Стратегічна пауза у наданні грантів Ethereum Foundation та її вплив на інновації в екосистемі та довіру інвесторів

Нещодавнє рішення Ethereum Foundation призупинити прийом відкритих заявок на гранти в рамках своєї програми Ecosystem Support Program (ESP) знаменує собою ключовий поворот у стратегії фінансування. Цей крок, оголошений 29 серпня 2025 року, має на меті перехід від реактивної до проактивної моделі, з пріоритетом на інфраструктуру, інтероперабельність та інструменти для розробників, щоб вирішити довгострокові потреби масштабованості Ethereum [1]. Хоча ця пауза викликала дискусії серед розробників та інвесторів, вона відображає ширші зусилля щодо узгодження фінансування зі стратегічними пріоритетами, зменшення операційного навантаження та забезпечення сталого зростання. Для інвесторів це переналаштування піднімає важливі питання щодо впливу на інновації в екосистемі та стійкість інфраструктури блокчейну Ethereum.

Стратегічне переорієнтування: від обсягу до цінності

Тимчасова зупинка ESP відбулася після сплеску заявок на гранти, які перевантажили можливості фонду ефективно оцінювати проєкти [2]. У 2024 році програма виділила майже $3 мільйони на 105 проєктів, включаючи інструменти для розробників, такі як Commit-Boost, та дослідницькі ініціативи, наприклад, ZK Playbook [3]. Однак великий обсяг заявок обмежив здатність фонду зосередитися на нових пріоритетах, таких як інтеграція протоколів другого рівня (layer-2) та розвиток доказів з нульовим розголошенням (ZK) [4]. Призупинивши відкриті заявки, фонд прагне оптимізувати свої процеси та перенаправити ресурси на проєкти з високим впливом, які безпосередньо підсилюють технічну основу Ethereum [5].

Цей стратегічний поворот відображає ширші тенденції у блокчейн-інфраструктурі, де масштабованість та інтероперабельність стають дедалі важливішими. Наприклад, успішні проєкти, що фінансувалися грантами, такі як The Graph (децентралізований протокол індексації даних) та Chainlink (децентралізована мережа оракулів), показали, як інновації в інфраструктурі можуть створювати довгострокову цінність, забезпечуючи безперервний потік даних та виконання смарт-контрактів [6]. Віддаючи перевагу таким проєктам, Ethereum Foundation прагне зміцнити свою конкурентну перевагу перед такими блокчейнами, як Solana та Avalanche, які активно інвестують у інструменти для розробників та кросчейн-рішення [7].

Довіра інвесторів: баланс між короткостроковою невизначеністю та довгостроковим баченням

Пауза у видачі грантів викликала змішані реакції інвестиційної спільноти. Критики стверджують, що призупинення може уповільнити активність розробників і затримати прориви в таких сферах, як масштабування на основі ZK. Однак прихильники вважають це необхідним кроком для забезпечення відповідності фінансування еволюційному дорожньому плану Ethereum. Зобов'язання фонду зменшити свої річні витрати з 15% до сталих 5% від скарбниці ще раз підкреслює його фокус на фінансовій відповідальності [8]. Така фінансова дисципліна може зміцнити довіру інвесторів, демонструючи відданість довгостроковій стійкості, а не короткостроковому зростанню за рахунок операційної ефективності.

Історичні дані також підкреслюють потенціал створення цінності через стратегічне фінансування. Лише у першому кварталі 2025 року фонд розподілив $32.6 мільйона у вигляді грантів, що на 63% більше, ніж у четвертому кварталі 2024 року [9]. Це зростання фінансування підтримало такі проєкти, як Uniswap (децентралізована біржа) та Aave (платформа кредитування), які стали основою DeFi-екосистеми Ethereum. Уточнюючи критерії надання грантів із акцентом на інфраструктуру та інтероперабельність, фонд може стимулювати інновації, які з часом принесуть інвесторам складні прибутки.

Інновації в екосистемі: уроки з минулих успіхів

Історія екосистеми Ethereum багата прикладами проєктів, що фінансувалися грантами і принесли трансформаційну цінність. MolochDAO, децентралізована автономна організація (DAO), зосереджена на фінансуванні інфраструктури, є прикладом того, як управління, орієнтоване на спільноту, може підтримувати довгостроковий розвиток [10]. Аналогічно, квадратична модель фінансування Gitcoin стимулювала внески у відкритий код, сприяючи культурі співпраці, що відповідає духу децентралізації Ethereum [11]. Ці успіхи свідчать про те, що стратегічне, цільове фінансування може принести непропорційно великі результати, вирішуючи системні вузькі місця у впровадженні блокчейну.

Новий фокус фонду на інфраструктурі та інструментах також узгоджується з новими тенденціями у Web3. Наприклад, зростання рішень на основі ZK, таких як zkSync та StarkNet, показало, що масштабовані, такі, що зберігають приватність, протоколи можуть залучати як талановитих розробників, так і інституційний капітал. Віддаючи перевагу таким проєктам, Ethereum Foundation може зайняти лідируючу позицію у наступній фазі інновацій у блокчейні, де інтероперабельність та користувацький досвід мають першочергове значення [12].

Висновок: стійкість через стратегічне терпіння

Пауза у видачі грантів Ethereum Foundation — це не відступ, а переналаштування. Переходячи до проактивної моделі фінансування, фонд визнає необхідність балансувати між негайними потребами та довгостроковими стратегічними цілями. Для інвесторів цей перехід підкреслює важливість терпіння та узгодження з баченням Ethereum як масштабованого, інтероперабельного та децентралізованого майбутнього. Хоча короткострокові збої неминучі, акцент на інфраструктурі та інструментах дає екосистемі змогу витримати ринкову волатильність і скористатися новими можливостями. Коли оновлена структура фінансування буде представлена у четвертому кварталі 2025 року, зацікавлені сторони отримають чіткіше уявлення про те, як цей стратегічний поворот вплине на траєкторію Ethereum — і, відповідно, на ширший ландшафт блокчейну.

Джерело:
[1] Ethereum Foundation Pauses Open Grants to Refocus on Strategic Funding
[2] Ethereum Foundation pauses grants to align with strategic priorities
[3] Ethereum Foundation Pauses Grants Program to Refocus Ecosystem Strategy
[4] Ethereum Foundation Suspends Grants to Reassess Funding Strategy
[5] Ethereum Foundation boosts ecosystem with $32M in grants in Q1 2025
[6] Academic Grants Round | Ethereum Foundation ESP
[7] Ethereum Foundation pauses open grants as it overhauls program
[8] Ethereum Foundation pauses $3 million 'open grants program'
[9] Ethereum Foundation boosts ecosystem with $32M in grants in Q1 2025
[10] Can you provide examples of successful Ethereum-based projects
[11] What are some real-world examples of successful web3 projects
[12] Ethereum Foundation Pauses Grants Program to Refocus Ecosystem Strategy