YieldBasis (YB) là gì? Giao thức DeFi mang lại lợi nhuận ổn định cho thị trường biến động

Thế giới tài chính phi tập trung (DeFi) đã mở ra nhiều cơ hội mới cho các nhà đầu tư tiền mã hóa—nhưng cũng đi kèm những đánh đổi. Biến động, cơ chế phức tạp và nguy cơ thua lỗ tạm thời luôn tồn tại khiến việc yield farming giống như quản lý rủi ro hơn là tạo thu nhập thụ động. Ví dụ, ngay cả khi thị trường diễn biến thuận lợi với bạn, việc cung cấp thanh khoản cho các automated market makers (AMMs) vẫn có thể mang lại hiệu suất kém hơn so với chỉ nắm giữ token của bạn.

Trong bối cảnh này, nhu cầu về lợi nhuận ổn định và có thể dự đoán chưa bao giờ cao như hiện nay. Đó chính là lúcYieldBasis (YB) xuất hiện—một giao thức DeFi thế hệ mới được thiết kế để mang lại lợi nhuận bền vững cho các tài sản crypto biến động như BTC. Dựa trên hạ tầng của Curve Finance và ra mắt vào năm 2025, YieldBasis mang đến một cách thức mới để kiếm yield on-chain mà không gặp phải “drag thua lỗ tạm thời” thông thường. Vậy chính xác YieldBasis là gì, và nó hoạt động như thế nào? Cùng phân tích chi tiết.

YieldBasis (YB) là gì?

YieldBasis (YB) là một giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) được thiết kế nhằm giúp người nắm giữ crypto kiếm được yield on-chain ổn định mà không phải đối mặt với thua lỗ tạm thời. YieldBasis được ra mắt vào đầu năm 2025 bởi Michael Egorov, nhà sáng lập Curve Finance, và tích hợp sâu vào hệ sinh thái Curve.

Điểm đột phá cốt lõi của YieldBasis nằm ở cơ chế cung cấp thanh khoản sử dụng đòn bẩy. Thay vì các AMM truyền thống, nơi nhà cung cấp thanh khoản (LP) phải chịu rủi ro tỉ lệ tài sản thay đổi, YieldBasis xây dựng các vị thế bám sát giá tài sản gốc (như BTC) theo tỉ lệ 1:1. Điều này đạt được bằng cách ghép BTC nạp vào với một lượng crvUSD (stablecoin gốc của Curve) tương ứng theo giá trị đô la, đồng thời tự động duy trì tỉ lệ đòn bẩy 2×.

Người dùng sẽ nhận được các token “wrapped” đặc biệt như ybBTC khi gửi BTC. Những token này đại diện cho phần sở hữu của họ trong pool thanh khoản sử dụng đòn bẩy và được cân bằng lại liên tục. Khi giá BTC biến động, vị thế được điều chỉnh tự động để duy trì tỉ lệ đòn bẩy mục tiêu 2× và tránh việc bị “drag” từ thua lỗ tạm thời.

YieldBasis ra mắt với sự ủng hộ mạnh mẽ từ cộng đồng và Curve DAO, thậm chí còn nhận được khoản vay crvUSD lớn để vận hành các pool của mình. Đợt sử dụng ban đầu tập trung vào Bitcoin với kế hoạch mở rộng sang ETH cùng các tài sản khác bằng framework thiết kế tương tự.

YieldBasis (YB) hoạt động như thế nào

YieldBasis được thiết kế để mang lại cho người dùng khả năng hưởng lợi từ biến động giá crypto mà không chịu rủi ro thua lỗ tạm thời thường gặp khi cung cấp thanh khoản. Điều này đạt được bằng cách tạo ra các vị thế thanh khoản sử dụng đòn bẩy 2× nhờ pool AMM của Curve và cân bằng lại một cách động. Các vị thế này được tạo ra để bám sát giá trị tài sản gốc theo tỉ lệ 1:1, vì vậy khi BTC tăng giá, vị thế của bạn cũng tăng tương ứng—khác với AMM truyền thống, nơi LP bị mất ưu thế do tỉ lệ tài sản dịch chuyển.

Thực tế sẽ diễn ra như sau:

● Nạp BTC: Người dùng bắt đầu bằng cách nạp BTC vào giao thức YieldBasis.

● Thiết lập đòn bẩy 2×: YieldBasis vay một lượng crvUSD (stablecoin gốc của Curve) trị giá tương ứng để ghép với BTC đã nạp, tạo thành một pool thanh khoản BTC–crvUSD tỉ lệ 50/50. Cách thiết lập này mang lại hiệu ứng đòn bẩy 2× cho vị thế.

● Cơ chế tự động cân bằng: Khi giá biến động, giao thức duy trì tỉ lệ đòn bẩy 2× nhờ AMM cân bằng lại và hệ thống “VirtualPool”. Các cơ chế này dựa vào động lực arbitrage để duy trì đòn bẩy mục tiêu mà không cần sự can thiệp của người dùng.

● Phát hành token wrapped (ybBTC): Đổi lại khoản nạp của mình, người dùng nhận về các token wrapped như ybBTC, đại diện cho vị thế thành phần trong pool LP sử dụng đòn bẩy.

● Sinh phí và yield: Vì tài sản được phân bổ vào các pool giao dịch chủ động, người dùng sẽ nhận được một phần phí giao dịch.

● Tùy chọn staking nhận thưởng YB: Người dùng cũng có thể stake yb-token của mình trong giao thức để nhận thêm phần thưởng là token YB, tăng thêm động lực cung cấp thanh khoản.

Bằng cách kết hợp đòn bẩy, cân bằng tự động và lưu chuyển phí vào một hệ thống liền mạch, YieldBasis mang lại một chiến lược yield “thân thiện HODL”—lý tưởng cho người muốn kiếm lợi nhuận mà không hy sinh tiềm năng tăng giá hay phải chịu rủi ro không cần thiết từ thua lỗ tạm thời.

YieldBasis (YB) Tokenomics

Phân bổ token YieldBasis (YB)

Token YB đóng vai trò xương sống của hệ sinh thái YieldBasis, vừa là token tiện ích, vừa là tài sản quản trị. Với tổng cung tối đa cố định 1 tỷ token, YB được dùng để khuyến khích LP, thưởng cho thành viên tham gia lâu dài và thúc đẩy các quy trình ra quyết định của giao thức. Khi ra mắt, khoảng 87,9 triệu YB đã lưu hành—chỉ dưới 9% tổng cung—phần còn lại tuân theo lịch trả dần hoặc được dự trữ cho phát triển giao thức và tăng trưởng hệ sinh thái. Tương tự các dự án DeFi thế hệ mới, YieldBasis áp dụng mô hình vote-escrow, cho phép người dùng khóa YB để nhận veYB (vote-escrowed YB), qua đó được quyền quản trị và nhận một phần phí giao dịch.

Ngoài quyền quản trị, YB giữ vai trò trung tâm trong staking và phát hành phần thưởng. Người dùng gửi tài sản như BTC vào pool của YieldBasis sẽ nhận về ybBTC. Bằng cách stake các LP token này, người dùng có thể nhận thêm phần thưởng YB theo thời gian. Đồng thời, những ai nắm giữ veYB được hưởng thêm ưu đãi thưởng, góp phần củng cố mối liên hệ lâu dài giữa LP và sức khỏe giao thức. Mô hình này hướng tới mục tiêu giảm phát hành token theo thời gian, đảm bảo sự bền vững và khen thưởng sớm cho các thành viên đóng góp tích cực.

Dự đoán giá YieldBasis (YB) cho năm 2025, 2026–2030

Giá YieldBasis (YB) hôm nay

Nguồn: CoinmarketCap

Tại thời điểm viết bài, YieldBasis (YB) đang giao dịch quanh mức $0,72 kể từ khi niêm yết trên các sàn lớn. Dĩ nhiên, mọi dự báo giá đều chỉ là tham khảo và phụ thuộc lớn vào mức độ chấp nhận giao thức, tâm lý thị trường và xu hướng crypto chung.

● Dự đoán giá 2025: YieldBasis (YB) có thể dao động trong khoảng $0,68 đến $0,85 khi phải trải qua biến động hậu ra mắt, unlock token cũng như đầu cơ ban đầu trên thị trường.

● Dự đoán giá 2026: Khi lượng người dùng và nhu cầu veYB gia tăng, giá token có thể lên mức $0,90 đến $1,40 nhờ thanh khoản đổ về giao thức nhiều hơn.

● Dự đoán giá 2027: Giả sử giao thức tiếp tục mở rộng và trưởng thành, YB có thể đạt $1,30 đến $2,00, được hỗ trợ bởi nhu cầu sử dụng pool ngày càng lớn và yield ổn định.

● Dự đoán giá 2028: Trong chu kỳ bull market tiềm năng và DeFi đồng loạt phát triển, YB có thể tăng lên $1,80 đến $2,80, nhất là khi tích hợp Layer-2 hoặc cross-chain.

● Dự đoán giá 2029: Khi lượng phát hành token giảm dần và tiện ích quản trị được củng cố, giá có thể tăng lên phạm vi $2,50 đến $3,50.

● Dự đoán giá 2030: Nếu YieldBasis trở thành nền tảng yield cốt lõi với doanh thu ổn định, YB có thể được định giá từ $3,20 đến $4,50, phản ánh mức độ thành công dài hạn của giao thức.

Kết luận

YieldBasis (YB) không hứa hẹn mức APY đột biến hay các chiêu trò hào nhoáng. Thay vào đó, YieldBasis mang lại điều gì đó có giá trị hơn với các nhà đầu tư crypto dài hạn—một phương pháp kiếm yield cấu trúc, cẩn trọng mà không làm giảm sự tiếp xúc với tài sản gốc. Bằng việc loại bỏ rủi ro thua lỗ tạm thời và tích hợp trực tiếp vào hệ sinh thái Curve, YieldBasis mang lại trải nghiệm DeFi vừa thân thuộc vừa nâng tầm, rất phù hợp với xu hướng cung cấp thanh khoản hiện đại.

Vẫn còn nhiều điều cần thời gian kiểm chứng. Liệu người dùng có đón nhận các LP token dùng đòn bẩy như ybBTC? Giao thức có duy trì được thanh khoản sâu và yield cạnh tranh khi giảm phát hành token? Đây là những câu hỏi sẽ quyết định tương lai của YB. Dù vậy, hiện tại YieldBasis đang mang lại một sự cân bằng hấp dẫn giữa đổi mới và thực tiễn, có thể trở thành dự án tạo đột phá thầm lặng trên thị trường DeFi hiện tại.