Стратегічні аргументи для інвестування в токенізовані реальні активи (RWAs) у регульованій криптоекосистемі

Ринок токенізованих реальних активів (RWA) переживає кардинальні зміни, які стимулюються інституційною інфраструктурою та регуляторною прозорістю. За прогнозами, світовий ринок досягне $1,244.18 мільярда у 2025 році з середньорічним темпом зростання (CAGR) 43.36% до 2029 року, і RWA переосмислюють, як традиційні та цифрові фінанси перетинаються [1]. Це зростання не є спекулятивним — воно підкріплене інституційним впровадженням, регуляторними інноваціями та технологічною інфраструктурою, які знижують ризики та відкривають ліквідність у раніше неліквідних активах.

Регуляторні каталізатори: Гонконг як глобальний міст

Нові центри, такі як Гонконг, прискорюють впровадження RWA, поєднуючи інновації із захистом інвесторів. Stablecoins Ordinance міста, яка набрала чинності 1 серпня 2025 року, вимагає від емітентів стейблкоїнів підтримувати 100% резервне забезпечення та отримати ліцензію від Hong Kong Monetary Authority (HKMA), забезпечуючи системну стабільність і зміцнюючи довіру [2]. Додатково, SFC’s Policy Statement 2.0 спрощує ліцензування для провайдерів цифрових активів, включаючи кастодіанів та біржі, створюючи прозору екосистему для інституційної участі [5].

Стратегічне узгодження Гонконгу із глобальними стандартами — такими як вимоги Basel до капіталу — позиціонує його як міст між Китаєм та рештою світу. Токенізуючи такі активи, як дорогоцінні метали, проекти відновлюваної енергії та державні облігації, місто підвищує ліквідність і доступність для інституційних інвесторів [2]. Наприклад, токенізовані ETF тепер користуються чіткими правилами щодо гербового збору, що дозволяє торгівлю на вторинному ринку та ширшу диверсифікацію портфеля [2].

Інституційне впровадження та динаміка партнерств

Інституційна впевненість зростає, оскільки традиційні фінансові гіганти приймають токенізацію. Наприклад, Goldman Sachs та BNY Mellon запустили токенізовані фонди грошового ринку, скоротивши час розрахунків з днів до хвилин і зменшивши операційні витрати до 70% [1]. Тим часом, партнерства з Гонконгу, такі як Metalpha and AMINA Bank’s crypto equity fund, демонструють, як регульовані токенізовані активи можуть генерувати альфу. Цей фонд, орієнтований на професійних інвесторів, перевищив свій бенчмарк на 20% завдяки стратегіям на основі деривативів, використовуючи переваги першопрохідця Гонконгу [4].

Загальна вартість заблокованих активів (TVL) у токенізації RWA зросла до $65 мільярдів у 2025 році, що на 800% більше, ніж у 2023 році, причому лише токенізація нерухомості, за прогнозами, зросте з $120 мільярдів у 2023 році до $3.2 трильйона до 2030 року [1]. Ці цифри підкреслюють перехід від спекулятивних криптоактивів до відчутних, прибуткових активів із підтвердженим правом власності та відповідністю вимогам.

Зниження ризиків та інновації інфраструктури

Токенізація знижує ризики, притаманні традиційним класам активів, завдяки програмованим смарт-контрактам та інструментам відповідності рівня аудиту. Платформи, такі як zkDatabase, забезпечують мульти-ланцюгову інтероперабельність та цілісність даних, гарантують, що токенізовані активи відповідають регуляторним стандартам і дозволяють транскордонні транзакції [2]. Гонконгський Project Ensemble Sandbox додатково знижує ризик розрахунків, тестуючи токенізовані міжбанківські розрахунки, що є критичним кроком до масового впровадження [3].

Для осіб з високим рівнем доходу та інституційних інвесторів токенізовані RWA пропонують диверсифікацію поза межами акцій та облігацій. Очікується, що 8.6% портфелів осіб з високим рівнем доходу буде виділено на токенізовані активи до 2026 року — проти 5.6% для інституційних інвесторів — і цей клас активів стає основою сучасного управління багатством [1].

Стратегічний кейс для інвесторів

Поєднання регуляторної прозорості, інституційної інфраструктури та технологічних інновацій створює переконливий кейс для інвестування в RWA. Екосистема Гонконгу, зокрема, пропонує унікальну цінність: податкові стимули, переваги першопрохідця та регульоване, але гнучке середовище. Оскільки ринок RWA, за прогнозами, досягне $16 трильйонів до 2030 року [2], ранні учасники можуть отримати значний прибуток, діючи в умовах зниженого ризику.

Для інвесторів, які прагнуть диверсифікувати крипто-портфелі, токенізовані RWA є мостом між традиційними та цифровими фінансами. Віддаючи перевагу юрисдикціям з міцною регуляторною базою — таким як Гонконг — інвестори можуть отримати доступ до можливостей високого зростання, дотримуючись глобальних стандартів відповідності.

Джерело:
[1] Asset Tokenization Statistics 2025: Uncover Growth Trends
[2] Hong Kong's Crypto Regulatory Evolution: A Strategic Gateway for Institutional Exposure to Digital Assets
[3] Hong Kong initiatives to accelerate tokenisation of real-
[4] Hong Kong's Institutional Crypto Evolution: How Metalpha and AMINA Bank are Capturing Digital Wealth Management Alpha
[5] Second policy statement on development of digital assets