CNPC Китаю досліджує використання стейблкоїнів у нафтовій торгівлі: стратегічний зсув у глобалізації юаня

CNPC Китаю розпочала трансформаційне дослідження з оцінки доцільності використання стейблкоїнів для розрахунків у транскордонній торгівлі нафтою, що є ключовим кроком у стратегії глобалізації юаня. Ця ініціатива, яка узгоджується з нормативними досягненнями Гонконгу та ширшими економічними амбіціями Пекіна, може переосмислити динаміку міжнародної енергетичної торгівлі та кинути виклик усталеному домінуванню долара США. Для інвесторів поява стейблкоїнів, забезпечених юанем, відкриває як можливості, так і ризики, що вимагає детального аналізу їхніх технічних, нормативних та геополітичних наслідків.

Стратегічний зсув: від Petroyuan до торгівлі на основі стейблкоїнів

Дослідження CNPC щодо стейблкоїнів є частиною ширших зусиль із прискорення міжнародного впровадження юаня. Використовуючи стейблкоїни — цифрові токени, прив’язані до фіатних валют — Китай прагне знизити транзакційні витрати, підвищити ефективність розрахунків і обійти традиційні доларові системи на кшталт SWIFT. Це відображає модель “petroyuan”, за якою до 2024 року 90% торгівлі між Китаєм і Росією здійснювалось у юанях і рублях [1]. Однак стейблкоїни пропонують новий вимір: програмовані, миттєві розрахунки, які можуть оптимізувати енергетичну торгівлю на коридорах Belt and Road Initiative (BRI).

Закон про стейблкоїни Гонконгу, який набирає чинності 1 серпня 2025 року, забезпечує критично важливу основу для цього переходу. Закон вимагає 100% резервного забезпечення для стейблкоїнів, моніторингу транзакцій у реальному часі та ліцензування, створюючи контрольоване середовище для експериментів [2]. Зацікавленість CNPC у цій нормативній базі свідчить про стратегічне узгодження з роллю Гонконгу як мосту між валютним контролем Китаю та глобальними ринками.

Технічна інфраструктура та ринковий потенціал

Технічна основа стейблкоїнів, забезпечених юанем, є не менш переконливою. Такі платформи, як Conflux 3.0, блокчейн, що підтримує 15 000 транзакцій на секунду (TPS), інтегруються для забезпечення високоволюмних транскордонних розрахунків. Наприклад, стейблкоїн AxCNH, забезпечений офшорним юанем, вже отримав нормативне схвалення в Казахстані та тестується для застосування в енергетичній торгівлі [3]. Ці системи використовують permissioned blockchains з геофенсингом і галузевими лімітами витрат, забезпечуючи дотримання валютного контролю Китаю та дозволяючи програмовані фінанси.

Ринкові прогнози свідчать, що сектор стейблкоїнів, забезпечених юанем, може зрости до $2 trillion до 2028 року, завдяки розширенню BRI та корпоративному впровадженню [4]. Пілотні проекти PetroChina у Шеньчжені, які обробляли понад 100 000 транзакцій стейблкоїнів щодня, демонструють масштабованість цих систем [3]. Для інвесторів це означає нішу з високим зростанням у ширшому ринку стейблкоїнів, який, за прогнозами, досягне $2 trillion до 2028 року [4].

Ризики та нормативні виклики

Попри оптимізм, залишаються виклики. Колишній голова PBOC Zhou Xiaochuan попередив про ризики, такі як надмірна емісія валюти та спекулятивне зловживання, наголошуючи на необхідності жорсткого нагляду [1]. Крім того, суворий валютний контроль Китаю та обмежене глобальне впровадження юаня залишаються структурними перешкодами. Хоча нормативний sandbox Гонконгу пом’якшує частину цих ризиків, міжнародний скептицизм щодо прозорості китайських економічних даних може стримувати ширше впровадження.

Геополітичні наслідки та майбутні перспективи

Геополітичні ставки є значними. Просуваючи стейблкоїни, забезпечені юанем, Китай прагне зменшити залежність від інфраструктури, домінованої доларом, і позиціонувати себе лідером у цифрових фінансах. Це узгоджується з Cross-Border Interbank Payment System (CIPS), яка інтегрується зі стейблкоїнами для створення масштабованої альтернативи SWIFT [5]. Очікується, що майбутній саміт Shanghai Cooperation Organisation (SCO) підкреслить ці зусилля, особливо в регіонах BRI, де стейблкоїни, забезпечені юанем, можуть сприяти фінансуванню інфраструктури та торгівлі.

Для інвесторів ключове питання полягає в тому, чи зможуть ці ініціативи подолати нормативні та довірчі бар’єри. Хоча обережний підхід PBOC віддає пріоритет стабільності, участь технологічних компаній, таких як Ant Group і JD.com, свідчить про зростаючу екосистему інновацій. У міру того, як CNPC і PetroChina просувають свої пілотні проекти, успіх стейблкоїнів, забезпечених юанем, залежатиме від їхньої здатності продемонструвати ефективність, відповідність і стійкість у реальних торгових сценаріях.

Висновок

Вихід Китаю на ринок нафтової торгівлі, що базується на стейблкоїнах, є сміливим експериментом у фінансових інноваціях і геополітичній стратегії. Для інвесторів ринок стейблкоїнів, забезпечених юанем, пропонує унікальну можливість взяти участь у глобальному піднесенні юаня, за умови, що вони зможуть орієнтуватися у нормативних і технічних складнощах. У міру того, як Гонконг і Шанхай стають центрами цієї екосистеми, наступні роки покажуть, чи зможуть стейблкоїни дійсно змінити транскордонні енергетичні розрахунки — і, відповідно, глобальний фінансовий порядок.

Джерело:
[1] China Is One Step Further Into Yuan Stablecoin: Oil Trade
[2] Hong Kong's Stablecoin Push Drives CNPC's Digital Payments Gamble
[3] China's CNPC Starts Feasibility Study on Stablecoin Cross-Border Payments
[4] China's Strategic Push for Yuan-Backed Stablecoins in Global Trade
[5] China Weighs Yuan Stablecoins to Challenge Dollar Dominance in Global Trade [https://www.bitget.com/news/detail/12560604938941]