Ethereum ETF перевищують Bitcoin за обсягом інституційних інвестицій: стратегічний зсув у бік криптоактивів із практичною цінністю

Перерозподіл інституційного капіталу у 2025 році виявив разючу різницю на крипторинку: Ethereum ETF випереджають Bitcoin за обсягом залучених інвестицій завдяки своїм утилітарним перевагам та сприятливим регуляторним умовам. Ця зміна відображає ширшу перекалібровку профілів ризику та прибутковості, оскільки інвестори віддають перевагу активам, які пропонують не лише спекулятивний потенціал, а й функціональну цінність у змінюваних фінансових та технологічних екосистемах.

Інституційна привабливість Ethereum базується на трьох стовпах: дефляційна динаміка пропозиції, генерація прибутку та інфраструктурні інновації. Перехід мережі на proof-of-stake (PoS) відкрив можливість отримання доходу від стейкінгу на рівні 3–6%, що є привабливою альтернативою традиційним інструментам з фіксованим доходом в умовах низьких відсоткових ставок [1]. Саме ці прибутки залучили понад $3 мільярди корпоративних казначейських алокацій лише у другому кварталі 2025 року, коли такі компанії, як BitMine Immersion та SharpLink Gaming, стратегічно збільшили свої запаси ETH [3]. Для порівняння, модель Bitcoin із нульовою прибутковістю не може обґрунтувати свою цінність у світі, де ефективність капіталу є ключовою.

Регуляторна визначеність ще більше посилила інституційне впровадження Ethereum. Перекласифікація Ethereum як утилітарного токена згідно з CLARITY Act у США у другому кварталі 2025 року відкрила $33 мільярди притоку в ETF, дозволивши ETF на основі Ethereum перевершити Bitcoin ETF у липні [1]. Ця правова база, підкріплена положеннями GENIUS Act щодо стейкінгу, які відповідають вимогам SEC, вселила впевненість в інституційних інвесторів: до третього кварталу 2025 року Ethereum ETF управляли активами на суму $27,66 мільярда [4]. Тим часом Bitcoin ETF стикалися з періодичними відтоками, що підкреслює їхню вразливість до макроекономічної волатильності [3].

Технологічні оновлення Ethereum також зробили його базовим активом. Хардфорки Dencun і Pectra знизили комісії за газ на 53%, що призвело до 53% ринкової частки у сфері токенізованих реальних активів (RWA) та підняло загальну заблоковану вартість DeFi (TVL) до $223 мільярдів [4]. Ці покращення, у поєднанні з дефляційною моделлю пропозиції Ethereum — коли винагороди за стейкінг і механізми спалювання створюють дефіцит — зробили його наріжним каменем гібридних фінансових систем [1].

Наслідки цього перерозподілу є глибокими. Домінування Ethereum у блокчейн-комісіях та TVL свідчить про потенціал обігнати Bitcoin за ринковою капіталізацією до 2025 року [5], а його роль у застосуваннях AI та web3 гарантує довгострокову утилітарність. Для інституційних інвесторів ця зміна підкреслює перевагу активів, які відповідають циклам інновацій, регуляторному прогресу та генерації прибутку.

Підсумовуючи, криптовалютний цикл 2025 року визначається стратегічним поворотом у бік активів із утилітарною цінністю. Ethereum ETF, завдяки поєднанню регуляторної прозорості, можливостей отримання прибутку та технологічної стійкості, є втіленням цієї тенденції. У міру подальшого перерозподілу капіталу різниця між спекулятивними та функціональними криптоактивами стане ще більш виразною, змінюючи ландшафт на багато років вперед.

Джерело:
[1] Ethereum's Strategic Ascendancy in Institutional Portfolios
[2] Spot Ethereum ETF Inflows Flip Bitcoin Once Again, Will ...
[3] Ethereum's Institutional Inflows and Bitcoin Rotation
[4] Ethereum's Institutional Inflows and Bitcoin Rotation