От агрегатора кроссчейн-мостов к универсальному рынку ликвидности: LI.FI привлек дополнительные 29 миллионов долларов

Почему инфраструктура для кроссчейн-транзакций, которую уже дважды взламывали, снова привлекла капитал?

Автор: ChandlerZ, Foresight News

Стартап LI.FI, занимающийся кроссчейн-инфраструктурой, вновь привлек инвестиции.

Этот базирующийся в Берлине агрегатор кроссчейн-ликвидности объявил о завершении нового раунда финансирования на сумму 29 миллионов долларов, который возглавили криптовенчурные фонды Multicoin Capital и CoinFund. Этот раунд стал дополнительной инвестицией к раунду A 2023 года, доведя общий объем привлечённых средств компании примерно до 51.7 миллионов долларов.

По официальным данным, в LI.FI сейчас работает более 100 сотрудников, а совокупный объём транзакций за всё время превысил 60 миллиардов долларов. В октябре месячный объём транзакций достиг 8 миллиардов долларов, что примерно на 595% больше по сравнению с 1.15 миллиарда долларов год назад. Количество B2B-партнёров компании приближается к 1000, среди которых Robinhood, Binance, Kraken, MetaMask, Phantom, Ledger, Hyperliquid, Circle, Alipay и другие ведущие финансовые и Web3-приложения.

В условиях, когда крипторынок всё ещё опасается за безопасность кроссчейн-бриджей, почему инвесторы готовы вновь вложить 29 миллионов долларов в проект кроссчейн-ликвидности?

Финансирование и команда

Соучредитель и CEO LI.FI Филипп Центнер в интервью Fortune сравнил позиционирование компании с «комбинацией Google Flights и Google Maps»: с одной стороны, компания помогает бизнесу сравнивать курсы обмена и комиссии между разными сетями, а с другой — находит для каждой транзакции наиболее эффективный и выгодный кроссчейн-маршрут.

Согласно информации из LinkedIn, основатель и CEO LI.FI — Филипп Центнер. В сентябре 2012 года он основал аналитическую компанию STOMT и занимал там пост CEO. Эта компания помогала брендам собирать и управлять качественной обратной связью в больших масштабах с помощью стандартизированной коммуникации, машинного обучения и обработки естественного языка (NLP). Позже, с 2021 года, Филипп Центнер начал участвовать в Web3-проектах, был соучредителем NFT-проекта CryptoPixels и DeFi-проекта Freibier.io на блокчейне Tezos, а в мае 2021 года официально основал LI.FI.

Соучредитель и CTO LI.FI — Макс Кленк, который ранее также был соучредителем и CTO STOMT. Он имеет степень магистра наук в области системной инженерии из Института Хассо Платтнера в Германии.

Если посмотреть на динамику финансирования, то в июле 2022 года LI.FI завершила стратегический раунд на 5.5 миллионов долларов под руководством криптофонда 1kx, при участии Dragonfly Capital, Coinbase Ventures и других. В марте 2023 года был завершён раунд A на 17.5 миллионов долларов, который возглавили CoinFund и сингапурский Superscrypt, а также Bloccelerate, L1 Digital, Circle, Factor, Perridon, Theta Capital, Three Point Capital, Abra и почти 20 ангельских инвесторов. Текущий дополнительный раунд A на 29 миллионов долларов довёл общий объём финансирования примерно до 51.7 миллионов долларов.

Новые средства в основном будут направлены на дальнейшее расширение бизнеса и разработку новых продуктов, включая создание инфраструктуры для AI-агентов и стейблкоинов, а также запуск в первом квартале 2026 года открытого рынка intents и solvers для расширения каналов доступа к сторонней ликвидности.

Стоит отметить, что, согласно материалу Fortune, LI.FI уже достигла операционной самоокупаемости, а её доходы в основном формируются за счёт доли от комиссий B2B-клиентов, однако конкретные цифры компания не раскрывает. По состоянию на октябрь, месячный объём транзакций был примерно в семь раз выше, чем годом ранее. Этот раунд финансирования больше похож на ускорение расширения продуктовой линейки и захвата доли рынка, а не на «спасение» компании.

От агрегатора кроссчейн-бриджей к «универсальному рынку ликвидности»

Традиционные финансовые институты, финтех-приложения и ведущие криптокомпании, если хотят интегрировать в свои продукты мультичейн-торговлю и кроссчейн-переводы, вынуждены самостоятельно подключать различные бриджи, DEX и агрегаторы на разных блокчейнах, а также постоянно поддерживать и мониторить безопасность — для большинства команд это дорого и требует специфических знаний.

LI.FI решает эту проблему, «абстрагируя» этот уровень сложности:

1. На уровне протокола: агрегирует кроссчейн-бриджи, DEX и DEX-агрегаторы на десятках публичных блокчейнов, делая возможными кроссчейн-сделки «любого актива в любой актив».
2. Инструменты для разработчиков: предоставляет B2B-клиентам (кошельки, торговые платформы, нео-банки и др.) API/SDK/виджеты, позволяя через единый интерфейс решать задачи мультичейн-котировок, маршрутизации и исполнения.
3. Фронтенд-продукт: собственный интерфейс Jumper.Exchange для конечных пользователей, агрегирующий кроссчейн-транзакции.

Если на ранних этапах LI.FI больше напоминал «агрегатор кроссчейн-бриджей и DEX», решая задачу поиска оптимального маршрута обмена между десятками сетей, то с 2025 года компания чётко обозначила более масштабную цель: построить «универсальный рынок ликвидности» (universal liquidity market), охватывающий все блокчейны.

В LI.FI 2.0, представленном в начале 2025 года, отмечается, что по мере экспоненциального роста числа публичных блокчейнов, rollup и appchain, традиционная модель агрегирования бриджей и DEX уже не способна удовлетворить потребности мультичейн-экосистемы в интероперабельности.

LI.FI 2.0, благодаря приобретению протокола intents Catalyst, собственной разработке solver/fast bridge Pioneer и сотрудничеству с агрегатором кроссчейн-токенов Glacis, превратил прежний агрегатор кроссчейн-ликвидности в универсальную инфраструктуру, обеспечивающую путь «от пользовательского intent до кроссчейн-исполнения». Это позволяет любой сети с первого дня обладать интероперабельностью, а также предоставляет единый слой маршрутизации и расчётов для тысяч сетей и миллионов активов.

Как обсуждать безопасность, если кроссчейн-инфраструктуру уже дважды взламывали?

Говоря о кроссчейне, нельзя обойти стороной вопрос безопасности. За последние годы кроссчейн-бриджи практически стали «банкоматами для хакеров»: от Nomad до Wormhole — не редкость атаки с ущербом в сотни миллионов долларов. По данным базы данных SlowMist, количество инцидентов с кроссчейн-бриджами достигло 51, а общий экономический ущерб превысил 1.79 миллиардов долларов.

LI.FI также не избежал инцидентов:

• Март 2022 года: в ранней версии смарт-контракта был обнаружен уязвимость, позволившая злоумышленникам с помощью вредоносных вызовов контракта украсть около 600 тысяч долларов с 29 кошельков. Компания опубликовала подробный технический разбор и пообещала компенсировать пострадавших за счёт собственных средств.
• Июль 2024 года: после обновления контракта в новом модуле вновь обнаружилась уязвимость, позволявшая злоумышленникам атаковать пользователей с бесконечным разрешением (infinite approval), что привело к краже активов на сумму около 10–11.6 миллионов долларов. После инцидента LI.FI оперативно отключила затронутые контракты и опубликовала отчёт с объяснением причин и мер по устранению проблемы.

По анализу внешних команд по безопасности, обе атаки были связаны с «правом произвольного вызова любых контрактов», что по сути стало компромиссом между гибкостью и безопасностью.

Для протокола, претендующего на роль «универсальной инфраструктуры ликвидности», подобные инциденты — серьёзное предупреждение. С одной стороны, агрегаторская модель LI.FI означает, что в случае сбоя страдает вся цепочка B2B-клиентов; с другой — кроссчейн-бриджи и агрегаторы ликвидности сами по себе являются одними из самых сложных и уязвимых инфраструктур, где крайне сложно обеспечить абсолютную безопасность при высокой гибкости.

Борьба за «право маршрутизации» в фрагментированном мультичейн-мире

Если кратко охарактеризовать текущую позицию LI.FI, то это — попытка завоевать «право маршрутизации ликвидности и ценообразования» в высокофрагментированном мультичейн-мире.

Сделают ли новые 29 миллионов долларов LI.FI ближе к их «универсальному рынку ликвидности»? Ответ зависит от трёх переменных: выдержит ли система управления безопасностью следующего «чёрного лебедя», смогут ли intents и chain abstraction выйти на массовое применение, и где в итоге окажется регулирование в мультичейн-DeFi.

Для читателей, интересующихся кроссчейн-инфраструктурой и DeFi, этот раунд LI.FI как минимум сигнализирует: на уровне инфраструктуры капитал по-прежнему готов делать ставку на «мультичейн-будущее», но теперь ставка делается не на отдельные кроссчейн-бриджи, а на более высокоуровневые агрегаторы и абстракции.