Biến động hàm ý (Implied Volatility – IV) là kỳ vọng của thị trường về mức độ biến động giá. Dựa trên giá của một quyền chọn, chúng ta có thể xác định mức độ biến động kỳ vọng của tài sản cơ sở. Về mặt kỹ thuật, IV biểu thị phạm vi biến động một độ lệch chuẩn của giá tài sản được kỳ vọng trong suốt một năm. Theo dõi IV tại Mức giá Hiện tại (At The Money – ATM) theo thời gian cung cấp một góc nhìn chuẩn hóa về kỳ vọng biến động, thường sẽ thay đổi theo biến động thực tế và tâm lý thị trường. Chỉ số này biểu thị biến động hàm ý ATM cho các hợp đồng quyền chọn sẽ hết hạn sau 1 tuần tính từ hôm nay.
Biến động hàm ý trong 1 tuần của BTC đã trải qua những biến động đáng kể trong suốt năm 2024. Đây là một chỉ báo quan trọng phản ánh tâm lý thị trường, đã duy trì sự ổn định tương đối ở mức khoảng 50% trong những tháng đầu năm, sau khi có hai đợt tăng đột biến vào đầu tháng 1 và giữa tháng 2.
Tuy nhiên, khi Bitcoin tiến gần đến sự kiện halving vào tháng 4, biến động đã tăng mạnh, đạt đỉnh trên 80% khi các nhà giao dịch dự đoán khả năng thị trường biến động mạnh. Mặc dù đã giảm nhẹ sau sự kiện halving, biến động đã quay trở lại vào giữa năm, được thúc đẩy bởi sự gia tăng bất ổn trong thị trường, có thể liên quan đến các diễn biến pháp lý và điều kiện kinh tế vĩ mô.
BTC: Tùy chọn ATM Biến động ngụ ý – 1 tuần: (Nguồn: Glassnode)
So với bối cảnh lịch sử, năm 2024 cho thấy xu hướng biến động gia tăng so với môi trường tương đối ổn định của năm 2023. Các đợt tăng liên tục này cho thấy rằng các trader ngày càng chú ý đến các rủi ro thị trường ngắn hạn, phản ánh một môi trường giao dịch mang tính đầu cơ cao hơn sau sự kiện halving.
BTC: Tùy chọn ATM Biến động ngụ ý – 1 tuần: (Nguồn: Glassnode)
Xu hướng này có thể sẽ tiếp tục khi các nhà đầu tư đối mặt với bối cảnh pháp lý đang biến đổi và các chuyển biến kinh tế toàn cầu tác động đến xu hướng giá của Bitcoin.
