Открытие: Американский фондовый рынок во вторник открылся с понижением, новые неопределённости в отношении тарифов ударили по рынку

　　Вечером 2 сентября по восточноазиатскому времени американский фондовый рынок открылся с понижением во вторник. Казначейские облигации США подверглись распродаже, доходность облигаций резко выросла. Инвесторы оценивают последние события на фронте торговых войн. Апелляционный суд США постановил, что большинство глобальных тарифов, введённых Трампом, являются незаконными, что вызвало неопределённость в отношении тарифов и оказало давление на американский рынок акций.

　　Индекс Dow Jones снизился на 413,31 пункта, или на 0,91%, до 45131,57 пункта; Nasdaq упал на 384,66 пункта, или на 1,79%, до 21070,90 пункта; индекс S&P 500 снизился на 77,33 пункта, или на 1,20%, до 6382,93 пункта.

　　В только что завершившемся августе американский рынок показал сильные результаты: Dow Jones вырос за месяц более чем на 3%, S&P 500 поднялся почти на 2%, а технологически ориентированный индекс Nasdaq вырос на 1,6% за месяц. Это четвёртый месяц подряд роста индекса S&P 500.

　　С началом сентября на американском рынке, который совпадает с неофициальным окончанием лета, инвесторы фиксируют прибыль по акциям лидеров бычьего рынка, во вторник утром акции технологических компаний, таких как Nvidia и Palantir, в целом снизились.

　　Глобальный рынок облигаций подвергся мощной распродаже

　　Инвесторы также внимательно следят за резким ростом доходности казначейских облигаций США в начале сентября. Во вторник утром доходность 10-летних облигаций выросла до 4,29%, а доходность 30-летних облигаций приблизилась к 4,98%.

　　Кроме того, доходность сверхдолгосрочных (30-летних) облигаций по всему миру резко выросла, поскольку инвесторы обеспокоены чрезмерным уровнем долга от Японии до США. Глобальный рынок облигаций переживает широкомасштабную коррекцию: доходность долгосрочных государственных облигаций Великобритании и Франции во вторник достигла самого высокого уровня за более чем десять лет, поскольку инвесторы всё больше беспокоятся о состоянии государственных финансов разных стран мира.

　　Инвесторы продолжают беспокоиться о финансовом положении европейских и других стран, что вызывает распродажу долгосрочных государственных облигаций Германии и Франции. Доходность 30-летних государственных облигаций Германии достигла самого высокого уровня с 2011 года, а доходность 30-летних государственных облигаций Франции — максимума с 2009 года. Доходность облигаций движется в противоположном направлении от их цены.

　　Ожидается, что премьер-министр Франции Франсуа Байру столкнётся на следующей неделе с провалом вотума доверия, поскольку оппозиция выступает против его планов по сокращению государственных расходов; тем временем министр финансов Великобритании Рэйчел Ривз, как ожидается, повысит налоги в осеннем бюджете, чтобы соответствовать финансовым целям.

　　Доходность долгосрочных государственных облигаций Великобритании достигла самого высокого уровня с 1998 года, поскольку премьер-министр Киир Стармер сталкивается с трудностями по восстановлению доверия рынка. Фунт стерлингов упал более чем на 1%, достигнув самого низкого уровня по отношению к евро за последний месяц.

　　Апелляционный суд США признал большинство глобальных тарифов Трампа незаконными

　　Рынок также следит за неопределённостью вокруг тарифов Трампа. В прошлую пятницу федеральный апелляционный суд США постановил, что большинство глобальных тарифов, введённых Трампом, являются незаконными и представляют собой злоупотребление властью. Федеральный апелляционный суд проголосовал 7 против 4, признав, что только Конгресс имеет право вводить всеобъемлющие тарифы.

　　Суд заявил, что так называемые "взаимные тарифы" — почти против всех торговых партнёров США — являются незаконными сборами. Это решение поддержало постановление Международного торгового суда, вынесенное в мае этого года, и отвергло прежние утверждения Трампа о том, что "введение глобальных тарифов на основании Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях является законным".

　　Апелляционный суд не стал немедленно отменять тарифы, а решил сохранить их до середины октября, что означает, что правительство США, возможно, обратится в Верховный суд для дальнейшего оспаривания.

　　Трамп назвал это решение "крайне предвзятым" и заявил, что подаст апелляцию в Верховный суд США.

　　Руководитель отдела устойчивого и трансформационного развития Jefferies Group Аникет Шах отметил: "Если Верховный суд примет решение против использования Трампом Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA) для введения взаимных тарифов, это снизит риск эскалации масштабной тарифной войны, что будет позитивно для рынка. Однако краткосрочная неопределённость может возрасти, и некоторые торговые соглашения могут быть пересмотрены".

　　Эти события могут повлиять на рыночные настроения в сентябре. Исторически сентябрь — самый слабый месяц для американского рынка акций: за последние пять лет индекс S&P 500 в среднем снижался на 4,2% в сентябре, а за последние десять лет среднее снижение превышало 2%.

　　Внимание к независимости Федеральной резервной системы

　　Учитывая попытки администрации Трампа сместить руководителей центрального банка, будущее независимости Федеральной резервной системы также стало более неопределённым.

　　Слушания по временному запрету на увольнение Лизы Кук (Lisa Cook) Трампом завершились в прошлую пятницу, но решения принято не было. Назначенный Трампом член Совета управляющих ФРС Стивен Миран (Stephen Miran) примет участие в слушаниях банковского комитета Сената 4 сентября.

　　Федеральная резервная система проведёт заседание по денежно-кредитной политике в середине этого месяца.

　　В настоящее время рынок свопов показывает вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в этом месяце на уровне 90%, а также ожидает ещё три аналогичных снижения до июня следующего года.

　　 UBS прогнозирует, что из-за инфляции, остающейся вблизи целевого диапазона, и роста рисков на рынке труда, ФРС начнёт снижать ставку на каждом из четырёх заседаний подряд, начиная с сентября, в общей сложности на 100 базисных пунктов.

　　Банк отмечает, что умеренные данные по личным потребительским расходам (PCE) за июль, ослабление спроса на рабочую силу и всё более "голубиная" риторика представителей ФРС свидетельствуют о готовности Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) к снижению ставки.

　　Экономические данные: на этой неделе основное внимание — отчёту по занятости за август

　　На этой неделе трейдеры будут внимательно следить за отчётом по занятости за август, который будет опубликован в пятницу, и его влиянием на решение ФРС по ставке в середине месяца. До этого будут опубликованы данные о вакансиях и занятости в частном секторе, что даст инвесторам и ФРС более чёткое представление о состоянии рынка труда, который является ключевым в обсуждении политики.

　　Во вторник в первую очередь будут опубликованы результаты опросов Института управления поставками (ISM) по производственному и сервисному секторам США за август. Ожидается, что пятничный отчёт по занятости покажет рост числа рабочих мест менее чем на 100 тысяч четвёртый месяц подряд, что является самым слабым показателем с начала пандемии COVID-19 в 2020 году.

　　Андреа Туэни, руководитель отдела продаж и трейдинга Saxo Bank France, отметил: "В преддверии ключевых данных по инфляции и рынку труда в США на рынке преобладает осторожность. Это требует сохранения определённой осмотрительности в дальнейших действиях".

　　Ключевые акции

　　Акции PepsiCo выросли, поскольку крупнейший в мире активистский фонд — хедж-фонд Elliott — планирует предпринять действия для повышения стоимости акций компании.

　　Акции Novo Nordisk немного выросли. Ранее сообщалось, что препарат компании Wegovy обладает значительным кардиопротективным эффектом у испытуемых, значительно превосходя конкурирующие препараты Mounjaro и Zepbound от Eli Lilly .

　　 NIO опубликовала рекордные прогнозы по поставкам и выручке за третий квартал.

　　 KE Holdings после публикации отчёта получила от ряда институтов подтверждение рейтинга "покупать".

　　Zai Lab получила одобрение в Гонконге на применение препарата веитисотуюданумаб для лечения рецидивирующего или метастатического рака шейки матки.

　　Hesai недавно прошла слушания на Hong Kong Stock Exchange.

　　Акции золотодобывающих компаний, таких как Harmony Gold, Coeur Mining, New Gold, DRDGOLD, Kinross Gold и других, в целом выросли.