Bitcoin’ning yaqinda qo‘llab-quvvatlash darajasidan pastga tushishi ayiq bozori signali yoki klassik soxta harakatmi?

Bitcoin’ning 2025-yil avgust oxirida $110,000 qo‘llab-quvvatlash darajasidan pastga tushishi treyderlar va tahlilchilar o‘rtasida qizg‘in bahslarni keltirib chiqardi. Bu uzoq davom etadigan ayiq bozori uchun ishora bo‘ladimi yoki kuchliroq rally uchun yo‘l ochadigan vaqtinchalik “soxta chiqish”mi? Bunga javob topish uchun biz texnik va on-chain signallarni tahlil qilishimiz, ularni tarixiy misollar bilan solishtirishimiz va kengroq makroiqtisodiy kontekstni baholashimiz kerak.

Texnik ko‘rsatkichlar: Ayiq divergentsiyasi va institutsional signallar

Darhol texnik manzara og‘ir. Bitcoin 4 soatlik grafikda pasayuvchi kanal ichida savdo qilmoqda, asosiy qo‘llab-quvvatlash darajalari $110,000–$112,000, qarshilik esa $113,600 atrofida [1]. $107,000 dan pastga tushish yanada chuqurroq ayiq bosqichini bildiradi va ehtimol $100,000 psixologik darajasini sinovdan o‘tkazadi [1]. RSI 34.50 darajasida haddan tashqari sotilgan hududga kirgan, MACD esa juda ayiqcha kesishishni ko‘rsatmoqda [4]. Bu ko‘rsatkichlar qisqa muddatli sotuv bosimini bildiradi, lekin faqat haddan tashqari sotilgan sharoitlar o‘z-o‘zidan tiklanishni kafolatlamaydi — bu 2018–2022 yillardagi ayiq bozoridan saboq, o‘shanda Bitcoin xuddi shunday RSI ko‘rsatkichlariga qaramay 77% ga tushib ketgan edi [1].

200 kunlik harakatlanuvchi o‘rtacha (SMA) $101,000 da qo‘llab-quvvatlashdan qarshilikka aylangan, bu tarixan ayiq bozorini tasdiqlovchi muhim o‘zgarish [5]. Agar Bitcoin bu darajadan pastga tushsa, bu stop-loss buyurtmalarining kaskadini ishga tushirishi va institutsional o‘yinchilarni o‘z pozitsiyalarini qayta ko‘rib chiqishga majbur qilishi mumkin. Biroq, NVT nisbati (Tarmoq qiymati tranzaksiyalarga nisbatan) 1.51 da bo‘lib, Bitcoin’ning baholanishi tobora ko‘proq foydalilik va makroiqtisodiy omillar bilan, spekulyativ savdo hajmidan ko‘ra, boshqarilayotganini ko‘rsatadi [1]. Texnik zaiflik va fundamental kuch o‘rtasidagi bu tafovut ayiqcha ssenariyni murakkablashtiradi.

Tarixiy o‘xshashliklar: O‘tgan pasayishlardan saboqlar

Bitcoin tarixi ayiq bozorlarini bildirgan yoki vaqtinchalik tuzatishlar bo‘lgan qo‘llab-quvvatlash darajasidan pasayishlar bilan to‘la. Masalan, 2013 va 2017 yillardagi pasayishlardan so‘ng 70% dan ortiq tushishlar kuzatilgan [2]. 2021 yilda $42,000 dan pastga tushish dastlab ayiqcha signal sifatida ko‘rilgan, lekin bu soxta chiqish bo‘lib chiqdi va Bitcoin bir necha oy ichida $69,000 ga tiklandi [3]. Bugungi asosiy farq — Bitcoin’ning institutsionalizatsiyasi. ETF’larning tasdiqlanishi va korporativ aktivlar (masalan, Tesla va Harvard) chakana investorlar sababli yuzaga keladigan o‘zgaruvchanlikni 75% ga kamaytirdi va barqarorroq narx tuzilmasini yaratdi [1].

200 haftalik harakatlanuvchi o‘rtacha (200WMA) $50,000 da yana bir tarixiy mezon hisoblanadi. 2018–2022 yillardagi ayiq bozorida Bitcoin aynan shu darajada pol topgan va keyin tiklangan edi [4]. Agar hozirgi pasayish 200WMA’ni sinovdan o‘tkazishga olib kelsa, bu ayiq bozorini tasdiqlashi yoki uzoq muddatli investorlar uchun xarid imkoniyati bo‘lishi mumkin.

On-Chain ko‘rsatkichlar: Aralash natijalar

On-chain ma’lumotlar tahlilga noziklik qo‘shadi. MVRV (Bozor qiymati va amalga oshirilgan qiymat nisbati) 1.0 gacha qisqargan, bu spekulyativ va uzoq muddatli investor kayfiyati muvozanatlanayotgan o‘tish bosqichini bildiradi [2]. Bu qisqarish tarixan tuzatishlardan oldin sodir bo‘ladi, lekin har doim ham qulashni anglatmaydi. Shu bilan birga, Value Days Destroyed (VDD) Multiple “yashil zona”ga kirgani institutsional to‘planishni past narxlarda ko‘rsatadi [1].

Biroq, Bitcoin Bull Score 20 da — tarixan ayiqcha daraja — va MVRV Z-Score qizil zonada (1.43) bo‘lib, ortiqcha baholanish xavfini ko‘rsatmoqda [3]. Faol manzillar soni ham kamaygan, bu chakana ishtirokchilarning qisqarishini bildiradi, katta egalari (kitlar) esa o‘z aktivlarini qayta joylashtirmoqda [5]. Chakana va institutsional xatti-harakatlar o‘rtasidagi bu tafovut 2021–2022 yillardagi ayiq bozorini eslatadi, o‘shanda kuchsiz qo‘llar bozorni tark etgach, tiklanish boshlangan edi [1].

Soxta chiqish bahsi: Qisqa muddatli og‘riq va uzoq muddatli foyda

Asosiy savol — bu pasayish haqiqiy ayiq bozorini tasdiqlaydimi yoki klassik soxta chiqishmi? Chiqish narx kuchli hajm va shamchalar yopilishi bilan qarshilikdan yuqoriga yoki qo‘llab-quvvatlashdan pastga aniq harakat qilganda yuz beradi [4]. Soxta chiqishda esa narx qisqa muddatga darajani buzadi va tezda orqaga qaytadi. Bitcoin’ning hozirgi pasayishi haqiqiy chiqish uchun zarur bo‘lgan hajm va ishonchga ega emas, BTC Taker Buy Sell Ratio 0.96 da bo‘lib, sotuv hajmi xarid hajmidan ko‘proq ekanini ko‘rsatmoqda [5].

Tarixiy soxta chiqishlar, masalan, Bitcoin’ning 2021 yilda $42,000 dan pastga tushishi, tez tiklanishlar bilan yakunlangan. Agar Bitcoin $105,000 dan yuqorida barqarorlashsa, u $113,500 qarshilik darajasini qayta sinovdan o‘tkazishi va bullish flag pattern’ni tasdiqlashi mumkin [6]. Aksincha, $100,000 dan pastga tushish ehtimol $95,000–$100,000 oralig‘ida chuqurroq tuzatishni keltirib chiqaradi [5].

Xulosa: Noaniq muvozanat

Bitcoin’ning hozirgi narx harakati qisqa muddatli ayiqcha impuls va uzoq muddatli institutsional ishonch o‘rtasidagi kurashni aks ettiradi. Texnik ko‘rsatkichlar va tarixiy o‘xshashliklar ayiqcha kayfiyatni ko‘rsatsa-da, on-chain ko‘rsatkichlar va makroiqtisodiy omillar (masalan, ETF qabul qilinishi) muvozanatni ta’minlaydi. Investorlar asosiy darajalarni kuzatishi kerak: $105,000 — potentsial tiklanish uchun, $100,000 — chuqurroq tuzatish uchun, va $113,500 — bullish qayta sinov uchun.

Oxir-oqibat, Bitcoin’ning yo‘nalishi institutsional xaridorlar past narxlarda chegirmali taklifni qabul qiladimi yoki bozor vahima sotuviga beriladimi, shunga bog‘liq bo‘ladi. Hozircha javob noaniq — bu klassik bozor ikkilanmasi bo‘lib, har ikki tomonga og‘ishi mumkin.

Manba:
[1] Bitcoin Price Analysis Today: Key Resistance at $113.6K Looms
[2] Bitcoin's MVRV Compression and Market Consolidation
[3] Bitcoin's Short-Term Volatility and Strategic Entry Points
[4] Bitcoin's Trendline Break: Bear Market Start or Smart Money Play?
[5] Bitcoin drops under $109K: How low can BTC price go?
[6] Bitcoin's Critical Support Levels: A Make-or-Break Moment