Cựu quan chức Fed: nhà đầu tư có thể bị nhầm lẫn bởi dữ liệu kinh tế

Trong một cuộc phỏng vấn với tạp chí nghiên cứu hàng tháng của Goldman Sachs, Top of Mind, cựu Chủ tịch Fed Dallas Kaplan cho biết, “Nhiều nhà quan sát thị trường và kinh tế đã trở nên điên cuồng với dữ liệu, và có một lượng dữ liệu vô hạn có sẵn để đáp ứng sự tập trung đó. Nhưng tôi gọi dữ liệu là 'những quả bóng nảy' vì một vài báo cáo dữ liệu trong bất kỳ tuần nào thường gửi tín hiệu kinh tế gây nhầm lẫn, điều này cũng có thể là tất cả cây cối mà không có rừng.”

Theo quan điểm của Kaplan, để đánh giá hướng đi tổng thể của nền kinh tế và chính sách, các nhà đầu tư có lẽ nên chú ý nhiều hơn đến các động lực cấu trúc cơ bản, bao gồm xu hướng nhân khẩu học, sự gián đoạn do công nghệ thúc đẩy, chính sách quy định và tác động của chuyển đổi năng lượng. Ông đã từ chức vào năm 2021 sau khi các giao dịch cá nhân của ông gây tranh cãi.

Tất nhiên, Kaplan cũng đang theo dõi dữ liệu, bao gồm báo cáo việc làm tháng Tám sắp tới vào thứ Sáu. Ông nói rằng một con số “tương đối vững chắc” sẽ thúc đẩy Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng nếu con số đó và các dữ liệu khác yếu hơn dự kiến, Fed cũng có thể cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản.

Kaplan cho biết Fed có thể tụt hậu, nhưng chỉ trong một hoặc hai cuộc họp. Ông nghĩ rằng đã đến lúc Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất.

Tôi sẽ nói rằng mặc dù chi tiêu tiêu dùng đang suy yếu, nhưng nó vẫn ở trạng thái tốt vì ngay cả những người lao động có thu nhập thấp cũng tiếp tục được tuyển dụng,” ông nói. Rủi ro là tỷ lệ thất nghiệp tăng mạnh, điều này sẽ ảnh hưởng đặc biệt nặng nề đến một bộ phận dân số vốn đã dễ bị tổn thương. Đó là lý do tại sao, từ góc độ quản lý rủi ro, Fed sẽ khôn ngoan khi giảm đòn bẩy và hạ lãi suất quỹ liên bang trong khi vẫn cảnh giác trong cuộc chiến chống lạm phát.”