Goldman прогнозує зростання євро на тлі посилення м’якості політики SNB, що поглиблює розрив

Goldman Sachs позиціонує себе як ключового гравця на ринку валютної пари EUR/CHF, аналітики компанії займають стратегічну позицію, що відображає складну взаємодію між європейською та швейцарською монетарною політикою. Згідно з останніми аналітичними даними, підхід компанії до EUR/CHF ґрунтується на оцінці розбіжностей у стратегіях центральних банків, зокрема між Європейським центральним банком (ECB) та Swiss National Bank (SNB).

Одним із ключових чинників стратегії Goldman Sachs щодо EUR/CHF є послідовно м’яка позиція SNB. SNB зберігає політику нульових процентних ставок, знизивши ставки до 0,0% у червні 2025 року, що відповідає її давній стратегії послаблення швейцарського франка та підтримки економіки на тлі зростання, орієнтованого на експорт [1]. Це різко контрастує з нещодавньою траєкторією зниження ставок ECB, яка, хоча й пом’якшує монетарні умови в єврозоні, ще не досягла рівня стимулювання, який спостерігається у Швейцарії. У результаті валютна пара EUR/CHF зазнала тиску вгору, і євро зміцнився щодо швейцарського франка. Goldman Sachs розглядає це як продовження тенденції та прогнозує подальше зростання євро щодо франка, що підтримується очікуваною нормалізацією політики ECB [2].

Позиція компанії щодо EUR/CHF також формується під впливом макроекономічних розбіжностей між двома регіонами. Єврозона демонструє ознаки пом’якшення інфляції, останні дані свідчать про уповільнення зростання цін, що відповідає політиці пом’якшення ECB. Тим часом у Швейцарії спостерігається обмежений інфляційний тиск, що зменшує нагальність для SNB переходити до більш нейтральної позиції [3]. Ця розбіжність у фундаментальних економічних показниках посилила очікування подальшого зміцнення євро щодо швейцарського франка. Аналітики Goldman Sachs підкреслюють, що поки ECB продовжує знижувати ставки, а SNB залишається м’яким, валютна пара EUR/CHF, ймовірно, залишатиметься у висхідному тренді.

Окрім монетарної політики, Goldman Sachs відзначає роль зовнішніх чинників, зокрема глобальних економічних умов та динаміки долара США. Компанія зазначає, що нещодавня волатильність долара, спричинена невизначеністю щодо політики Федеральної резервної системи США та торговельної політики Трампа, опосередковано вплинула на динаміку EUR/CHF. Слабший долар підтримав ризикові настрої, що сприяло євро, тоді як швейцарський франк, який часто розглядається як захисний актив, демонстрував відносно слабші результати [4]. Аналітики Goldman Sachs очікують, що ця тенденція збережеться у короткостроковій перспективі, особливо на тлі глобальних побоювань щодо зростання та геополітичних ризиків, які продовжують впливати на ринкові настрої.

Стратегічна позиція компанії також враховує технічний аналіз валютної пари EUR/CHF. Історичні тенденції свідчать, що пара перебуває у тривалому висхідному тренді, а ключові рівні підтримки та опору підсилюють ймовірність подальшого зміцнення євро. Goldman Sachs вказує на критичні рівні у діапазоні 1,05–1,08 як визначальні для пари, і прорив вище 1,08 може сигналізувати про потенційне прискорення зростання євро [5]. Технічний прогноз у поєднанні з макроекономічною оцінкою компанії підтримує бичачу позицію щодо EUR/CHF.

Стратегія Goldman Sachs щодо EUR/CHF відображає поєднання розбіжностей у монетарній політиці, макроекономічних тенденцій та технічних індикаторів. Аналіз компанії підкреслює м’яку позицію SNB як ключову відмінність від ECB, тоді як зовнішні чинники, такі як волатильність долара США та глобальний апетит до ризику, відіграють підсилюючу роль. Оскільки ECB продовжує цикл пом’якшення, а SNB залишається м’яким, валютна пара EUR/CHF, ймовірно, отримає вигоду, і подальше зростання очікується у найближчій перспективі.

Source: