro corporativo. Em seguida, a Coinbase (COIN) abriu o capital por meio de uma listagem direta na NASDAQ, com uma avaliação de US$ 86 bilhões, tornando-se a primeira grande corretora de criptomoedas a realizar uma oferta pública inicial (IPO). Esses foram definitivamente os principais fatores por trás da máxima histórica do Bitcoin, que atingiu US$ 64.863 em abril deste ano. O tema principal do ano foi NFTs, com uma obra de arte de NFT do artista digital Beeple vendida por US$ 69,3 milhões na Christie's. Isso marcou o início da explosão dos NFTs no mainstream, ao lado de grandes nomes como CryptoPunks e Bored Apes. Em uma nota paralela, o mundo testemunhou a maior aposta de todos os tempos quando El Salvador aprovou uma lei para adotar o Bitcoin como moeda corrente – a primeira adoção do Bitcoin em nível nacional. Melhores vendas históricas do Bored Ape Yacht Club na OpenSea. Fonte: OpenSea Em novembro de 2021, o Bitcoin atingiu mais uma vez o pico de US$ 68.790 e o Ethereum, US$ 4.892. Ambos contribuíram para a nova máxima histórica da capitalização total do mercado cripto, que ultrapassou a marca de US$ 3 trilhões pela primeira vez na história e marcou o pico do ciclo de alta de 2020-21. 2022 - A queda das criptomoedas Em março de 2022, um grupo de hackers chamado Lazarus Group explorou a Ronin Network (sidechain da Axie Infinity) e roubou aproximadamente US$ 625 milhões em ETH/USDC. Esse roubo – um dos maiores da história das criptomoedas – abalou o setor de GameFi e levou a um escrutínio mais profundo da segurança das pontes. Então, em maio, Terra (LUNA) entrou em colapso, passando de uma capitalização de mercado de US$ 16 bilhões, quando sua stablecoin algorítmica TerraUSD se desvalorizou e caiu para centavos, eliminando o valor do token LUNA (agora LUNC). Esse colapso vaporizou aproximadamente US$ 40 a 50 bilhões em valor de mercado e desencadeou uma crise de crédito mais ampla no mercado cripto. Ambos os eventos abalaram profundamente a CeFi (finanças centralizadas), causando um contágio no mercado em junho, julho e agosto de 2022. Grandes credores e fundos de criptomoedas entraram com pedido de falência, incluindo a Celsius, a Three Arrows Capital e a Voyager. O maior impacto foi sentido pela FTX. O colapso da corretora foi desencadeado por uma crise de liquidez após relatos revelarem suas estreitas ligações com a Alameda Research, que havia sido seriamente afetada pelo massacre no primeiro semestre de 2022. Quando os clientes correram para retirar seus fundos, a FTX não conseguiu atender às demandas porque havia secretamente emprestado bilhões em depósitos de usuários à Alameda para apostas especulativas. Assim a corretora entrou rapidamente em colapso, levando à falência, ao escrutínio regulatório e à prisão do CEO Sam Bankman-Fried por fraude. Em meio a essa turbulência, muitos não perceberam que ocorreu o The Merge do Ethereum, no qual a rede finalmente transicionou para o consenso Proof of Stake (PoS). O consumo de energia do Ethereum foi reduzido em 99,9% e, consequentemente, o roteiro dele passou a se concentrar na escalabilidade. O consenso do Ethereum mudou para PoS a partir de 2022. Fonte: Consumo de energia do Ethereum 2023 - Maior clareza regulatória Março de 2023 trouxe uma turbulência bancária e uma desvalorização: o Silvergate Bank e o Signature Bank (bancos americanos favoráveis às criptomoedas) entraram em colapso em meio a uma onda de falências bancárias. A stablecoin USDC da Circle desvalorizou brevemente para US$ 0,88, quando US$ 3,3 bilhões de suas reservas ficaram retidos no Silicon Valley Bank, embora tenha se recuperado após o apoio do governo americano ao SVB. O Parlamento Europeu aprovou o MiCA (Regulamento Mercados de Criptoativos) em 20 de abril, estabelecendo uma regulamentação histórica em todos os Estados-Membros da UE. O MiCA estabeleceu normas de licenciamento, reserva e divulgação – o primeiro regime abrangente deste tipo a nível mundial. Suas regras para stablecoins entraram em vigor em junho de 2024, com disposições mais amplas a seguir em dezembro de 2024. Nos EUA, por sua vez, tudo se resumia a disputas legais. A SEC acusou a Binance (5 de junho) e a Coinbase (6 de junho) de operar como corretoras não registradas e oferecer títulos não registrados, mas sofreu derrotas contra a Grayscale e a Ripple. Em 29 de agosto, o D. C. Circuit Court anulou a rejeição da SEC ao pedido da Grayscale para a criação de um ETF spot de Bitcoin, considerando a recusa “arbitrária e caprichosa”. Essa vitória jurídica aumentou a confiança de que um ETF spot de Bitcoin nos EUA seria finalmente aprovado – o que seria uma reviravolta dramática após anos de recusas da SEC. De fato, a decisão preparou o terreno para aprovações iminentes em 2024. Um mês antes, um juiz federal decidiu que as vendas de XRP em corretoras públicas não eram títulos, o que foi uma vitória parcial para a Ripple. 2024: ETFs spot de Bitcoin em Wall Street + Halving do Bitcoin = US$ 100 mil Em uma mudança histórica, a SEC, no dia 10 de janeiro, aprovou a listagem de 13 ETFs spot de Bitcoin (após uma derrota judicial e anos de lobby do mercado). Empresas como BlackRock e Fidelity lançaram ETFs, finalmente oferecendo aos investidores americanos fundos diretos em Bitcoin logo nos primeiros dias do ano. Já nos primeiros dias do segundo semestre, os primeiros ETFs spot de Ether nos EUA fizeram sua estreia de forma bastante inesperada, sinalizando uma recepção mais moderada dos investidores do que a do Bitcoin. Enquanto março de 2024 foi o momento de destaque do Ethereum com sua atualização Dencun para reduzir as taxas da camada 2 (L2), todas as atenções estavam voltados para abril, com o quarto halving do Bitcoin no bloco de número 840.000. Assim, a recompensa de bloco do Bitcoin caiu de 6,25 para 3,125 BTC, demonstrando mais uma vez a escassez programada do Bitcoin. O regulamento MiCA da UE entrou em vigor para os emissores de stablecoins em 30 de junho de 2024, com aplicação total para corretoras e outros serviços de criptomoedas até janeiro de 2025. No final de 2024, as determinações do MiCA passaram a ser totalmente aplicáveis em toda a UE, abrangendo todos os provedores de serviços de criptoativos. Os observadores do mercado notaram um aumento nos custos de compliance, mas também uma maior confiança institucional nos mercados da UE. Em novembro de 2024, Trump venceu as eleições presidenciais nos Estados Unidos, trazendo a promessa de “tornar as criptomoedas grandiosas novamente” ("making crypto great again") para a Casa Branca, dando aos primeiros usuários de criptomoedas grandes esperanças para o crescimento dos preços do setor. O Bitcoin atingiu sua máxima histórica de 6 dígitos pela primeira vez em dezembro. 2025 (até agosto): BTC bate US$ 124 mil Diante da fraca aceitação de sua stablecoin PayPal USD (PYUSD), o PayPal anunciou um incentivo de rendimento de 3,7% para os detentores em abril de 2025, quando a circulação de PYUSD era de cerca de US$ 868 milhões. Então, após as eleições nos EUA e mudanças nas agências, a SEC não só retirou as ações judiciais contra as corretoras Binance, Coinbase e Kraken, mas também o recurso contra a Ripple. Essa reviravolta sugeriu uma abordagem mais favorável ao mercado, validando especulações de que uma mudança política poderia suavizar a regulamentação das criptomoedas. Em julho, o Congresso dos EUA aprovou a GENIUS Act, a primeira norma federal dos EUA para o pagamento de stablecoins. Grandes bancos e grandes vendedores/empresas de tecnologia sinalizaram planos para emitir ou fazer parcerias para stablecoins em dólares americanos. Na mesma época, o Bitcoin repentinamente bateu US$ 123.092 em 14 de julho, antes de atingir uma nova máxima histórica de US$ 124.000, em 14 de agosto. O Bitcoin ultrapassou a Alphabet (Google) e tornou-se o quinto maior ativo em capitalização de mercado (em 14 de agosto de 2025). Fonte: Capitalização de mercado Conclusão Desde o humilde início do Bitcoin durante a crise financeira de 2008 até atingir US$ 124.496 em 2025, o ecossistema das criptomoedas evoluiu de um ativo digital experimental para uma classe de ativos legítima que impõe respeito a instituições, governos e investidores de varejo. Essa jornada foi marcada por altos espetaculares e quedas devastadoras, incertezas regulatórias e aprovações históricas, bem como avanços tecnológicos e falhas de segurança. O que mais se destaca é a resiliência das criptomoedas. Cada crise, desde o Mt. Gox até a FTX, inicialmente parecia ameaçar todo o ecossistema, mas, apesar disso, o mercado emergiu consistentemente, se tornando cada vez mais forte e maduro. A infraestrutura, portanto, tornou-se mais robusta, levando a regulamentações mais claras, o que incentivou uma participação institucional mais ampla. Os ETFs de Bitcoin em Wall Street, a adoção como moeda legal em El Salvador e estruturas regulatórias abrangentes, como o MiCA, demonstram que as criptomoedas transcenderam sua reputação inicial como instrumentos especulativos para entusiastas da tecnologia. Olhando para o futuro, foram lançadas as bases para uma integração ainda maior no sistema financeiro global. Com grandes corporações mantendo Bitcoin em seus balanços patrimoniais, bancos tradicionais oferecendo serviços de criptomoedas e governos desenvolvendo ativos digitais, a questão não é mais se as criptomoedas sobreviverão, mas como elas continuarão a remodelar as finanças, a tecnologia e a sociedade nas próximas décadas. A primeira década foi dedicada a provar a viabilidade; a próxima será dedicada a definir o futuro do próprio dinheiro. Você está lendo a segunda parte da história. Leia a matéria completa aqui. Crie uma conta na Bitget para operar BTC, ETH e outras criptomoedas hoje mesmo! Aviso Legal: as opiniões expressas neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo não tem o intuito de sugerir nenhum dos produtos e serviços mencionados, nem se trata de uma recomendação de investimento, financeira ou de trading. Consulte um profissional qualificado antes de tomar decisões financeiras.

Bitcoin ultrapassa US$124.000: como 100 dias de estabilidade forjaram um novo superciclo

O Bitcoin bate (novamente) uma nova máxima histórica. É o fato de que o Bitcoin agora faz parte do pano de fundo de todo o sistema financeiro global. Para todos nós, é o motivo para verificar o preço às 2 da manhã. “Por precaução.” Para compreender plenamente a magnitude do triunfo atual do Bitcoin, precisamos olhar de volta às suas raízes ideológicas. Embora o pseudônimo Satoshi Nakamoto seja creditado pela criação Bitcoin, ele foi o brilhante sintetizador de uma busca de décadas por uma moeda digital soberana. As bases foram lançadas por conceitos como criptografia de chave pública e dinheiro eletrônico. A década de 1990 testemunhou inúmeras tentativas de criar um sistema de dinheiro digital competente e anônimo, cada uma moldando o futuro do que estava por vir. Mas antes que o Bitcoin pudesse revolucionar o sistema financeiro, outra tecnologia chegou primeiro: a internet. Em seguida, a “bolha ponto com”, seguida pela especulação excessiva no mercado imobiliário dos EUA e outras instabilidades globais, desencadeou a Grande Crise Financeira de 2008. Foi no calor dessa crise que o Bitcoin foi forjado, surgindo no mesmo ano como uma solução proposta para um sistema falido, buscando a liberdade financeira de todas as formas imagináveis. Artigo relacionado: Marcos do Bitcoin (2000-2025) Avançando para o presente, estamos agora em meados de agosto de 2025, e essa visão está se tornando realidade em uma escala que poucos poderiam ter previsto. O panorama dos ativos digitais está quase irreconhecível em comparação com o mercado hesitante de anos atrás. A recuperação do verão foi espetacular, culminando em uma nova máxima histórica de US$ 124.496 em 14 de agosto. Este aumento também marca o 99º dia consecutivo em que o Bitcoin é operado acima do nível psicológico de US$ 100.000, sinalizando uma nova era de valor sustentado a maturidade do mercado. Este momentum impulsionou oficialmente o Bitcoin para além da Alphabet (Google), tornando-se o quinto maior ativo do mundo em termos de capitalização de mercado. Fonte: Bitget Fonte: companiesmarketcap (dados em 14 de agosto de 2025) A faísca: luz verde regulatória O primeiro semestre de 2025 foi marcado por uma mudança radical no ambiente regulatório dos Estados Unidos. Durante anos, o mercado operou sob uma nuvem de incerteza, pontuada por ações agressivas de fiscalização por parte da SEC. Este inverno regulatório começou a derreter na corrida das eleições americanas. Confirmando especulações de longa data de que uma mudança política poderia suavizar a postura da SEC, a agência fez uma série de reviravoltas surpreendentes. Em uma ação que causou comoção no mercado, a SEC retirou suas ações judiciais de alto perfil contra as principais corretoras Binance, Coinbase e Kraken, e desistiu de seu recurso de longa data contra Ripple. A mensagem era clara: a era da regulamentação por meio da fiscalização estava chegando ao fim, sendo substituída por uma abordagem mais colaborativa e favorável ao mercado. A nuvem de ameaças jurídicas existenciais que havia suprimido os preços e dissuadido o capital institucional durante anos dissipou-se, e a confiança voltou ao mercado. O combustível: GENIUS Act e a revolução 2.0 das stablecoins Embora a reviravolta da SEC tenha sido a faísca, foi o Congresso que jogou gasolina no fogo. Em julho, os legisladores aprovaram a inovadora GENIUS Act, o primeiro arcabouço federal abrangente dos EUA para stablecoins. Essa legislação histórica proporcionou o que o setor ansiava há anos: um regulamento federal claro. Estabeleceu normas para reservas, emissão e transparência operacional, acabando efetivamente com a zona cinzenta regulamentar que impedia a adoção generalizada. O impacto foi imediato. Grandes bancos americanos, grandes varejistas e empresas globais de tecnologia, anteriormente hesitantes em entrar nesse mercado, sinalizaram seus planos de emitir suas próprias stablecoins lastreadas em dólares americanos ou fazer parceria com provedores existentes. Assim, o cenário competitivo mudou da noite para o dia. PayPal, cuja decisão em abril de 2025 de oferecer um rendimento de 3,7% sobre sua stablecoin PYUSD (então com US$ 868 milhões em circulação), parecia defensiva, agora parece presciente em um mercado preparado para um crescimento explosivo. A movimentação de preços: um novo patamar de estabilidade Com a incerteza jurídica eliminada e um caminho claro para a criação de stablecoins de nível institucional estabelecido, o mercado reagiu com uma força explosiva. O catalisador inicial foi a alta em 14 de julho de 2025, quando o Bitcoin superou as expectativas, chegando a US$ 123.000. Mas o que tem sido mais impressionante do que os picos é o novo patamar de estabilidade. Até hoje, o Bitcoin passou 99 dias consecutivos acima da marca de US$ 100.000, transformando um preço-alvo que antes era apenas uma aspiração em uma base sólida de apoio. A nova máxima histórica de US$ 124.496 não foi apenas mais um pico volátil; foi um lançamento a partir dessa base recém-estabelecida em alta altitude. A força generalizada, evidenciada pelo Ethereum, que também se aproxima de sua máxima anterior, confirma que se trata de uma reavaliação saudável em todo o ecossistema. Artigo relacionado: Bitcoin bate nova máxima histórica: uma jornada sem limites rumo a novos patamares A Fundação da Resiliência Este ano monumental foi construído sobre uma base de resiliência conquistada com muito esforço. O que mais se destaca na trajetória das criptomoedas é sua capacidade de absorver choques. Cada crise, desde o colapso do Mt. Gox à implosão da FTX, inicialmente parecia ameaçar todo o ecossistema. No entanto, o mercado emergiu consistentemente de forma mais forte e madura. Essas falhas eliminaram os maus atores, impulsionaram o desenvolvimento de uma infraestrutura mais robusta e forçaram a discussão sobre regulamentações mais claras. Eventos marcantes, como a aprovação de ETFs spot de Bitcoin, a adoção como moeda corrente em El Salvador e a abrangente estrutura MiCA da Europa demonstraram que as criptomoedas transcenderam sua reputação inicial como instrumentos especulativos para entusiastas da tecnologia. O próximo capítulo: da viabilidade à ubiquidade Olhando para o futuro, a partir de agosto de 2025, foram lançadas as bases para uma integração ainda maior no sistema financeiro global. Com grandes corporações mantendo Bitcoin em seus balanços patrimoniais, bancos tradicionais oferecendo serviços de criptomoedas e governos finalmente fornecendo sandboxes regulatórias claras, a conversa mudou consideravelmente. A questão, portanto, não é mais se as criptomoedas vão sobreviver, mas como elas continuarão a remodelar as finanças, a tecnologia e a sociedade nas próximas décadas. A primeira década foi dedicada a provar a viabilidade; já esta será dedicada a definir o futuro do próprio dinheiro. Crie uma conta na Bitget e opere BTC hoje mesmo! Aviso Legal: as opiniões expressas neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo não tem o intuito de sugerir nenhum dos produtos e serviços mencionados, nem se trata de uma recomendação de investimento, financeira ou de trading. Consulte um profissional qualificado antes de tomar decisões financeiras.

Ethena USDe: Como se tornou a terceira maior stablecoin do mundo

Imagine ganhar juros de dois dígitos em um dólar sem precisar de um banco—bem-vindo ao Ethena USDe . Em apenas algumas semanas em meados de 2025, o fornecimento do USDe explodiu quase 70%, levando-o ao 3º lugar entre todas as stablecoins, com cerca de US$ 9,5 bilhões em circulação. Em vez de manter reservas em moeda fiduciária, o USDe é um dólar sintético: é lastreado por colateral cripto e derivativos de hedge, e ainda paga rendimento quando você o coloca em staking. Neste artigo, vamos explicar o que é o USDe, como ele funciona, as novidades mais recentes ao seu redor e discutir sua segurança e riscos em comparação com experimentos anteriores de stablecoins. O que é Ethena USDe? Lançado em março de 2024 pela Ethena Labs, o USDe é um dólar sintético, nativo do universo cripto, projetado para permanecer atrelado a US$ 1 sem reservas em moeda fiduciária. Cada token USDe é lastreado por uma cesta diversificada de ativos on-chain (ETH, BTC, tokens de staking líquido) e uma posição vendida igual—e oposta—em mercados futuros perpétuos. Esse hedge delta neutro significa que, se o preço do colateral subir ou cair, os ganhos e perdas do lado dos futuros se compensam, mantendo o USDe firmemente em um dólar. Painéis on-chain em tempo real permitem que qualquer pessoa verifique exatamente quanto colateral e quantos contratos vendidos sustentam cada token, garantindo total transparência. Além de simplesmente manter um dólar estável, o USDe oferece rendimento através de seu sistema de dois tokens. Você pode fazer staking de USDe para cunhar sUSDe, que acumula receitas do protocolo ao longo do tempo—principalmente taxas de funding das posições em futuros, recompensas de staking em ETH líquido, e rendimento sobre as reservas de stablecoins. Ao desfazer o staking, você resgata mais USDe do que depositou originalmente, refletindo o rendimento orgânico que seu sUSDe gerou. Essa estrutura transforma um ativo atrelado ao dólar em um instrumento gerador de rendimento—tudo gerenciado on-chain e sem dependência de bancos tradicionais. Como funciona o Ethena USDe ● Hedge Delta Neutro: Quando você emite USDe (por exemplo, depositando US$ 1.000 em ETH), a Ethena bloqueia esse ETH como colateral e abre uma posição vendida correspondente de US$ 1.000 em futuros perpétuos de ETH. Se o preço do ETH sobe, o colateral valoriza enquanto a posição vendida perde o mesmo valor; se o ETH cai, o lucro dos futuros compensa a perda do colateral—mantendo o USDe atrelado a US$ 1. ● Cesta de Colateral Diversificado: A Ethena aceita uma variedade de ativos como ETH, BTC, tokens de staking líquido como stETH, e até mesmo mantém parte em stablecoins (USDC/USDT) como reserva de caixa. Essa diversificação amortece o protocolo em ambientes de funding negativo e garante que sempre exista uma reserva para sustentar o lastro. ● Estabilização Orientada pelo Mercado: Quando o preço de mercado do USDe se desvia para cima ou para baixo de US$ 1, arbitradores podem cunhar ou resgatar tokens para capturar a diferença, puxando o preço de volta para o lastro. Monitoramento automatizado on-chain e rebalanceamento mantêm os tamanhos do hedge e as razões de colateral dentro de limites seguros. ● Motor de Rendimento do sUSDe: Ao fazer staking de USDe, você recebe sUSDe, que representa sua fatia das receitas do protocolo advindas de taxas de funding dos futuros, recompensas de staking em ETH e rendimentos de stablecoins. Com o tempo, cada sUSDe pode ser resgatado por mais USDe do que você aplicou, transformando sua stablecoin em um dólar gerador de rendimento. O que impulsiona o crescimento do USDe Fonte: Anthony Yim Desde meados de 2025, a ascensão do Ethena USDe tem sido simplesmente meteórica. Em julho, os Estados Unidos aprovaram o GENIUS Act , que—pela primeira vez—proibiu emissores de stablecoin de oferecer rendimento a clientes de varejo. Ironicamente, essa regulamentação desencadeou uma enxurrada de liquidez em alternativas com rendimento como USDe, impulsionando sua oferta em circulação quase 70% em poucas semanas e elevando seu market cap para cerca de US$ 9,5 bilhões, garantindo com folga o 3º lugar, atrás apenas de USDT e USDC. Ao mesmo tempo, o token de governança do USDe, ENA, valorizou mais de 60%—um sinal claro de que os traders enxergam esse momento como um ponto de inflexão importante para dólares com rendimento. Enquanto isso, a Ethena Labs dobrou sua aposta tanto no crescimento quanto na conformidade regulatória. No final de julho, ela se associou à Anchorage Digital para lançar a USDtb, uma variante americana regulada do USDe lastreada em fundos de mercado monetário tokenizados (ao invés de apenas futuros cripto)—tornando-a totalmente compatível com a nova lei e voltada para investidores institucionais. No universo DeFi, o USDe já está presente em mais de 24 blockchains e contabiliza mais de 750.000 usuários únicos, com integrações em gigantes como Aave (incluindo o recurso “Liquid Leverage” usando USDe/sUSDe) e Curve. Além disso, sua ponte para o ecossistema TON permite transferências rápidas e baratas para o vasto público do Telegram. O Ethena USDe é seguro? A configuração delta neutra da Ethena suaviza as oscilações de preço das criptos, mas seu rendimento depende das taxas de funding dos swaps perpétuos—que podem virar negativas em mercato baixa e corroer as reservas de seguro do protocolo. Embora a Ethena mantenha o colateral fora das exchanges e diversifique entre ETH, BTC, tokens de staking líquido e stablecoins, uma sequência prolongada de funding negativo ou uma grande interrupção em exchange pode pressionar o lastro ou consumir as reservas. No lado regulatório, o GENIUS Act dos EUA já baniu stablecoins que pagam rendimento ao varejo, levando a Ethena a criar a USDtb para instituições. Futuras regras sobre alavancagem, licenciamento ou proteção ao consumidor podem limitar ainda mais o alcance do USDe. E embora o modelo de ativos reais mais hedge do USDe seja fundamentalmente diferente do design algorítmico da Terra UST, uma combinação “cisne negro” de funding negativo, falha de exchange e uma corrida súbita de resgates continua sendo um teste teórico de estresse. As reservas transparentes e os mecanismos de controle de risco da Ethena são sólidos—mas, como qualquer inovação DeFi, o USDe exige que os usuários se mantenham informados e só aloque recursos que podem perder. Conclusão A ascensão rápida do Ethena USDe à terceira maior stablecoin do mundo demonstra a força da combinação entre estratégias tradicionais de trading e finanças descentralizadas. Ao colateralizar cada token com criptoativos reais e fazer hedge via derivativos, o USDe mantém um lastro sólido em US$ 1 sem depender de reservas fiduciárias. Seu modelo de dois tokens—USDe para gastar, sUSDe para staking—libera rendimento orgânico e on-chain que atraiu centenas de milhares de usuários e bilhões em liquidez em menos de dois anos. Dito isso, inovação traz novos riscos: oscilações nas taxas de funding, dependências de exchanges e regulamentações em evolução podem testar a resiliência do protocolo. A abordagem transparente e diversificada de colateral da Ethena, junto com reservas de seguro, oferece fortes salvaguardas, mas, como ocorre com qualquer produto DeFi pioneiro, os usuários devem se manter atentos e só alocar o que podem perder. Se o USDe continuar resistindo a tempestades de mercado e mudanças regulatórias, poderá redefinir o futuro dos ativos atrelados ao dólar no universo on-chain—provando que seu dólar pode permanecer estável e ainda trabalhar para você ao mesmo tempo. Cadastre-se agora e explore o incrível mundo cripto na Bitget! Aviso: As opiniões expressas neste artigo têm fins meramente informativos. Este artigo não constitui endosso a nenhum dos produtos e serviços citados ou recomendação de investimento, financeira ou comercial. Profissionais qualificados devem ser consultados antes de tomar decisões financeiras.

Explosão das stablecoins: como a clareza regulatória está impulsionando um mercado de US$ 273 bilhões

Resumo A lei GENIUS (GENIUS Act) dos EUA atuou como um catalisador fundamental, impulsionando a capitalização de mercado das stablecoins para US$ 273 bilhões, o que agora representa 7% do mercado total de criptomoedas. O Tether (USDT) mantém sua dominância de 60% no mercado. ● O volume anual de transações com stablecoins ultrapassou US$ 27 trilhões, consolidando seu papel fundamental nos pagamentos globais e nas finanças descentralizadas. ● O ano de 2025 está sendo crucial para as stablecoins. As principais regulamentações globais estão mudando do ceticismo para o estabelecimento de regras claras, reduzindo os riscos. Stablecoins: uma força disruptiva Você tem ouvido falar mais sobre stablecoins ultimamente? Bem, você não está sozinho. As pesquisas no Google pelo termo acabaram bater um recorde, e desta vez por um bom motivo. Pesquisas por “stablecoins” (em todo o mundo) - Fonte: Google Trends. Interesse ao longo do tempo: um valor de 100 representa o pico de popularidade do termo. Um valor de 50 indica que o termo tem metade da popularidade. Esse interesse surgiu após uma mudança dramática na narrativa. O pico anterior de pesquisas, em maio de 2022, foi impulsionado por uma crise: o colapso catastrófico do ecossistema Terra/Luna, um evento que definiu sozinho o último inverno cripto. (Confira um resumo aqui se você não estiver a par.) Em contraste, os novos picos no final de 2024 e meados de 2025 sinalizam uma mudança do medo para a confiança. Eles coincidiram com marcos regulatórios cruciais: a implementação da MiCA da Europa e a aprovação histórica da lei GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins) para stablecoins nos EUA em julho de 2025. Desta vez, a atenção foi motivada pela legitimidade, não pela catástrofe. E isso não é apenas propaganda. Por trás dos números: um mercado operando em grande escala A velocidade do crescimento das stablecoins é impressionante. De um mercado avaliado em menos de US$ 10 bilhões em 2020, ele se expandiu para mais de US$ 273 bilhões, o equivalente a 7% do mercado de criptomoedas. As stablecoins não são mais um ativo de nicho; são um pilar da economia digital. As 10 principais stablecoins por capitalização de mercado - Fonte: Coingecko A escala do ecossistema das stablecoins é imensa e revela um mercado operando a todo vapor: Equivalência com o dólar: o total de 98,5% das stablecoins tem paridade com o dólar. Os líderes de mercado: Tether (USDT) continua sendo o líder absoluto, com uma participação dominante de 60% do mercado. A USD Coin (USDC) surgiu como uma grande concorrente, frequentemente elogiada pelo seu compromisso com a transparência e a conformidade regulamentar. Artigo relacionado: USDT x USDC Volume de transações sem precedentes: a verdadeira utilidade é evidente no volume de transações, que disparou para mais de US$ 27 trilhões anualmente. Source: McKinsey As stablecoins são utilizadas principalmente para transações envolvendo criptoativos, mas os seus casos de uso em pagamentos também têm progredido recentemente. A Stripe acquired Bridge oferece online a possibilidade de aceitar pagamentos em stablecoins aos comerciantes. A Visa também oferece pagamentos a parceiros e liquidação usando stablecoins. Os varejistas (por exemplo, Whole Foods) estão aceitando e até incentivando pagamentos com stablecoins para reduzir as taxas de transação e receber pagamentos instantaneamente (Artigo da Atlanta FED). Os consumidores podem obter acesso a stablecoins em segundos (com a integração do ApplePay à Coinbase). 2025: um ano decisivo para as stablecoins O ano de 2025 está se mostrando um ano muito importante para as stablecoins. Há menos desafios por parte dos críticos e muito mais apoio por parte das novas regulamentações. Essa evolução regulatória foi rápida e decisiva. Inicialmente, o surgimento das primeiras stablecoins, como USDT (em 2014), foi praticamente ignorado. No entanto, a tentativa do Facebook (Meta) de lançar sua ambiciosa stablecoin, Libra, serviu como um alerta global, obrigando os reguladores a estabelecer regras claras para essas novas moedas digitais. Em 2023, os primeiros grandes quadros regulamentares estavam em vigor, incluindo o regulamento MiCA da UE e regimes de licenciamento semelhantes no Reino Unido, Hong Kong e Singapura. Agora, uma nova onda de legislação em 2025, liderada pela GENIUS Act nos EUA foi criada para garantir a operação segura e protegida das stablecoins, estabelecendo normas para reservas, divulgações e o cumprimento de requisitos de AML (combate à lavagem de dinheiro)/ KYC (verificação de identidade Know Your Customer). Essa postura de apoio em constante evolução está abrindo oportunidades transformadoras. Com regras mais claras, grandes corretoras como a Coinbase e emissoras de stablecoins como a Circle estão posicionados para adquirir licenças bancárias. Este é o verdadeiro ponto de inflexão: a capacidade de operar diretamente dentro da infraestrutura bancária tradicional, levando as stablecoins além de um nicho nativo de criptomoedas para se tornarem uma ferramenta totalmente integrada à economia global. O futuro é estável (e nada pode detê-lo) As stablecoins estão por toda parte. A mensagem do mercado é muito clara. Apoiadas por uma crescente aceitação regulatória e impulsionadas por sua utilidade, as stablecoins provaram seu valor intrínseco. Eles são a ponte essencial que conecta a estabilidade das finanças tradicionais com a inovação do mundo das criptomoedas. Não se trata apenas de uma tendência passageira, mas de uma revolução financeira em andamento. A hora de agir é agora! À medida que as stablecoins se tornam cada vez mais integradas no ecossistema financeiro, plataformas como a Bitget fornecem as ferramentas essenciais para você se envolver nesta revolução: ● Compra e venda instantâneas: adquira stablecoins como USDT, USDC e USDE usando Visa, Mastercard e formas de pagamento locais. ● Trading fácil: acesse inúmeros pares de trading spot e futuros USDT e USDC.. ● Renda passiva: gere retornos sobre seus ativos em stablecoins de forma segura e flexível.. ● Acesso exclusivo: use stablecoins para participar de lançamentos de tokens no Bitget Launchpad, LaunchX, Launchpool e PoolX. Venha para Bitget agora! Aviso Legal: as opiniões expressas neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo não tem o intuito de sugerir nenhum dos produtos e serviços mencionados, nem se trata de uma recomendação de investimento, financeira ou de trading. Consulte um profissional qualificado antes de tomar decisões financeiras.

A Semana Cripto Chegou — Principais Eventos e Datas para Observar

A Crypto Week 2025 está se configurando como um dos momentos mais significativos da história dos ativos digitais nos Estados Unidos. De 14 a 18 de julho, a Câmara dos Representantes dos EUA está dedicando uma semana inteira para debater e votar um trio de projetos de lei que podem revolucionar o mercado cripto. Por anos, a regulamentação das criptomoedas nos Estados Unidos existiu em uma zona cinzenta: fragmentada, confusa e moldada principalmente por ações de fiscalização ao invés de legislação. Mas nesta semana, isso está mudando. Os legisladores estão mirando algumas das questões mais urgentes do universo cripto: estabelecer um arcabouço regulatório claro para ativos digitais, criar diretrizes federais para stablecoins e bloquear o lançamento de uma moeda digital do banco central dos EUA (CBDC). Para usuários de cripto, investidores, desenvolvedores e observadores de políticas públicas, a Crypto Week não é apenas mais um teatro político — ela pode redefinir como toda a indústria irá operar nos EUA. Neste artigo, vamos explicar o que é a Crypto Week, por que ela importa, quais projetos de lei estão em pauta e as datas-chave para ficar de olho. Por que a Crypto Week 2025 é Importante A Crypto Week 2025 não é apenas uma sequência de sessões legislativas; é um sinal de que o governo dos EUA finalmente está pronto para sair da incerteza e agir efetivamente na política dos ativos digitais. Por anos, empresas de cripto operaram em meio a um nevoeiro de regras pouco claras, frequentemente tendo que lidar com ações de fiscalização de agências como a SEC sem orientação legal consistente. Nesta semana, o Congresso está intervindo para criar a tão necessária estrutura por meio de legislação real, e não apenas por interpretações regulatórias. As implicações são enormes. Se aprovados, esses projetos de lei podem definir como as criptomoedas serão classificadas, quais agências supervisionarão cada aspecto, como as stablecoins poderão operar legalmente e se o governo federal terá autorização para emitir um dólar digital. O futuro da inovação em cripto nos EUA está em jogo: será que irá crescer sob regras claras ou será forçado a se mover para fora do país devido à incerteza regulatória persistente? A Crypto Week representa um raro reconhecimento bipartidário (mesmo com tensões entre partidos) de que o cripto ficou grande demais para ser ignorado. O que acontecer nesta semana pode definir o tom de como os EUA se posicionam na economia digital global nos próximos anos. Os Três Principais Projetos em Pauta No centro da Crypto Week 2025 estão três projetos de lei principais, cada um abordando um aspecto distinto do universo dos ativos digitais. Juntos, buscam trazer a clareza há muito aguardada à regulamentação do setor nos EUA. Se aprovadas, essas leis finalmente poderão responder algumas das maiores questões do setor: quem regula o quê? Como as stablecoins devem ser emitidas? E será que os EUA vão criar uma moeda digital? 1. The CLARITY Act (Estrutura do Mercado de Ativos Digitais) O CLARITY Act foi criado para solucionar uma das questões mais controversas na regulamentação cripto: se os ativos digitais devem ser tratados como valores mobiliários ou commodities. O projeto traça linhas claras entre as jurisdições da SEC e da CFTC, visando evitar ações de fiscalização sobrepostas (e frequentemente conflitantes). Também introduz um arcabouço para que projetos de cripto possam ser lançados e operados legalmente, sem ficarem num limbo regulatório. Para desenvolvedores e exchanges, isso pode finalmente significar saber quais regras seguir — e qual agência fará a supervisão. 2. The GENIUS Act (Regulamentação de Stablecoins) Stablecoins como USDC e USDT têm um papel fundamental em pagamentos e negociações cripto, mas, até agora, existiam sem supervisão federal abrangente. O GENIUS Act mudaria isso ao exigir que emissores de stablecoins mantenham 100% de reservas, façam auditorias periódicas e se registrem junto às autoridades federais. O texto ainda proíbe stablecoins algorítmicas por pelo menos dois anos e restringe quem pode emitir ativos atrelados ao dólar. O projeto já foi aprovado pelo Senado em junho e deve passar pela Câmara durante a Crypto Week, tornando-se o candidato mais provável para virar lei primeiro. 3. The Anti-CBDC Surveillance State Act Esse projeto adota uma posição firme contra o dólar digital estatal. Se aprovado, proibiria o Federal Reserve de emitir uma moeda digital de banco central (CBDC) sem aprovação explícita do Congresso. Os defensores afirmam que trata-se de proteger a privacidade financeira e impedir a vigilância por meio de dinheiro programável. Os críticos dizem que é mais teatro político do que necessidade real, já que o Fed não anunciou planos concretos para lançar uma CBDC. Ainda assim, o projeto reflete a resistência crescente a moedas digitais centralizadas, especialmente entre legisladores preocupados com a privacidade e entusiastas de cripto. Cronograma da Crypto Week 2025: Principais Datas O Congresso preparou uma agenda completa para a Crypto Week, com debates em plenário, votações processuais e aprovação final esperada de pelo menos um dos grandes projetos. Embora agendas em Washington sejam sempre sujeitas a mudanças, aqui está o esperado para a semana: Segunda-feira, 14 de julho: Início oficial da Crypto Week. O Comitê de Regras da Câmara se reuniu para definir as condições dos debates sobre os três projetos, estabelecendo o tempo de discussão e as possibilidades de emendas. Terça-feira, 15 de julho: Início dos debates formais no plenário. Legisladores apresentam argumentos a favor e contra o CLARITY Act, o GENIUS Act e o Anti-CBDC Act. Ainda sem votações finais, mas o tom está dado. Quarta-feira, 16 de julho: Espera-se as primeiras grandes votações. É provável que a Câmara vote o CLARITY Act (estrutura de mercado) e o Anti-CBDC Act (proibição do dólar digital). Quinta-feira, 17 de julho: A Câmara deve votar o GENIUS Act (regulamentação de stablecoins), que já passou pelo Senado e pode seguir diretamente para a sanção presidencial. Sexta-feira, 18 de julho: Dia reservado. Qualquer votação remanescente ou procedimentos finais acontecem aqui. Legisladores também podem utilizar o dia para coletivas de imprensa e análise pós-votação. Essa programação estruturada é incomum no Congresso, que raramente dedica uma semana inteira a um único tema. É um sinal claro de que os legisladores estão levando o cripto a sério e agindo rapidamente para consolidar uma abordagem regulatória. Crypto Week movimenta o mercado: Quem está comemorando, quem não está A Crypto Week 2025 tornou-se rapidamente um ponto central de debate político. De um lado, republicanos na Câmara a apresentam como uma vitória para a inovação, competitividade econômica e liberdade financeira. Argumentam que os EUA ficaram para trás em relação a outros países na política cripto, e que esse pacote de projetos é um esforço para recuperar o tempo perdido, protegendo a inovação, esclarecendo regras e parando o que chamam de “regulamentação por fiscalização”. Para muitos no Partido Republicano, é também uma oportunidade de se alinhar a uma base crescente de eleitores ligados à tecnologia e de atrair empreendedores do setor. Democratas, por outro lado, têm sido duros nas críticas. Diversos parlamentares importantes consideram os projetos favoráveis demais à indústria cripto, alegando que não protegem suficientemente os consumidores ou coíbem possíveis abusos. Alguns chegaram a chamar a semana de “semana da corrupção anti-cripto”, argumentando que a legislação abriria portas para conflitos de interesse financeiros. Apesar das tensões, partes da legislação — especialmente as regras sobre stablecoins — receberam apoio bipartidário, mostrando que ao menos alguns temas relacionados ao cripto são menos divididos politicamente do que se imagina. Enquanto isso, o mercado está adorando. Assim que a Crypto Week começou, o otimismo dos investidores disparou e o sentimento de alta tomou conta do setor. A promessa de uma regulamentação clara e estruturada ajudou a impulsionar uma alta nos ativos digitais, e a possibilidade de uma legislação concreta a favor do cripto atraiu o interesse de grandes institucionais. Principais exchanges, emissores de stablecoins, fintechs e desenvolvedores de blockchain manifestaram apoio aos projetos, especialmente ao GENIUS Act, que pode legitimar as stablecoins perante bancos e redes de pagamento. Por ora, a Crypto Week não se limita ao Congresso: ela está sendo acompanhada de perto em mesas de trading e nas redes sociais do mundo inteiro. O que vem depois da Crypto Week Embora a Crypto Week 2025 seja um marco importante, ela é apenas o começo de uma jornada legislativa longa. Após a conclusão dos debates e votações na Câmara, o foco se volta para o Senado, onde o destino dos projetos é mais incerto. O GENIUS Act, que define regras claras para stablecoins, está mais adiantado; como já passou pelo Senado em junho, pode virar lei rapidamente caso a Câmara o aprove sem alterações, podendo se tornar a primeira lei abrangente de cripto da história dos EUA. Já o CLARITY Act e o Anti-CBDC Surveillance State Act ainda têm caminho pela frente. Ambos precisam passar pelo Senado, que pode optar por revisar ou reescrever partes dos projetos. Por lá, já há sinais de interesse em apresentar um projeto mais amplo e bipartidário para estrutura de mercado cripto ainda este ano. Se o Senado criar sua própria versão, as duas Casas terão que conciliar as diferenças antes de qualquer texto chegar à mesa presidencial. Mesmo que todos os três projetos eventualmente sejam aprovados, sua implementação não será imediata. Agências reguladoras como a CFTC, o Departamento do Tesouro e possivelmente o Federal Reserve precisarão interpretar as novas leis, emitir orientações e criar mecanismos de fiscalização. Empresas de cripto e instituições financeiras, por sua vez, precisarão de tempo para se adaptar, registrar ou reestruturar suas operações conforme as novas regras. Ou seja, a Crypto Week pode definir o rumo, mas a caminhada está só começando. Conclusão A Crypto Week 2025 pode ser lembrada como o momento em que tudo começou a mudar — ou como o momento em que ficou claro o quão complexo é promover mudanças de verdade. O Congresso finalmente levou os ativos digitais a sério o suficiente para dedicar uma semana inteira ao tema. Só isso já é histórico. Mas os projetos, debates e a política ao redor deles sugerem que este é apenas o início de uma conversa muito maior. Essas leis trarão clareza ou criarão novas complicações? Vão impulsionar a inovação ou travá-la com burocracia? E, talvez o mais importante, o universo cripto irá receber bem as regras que pede há tanto tempo, agora que elas finalmente estão chegando? Uma semana não responderá a tudo isso. Mas já é suficiente para preparar o terreno para tudo que vem a seguir. Registre-se agora e explore o maravilhoso mundo cripto na Bitget! Aviso legal: As opiniões expressas neste artigo têm caráter meramente informativo. Este artigo não constitui um endosso de quaisquer produtos ou serviços discutidos, nem é aconselhamento de investimento, financeiro ou de negociação. Profissionais qualificados devem ser consultados antes de tomar decisões financeiras.

O Bitcoin bate mais uma máxima e chega a US$ 123.000: será o início de uma nova revolução financeira?

Em julho de 2025, tanto o Bitcoin quanto as principais ações dos EUA, como o S&P 500 e a NASDAQ, atingiram novas máximas históricas. O Bitcoin bateu cerca de US$ 123.000 — um novo marco histórico para os investidores em criptomoedas. Aqui está uma análise simplificada do que está por trás desse aumento no mercado. O Bitcoin atingiu 123 mil em 14 de julho de 2025 - Fonte: Bitget Por que o preço do Bitcoin está subindo? 1. Short squeeze e liquidações Um “short squeeze” ocorre quando muitos traders que apostam contra o Bitcoin são forçados a comprá-lo de volta rapidamente, fazendo com que o preço suba rapidamente. Em 10 de julho, mais de 200.000 traders foram liquidados em apenas 24 horas, perdendo cerca de US$ 1,06 bilhão; enquanto isso, o preço do Bitcoin subiu cerca de US$ 116 mil em apenas algumas horas. 2. Desenvolvimentos regulatórios nos EUA favoráveis A postura do presidente Donald Trump como líder pró-cripto também desempenhou um papel significativo. O retorno de Trump à Casa Branca marca uma mudança significativa não apenas na política dos EUA, mas também no cenário financeiro global e das criptomoedas. Atualmente, Trump tem pressionado ativamente o Federal Reserve a reduzir as taxas de juros, o que aumenta a oferta monetária e a liquidez na economia. Taxas de juros mais baixas tendem a tornar os empréstimos mais baratos, incentivando o investimento em vários ativos, incluindo criptomoedas como o Bitcoin. Mas será que a taxa de juros realmente afeta os preços do Bitcoin? Curiosamente, apesar de o Federal Reserve ter começado a elevar as taxas de juros a partir de março de 2022 — o que inicialmente pressionou o preço do Bitcoin para cerca de US$ 40.000 — a criptomoeda continuou a registrar novas máximas. Desde 2022, o Bitcoin aumentou mais de 200%, subindo de US$ 40.000 para US$ 123.000, mostrando que está se tornando uma proteção popular contra a inflação. Alterações fiscais favoráveis às criptomoedas: em abril de 2025, Trump revogou uma regra controversa da IRS (Receita Federal dos EUA) que visava as plataformas DeFi. Essa medida reduz a incerteza regulatória, incentivando a inovação e a participação nas finanças descentralizadas. A primeira "Crypto Week": a Câmara dos Representantes americana anunciou que de 14 a 18 de julho de 2025 será a primeira "Crypto Week” dos Estados Unidos. Três projetos de lei importantes podem finalmente trazer a clareza regulatória que o mercado cripto tanto espera. ● CLARITY Act: busca definir o quadro regulatório para criptomoedas. ● GENIUS Act: apoia a inovação e esclarece o status dos ativos digitais. ● Anti-CBDC Surveillance State Act: aborda preocupações sobre as moedas digitais do banco central e potenciais questões de privacidade. Esses esforços legislativos sinalizam o compromisso contínuo do governo em criar um ambiente mais seguro e transparente para investimentos em criptomoedas. Artigo relacionado: "‍Crypto Week"‍ dos EUA: tudo o que você precisa saber 3. Aumento da adoção institucional e influxo de ETFs de Bitcoin Desde que os reguladores aprovaram os ETFs spot de Bitcoin em janeiro de 2024, grandes nomes como BlackRock, Fidelity e Bitwise lançaram seus próprios ETFs, aumentando a legitimidade, e o dinheiro institucional inundou o mercado. O jovem IBIT da Blackrock, por si só, atingiu um valor superior a US$ 80 bilhões (700.000 BTC) atualmente e está a caminho de ultrapassar US$ 100 bilhões antes de completar dois anos, destacando o ritmo acelerado de aceitação institucional no mercado cripto (GLD, o maior ETF de ouro, levou mais de 15 anos para alcançar o mesmo feito). Além disso, dados da Farside mostram que os ETFs spot de Bitcoin dos EUA registraram entradas líquidas de US$ 2,2 bilhões entre 10 e 11 de julho de 2025, alimentando o aumento desta vez. Fonte: Farside Aumento nas compras corporativas de Bitcoin: de acordo com a Bitwise, as empresas compraram 159.107 Bitcoins no segundo trimestre de 2025, no valor de US$ 17 bilhões — um aumento de 60% em relação ao trimestre anterior. As empresas estão comprando Bitcoin no segundo trimestre de 2025 - Fonte: Bitwise Apenas entre 7 e 12 de julho de 2025, 35 empresas em todo o mundo, como Strategy, MARA Holdings, Metaplanet, LQWD Technologies, Twenty One, Riot Platforms, Thumzup Media, Sequans Communications, KULR, DDC Enterprise, K Wave Media,... anunciaram compras totalizando 4.700 BTC, estabelecendo um novo recorde. Resumo A atual alta do Bitcoin e dos mercados de ações dos EUA são impulsionados por uma combinação de fatores técnicos, sentimento dos investidores, políticas favoráveis, aumento dos ETFs spot de Bitcoin e adoção institucional. À medida que as regulamentações se tornam mais claras e o apoio corporativo se fortalece, o Bitcoin parece posicionado para continuar crescendo rumo a novos patamares. Fique atento — a volatilidade (de curto prazo) é esperada, mas a tendência (de longo prazo) é de alta! Mas lembre-se: como o mercado pode ser extremamente volátil, tenha sempre cuidado e faça sempre sua própria pesquisa antes de investir. Artigo relacionado: Bitcoin ultrapassa US$ 122.000: uma jornada sem limites rumo a novos patamares Crie uma conta na Bitget para operar Bitcoin e outros ativos digitais! Aviso Legal: as opiniões expressas neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo não tem o intuito de sugerir nenhum dos produtos e serviços mencionados, nem se trata de uma recomendação de investimento, financeira ou de trading. Consulte um profissional qualificado antes de tomar decisões financeiras.

"‍Crypto Week"‍ dos EUA: tudo o que você precisa saber

A Câmara dos Representantes acaba de anunciar algo histórico: de 14 a 18 de julho de 2025, será a primeira "‍Crypto Week"‍ dos Estados Unidos. Três projetos de lei importantes podem finalmente trazer a clareza regulatória que o mercado cripto tanto espera. Eis porque isso é importante para os usuários de criptomoedas em todo o mundo. O anúncio histórico Em 3 de julho de 2025, a Câmara dos Representantes dos EUA anunciou oficialmente que a semana de 14 a 18 de julho seria dedicada inteiramente à legislação sobre criptomoedas. Isso não se trata de mais uma audiência. Mas de uma votação efetiva sobre três projetos de lei que podem redefinir a regulamentação global dos ativos digitais. De acordo com o comunicado à imprensa oficial dos Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes dos EUA, o presidente da Comissão, French Hill, afirmou: “Estamos a dar passos históricos para garantir que os Estados Unidos continuem a ser líderes mundiais em inovação, e aguardo com expectativa a ‘Crypto Week’ na Câmara.” O que estará acontecendo durante a Crypto Week Entre 14 e 18 de julho de 2025, a Câmara votará em três projetos de lei: 1. The CLARITY Act (que estabelece regras claras para a regulamentação de ativos digitais) 2. The GENIUS Act (que cria uma supervisão abrangente das stablecoins) 3. The Anti-CBDC Surveillance State Act (Proíbe ativos digitais do governo) Os três projetos de lei já foram aprovados pelas comissões e estão prontos para votação final na Câmara. Se aprovados, eles seguem para o Senado e, potencialmente, para a mesa do presidente Trump. As três leis explicadas 1. CLARITY Act: acabando com a confusão regulatória O problema: durante anos, as empresas de criptomoedas não sabiam se seus tokens seriam classificados como títulos (supervisão da SEC) ou commodities (supervisão da CFTC). Essa incerteza limitou a inovação e criou riscos jurídicos. O que o projeto de lei propõe: ● Definir o que será “commodities digitais” e o que será “títulos de ativos digitais” ● Conceder à CFTC supervisão sobre commodities digitais, enquanto a SEC mantém a supervisão sobre títulos ● Criar um caminho para que os projetos passem da supervisão da SEC para a CFTC, uma vez suficientemente descentralizados. ● Exigir a separação dos fundos dos clientes dos ativos da empresa ● Exigir divulgações claras sobre projetos de ativos digitais Por que isso é importante: classificações claras ajudam as empresas a cumprir as regulamentações e auxiliam os investidores nas decisões de trading de Bitcoin. 2. ENIUS Act: tornando as stablecoins mais seguras O problema: as stablecoins impulsionam as transações e os pagamentos em criptomoedas, mas colapsos recentes, como o da Terra Luna, mostraram que muitas delas não têm um lastro adequado. O que o projeto de lei propõe: ● Requer reserva na proporção 1:1 em moeda americana ou títulos do Tesouro dos EUA para stablecoins. ● Exige relatórios públicos mensais e auditorias anuais ● Cria opções de licenciamento federal e estadual para emissores ● Dá prioridade aos detentores de stablecoins se um emissor entrar em falência ● Proíbe as empresas de tecnologia de emitir stablecoins sem parceiros bancários Impacto: como a maioria das stablecoins usa o dólar americano, essas regras afetarão todo o mercado global de criptomoedas. 3. Anti-CBDC Act: não ao dólar digital do governo O que proíbe: ● O Federal Reserve (Fed) dos EUA de oferecer serviços de ativos digitais a particulares ● O Fed de emitir qualquer forma de moeda digital de banco central ● Utilização das CBDC na política monetária ● Pesquisa ou desenvolvimento do Fed sem aprovação do Congresso Por que os defensores apoiam: eles argumentam que os ativos digitais do governo poderiam permitir a vigilância financeira. O projeto de lei mantém a inovação digital em mãos privadas. Contexto global: isso diferencia os EUA da China, da UE e de outras regiões que estão desenvolvendo ativamente ativos digitais governamentais. Comparação regulatória com outros casos no mundo União Europeia: a regulamentação da UE, MiCA, lançada em janeiro de 2025, que estabelece requisitos de licenciamento e divulgação ambiental em toda a UE. Reino Unido: implementação de regras abrangentes sobre criptomoedas em 2025, sob a supervisão da Autoridade de Conduta Financeira. Ásia: Singapura e Hong Kong implementaram requisitos rigorosos para o licenciamento. As novas leis sobre stablecoins de Hong Kong refletem aspectos de requisito de reserva do projeto GENIUS Act. Diferença principal: outras jurisdições utilizam agências reguladoras únicas, enquanto os EUA dividem a supervisão entre a SEC e a CFTC. Isso proporciona mais caminhos para o desenvolvimento da tecnologia blockchain. Por que isso é importante globalmente Dominância do dólar As stablecoins regulamentadas nos EUA podem fortalecer a posição do dólar nas finanças digitais, tornando-se o padrão para transações internacionais com criptomoedas. Investimento Institucional Regulamentações claras incentivam fundos de pensão, seguradoras e empresas a alocar capital em ativos digitais. Padrões globais Outros países costumam basear suas regulamentações nas estruturas dos EUA, o que pode levar à disseminação dessas abordagens internacionalmente. O que acontece a seguir 14 a 18 de julho: votação na Câmara durante a "Crypto Week" Final de 2025: análise pelo Senado (o governo Trump apoia os três projetos de lei) 2026: se assinado, as agências terão 360 dias para implementar regras detalhadas. O que isso significa para os usuários de criptomoedas Stablecoins mais seguras: requisitos de reserva e auditorias aumentam a confiabilidade Mais proteção nas corretoras: os fundos dos clientes devem ser separados dos ativos da corretora Clareza fiscal: classificações claras sobre títulos e commodities ajudam no planejamento tributário Proteção da privacidade: sem uso obrigatório de ativos digitais pelo governo Adoção mais ampla: a confiança institucional pode impulsionar a aceitação do grande público com as criptomoedas Conclusão Esses projetos de lei representam a tentativa mais significativa de legislação sobre criptomoedas nos Estados Unidos até o momento. Embora sejam leis americanas, seu impacto moldará os mercados globais de criptomoedas e poderá influenciar as abordagens regulatórias de outros países. Para os usuários de criptomoedas em todo o mundo, isso sinaliza uma mudança em direção à aceitação generalizada, com uma regulamentação abrangente, mas favorável à inovação. A indústria vem solicitando regras claras há anos. Esta semana eles podem conseguir. A questão não é se as criptomoedas serão regulamentadas, mas como. Se aprovada, a resposta é: de forma abrangente, com proteções para a inovação, os consumidores e a privacidade. Quer começar a operar criptomoedas? Crie uma conta na Bitget e opere Bitcoin além de outros ativos digitais. Aviso Legal: este artigo tem fins exclusivamente educacionais e não deve ser interpretado como recomendação de investimento. Os investimentos em criptomoedas envolvem riscos e as regulamentações podem mudar. Sempre faça sua própria pesquisa e consulte profissionais financeiros antes de tomar decisões de investimento.