Ініціатива стейблкоїнів Казначейства Скотта Бессента передбачає створення регульованих, забезпечених доларом стейблкоїнів як нативних платіжних рельсів Інтернету, що потенційно може збільшити інституційний попит на державні облігації США та спрямувати багатотрильйонні потоки у такі протоколи, як Ethena, Etherfi та Hyperliquid, шляхом формалізації правил для емітентів і механік ліквідності.
-
Казначейство інтегрує регульовані стейблкоїни у платіжну інфраструктуру США
-
Бессент прогнозує зростання з сотень мільярдів до трильйонів, підвищуючи попит на облігації Казначейства
-
Потенційний вплив на ринок: прогнози вказують на багатотрильйонні можливості для таких протоколів, як Ethena, Etherfi та Hyperliquid
Ініціатива стейблкоїнів Казначейства може спрямувати трильйони у Ethena, Etherfi та Hyperliquid. Прочитайте наш аналіз впливу на ринок, регуляторних змін та наступних кроків.
Що таке ініціатива стейблкоїнів Казначейства?
Ініціатива стейблкоїнів Казначейства — це політична ініціатива під керівництвом Скотта Бессента, спрямована на створення чіткого регуляторного середовища для забезпечених доларом стейблкоїнів, що дозволить створити нативні платіжні рельси Інтернету. Мета ініціативи — зберегти глобальну роль долара, підвищити ліквідність і формалізувати зобов'язання емітентів відповідно до таких пропозицій, як GENIUS Act.
Як план Бессента може спрямувати трильйони у Ethena, Etherfi та Hyperliquid?
Бессент стверджує, що регульовані стейблкоїни розширять інституційний доступ до цифрових активів, номінованих у доларах, підвищуючи попит на державні облігації США, які забезпечують ці інструменти. Моделі ринку вказують на зростання ринкової капіталізації стейблкоїнів з приблизно $250 мільярдів до $2 трильйонів, а гіпотетичне ширше впровадження може створити багатотрильйонну потребу у забезпеченні, що принесе користь кредитним і деривативним протоколам, таким як Ethena, Etherfi та Hyperliquid.
Чому попит на державні облігації США може зрости?
Стейблкоїни, забезпечені короткостроковими облігаціями Казначейства, створюють структурний попит. Емітенти та кастодіани можуть віддавати перевагу облігаціям Казначейства через ліквідність і сприйману безпеку, що підвищує тиск на купівлю. Історичні періоди зростання крипторинку демонструють кореляцію зі збільшенням обсягів короткострокових облігацій Казначейства; формальна регуляція стейблкоїнів, ймовірно, посилить і інституціоналізує цю тенденцію.
Часті питання
Питання: Як інституції мають підготуватися до ініціативи стейблкоїнів Казначейства?
Інституції мають оцінити варіанти зберігання облігацій Казначейства, переглянути процеси дотримання вимог для розрахунків із цифровими активами та змоделювати потреби в ліквідності при великомасштабному випуску стейблкоїнів. Короткі цикли планування та пілотні інтеграції знижують операційний ризик і допомагають приймати рішення щодо розподілу капіталу.
Основні висновки
- Зміна політики Казначейства: Скотт Бессент просуває регуляторний підхід до інтеграції стейблкоїнів у фінансову інфраструктуру США.
- Вплив на ринок: Формалізований випуск стейблкоїнів може підвищити попит на короткострокові облігації Казначейства США та розширити доступ до цифрового долара у світі.
- Можливості та ризики: Протоколи, такі як Ethena, Etherfi та Hyperliquid, можуть отримати додаткову ліквідність і користувачів, тоді як емітенти та регулятори повинні управляти системними та операційними ризиками.
Підсумкова таблиця: прогнозовані наслідки (ілюстративно)
| Попит на облігації Казначейства США | Помірне зростання | Значне збільшення при широкому впровадженні |
| Ринкова капіталізація стейблкоїнів | $250B–$1T | $1T–$34T (обговорюються теоретичні верхні межі) |
| Потоки у DeFi протоколи | Вища ліквідність | Великі припливи капіталу у кредитні та деривативні платформи |
Як учасники ринку можуть реагувати?
Учасники ринку мають надавати пріоритет операційній стійкості, узгоджувати дотримання вимог із принципами GENIUS Act і проводити стрес-тести управління казначейством. Публічні заяви та взаємодія з боку емітентів стейблкоїнів — таких як Tether і Circle — сигналізують про активну координацію з представниками Казначейства щодо логістики впровадження.
Висновок
Ініціатива стейблкоїнів Казначейства Скотта Бессента зосереджена на інтеграції регульованих, забезпечених доларом стейблкоїнів у платіжну інфраструктуру США, з потенціалом змінити попит на облігації Казначейства США та спрямувати значний капітал у такі протоколи, як Ethena, Etherfi та Hyperliquid. Учасники ринку мають стежити за розробкою правил, моделювати сценарії ліквідності та готуватися до прискореного впровадження цифрового долара.
