Новини

⑴ За словами торгових інсайдерів, Kuwait Oil Company через тендер продала індійському кінцевому споживачу 2 мільйони барелів Kuwaiti Export Blend, що будуть поставлені в липні. Поставка здійснюється на умовах доставки на судно, ціна не розголошується.⑵ Ця угода відображає останню тенденцію серед нафтовидобувних країн Перської затоки до активізації продажів нафти, після того як США та Іран досягли тимчасової згоди щодо припинення конфлікту та повторного відкриття Ормузької протоки. Внаслідок цього ризик перебоїв постачання суттєво знизився, а нафтовидобувні країни активно сприяють поверненню портових запасів на ринок.⑶ Посилення продажів з боку Kuwait пов’язане безпосередньо з поліпшенням умов проходу через Ормузьку протоку. Після відновлення судноплавства раніше затримані через логістичні труднощі партії нафти можуть швидше виходити на ринок, що у короткостроковій перспективі може створити додатковий тиск на спотовий ринок.⑷ Ця партія нафти спрямована до Індії як традиційного центру попиту, що відображає прагнення азійських покупців поповнити запаси на фоні зниження цін на нафту. Однак слід враховувати, що з потоком більшої кількості партій з Перської затоки на ринок, спотовий дисконт може ще більше розширитися.⑸ Добровільне збільшення пропозиції з боку Kuwait та інших нафтовидобувних країн, а також нові обставини через призупинення евакуації в протоках Міжнародною морською організацією, роблять короткостроковий баланс попиту та пропозиції на ринку нафти ще більш складним. Далі слід відстежувати, чи підуть інші країни Перської затоки шляхом активізації продажів.

Станом на тиждень, що закінчився 24 червня, чистий притік коштів у глобальні фондові фонди склав лише 7,51 мільярда доларів, що є приблизно на 86% менше порівняно з 55,53 мільярда доларів на попередньому тижні. Ризикована схильність різко знизилася через занепокоєння ринку щодо зростання технологічних витрат, які фінансуються боргом, а також через хижу позицію Федеральної резервної системи США, що продовжує стримувати настрої.Технологічні фондові фонди зазнали чистого відтоку коштів у розмірі 17,83 мільярда доларів за тиждень, майже повністю перекривши чистий притік у 21,5 мільярда доларів попереднього тижня. Великі технологічні компанії, такі як SpaceX, одна за одною виходили на ринок облігацій для залучення фінансування, що підвищило настороженість інвесторів щодо того, що інвестиційний бум у галузі все більше залежить від позикових коштів.Індекс PCE у травні зріс на 4,1% у річному вимірі, досягнувши найвищого рівня із квітня 2023 року, що посилило очікування ринку щодо можливого підвищення ключової ставки Федеральною резервною системою США на 25 базисних пунктів цього року. Американські фондові фонди за тиждень зазнали чистого відтоку коштів у 3,53 мільярда доларів, а притік до європейських і азійських фондових фондів також значно скоротився з 11,71 мільярда та 3,82 мільярда доларів відповідно, що було зафіксовано на попередньому тижні.Облігаційні фонди вже дванадцяту тиждень поспіль отримують чистий притік коштів, цього разу збільшившись на 10,85 мільярда доларів. При цьому фонди твердовалютних облігацій, короткострокових облігацій та облігацій середнього терміну в доларах США залучили відповідно 3,1 мільярда, 2,42 мільярда та 1,87 мільярда доларів, що свідчить про прагнення інвесторів балансувати між дохідністю та безпекою активів.Фонди грошового ринку зазнали чистого відтоку коштів у розмірі 42,8 мільярда доларів, що є найбільшою тижневою сумою викупів із 15 квітня. Фонди золота і інших дорогоцінних металів вже шостий тиждень поспіль фіксують чистий відтік коштів, а за тиждень було продано активів на 545 мільйонів доларів. Фонди енергетики припинили двотижневий термін чистого притоку коштів.Фонди акцій країн, що розвиваються, вже дев'ятий тиждень поспіль зазнають розпродажу, з чистим відтоком у 3,39 мільярда доларів. Водночас облігаційні фонди зафіксували чистий притік у розмірі 132 мільйонів доларів — вперше за три тижні, що підкреслює дедалі сильнішу диверсифікацію капіталу між різними класами активів.

⑴ Доходність американських облігацій стрімко зросла і стала одним із найбільших зустрічних факторів для золота: перевищуючі очікування економічні дані сприяють сталому зростанню доходності довгострокових облігацій, суттєво підвищуючи можливі витрати на володіння безвідсотковими активами. Історичний досвід показує, що зростання реальної доходності традиційно є одним із найсильніших передових сигналів щодо ослаблення ціни на золото.⑵ Індекс долара США відновлюється завдяки подвійній підтримці — притоку коштів у безпечні активи та зростанню очікувань підвищення ставок; золото, оцінене в доларах, для міжнародних покупців стає дорожчим, а глобальний попит обмежується. Якщо долар не почне знову слабшати, у короткостроковій перспективі золото навряд чи зможе відновити потужну тенденцію до зростання.⑶ Значне зниження ринкових очікувань щодо зниження ставок ФРС додатково ослаблює привабливість золота: стійка інфляція та сильні дані по зайнятості змушують інвесторів відкласти плани щодо монетарної лібералізації, а керівництво сигналізує про збереження високих ставок надовго, підвищуючи відносний рівень доходності готівки та фіксованих активів.⑷ З 2025 року до початку 2026 року ціна на золото зросла понад 70% завдяки геополітичним ризикам, закупівлям центральними банками та попиту на захист капіталу, і такий стрімкий ріст неминуче спровокував масове фіксування прибутку: після послаблення зростання установи та хедж-фонди концентровано закривали позиції, а коливання цін на 15%–30% є нормальним процесом ребалансування портфеля у тривалих бичачих циклах товарних ринків.⑸ Постійний відтік із ETF на золото відображає помітне зниження попиту на захист, адже геополітична напруга має меншу вагу у фінансовому ринку, частина капіталу переходить із золота до ризикових активів. Незважаючи на довготривалу тенденцію до збільшення закупівель з боку центральних банків, слабший приплив короткострокових інвестицій посилює темпи та масштаб зниження ціни.⑹ Глобальні технологічні акції посилюють спад ціни на золото: коли падіння фондового ринку стимулює потребу в ребалансуванні портфелів, накопичені позиції по золоту з великим нереалізованим прибутком часто стають першочерговими джерелами ліквідності для продажу. Такий продаж, спричинений потребою в ліквідності, ще більше посилює негативний зворотний зв'язок для ціни на золото.