Новини

(1) Обсяг золотих кредитів в Індії вперше перевищив заборгованість за кредитними картками. Ця знакова зміна підкреслює те, що на тлі постійного зростання ціни на золото та посилення контролю регуляторів за незабезпеченими кредитами, моделі запозичень індійських домогосподарств зазнають суттєвих трансформацій. (2) Згідно з даними, оприлюдненими Zerodha Capital, обсяг невиплачених золотих кредитів в Індії зріс до приблизно 4,6 трильйона рупій, що майже на 57% більше за обсяг заборгованості за кредитними картками (близько 3 трильйонів рупій). (3) Дані свідчать, що залишок золотих кредитів уперше перевищив заборгованість за кредитними картками в середині 2025 року, після чого відрив між ними продовжує зростати. Наразі золоті кредити випереджають борг за кредитками на 1,6 трильйона рупій. (4) Протягом останнього року тенденція до розходження цих двох видів кредитування суттєво прискорилася: заборгованість за кредитними картками вийшла на плато, тоді як кредити під заставу золота з 2024 року демонструють стрімке зростання. Баланс золотих кредитів піднявся з менш ніж 1 трильйона рупій у 2021 році до понад 4,5 трильйона рупій у 2026 році. (5) На цьому тлі: після того, як Резервний банк Індії посилив регулювання незабезпечених роздрібних кредитів, таких як споживчі позики та кредити за кредитними картками, банки та небанківські фінансові установи дедалі більше зосереджуються на забезпечених кредитних продуктах. (6) Одночасно з цим, зростання ціни на золото підвищило запозичувальні можливості домогосподарств і малих підприємств – адже застава золотих прикрас дозволяє отримати більший обсяг фінансування. (7) Останні дані вказують на те, що за умов все ще високої вартості позик та обережності кредиторів щодо незабезпечених споживчих кредитів, індійські домогосподарства дедалі частіше використовують золоті активи для отримання ліквідності.

```htmlЗгідно з повідомленням Golden Ten Data від 19 травня, аналітик Navellier & Associates Луїс Навельє в своєму звіті заявив, що відсоткові ставки стали надзвичайно чутливими до цін на енергоносії, і як тільки Ормузька протока відновить судноплавство, ставки мають суттєво знизитись. Він зазначив, що до цього часу тиск на зростання інфляції залишатиметься, і додав, що до моменту спаду стрімкого зростання енергоінфляції будь-яке зниження ставок ФРС буде відкладено. Навельє заявив: "Якщо через місяць Ормузька протока все ще не відновить судноплавство, ціни на енергію майже напевно зростуть, підвищивши інфляцію і ставки." Він також зазначив, що це створить проблеми для проміжного виборчого циклу в США, адже, виходячи з історичного досвіду, проміжні вибори зазвичай спричиняють зниження ринків. "Trump перебуває під тиском швидко 'вирішити' іранське питання," — зазначив він.```

За даними Golden Ten Data від 19 травня, глобальний стратег з валютних і процентних ставок Macquarie Group Тьєррі Візман у своєму звіті зазначив, що навіть якщо Федеральна резервна система вживе заходів, які натякають на перехід до нейтральної позиції у червні, цього може бути недостатньо для стабілізації інфляційних очікувань і довгострокових доходностей облігацій США. Він підкреслив, що злегка вигнута форвардна крива індексу overnight swap наразі відображає лише одне підвищення ставки у 2026 році, але для того, щоб Федеральна резервна система зняла побоювання щодо інфляції, її риторика має бути більш "ястребиною", ніж те, що вже закладається у цю криву. Він також зазначив, що з цього моменту і до 6 червня Федеральна резервна система проведе низку невеликих виступів, у рамках яких буде можливість впевнено перейти до "ястребиної" риторики.