Портал до фінансування Bitcoin у розмірі $50M і майбутнє некостодіального масштабування BTC

Нещодавній раунд фінансування Portal to Bitcoin на суму $50 мільйонів знаменує собою ключовий момент в еволюції ролі Bitcoin у децентралізованих фінансах (DeFi). Під керівництвом Paloma Investments це вливання капіталу є не просто вотумом довіри до окремого проєкту, а сигналом ширшого інституційного узгодження з потенціалом Bitcoin як розрахункового шару для кросчейн-ринків [1]. В основі стратегії Portal лежить BitScaler — інфраструктура ліквідності, яка переосмислює некостодіальне масштабування BTC шляхом усунення посередників і кастодіальних мостів. Ця інновація безпосередньо відповідає на зростаючий попит на безпеку рівня Bitcoin для токенізованих активів, тенденцію, яка, як прогнозується, зросте з $700 мільйонів у 2024 році до $2.55 мільярда до 2029 року [3].

Технічна архітектура BitScaler — це зразок ефективності. Використовуючи multi-party channel factories (MPCh), він консолідує тисячі позаланцюгових транзакцій в одну подію на блокчейні, що суттєво знижує комісії та підвищує пропускну здатність [2]. Такий підхід дозволяє автоматизованим маркет-мейкерам (AMM) акумулювати ліквідність без перевантаження блокчейну Bitcoin. Одночасно делегування підпису без кастодіального зберігання дозволяє користувачам делегувати повноваження на транзакції третім сторонам, зберігаючи повний контроль над своїми UTXO, що є критично важливим для застосувань інституційного рівня, таких як платформи кредитування та безстрокові контракти [4]. Ці інновації разом зберігають ідеологію самостійного суверенітету Bitcoin, водночас відкриваючи можливості програмованих фінансів, які раніше вважалися несумісними з його дизайном.

Стратегічні наслідки для інституційного впровадження є глибокими. Традиційні кастодіальні моделі, які покладаються на обгорнуті токени або централізовані мости, піддають інституції ризику контрагента та регуляторному контролю. Безмостова архітектура BitScaler, однак, узгоджується з акцентом регуляторного середовища США на мінімізацію довіри, як це закріплено в CLARITY Act та GENIUS Act [1]. Це привернуло інституційних партнерів, які прагнуть токенізувати реальні активи — такі як акції, облігації та нерухомість — використовуючи модель безпеки Bitcoin [5]. Наприклад, пенсійний фонд тепер може випускати токенізовані акції на Ethereum, здійснювати розрахунки з використанням нативної безпеки Bitcoin і уникати волатильності синтетичних активів.

Токеноміка Portal ще більше підсилює його привабливість для інституційних інвесторів. Дефляційний механізм, за яким 0,3% комісій за обмін спрямовуються на викуп і спалювання токенів PTB, створює дефіцит і узгоджує стимули між розробниками та користувачами [5]. Це різко контрастує з конкурентами, такими як Stargate і Synapse, які покладаються на напівкастодіальні моделі, що розмивають гарантії безпеки Bitcoin [3]. У результаті Portal має всі шанси зайняти значну частку ринку інфраструктури кросчейн-ліквідності, особливо у міру того, як інституційний капітал все більше шукає рішення, прив’язані до Bitcoin.

Критики можуть стверджувати, що притаманні обмеження Bitcoin — такі як пропускна здатність у 7 TPS — роблять його непридатним для високочастотних DeFi-застосувань. Однак багаторівневий підхід BitScaler пом’якшує це, переміщаючи більшість транзакцій поза ланцюгом, використовуючи Bitcoin лише як фінальний розрахунковий шар. Це відображає успіх Lightning Network у масштабуванні платежів, але розширює його на складні фінансові контракти. Результатом є система, де безпека Bitcoin лежить в основі ширшої екосистеми токенізованих активів, не порушуючи його основних принципів [2].

Підсумовуючи, залучення Portal to Bitcoin $50 мільйонів — це не ізольована подія, а провісник більшого зсуву. Оскільки інституції вимагають масштабовану, безпечну та самостійно суверенну інфраструктуру, некостодіальна модель BitScaler пропонує зразок для наступної фази впровадження Bitcoin. Відповідність проєкту регуляторним тенденціям, технологічним інноваціям та інституційним потребам робить його наріжним каменем екосистеми Bitcoin DeFi. Для інвесторів це рідкісна можливість взяти участь у створенні інфраструктури, яка може переосмислити глобальні фінансові ринки.

Джерело:
[1] Institutional Adoption and the 2025 Crypto Market
[2] Whitepaper - BitScaler: Scaling Bitcoin for DeFi & Beyond
[3] Bitcoin as the New Settlement Layer for Cross-Chain Markets
[4] BitScaler
[5] What Is Portal To Bitcoin (PTB)? In-depth Interpretation Of ...