Новини

⑴ Загальний європейський індекс Stoxx 600 зріс на 1,35%, торгуючись трохи нижче історичного максимуму, досягнутого наприкінці лютого перед початком конфлікту на Близькому Сході. Банківський сектор зріс на 1,7%, Lufthansa піднялась на 4,06%, Air France-KLM на 7,5%, а Brent впав нижче 100 доларів за барель.⑵ Незважаючи на те, що Президент США попередив, що не поспішає укладати угоду з Іраном, інвестори, здається, більше схильні вірити його заяві в суботу про те, що Вашингтон і Тегеран вже «широко обговорили» меморандум про взаєморозуміння щодо відновлення відкриття Ормузької протоки.⑶ Через Ормузьку протоку транспортується п’ята частина світової нафти й природного газу, цей маршрут також є ключовою морською дорогою для Європи, яка серйозно залежить від енергоресурсів. Раніше через побоювання посилення інфляційного тиску в регіоні через зростання цін на нафту, Stoxx 600 відставав від інших глобальних індексів.⑷ Щодо окремих акцій, Delivery Hero зросла на 9,55%. Раніше повідомлялось, що рада директорів Uber у суботу провела засідання, щоб обговорити поновлення пропозиції щодо купівлі цієї німецької компанії доставки їжі, після того, як попередню пропозицію з оцінкою компанії понад 11,5 мільярдів євро відхилив один із головних акціонерів.⑸ Очікується, що активність на ринку буде низькою, оскільки ринки США та Великої Британії закриті через свята.

Golden Ten Data, 25 травня повідомляє: у відповідь на нещодавні обговорення на ринку щодо "добросовісного виходу продуктів з фіксованою доходністю від провідних допоміжних кредитних установ", Yiren Technology оприлюднила заяву, зазначивши, що компанія як незалежна публічна компанія існує окремо від інших бізнес-напрямків, має власну бізнес-структуру, операційне управління повністю відділене, діяльність незалежна та не впливає одна на одну.Yiren Technology також зазначила, що зараз загальний фінансовий стан компанії стабільний, всі бізнес-процеси просуваються організовано, грошовий потік та показники управління ризиками залишаються здоровими та не залежать від обговорень на ринку.

BlockBeats повідомляє, що 25 травня, хоча глобальні ринки й надалі зосереджені на переговорах між США та Іраном і можливому відкритті Ормузької протоки, інвестори насправді вже звертають увагу на глибшу проблему — чи здатні центральні банки світу, як це було протягом останніх десяти і більше років, продовжувати стабілізувати ринки в умовах одночасного існування високої інфляції, високих процентних ставок і ризику суверенного боргу. Наразі, хоча угода між США та Іраном поступово набуває конкретики і містить обмежене відкриття Ормузької протоки, тимчасову угоду на 60 днів, відновлення ядерних переговорів, між сторонами все ще існують серйозні розбіжності щодо ключових питань: високозбагачений уран, зняття санкцій, розмороження активів та ліванський фронт. Це означає, що ринки хоча й починають враховувати ймовірне «зменшення напруженості», але капітал і досі не повернувся до режиму повної готовності до ризику. Ще важливішим є те, що на ринках починає проявлятися феномен, який майже не спостерігався останні два роки — «очікування підвищення ставок повернулися». Ф'ючерсні ринки відсоткових ставок у США вже враховують імовірність підвищення ФРС ставок вже у жовтні, а до кінця року повністю закладають підвищення на 25 базисних пунктів. Член Ради керівників ФРС Воллер чітко заявив, що якщо інфляційні очікування втратять якір, ФРС доведеться підвищити ставки; всередині Європейського центрального банку також вже обговорюють можливість підвищення ставки у червні. Це означає, що очікуваний ринками наратив «зниження ставок для порятунку ринку» змінюється на концепцію «високі ставки залишаться надовго». Та справжньою основою цього процесу є те, що світовий облігаційний ринок починає оскаржувати парадигму останнього десятиліття «центробанки завжди прийдуть на порятунок». Еліан насправді вказав на найбільший нинішній ризик: у минулому, під час фінансових криз, пандемій чи воєн, ринки вірили, що центробанки зрештою врятують ризикові активи за допомогою зниження ставок, QE та стимулируючих заходів, тому стратегія «купувати на провалі» була найуспішнішою у світі. Але тепер, висока інфляція, великий борг і тиск на суверенний кредит обмежують можливості центробанків втручатися, і ринок вперше зіткнувся з ситуацією, коли «політика хоче рятувати, але не обов'язково може це зробити». Це й стало причиною значної диференціації світових активів останнім часом. З одного боку, акції сектору AI та технологічного сектору у США залишаються на високих рівнях завдяки інерції ліквідності та очікуванням зростання; з іншого боку, доходність казначейських облігацій США, європейських та японських держоблігацій водночас почали різко коливатися. Це означає, що інвестори переглядають свої підходи: якщо у майбутньому центральні банки не зможуть без обмежень забезпечувати ліквідність, усі нинішні переоцінені активи знову зіткнуться з тиском «реальної процентної ставки» та «дисконтованих грошових потоків». Щодо крипторинку, короткостроково BTC залишатиметься під впливом позитивного настрою, пов'язаного зі зниженням напруги на Близькому Сході, але якщо глобальний ринок процентних ставок і надалі закладатиме підвищення ставок, активи з високим левереджем і високими оцінками й далі відчуватимуть тиск згортання ліквідності. Наразі головна змінна для ринку — це не тільки війна, а й те, чи вплив глобальних політичних інструментів на ринки поступово зменшується.