Революция стейблкоинов: насколько высок потолок для FinTech-стартапов, когда платежи больше не зависят от банков?

Федеральная резервная система не только исследует стабильные монеты и AI-платежи, но и тестирует новое предложение под названием «упрощённый основной счёт», позволяющее квалифицированным компаниям напрямую подключаться к системе расчётов Fed, что откроет новые двери для инноваций в финтехе.

Автор: Cobo

Главное за неделю — стабильные монеты расшатывают основы традиционного банковского сектора.

• Предложение Федеральной резервной системы о «упрощённом основном счёте» впервые позволяет небанковским организациям напрямую подключаться к системе клиринга. Когда FinTech может напрямую подключаться к Fed, потолок для стартапов значительно повышается — как изменится структура предпринимательства в будущем финтех-секторе?
• Финтех-компании быстро осваивают рынок стабильных монет: Wise готовит кошелёк для стабильных монет для 16 миллионов пользователей; Revolut строит в Европе полный замкнутый цикл от кастодиального хранения до выпуска, используя «двойную лицензию». Как изменится взаимодействие обычных пользователей с цифровыми активами, когда такие финтех-компании с десятками миллионов пользователей выходят на рынок цифровых активов?
• Когда платежи больше не зависят от банков, доходы традиционных банков будут снижаться, а депозитная база может подвергнуться структурной утечке. Какой путь выберут банки в условиях таких изменений?

Обзор рынка и ключевые точки роста

Общая рыночная капитализация стабильных монет достигла $308.195b (примерно 308,2 миллиарда долларов), недельный рост составил $1.016b (примерно 10,16 миллиарда долларов). В структуре рынка USDT продолжает доминировать с долей 59,31%; USDC занимает второе место с капитализацией $76.027b (примерно 76,03 миллиарда долларов), доля — 24,67%.

Распределение по блокчейн-сетям

Топ-3 сети по капитализации стабильных монет:

1. Ethereum: $162.311b (162,3 миллиарда долларов)
2. Tron: $79.001b (79,0 миллиарда долларов)
3. Solana: $14.89b (14,89 миллиарда долларов)

Топ-3 сетей по недельному росту:

1. Frax (FRAX): +20,92%
2. Sky Dollar (USDS): +15,44%
3. Circle USYC (USYC): +12,76%

Данные предоставлены DefiLlama

🎯Когда стартапы могут напрямую подключаться к Fed — новые границы платежных инноваций через предложение Fed о «упрощённом основном счёте»

Какие новые финансовые компании могут появиться, если компании-эмитенты стабильных монет больше не зависят от банковской системы? Это касается не только инноваций в платежах, но и знаменует переход «узких банков» от теории к практике. Как банки переопределят свою роль после потери эксклюзивных платежных привилегий в эпоху стабильных монет?

На первой конференции по инновациям в платежах член Совета управляющих Федеральной резервной системы Christopher J. Waller представил концепцию «упрощённого основного счёта» (Skinny Master Account) — возможно, это отправная точка для всех вышеуказанных вопросов.

Долгое время прямой доступ к балансу Федеральной резервной системы был эксклюзивным правом коммерческих банков. Предложение Waller о «Skinny Master Account» предусматривает, что регулируемые небанковские платёжные компании смогут получить упрощённый счёт, позволяющий участвовать в расчётах Fed, но без всех функций и кредитных преимуществ банков. «Упрощённый основной счёт» — это счёт «без привилегий»: без начисления процентов, без овердрафта, без доступа к дисконтному окну, служит только каналом клиринга между организацией и Fed, минимальной единицей доверия.

Платежи всегда были побочным продуктом банковской деятельности. Денежная система XX века строилась на частичном резервировании: банки привлекали депозиты, выдавали кредиты и тем самым создавали деньги. Клиринг был встроен в баланс банков. Каждый перевод по сути — это расчёт обязательств между банками. В такой архитектуре только банки могли перемещать средства.

Появление стабильных монет впервые нарушило этот порядок. Токены, обеспеченные высококачественными резервами 1:1 и мгновенно рассчитываемые, позволяют средствам перемещаться между реестрами без необходимости банковских обязательств. Как «чистая форма» цифровых денег, стабильные монеты также перераспределяют профессиональные роли в финансовой системе: кастодианы отвечают за хранение, платёжные компании — за перемещение, кредитные организации — за риск.

Предложение Fed о «упрощённом основном счёте» — институциональный ответ на этот вызов. Оно открывает политическое пространство для «узких банков» — организаций, которые не создают кредит, не берут на себя риск несоответствия сроков, но могут безопасно хранить и перемещать средства, напрямую входя в систему расчётов центрального банка. В определённой степени предложение Waller отражает осознание того, что инновации в платежах должны быть отданы рыночным и стартап-компаниям, а Fed должен сосредоточиться на поддержании стабильности денежного обращения и клиринговой системы.

Если лицензия OCC National Trust сняла федеральные юридические барьеры для эмитентов стабильных монет, позволив им получить единый статус соответствия вне рамок 50 штатов (MTL), то «упрощённый основной счёт» предоставляет операционный статус — интерфейс для прямого подключения к системе расчётов Fed. Для компаний вроде Circle и Paxos это означает возможность проводить расчёты без банков-партнёров, сокращение сроков одобрения и более прозрачный путь регулирования. Оба достижения совместно уменьшают «институциональное трение» вокруг банковской системы.

Это открывает новые возможности для инноваций в финтехе, особенно в сфере платежей. Ранее система была иерархичной — Fed, банки, затем небанковские организации — Fintech мог создавать фронтенд и инструменты соответствия, но слой клиринга всегда контролировался банками, инновации ограничивались «над банками». Например, Stripe обслуживает малый и средний бизнес, но всё равно зависит от коммерческих банков для расчётов. Введение «упрощённого основного счёта» ломает эту структуру: небанковские организации могут напрямую подключаться к системе клиринга Fed, минуя банки-корреспонденты, снижая издержки и повышая эффективность окончательных расчётов на балансе центрального банка. Впервые Fed на архитектурном уровне соединяет частные инновации с деньгами центрального банка, позволяя фронтенд-протоколам AI-платежей и резервам стабильных монет органично развиваться на безопасных рельсах центрального банка, устраняя «верхний потолок» финансовых инноваций.

Когда небанковские и банковские организации оказываются на одной стартовой линии в платежах, доходы банков от платежей неизбежно будут снижаться. Аналитики прогнозируют, что за три года около 1 триллиона долларов депозитов на развивающихся рынках перейдут в стабильные монеты, а в США отток может достичь 6 триллионов долларов. Даже если только 10% депозитов мигрируют, это увеличит стоимость фондирования банков на 20–30 базисных пунктов и значительно сократит прибыль. Однако у банков остаются уникальные институциональные привилегии — они единственные, кто может полноценно заниматься кредитованием и операциями на рынке капитала. В будущем крупные коммерческие банки сосредоточатся на кредитовании, андеррайтинге, ценообразовании рисков и кастодиальных услугах. Даже если платёжная функция постепенно выйдет за пределы банков, банки по-прежнему будут глубоко интегрированы в новые расчётные сети благодаря своей ключевой роли в создании кредита.

🎯Европейский момент стабильных монет: как MiCA меняет координаты регулирования финтеха

До сих пор история стабильных монет была сосредоточена вокруг доллара США.

Как в регулировании, так и на практике, США значительно опережают остальных: единая федеральная система делает их единственным рынком в мире с «национальным каналом соответствия + (скоро) прямым доступом к центральному банку».

Это преимущество проявляется не только на институциональном уровне: «Genius Act» создал первую федеральную нормативную базу для долларовых токенов, а лицензия OCC Trust дала Circle, Paxos и другим чёткий регуляторный статус, избавив от фрагментации MTL на уровне штатов. Ещё важнее, что предложение Fed о «Skinny Master Account», если будет принято, позволит квалифицированным небанковским организациям напрямую подключаться к расчётной сети, повышая потолок частных финтех-инноваций.

Результат очевиден: 99% стабильных монет в мире номинированы в долларах. Определённость регулирования становится основным барьером для экосистемы стабильных монет в США и сигналом старта для других регионов.

Теперь ЕС быстро догоняет: наиболее наглядно это проявляется в том, что несколько компаний уже получили разрешения на соответствие. После официального вступления в силу «Регламента о рынках криптоактивов» (MiCA) в конце 2024 года, многие финтех-компании начали подавать заявки на новые лицензии, чтобы соответствовать единой регуляторной системе ЕС.

MiCA требует преобразования ранее разрозненных национальных систем VASP (поставщиков услуг виртуальных активов) в CASP (поставщиков услуг криптоактивов) и включает все криптооперации в единую систему разрешений.

Структура регулирования состоит из двух уровней:

• Лицензия CASP позволяет компаниям легально предоставлять и продвигать услуги с криптоактивами в ЕС, включая кастодиальное хранение, торговлю, исполнение ордеров и консультационные услуги;
• Лицензия EMI (электронные деньги) чётко определяет требования к выпуску, резервированию и управлению электронными деньгами и стабильными монетами.

Для компаний, стремящихся построить в Европе замкнутый цикл «от кастодиального хранения до выпуска», двойная лицензия (CASP + EMI) становится новым порогом входа. Блокчейн-инфраструктурная компания Plasma одновременно подаёт заявки на лицензии CASP и EMI по MiCA, планируя создать «полный стек платёжных лицензий» и, приобретая итальянскую VASP-компанию, выстроить трёхуровневый путь соответствия от VASP к CASP и далее к EMI, чтобы обеспечить расчётную систему на базе стабильных монет для трансграничных расчётов и корпоративных счетов. Другой пример — Revolut, чей путь ближе к банковской логике: имея литовскую лицензию EMI, компания получила лицензию MiCA от кипрского регулятора и может предоставлять услуги по торговле криптоактивами, кастодиальному хранению и выпуску стабильных монет в Европейской экономической зоне. По информации инсайдеров, Revolut разрабатывает стабильную монету с механизмом 1:1, запуск возможен уже в 2026 году — это будет первая крупная цифровая банка, выпустившая стабильную монету в рамках единого регулирования ЕС. Как финтех-компания с оценкой $45 миллиардов и примерно 65 миллионами пользователей, Revolut демонстрирует реальный пример продвижения инноваций в рамках правовой системы для европейских финтех-компаний.

Регуляторное соответствие

🏛️ЕС поддерживает крипто-стабильные монеты, отклоняя предупреждение центрального банка

Кратко

• Европейская комиссия 10 октября заявила, что несмотря на экстренное предупреждение Европейского центрального банка (ECB) о рисках для финансовой стабильности, не будет вводить дополнительные ограничения для компаний-эмитентов стабильных монет, что стало крупной победой для таких эмитентов, как Circle;
• Ключевая дискуссия — могут ли компании-эмитенты стабильных монет считать токены, выпущенные в ЕС, и токены, находящиеся за пределами ЕС, взаимозаменяемыми (модель «множественного выпуска»). Европейский совет по системным рискам предупреждал, что это может привести к риску массового изъятия резервов в ЕС;
• Еврокомиссия считает, что «MiCA предоставляет мощную и сбалансированную рамку для управления рисками стабильных монет», что стало ответом на запрос шести криптоассоциаций, направленный 7 октября комиссару ЕС Maria Luis Albuquerque.

Почему это важно

• Такая позиция ЕС устраняет большую неопределённость для индустрии стабильных монет. На фоне принятия в США законодательства, способствующего использованию стабильных монет, европейские регуляторы избегают правил, которые могли бы ослабить конкурентоспособность их цифрового сектора. По данным аналитиков JPMorgan от 10 октября, 99% предложения стабильных монет привязано к доллару, и рост сектора увеличит спрос на доллар. Для эмитентов, таких как Circle, позиция Еврокомиссии подтверждает их бизнес-модель, устраняет необходимость рассматривать каждую юрисдикцию ЕС как отдельный остров, снижая операционные издержки и сложность, а также открывает путь для дальнейшей экспансии в странах ЕС.

🏛️Сенатор Уоррен критикует закон о стабильных монетах, призывает Минфин решить конфликт интересов Трампа и финансовые риски

Кратко

• Главный демократ банковского комитета Сената Elizabeth Warren в письме министру финансов Scott Bessent назвала «Закон о руководстве и инновациях стабильных монет» (GENIUS) «мягкой регуляторной рамкой для криптобанков»;
• Warren особенно обеспокоена конфликтом интересов, связанным с World Liberty Financial USD, управляемым семьёй Трампа (одна из крупнейших стабильных монет в мире), и требует от Минфина конкретных мер по борьбе с коррупцией;
• Она ссылается на недавний случай с Paxos, когда по ошибке было отчеканено 3 триллиона PYUSD, и отмечает, что закон GENIUS не содержит необходимых мер для предотвращения угрозы финансовой системе, а операционные ошибки представляют серьёзный риск для эмитентов, рыночной честности и финансовой стабильности.

Почему это важно

• Критика Warren отражает обеспокоенность демократов уязвимостями регуляторной рамки для стабильных монет и совпадает с позицией члена Совета Fed Michael Barr на прошлой неделе. По мере того как Конгресс начинает разрабатывать крупный законопроект по регулированию криптоиндустрии, демократы и республиканцы планируют провести отдельные встречи с руководителями криптоиндустрии. Warren призывает Минфин разработать конкретные меры по борьбе с незаконными финансами, защите потребителей от мошенничества с транзакциями стабильных монет и устранению недостатков в финансовой стабильности при реализации закона GENIUS.

🏛️OCC США преуменьшает опасения по поводу «банковского бегства» из-за стабильных монет

Кратко

• Глава OCC Jonathan Gould на ежегодной конференции Американской банковской ассоциации заявил, что стабильные монеты не вызовут внезапного кризиса депозитов, и любой массовый отток депозитов «не останется незамеченным» и «не произойдёт за одну ночь»;
• Standard Chartered прогнозирует, что стабильные монеты могут за три года вывести из банков развивающихся рынков 1 триллион долларов депозитов, а по оценке Минфина США, в зависимости от доходности, стабильные монеты могут привести к оттоку до 6,6 триллиона долларов депозитов в США;
• Gould призвал региональные банки рассматривать стабильные монеты как инструмент конкуренции с крупными банками, а не угрозу выживанию, отметив, что подключение к платёжным стабильным монетам может стать шансом для региональных банков разрушить доминирование крупнейших банков в платёжной системе США.

Почему это важно

• Опасения банковского сектора усиливаются: более 50 банковских ассоциаций США в августе обратились в Конгресс с просьбой закрыть «многочисленные лазейки» в законе GENIUS, включая расширение запрета на выплату процентов на цифровых биржах, брокерах, дилерах и аффилированных лицах, а также отмену пути одобрения выпуска стабильных монет для нефинансовых компаний. Несмотря на вызовы, стабильные монеты также создают возможности для банков по внедрению токенизированных депозитов на блокчейне, упрощению платежей и выпуску регулируемых процентных цифровых долларов.

🏛️Руководители криптоиндустрии обсудят закон о структуре рынка с демократами Сената

Кратко

• По данным журналиста Eleanor Terrett, CEO Coinbase Brian Armstrong, CEO Galaxy Digital Mike Novogratz и другие руководители криптоиндустрии встретятся в среду с поддерживающими криптовалюты сенаторами-демократами для обсуждения закона о структуре рынка криптоактивов;
• Встречу возглавит сенатор Kirsten Gillibrand, среди участников — CEO Uniswap Hayden Adams, главный стратег Circle Dante Disparte и другие лидеры отрасли. Встреча проходит на фоне застоя переговоров с республиканцами;
• Аналитики TD Cowen предупреждают, что продвижение закона о структуре крипторынка в США идёт медленно, и его принятие может быть отложено до промежуточных выборов.

Почему это важно

• Несмотря на быстрое принятие закона GENIUS, между республиканцами и демократами сохраняются серьёзные разногласия по закону о структуре крипторынка, а шестистраничное предложение демократов по регулированию DeFi вызвало критику со стороны республиканцев и криптосообщества.

Новые продукты

👀Ledger выпускает Nano Gen5 за $179 для цифровой идентификации в мире, управляемом AI

Кратко

• Французская компания Ledger, производитель аппаратных криптокошельков, представила обновлённую линейку продуктов, включая переработанное устройство Ledger Nano Gen5, обновлённое приложение Ledger Wallet (ранее Ledger Live) и платформу Ledger Enterprise Multisig для институционального управления активами;
• Ledger теперь называет свои устройства «подписчиками», а не «кошельками», позиционируя их как инструменты безопасности для цифровых активов и идентификации в мире, управляемом AI. Функция Clear Signing позволяет пользователям проверять каждую транзакцию непосредственно на устройстве перед одобрением;
• Новый Nano Gen5 разработан Susan Kare, дизайнером оригинальных иконок Macintosh, оснащён Bluetooth и NFC, поддерживает мгновенную подпись и включает Ledger Recovery Key для дополнительной безопасности восстановления активов. Розничная цена — $179/€179.

Почему это важно

• По мере перехода общества к цифровой идентификации, с вызовами AI и размытием границ между физическим и онлайн-миром, проверка подлинности становится критически важной. Трансформация Ledger отражает эволюцию видения компании о безопасности в цифровую эпоху: теперь продукты предназначены не только для управления криптоактивами, но и для «доказательства личности» и «доказательства полномочий». Ledger Enterprise Multisig расширяет концепцию подписи с индивидуального уровня на команды и организации, позволяя нескольким сторонам подписывать транзакции с помощью своих устройств Ledger, что обеспечивает безопасность для управления финансами, управления смарт-контрактами и многосетевых рабочих процессов. Это подчёркивает растущую роль аппаратной безопасности в управлении цифровыми активами и идентификацией.

👀Coinbase выпускает карту American Express с возвратом до 4% в bitcoin для участников Coinbase One

Кратко

• Coinbase объявила, что карта Coinbase One Card теперь доступна для всех участников Coinbase One в США. Годовая плата за членство — $49,99, за каждую покупку можно получить до 4% возврата в bitcoin;
• Карта не взимает комиссию за валютные операции, держатели могут оплачивать кредитные счета с помощью связанного банковского счёта или криптовалюты на счёте Coinbase. Вознаграждения в bitcoin не отражаются в форме 1099 при начислении, налогообложение возможно только при последующей продаже;
• Дизайн физической карты украшен выгравированными данными Genesis Block bitcoin, созданного Satoshi Nakamoto 3 января 2009 года, подчёркивая приоритет bitcoin.

Почему это важно

• Конкуренция на рынке кредитных карт с криптовознаграждениями усиливается: Gemini недавно анонсировала карту на базе Solana с возвратом до 4% в SOL, скидками до 10% у торговцев и опцией автоматического стейкинга без годовой платы. Стратегии компаний различаются: Coinbase делает ставку на возврат только в bitcoin и традиции Genesis Block, ориентируясь на энтузиастов, готовых платить годовую плату; Gemini предлагает мультиактивные опции, категорийные бонусы и отсутствие платы. По мере распространения криптоплатежей такие продукты помогут потребителям получать криптоактивы за повседневные расходы и повысят лояльность к биржам.

👀Швейцарский криптобанк AMINA и Tokeny создают «мост» для токенизации регулируемых активов

Кратко

• Криптобанк AMINA (ранее SEBA Bank), регулируемый FINMA, сотрудничает с блокчейн-платформой Tokeny (Apex Group) для создания регулируемой инфраструктуры токенизации для институциональных клиентов;
• В рамках сотрудничества AMINA отвечает за банковские операции, кастодиальное хранение и регуляторный надзор по традиционным активам, а Tokeny предоставляет технологии токенизации, позволяя клиентам бесшовно переводить средства между традиционными и блокчейн-системами;
• Платформа Tokeny построена на стандарте ERC-3643, добавляет слой соответствия, разрешая владение и торговлю токенизированными активами только авторизованным инвесторам, охватывает гособлигации, корпоративные ценные бумаги и казначейские векселя.

Почему это важно

• Это сотрудничество сокращает время выхода токенизированных финансовых инструментов на рынок с месяцев до недель и закладывает основу для более взаимосвязанной и регулируемой финансовой системы на блокчейне. По мере того как традиционные финучреждения интегрируют блокчейн в свою деятельность, сочетание швейцарского регулирования AMINA и токенизационных технологий Tokeny создаёт регулируемый «банковский мост» для безопасного входа в цифровые активы. Это отражает ускоряющуюся тенденцию слияния традиционного банкинга и блокчейна, особенно в регулируемой среде Швейцарии, и обеспечивает надёжную инфраструктуру для институциональной токенизации активов.

👀Криптомаркетмейкер B2C2 запускает платформу PENNY для кроссчейн-обмена стабильными монетами без комиссии

Кратко

• Поставщик институциональной ликвидности B2C2 запустил платформу PENNY, поддерживающую мгновенный и бесплатный обмен между основными стабильными монетами (USDT, USDC, USDG, RLUSD, PYUSD, AUSD) для удовлетворения растущего спроса на бесшовные ликвидные инструменты среди институциональных клиентов;
• Платформа поддерживает обмен стабильных монет на Ethereum, Tron, Solana и нескольких Layer 2, планируется регулярное добавление новых активов. Целевая аудитория — банки, эквайеры, биржи и инфраструктурные компании стабильных монет;
• PENNY использует институциональную торговую инфраструктуру B2C2 для ончейн-расчётов, ежедневно обрабатывая около 1 миллиарда долларов в стабильных монетах, позволяя пользователям автоматически обменивать токены без комиссии и риска контрагента.

Почему это важно

• По мере того как рынок стабильных монет расширяется от криптотрейдинга к платежам, банкингу и расчётам, PENNY предоставляет традиционным финучреждениям и компаниям инфраструктуру для мгновенного исполнения и расчёта, избегая рисков фрагментации сетей и издержек биржевой торговли. CEO B2C2 Thomas Restout отмечает, что «стабильные монеты уже вышли за пределы криптотрейдинга», а ускоряющееся регулирование в США, ЕС и Азии способствует принятию регулируемых стабильных монет и появлению новых эмитентов, включая банки и финтех-компании.

👀Coinbase запускает инструмент для прямого использования криптокошельков AI-агентами, такими как Claude и Gemini

Кратко

• Coinbase представила новую систему Payments MCP, позволяющую крупным языковым моделям (включая Claude от Anthropic и Gemini от Google) «выходить на блокчейн», напрямую использовать криптокошельки и совершать транзакции с криптовалютой;
• Инструмент разработан Coinbase Developer Platform и выпущен после запуска фонда x402, поддерживаемого Coinbase и Cloudflare, целью которого является стандартизация AI-платежей;
• Payments MCP — это протокол контекста модели (Model Context Protocol), позволяющий AI-моделям через естественный язык получать доступ к тем же ончейн-финансовым инструментам, что и люди: от кошельков и каналов ввода средств до платежей стабильными монетами.

Почему это важно

• Этот шаг отражает растущий интерес крупных технологических компаний к прямому подключению AI-моделей к ончейн-финансовым системам. Руководство Coinbase отмечает, что криптоплатёжные рельсы, особенно стабильные монеты, «идеальны для агентной коммерции», так как «работают со скоростью кода, бесшовно интегрируются с API и позволяют автономным агентам действовать без человеческих препятствий». Важно, что Payments MCP может работать локально на десктопе, практически не требует пользовательского ввода и настраивается под нужды конкретного агента, впервые позволяя массово используемым LLM напрямую подключаться к криптоэкономике и платёжным протоколам.

👀Coinbase добавит функцию приватных транзакций в сеть Base

Кратко

• CEO Coinbase Brian Armstrong объявил, что компания разрабатывает функцию приватных транзакций для своей Layer 2-сети Base, подробности будут раскрыты в ближайшее время;
• Этот шаг — часть стратегии приватности Coinbase, усиленной после приобретения команды Iron Fish в марте 2025 года. Команда Iron Fish интегрирована в «приватную команду» Base и сосредоточена на разработке «примитивов приватности»;
• Новость появилась на фоне возобновившегося интереса к приватным монетам: несмотря на регуляторное давление, токены ZEC, XMR и DASH в этом году значительно выросли, ZEC за последние 30 дней — на 460%.

Почему это важно

• Armstrong отмечает, что «приватность критически важна для полного раскрытия потенциала ончейн-будущего», и этот шаг показывает, что Coinbase активно реагирует на запросы пользователей о приватности. Хотя приватные монеты часто подвергаются регуляторному давлению из-за возможного использования в незаконной деятельности, исследования показывают, что только около 7% транзакций с приватными монетами связаны с подозрительной деятельностью, а в целом по криптовалютам этот показатель — 0,14%. Coinbase добавляет функции приватности в мейнстрим-блокчейн, что может переопределить баланс между приватностью и соответствием в криптоэкосистеме.

👀Tether открывает исходный код кроссчейн-набора инструментов для кошельков, поддерживающего людей и AI-агентов в мульти-сетях

Кратко

• Tether открыла исходный код модульного набора инструментов для разработки кошельков (WDK), позволяющего создавать кастодиальные кошельки с поддержкой Bitcoin, Lightning Network, Ethereum, Arbitrum, Polygon, Solana и TON;
• Набор инструментов может быть развёрнут на мобильных устройствах, десктопах и встроенном оборудовании, включает шаблоны и модули для добавления функций обмена и кредитования без зависимости от закрытых платформ;
• CEO Tether Paolo Ardoino заявил, что это шаг к созданию «свободной и устойчивой денежной инфраструктуры», поддерживающей «людей, автономные машины и AI-агентов в управлении своими финансами».

Почему это важно

• Этот шаг — часть стратегии Tether по выходу на рынок AI. Ardoino прогнозирует, что в ближайшие 15 лет «каждый AI-агент будет иметь кошелёк», а коммерция между машинами будет расти взрывными темпами, при этом AI-агенты будут использовать стабильные монеты и bitcoin вместо традиционных банковских счетов.

Макротренды

🔮JPMorgan: Stripe может открыть рынок на $350 миллиардов благодаря «двойной революции» в AI и потоках капитала

Кратко

• Аналитики JPMorgan отмечают, что Stripe активно развивается в сферах AI-коммерции и инфраструктуры цифровых активов, и прогнозируют, что к концу 2030 года компания может открыть рынок более чем на $350 миллиардов;
• Финтех-компания с оценкой $107 миллиардов в 2024 году стала прибыльной, годовой объём обработанных платежей превысил $1,4 триллиона, охват — 195 стран, чистый доход вырос на 28% до $5,1 миллиарда;
• Stripe вернулась в криптоиндустрию, купив платформу для стабильных монет Bridge и поставщика криптокошельков Privy, а также совместно с Paradigm разрабатывает Layer-1-блокчейн Tempo для высокопроизводительных платежей, который недавно привлёк $500 миллионов при оценке $5 миллиардов.

Почему это важно

• JPMorgan называет Stripe «бенефициаром безграничных финансовых услуг» и считает, что её ранний успех среди AI-стартапов даёт структурное преимущество для масштабирования «агентной коммерции». Stripe может выиграть от интеграции AI-агентов, стабильных монет и программируемых денег с глобальной коммерцией. Однако аналитики отмечают и вызовы, связанные с расширением бизнеса, разделением компаний и регуляторными рисками, особенно вокруг регулирования стабильных монет в США и правил MiCA в Европе.

🔮Три крупнейшие банковские группы Японии планируют совместный выпуск стабильной монеты

Кратко

• По данным Nikkei, три крупнейшие банковские группы Японии — Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group и Mizuho Financial Group — планируют совместно выпустить стабильную монету и создать общий фреймворк для выпуска и переводов для корпоративных клиентов;
• Изначально стабильная монета будет привязана к иене, позже может появиться долларовая версия, а межбанковская совместимость будет обеспечена общими техническими и юридическими стандартами;
• Mitsubishi UFJ Financial Group уже в 2023 году создала блокчейн-инфраструктуру и платформу токенизации Progmat при поддержке ряда японских институтов.

Почему это важно

• Глобальный рынок стабильных монет быстро растёт: как и план выпуска евро-стабильной монеты девятью европейскими банками, Япония стремится создать национальный стандарт цифровых платежей для конкуренции с долларовыми стабильными монетами на рынке в $300 миллиардов.

Капитальные инвестиции

💰Aave Labs приобретает Stable Finance для расширения каналов массового внедрения ончейн-сбережений

Кратко

• Компания Aave Labs, стоящая за DeFi-гигантом Aave, объявила о покупке стартапа Stable Finance из Сан-Франциско, специализирующегося на упрощении ончейн-сбережений для обычных пользователей. Условия сделки не раскрываются;
• После сделки основатель Stable Finance Mario Baxter Cabrera и его команда присоединятся к Aave Labs, Cabrera станет директором по продукту и будет разрабатывать потребительские DeFi-продукты;
• Stable Finance известна своим мобильным приложением, позволяющим пользователям вносить доллары или криптовалюту и зарабатывать проценты через стратегии стабильных монет, скрывая техническую сложность DeFi и предоставляя единый интерфейс для ончейн-сбережений.

Почему это важно

• Покупка усиливает стремление Aave Labs сделать «ончейн-финансы частью повседневной жизни». Aave уже управляет Aave.com и платформой для институциональных клиентов Horizon (запущена в августе, привлекла более $300 миллионов депозитов). Технологии Stable будут интегрированы в будущие продукты Aave Labs, а существующее приложение будет постепенно закрыто. Это третья сделка Aave, ориентированная на таланты, после приобретения Sonar в 2022 и Family в 2023 году, что свидетельствует о расширении продуктовых компетенций и стремлении сделать DeFi-продукты более удобными и полезными для широкой аудитории. Это также говорит о том, что ончейн-сбережения в стабильных монетах выходят за пределы криптоэнтузиастов и становятся массовым продуктом.

💰Tether инвестирует в Pave Bank $39 миллионов, делая ставку на «программируемый» банкинг

Кратко

• «Программируемый банк» Pave Bank завершил раунд A на $39 миллионов под руководством Accel и при участии Tether Investments, а также Wintermute, Quona Capital и Helios Digital Ventures;
• Pave Bank имеет банковскую лицензию Грузии и называет себя «первым в мире программируемым банком для цифровых активов и AI-эры», позволяя корпоративным клиентам управлять фиатом и цифровыми активами в реальном времени, автоматизировать финоперации и снижать зависимость от посредников;
• Банк направит инвестиции на расширение регуляторного охвата, ускорение разработки продуктов, создание институциональной инфраструктуры и расширение клиентской базы на глобальном рынке.

Почему это важно

• Tether, обладая значительными средствами благодаря прибыльному бизнесу стабильных монет, строит диверсифицированный инвестиционный портфель. Программируемая модель банка с полным резервированием объединяет преимущества традиционного банкинга и цифровых активов, способствуя массовому принятию стабильных монет. Эта инвестиция отражает ускоряющееся слияние криптовалют и традиционных финансов и показывает, что лицензированные банки становятся ключевыми мостами между фиатом и цифровыми активами.

💰Modern Treasury при поддержке Salesforce покупает Beam за $40 миллионов

Кратко

• Modern Treasury приобретает проект стабильных монет Beam за $40 миллионов в акциях. Beam предоставляет банкам и компаниям решения для внедрения стабильных монет, ранее оценивался в $44 миллиона;
• Сделка отражает тренд финтех-компаний на приобретение экспертизы и инструментов по стабильным монетам: Stripe в прошлом году купила Bridge за $1,1 миллиарда и разрабатывает Layer 1 Tempo для стабильных монет, а Coinbase и Mastercard конкурируют за покупку BVNK за миллиарды долларов;
• Основатель Beam Dan Mottice присоединится к Modern Treasury и возглавит направление стабильных монет. Этим летом Beam вошёл в созданный Paxos, Robinhood и другими альянс Global Dollar Network, разрабатывающий стабильную монету USDG.

Почему это важно

• Интерес финтеха к стабильным монетам обусловлен принятием в США закона GENIUS в июле, который создал формальные правила для долларовых токенов, а также успешным листингом Circle на NYSE. Для Modern Treasury технологии Beam помогут конкурировать со Stripe и Coinbase в области мгновенных и программируемых долларовых платежей, расширяя традиционные платёжные услуги и выходя на быстрорастущий рынок стабильных монет.

💰Tempo, поддерживаемая Stripe, привлекает $500 миллионов при оценке $5 миллиардов

Кратко

• Блокчейн Tempo завершил раунд A на $500 миллионов под руководством Thrive Capital и Greenoaks, оценка — $5 миллиардов, что делает его одним из самых ценных новых игроков в инфраструктуре стабильных монет;
• Layer 1, совместимый с Ethereum, инкубирован Stripe и Paradigm, уже сотрудничает с OpenAI, Shopify, Visa и другими, оптимизирован для высокопроизводительных платежей и расчётов;
• Известный разработчик Ethereum Dankrad Feist (соавтор Danksharding) присоединился к Tempo в качестве старшего инженера, что свидетельствует о притоке топовых блокчейн-талантов в платёжную инфраструктуру. Feist также был стратегическим советником Ethereum Foundation по масштабированию L1 и UX, предлагал увеличить лимит газа Ethereum в 100 раз.

Почему это важно

• Этот раунд отражает ускорение стратегии Stripe в криптоиндустрии после покупки Bridge за $1,1 миллиарда.

💰Tether стратегически инвестирует в Kotani Pay для развития цифровой инфраструктуры и трансграничных платежей в Африке

Кратко

• Tether объявила о стратегической инвестиции в Kotani Pay — инфраструктурного провайдера, соединяющего африканских Web3-пользователей с локальными платёжными каналами для снижения барьеров участия в глобальных финансах для населения и бизнеса Африки;
• Согласно отчёту Chainalysis, несмотря на небольшой объём, криптоэкономика Африки к югу от Сахары в период с июля 2024 по июнь 2025 года превысила $205 миллиардов, рост на 52%, в основном за счёт розничного использования и денежных переводов;
• Нигерия, Кения, ЮАР и Эфиопия — основные рынки для расширения пользователей и кейсов, криптовалюта становится важным финансовым инструментом в условиях высокой инфляции, волатильности валют и ограниченной банковской инфраструктуры.

Почему это важно

• Инвестиция позволит африканским компаниям и частным лицам бесшовно получать доступ к цифровым активам и трансграничным платёжным системам, решая проблемы высоких транзакционных издержек и долгих сроков расчётов, и поможет ранее исключённым из международной финансовой системы напрямую подключиться к глобальной экономике. Партнёрство Tether и Kotani Pay — новый стандарт того, как блокчейн меняет повседневную жизнь и бизнес в Африке.

Рыночное внедрение

🌱Zepz запускает Sendwave Wallet, позволяя клиентам использовать стабильные монеты в повседневных транзакциях

Кратко

• Глобальная платёжная группа Zepz (материнская компания WorldRemit и Sendwave) запустила Sendwave Wallet — глобальное p2p-решение на базе стабильных монет для трансграничных переводов, позволяющее клиентам в более чем 100 странах отправлять, хранить и использовать средства без границ;
• Кошелёк построен на базе USDC от Circle, блокчейна Solana и инфраструктуры Portal для трансграничных кошельков, поддерживает стабильную стоимость баланса за счёт привязки к доллару и решает проблему обесценивания валют, обеспечивая почти мгновенные, надёжные и доступные переводы;
• Sendwave Wallet выходит за рамки традиционных денежных переводов: клиенты могут мгновенно переводить средства внутри экосистемы Sendwave, а в будущем смогут использовать баланс USDC для оплаты товаров и услуг через карты и QR-коды.

Почему это важно

• Этот шаг отражает трансформацию традиционных компаний денежных переводов в комплексные финсервисы. Интеграция стабильных монет позволяет Zepz решать проблемы обесценивания валют и финансовой доступности для клиентов Глобального Юга, а также предоставляет трансграничным сообществам способ поддерживать финансовую стабильность. В будущем Sendwave Wallet расширит функционал — бонусы на депозиты, глобальные карты и оплату счетов, реализуя практическое применение цифрового доллара в повседневной жизни.

🌱Американская розничная сеть Bealls теперь принимает криптовалюту

Кратко

• Основанная в 1915 году американская розничная сеть Bealls объявила о партнёрстве с цифровой платёжной компанией Flexa и начала принимать криптовалюту в своих магазинах;
• Интеграция системы Flexa Payments позволяет Bealls принимать более 99 криптовалют из более чем 300 цифровых кошельков;
• Bealls управляет более чем 660 магазинами по всей стране, клиенты магазинов Bealls, Bealls Florida и Home Centric теперь могут оплачивать покупки криптовалютой.

Почему это важно

• Этот шаг демонстрирует готовность традиционного столетнего ритейлера к новым платёжным технологиям. По данным исследований, к началу 2025 года около 65 миллионов американцев (28% взрослого населения США) будут владеть криптовалютой, что свидетельствует о большом потенциале криптовалюты как платёжного средства.