Обвал NAV створює рідкісну можливість у Bitcoin Treasurys: 10x Research

Чисті активи (NAVs) у скарбницях цифрових активів (DATs) різко впали, але це не так погано, як здається, і може розглядатися як можливість для досвідчених інвесторів, згідно з 10x Research.

«Епоха фінансової магії закінчується для компаній з Bitcoin-скарбницями», — заявили аналітики 10x Research у звіті, яким поділилися з Cointelegraph у п’ятницю.

«Вони створили мільярди паперового багатства, випускаючи акції значно вище їхньої реальної вартості в Bitcoin — поки ілюзія не зникла», — продовжили вони.

У цьому «фокусі» DATs фактично переводили багатство від роздрібних інвесторів, які переплачували за акції, у реальний Bitcoin (BTC) для компанії. Акціонери втратили мільярди, тоді як керівники накопичили реальний BTC, зазначили вони.

Дослідники навели Metaplanet, четверту за величиною компанію з Bitcoin-скарбницею, як приклад, оскільки компанія ефективно перетворила ринкову капіталізацію у 8 мільярдів доларів, підтриману лише 1 мільярдом у Bitcoin, на ринкову капіталізацію у 3.1 мільярда доларів, підкріплену 3.3 мільярдами у BTC.

Схожа ситуація у Strategy

Роздрібні інвестори платили у два-сім разів більше за реальну вартість Bitcoin, купуючи ці акції під час ажіотажу. Тепер ці премії зникли, і багато акціонерів опинилися у збитках, тоді як компанії конвертували це завищене фінансування у реальний Bitcoin.

Дивіться також: Bitcoin і DATs готові до вибухового 2026 року: LONGITUDE

Strategy Майкла Сейлора пережила схожий «цикл буму та спаду у своїй чистій вартості активів», що призвело до уповільнення купівель Bitcoin, зазначили вони.

«Оскільки NAVs повністю повернулися до початкового рівня, роздрібні інвестори втратили мільярди — і багато хто, ймовірно, не має впевненості продовжувати збільшувати свої позиції.»

Нова категорія Bitcoin-менеджерів активів

Нормалізація NAV створила рідкісну точку входу для розумних інвесторів. Компанії, які зараз торгуються на рівні або нижче NAV, пропонують чистий вплив Bitcoin з опціональністю на майбутнє генерування альфи та потенціал зростання від будь-якого торгового прибутку.

Ця чистка також відокремила справжніх операторів від маркетингових машин. Компанії, які переживуть цей перехід, будуть перевірені у боях, добре капіталізовані та оснащені для забезпечення стабільної прибутковості, створюючи нову категорію Bitcoin-менеджерів активів.

DATs, які адаптуються зараз, «визначать наступний бичачий ринок», — сказали дослідники перед тим, як підсумувати:

«Сам Bitcoin продовжить еволюціонувати, і компанії Digital Asset Treasury з потужною капітальною базою та досвідченими торговими командами все ще можуть генерувати значущу альфу.»

Акції Strategy та Metaplanet падають

Акції Strategy (MSTR) зросли на 2% у п’ятницю, завершивши торгову сесію на рівні $289.87. Однак, згідно з Google Finance, вони впали на 39% з моменту свого історичного максимуму закриття у $473.83 у листопаді 2024 року.

Акції Metaplanet (MTPLF) втратили 6.5% на Токійській фондовій біржі вчора, впавши до 402 єн ($2.67), і знизилися на 79% з моменту піку середини червня у 1,895 єн ($12.58).

Бум і спад акцій Metaplanet. Джерело: 10x Research

Журнал: Binance змінює Корею, Morgan Stanley запускає токени безпеки в Японії: Asia Express